Розділ 10. Структура міжнародних товарних бірж і здійснювані на них операції.

Програмна анотація

Сутність біржової діяльності (МТБ). Створення МТБ. Види МТБ. Організаційна структура МТБ. Система роботи МТБ. Механізм угоди з реальним товаром. Види угод з реальним товаром. Механізм ф'ючерсної угоди, її різновиду. Сутність опе- рацій хеджирування. Призначення хеджирування і його види.

Опорний конспект лекцій

За своїм статусом МТБ являє собою громадську органі- зацію, яка не ставить своєю метою одержання прибутку. Це союз підприємців і торговців, утворений з метою створення сприятливих умов для комерційної діяльності.

Усі структурні елементи біржі формуються таким чином, щоб забезпечити успішну торгівлю членами біржі.

180

181

ОРГАНІЗАЦІЙНА СТРУКТУРА МТБ

органи Управління біржею

182

183

184

185

РІЗНОВИДНІСТЬ Ф’ЮЧЕРСНИХ УГОД

!

Ф’ючерсний ринок приносить економіці та суспільству немалу користь, продаж ф’ючерсних контрактів означає, насамперед, передачу ризику від виробника товару біржовим гравцям, готовим цей ризик прийняти на себе

186

187

Хрестоматія

«Сучасна, ефектно функціонуюча біржа являє собою склад- ний механізм, інформаційно насичений, ємний по техніці, з підбором високопрофесійних фахівців. У багатьох розвинених країнах функціонує тільки одна біржа (Швеція, Швейцарія, Голландія), в Англії - 5 бірж, США - 11 фондових і ЗО товарних. Для оптимального функціонування біржової торгівлі число бірж повинне бути мінімальним. Біржі створюються тільки у великих ділових центрах. У США - Нью-Йорку і Чикаго; Великобританії - Лондоні і Ліверпулі; Японії - Токіо. У Росії - Москва, Санкт-Петербург, Новосибірськ, на Україні - Київ, Харків»

Панкратов Ф.Г., Серегина Т.К. - М.: «Комсомольская деятельность», 1996. - с. 128.

188

«Розвиток біржової торгівлі починався саме з угод з реальним товаром, метою яких було дійсне постачання реально існуючого товару. Еволюція біржової торгівлі виробила своєрідний біржо- вий механізм, який дозволяє укладати угоди під час відсутності товару на товар, що буде вироблений у майбутньому»

Биржевая деятельность / под ред. А.Г.

Грязновой - М., 1995. - с. 65

«У розвинених капіталістичних країнах бірж реального товару практично не залишилося. Але в окремі періоди і зараз вони відіграють помітну роль. Так, великі товарні обороти були в середині 70-х, поч. 80-х pp. на нафтовій біржі в Лондоні з танкерними партіями на англійську нафту, у 70-і pp. із зерновими на біржі в Мелані і т.д. В даний час біржі реального товару займаються в основному розробкою типо- вих контрактів і інформаційною діяльністю. Торгові операції на них практично не проводяться»

Васильев Г.А., Каменева Н.Г. Товарная биржа. М., 1991. - с.28.

«Ведучими центрами міжнародної біржової торгівлі є СІЛА, Великобританія і Японія. Під час і після Другої світової війни стрімко зросла роль американських бірж. В останні роки європейські й азіатські ф'ючерсні ринки стали конкурентами традиційних ринків США. Усе більш помітну роль на ф'ючерс- них ринках США стали грати неамериканські учасники. На деяких ринках іноземна участь склала більш 30%. Викорис- тання бірж компаніями з країн, що розвиваються, і країн Східної Європи в даний час дуже обмежено, але є надія, що в майбутньому їхня активність зросте»

Кузнецов А. Торговля на мировых биржах - фантастика или реапьность? // Фондовый рынок, №10, 1998. - с.23.

