2. Структура финансового рынка

По экономическому содержанию финансовый рынок представляет собой совокупность экономических отношений связанных с распределением финансовых ресурсов, куплей-продажей временно свободных денежных средств, ценных бумаг и других активов.

Объектами при этом выступают:

• Денежно-кредитные ресурсы;

• Ценные бумаги;

• Финансовые услуги.

Субъектами являются:

• Государство;

• Предприятия;

• Финансовые институты;

• Граждане.

В организационном плане финансовый рынок – это совокупность различных финансовых институтов.

По функциональной структуре финансовый рынок – рынок капитала, который включает рынок собственного капитала и рынок заёмного капитала.

Рынок долгосрочного заёмного капитала и рынок денег.

По институциональному признаку финансовый рынок включает субъекты:

1. Институты нефинансовой сферы;

2. Государство;

3. Население;

4. Финансовые институты. По участию в депозитарной деятельности финансовые институты делятся на:

• Депозитные институты (банки, кредитные и сберегательные ассоциации, кредитные союзы);

• Не депозитные институты (инвестиционные компании, пенсионные фонды, страховые компании и т.д.).

Субъектов финансового рынка, которые формируют его структуру можно классифицировать:

1. По форме (хозяйствующие субъекты, домашние хозяйства, государство, местные органы власти);

2. По функциям (инвесторы, институциональные инвесторы, финансовые посредники, институты инфраструктуры рынка).

3. Классификация финансовых рынков

Финансовые рынки классифицируются по признакам:

1. В соответствии со сроками обращения финансовых активов:

1. Рынок денег, где осуществляются операции по купле продаже активов со сроком обращения до 1 года (казначейские обязательства, сберегательные сертификаты, векселя, краткосрочные облигации). Основными финансовыми институтами рынка денег, являются банки.

2. Рынок капиталов, который предназначен для долгосрочного инвестирования средств в основной капитал (финансовые инструменты со сроком обращения более 1 года). Этот рынок развивается в странах с развитой экономикой и требует:

• Невысоких темпов инфляции;

• Стабильной экономической и политической ситуации

2. По видам финансовых активов:

1. Рынок ценных бумаг – система экономических и правовых отношений связанных с выпуском и обращением ценных бумаг. Объектом купли-продажи выступают ценные бумаги эмитированные предприятиями, финансовыми институтами, государством. Участниками рынка ценных бумаг выступают:

• Государство;

• Корпорации;

• Финансовые посредники;

• Население;

• Иностранные инвесторы.

2. Валютный рынок – это механизм с помощью которого устанавливаются правовые и экономические взаимоотношения между потребителями и продавцами валюты, валютных ценностей, между участниками международных расчётов внешней торговли, предоставления финансовых услуг, осуществления инвестиций. Основными субъектами валютного рынка являются: резиденты и нерезиденты.

3. Рынок финансовых услуг – это сфера деятельности с целью предоставления и потребления определённых финансовых услуг. Объектом купли-продажи выступает специфический товар – услуга имеющая соответствующую цену и характеристики. Такие услуги предоставляют (субъекты):

• Банки;

• Кредитно-гарантийные учреждения;

• Кредитные союзы;

• Лизинговые компании;

• Страховые компании;

• Пенсионные фонды;

• Ломбарды;

• Аудиторские фирмы;

• Консалтинговые фирмы;

• ИСИ (институты совместного инвестирования);

• Благотворительные фонды;

• Торговцы ценными бумагами и т.д.

4. Рынок золота и других драгоценных металлов и камней – это рынок, на котором объектами купли-продажи выступают: золото, платина, серебро, драгоценные камни и другие материальные ценности;

5. Рынок недвижимости - вложения в объекты недвижимости с целью получения прибыли или для личного использования. Основные операции:

• Купля-продажа;

• Ипотека

• Найм

• Оценка

• Т.д.

3. В зависимости от того, какие финансовые активы продаются – новые или ранее выпущенные:

1. Первичный – на котором осуществляется первичное размещение финансовых активов среди инвесторов и начальное вложение капитала в экономику. Обязательными участниками этого рынка являются эмитенты ценных бумаг и инвесторы.

2. Вторичный рынок – рынок, на котором заключаются соглашения по купли-продаже ранее выпущенных финансовых активов. Основными чертами этого рынка являются:

• Ликвидность;

• Определение цен на активы;

• Возможность поглощать значительные объёмы финансовых активов.

Этот рынок характерен для обращения таких ценных бумаг как:

• Акции;

• Фьючерсы;

• Опционы.

В Украине этот рынок практически отсутствует.

4. В зависимости от места, где осуществляются торги финансовыми активами:

1. Организованный (биржевой) рынок – связывает с понятием биржи, что приводит к росту мобильности капитала, определению реальных рыночных цен. Этот рынок в основном вторичный. Преимуществом является открытость, гарантия о выполнении соглашений, проверка финансового состояния эмитента. Недостатком является ограниченная гибкость, рост расходов, их сложность сохранения тайной операции.

2. Неорганизованный (внебиржевой) рынок – рынок, на котором функционируют торгово-информационные системы, участниками которых являются финансовые посредники. Такой рынок характеризуется высоким уровнем риска, невысоким уровнем юридического сопровождения, информированности участников. В то же время он обеспечивает обращение более широкой номенклатуры финансовых инструментов и услуг.

5. В соответствии со сроком реализации соглашений:

1. Рынок со срочной реализацией соглашений (СПОТ), на котором соглашения реализуются за короткий период – до 3 дней.

2. Рынок по реализации соглашений в будущем (СВОП), на котором обращаются фондовые, валютные, товарные деривативы, стоимость которых зависит от временной стоимости ценных бумаг.