189

«Товарні біржі промислово-розвинених країн тісно пов'язані між собою комунікаційно-інформаційними системами, стабіль- ністю валютних систем, єдністю правил функціонування, а головне - наявністю попиту та пропозиції на товари в умовах МРТ і сформованого на цій основі міжнародного ринку засобів виробництва»

Пилипчук В. ТБ в процессе оптовой торговли // Экономика Украины, №9, 1993. - с. 63.

Контрольні питання

1. Розкрийте поняття міжнародної товарної біржі (МБТ).

2. Механізм створення МБТ.

3. Які типи бірж розрізняють за принципом організації?

4. Дайте характеристику основним елементам органі- заційної структури МБТ.

5. Сформулюйте основні етапи МБТ.

6. Назвіть основні види угод, що укладаються на біржі.

7. Розкрийте поняття угоди з реальним товаром.

8. Перелічіть види угод з реальним товаром.

9. Механізм ф'ючерсної угоди.

10. Назвіть основні різновиди ф'ючерсних угод.

11. Сутність операції хеджирування.

12. Дайте характеристику поняттям «хеджирування прода- жем» і «хеджирування покупкою».

Проблемні питання

1. Яким чином, на Вашу думку, можна досягти швидкого оформлення контрактів у торгівлі біржовими товарами?

Задачі, вправи, тести.

Тест 1. Чи вірне твердження: у створенні біржі беруть участь державні органи, банки, страхові, інвестиційні компанії і фонди, громадські, релігійні, благодійні?

1. так

2. ні

190

Тест 2. Органами керування біржею є:

1. загальні збори засновників і членів біржі

2. біржовий комітет

3. арбітражна комісія

4. котирувальна комісія

5. правління.

Тест 3. Що таке маклеріат?

1. правління

2. котирувальна комісія

3. торговий відділ.

Тест 4. Угода з реальним товаром:

1. це продаж ще не виробленого або фізично відсутнього на момент укладання угоди товару

2. це продаж реального товару після проведення торгів. Продавець повинен мати товар у наявності.

Тест 5. Дане визначення опціону - покупець здобуває право, але не бере на себе зобов'язання купити певний актив

• справедливе для:

1. опціону на покупку

2. опціону на продаж

Основні поняття і категорії

ffl Міжнародна товарна біржа (МТБ)

ffl МТБ, що має публічно правовий характер

ffl МТБ, що має приватний правовий характер

ffl Загальні збори засновників

ffl Біржовий комітет

ffl Правління біржі

Ю Угода з реальним товаром

191

ffl	Ф’ючерсна угода
ffl	Опціонна угода
ffl	Опціон на купівлю
ffl	Опціон на продаж
ffl	Хеджирування
ffl	Хеджирування продажем
ffl	Хеджирування покупкою

Список рекомендованої літератури

1. Биржевая деятельность / под ред. А.Г. Грязновой, Р.В. Корнеевой. - М. 1995.

2. Васильев А. Организация и функционирование товарной биржи - // АПК: Экономика, управление. №6, 1992.

3. Васильев Г.А. Каменева К.Г. Товарные биржи. - М.,

1991.

4. Герчикова И. Международные товарные биржи - //Вопросы экономики, №7, 1991.

5. Как продать ваш товар на внешнем рынке / Справочник. - М., 1990.

6. Кравченко Ю. Пора знакомиться с опционами и фьючерсами - // Украинская инвестиционная газета, 10.02.

7. Краткий внешнеэкономический словарь-справочник. -М., 1991.

8. Кузнецов А. Торговля на мировых биржах - фантастика или реальность? - // Фондовый рынок, №10, 1998.

9. Панкратов Ф.Г., Серегина Т.К. Коммерческая деятельность. - М., 1996.

10. Пилипчук В. Товарные биржи в процессе оптовой торговли - // Экономика Украины, №9, 1993.

И. Производственные финансовые инструменты - // Бизнес, №39(298), 1998.

12. Синицкий Б.И. Внешнеэкономические операции: организация и техника. - М., 1989.

192