26. Особенности платежного баланса Российской Федерации. Характеристика главных статей, проблемы и основные пути урегулирования.

С 1992 года Россия пользуется Руководством МВФ по составлению платежного баланса и публикует его. Ответственность за подготовку лежит на ЦБ РФ.

Платежный баланс РФ состоит из 2-х основных разделов: текущие операции и операции с капиталом и финансовыми инструментами. Сумма всех кредитовых и дебетовых операций должна = 0, но так как на практике это недостижимо, то существует статья «Ошибки и пропуски».

К текущим трансфертам относятся односторонние операции – безвозмездное предоставление товаров, активов, услуг. По ней проходят взносы в мжд организации, выделение или получение гуманитарной помощи, государственные субсидии.

Особенности:

1) Платежный баланс России составляется по методу начислений. В соответствии с ним операции отражаются на момент передачи прав собственности на товары, активы и услуги. Этот метод отличается от кассового, при котором сделка фиксируется на момент оплаты.

2) Состояние платежного баланса РФ зависит прежде всего от торговли товарами (сырьевыми). Из-за преобладаия сырьевой структуры экспорта доходные статьи торгового баланса подвержены сильным колебаниям.

3) статья “Пропуски и ошибки”. Высокий̆ показатель ошибок и пропусков в российском платежном балансе обусловлен как несовершенством учета, так и скрытым «бегством» капитала. Основные формы этого «бегства» таковы: занижение экспортных или завышение импортных цен, невозврат валютной выручки, авансовые платежи по фиктивным импортным контрактам.

4) одна из причин нестабильности платежного баланса – выплата процентов по государственному долгу, обслуживание долга частных российских банков и компаний, выплата доходов на инвестиции

Проблемы: структурное неравновесие платежного баланса (проявляется в нехватке валюты), зависимость от цен на сырьевые товары; бегство капитала; плохое состояние экономики.

Методы регулирования в РФ подъем экономики, стимулирование экспорта, уменьшение зависимости от импорта товаров, привлечение иностранных капиталов, сдерживание «бегства» капитала.

27. Валютное законодательство в Российской Федерации. Нормативная база.

Валютное законодательство – совокупность правовых норм по определению порядка осуществления мжд расчетов, операций с валютами и контроля за соблюдением валютного законодательства.

В РФ оно состоит из 3-х блоков:

Первый блок содержит документы, посвященные валютному регулированию и валютному контролю. Базовым документом данного блока и валютного законодательства в целом является Федеральный закон от 10 декабря 2003 г. N 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле», вступивший в силу 18 июня 2004 г. (далее Закон).

Его целью является осуществление единой государственной валютной политики, обеспечение устойчивости валюты Российской Федерации и стабильности внутреннего валютного рынка.

Также банк России разработал другие документы по валютному регулированию и контролю. Главные:

• от 28 апреля 2004 г. № 113-И «О работе обменных пунктов и деятельности уполномоченных банков по банковским операциям и сделкам с иностранной валютой и валютой Российской Федерации в наличной форме»

• от 15 июня 2004 г. № 117-И «О представлении резидентами и нерезидентами документов и информации банкам при осуществлении валютных операций, порядок учета и оформления паспортов сделок»;

• от 15 июля 2005 г. № 124-И «Об установлении размеров (лимитов) открытых валютных позиций, методике их расчета и особенностях осуществления контроля за их соблюдением кредитными организациями».

Второй блок - документы, которые регулируют внешнеэкономическую деятельность, а также деятельность организаций, которые осуществляют операции с валютными ценностями, и которые выполняющих функции валютного регулирования и контроля.

К данному блоку относятся законы о Центральном банке Российской Федерации, о банках и банковской деятельности, о рынке ценных бумаг, об иностранных инвестициях.

Третий блок валютного законодательства содержит законы всеобщего действия, такие как Конституция РФ, Гражданский кодекс РФ.

28. Состав валютных ценностей и валютных операций.

В ФЗ №173 «О валютном регулировании и валютном контроле», под валютными ценностями понимается: иностранная валюта и внешние ценные бумаги в иностранной валюте.

Иностранная валюта бывает в 2-х видах:

1. Наличная: банкноты, монеты

2. Безналичная: средства на счетах в иностранной единице

Под мжд расчетной единицей понимается условная единица, которая помогает соизмерить мжд обязательства. Пример – СДР.

Валютные операции – операции с валютными ценностями.

В ФЗ №173 валютные операции это:

1. Покупка резидента у резидента, резидента у нерезидента, нерезидента у нерезидента и наоборот валютных ценностей, и расплата в виде валютных ценностей

2. Ввоз или вывоз с или на Российскую территорию валютных ценностей

3. Перевод иностранной валюты из-за границы на территорию РФ одним и тем же лицом

4. Перевод иностранной валюты нерезидентом России со своего счета в РФ на свой счет в РФ

5. Перевод резидентом с его счета, открытого в другой стране на его же, или на счет другого резидента, открытого в РФ и наоборот

6. Перевод резидента со счета, открытого в другой стране на его же или на счет другого резидента, открытый в другой стране, и наоборот

Виды сделок с валютой:

1. Срочные валютные сделки (форвард и фьючерс)

2. Сделки СПОТ

3. Сделки СВОП

4. Валютный опцион

29. Понятие уполномоченных банков в валютном законодательстве РФ. Виды лицензий на осуществление банковских операций.

Уполномоченный банки – банки, которые были созданы на основании законов РФ, которые имеют лицензии ЦБ РФ проводить банковские операции с иностранной валютой; или филиалы банков, созданные на основе законов других стран, но действующие на территории РФ на основании лицензий, и осуществляющие операции с иностранной валютой. – из ФЗ №173 «О валютном регулировании и контроле».

Уполномоченные банки являются профессиональными участниками рынка ценных бумаг, они сами открывают брокерские счета для клиентов-нерезидентов.

Нерезиденты также вправе открывать счета в РФ, как в ин валюте, так и в руб., но только в уполномоченных банках

Виды лицензий:

1. Проведение банковских операций в руб и иностранной валюте

2. Возможность привлечения во вклады и размещение драгоценных металлов

3. Возможность осуществления вклада денег физических лиц в рубля

4. Возможность осуществления вклада денег физических лиц в руб и иностранной валюте

5. Генеральная

30. Система валютного контроля в РФ: органы и агенты валютного контроля.

Из ФЗ «О Валютном регулировании и валютном контроле»

Валютный контроль в Российской Федерации осуществляется Правительством Российской Федерации, органами и агентами валютного контроля.

Органами валютного контроля в Российской Федерации являются Центральный банк Российской Федерации, федеральный орган (федеральные органы) исполнительной власти

Агентами валютного контроля являются уполномоченные банки и профессиональные участники рынка ценных бумаг , в том числе регистраторы, таможенные органы и федеральные органы исполнительной власти на определенных территориях, которые являются органами валютного контроля.

Контроль за осуществлением валютных операций кредитными организациями осуществляет Центральный банк Российской Федерации, его полномочия прописаны в «Законе о ЦБ».

Правительство РФ должно координировать деятельность органов и агентов валютного контроля по валютному контролю и обеспечивать их связь с ЦБ.

Органы и агенты валютного контроля имеют право:

1. Проверять деятельность резидентов и нерезидентов, их соблюдение правил валютного законодательства

2. Проверять совершение их валютных операций

3. Запрашивать и получать их документы по проведению валютных операций

Агенты валютного контроля должны:

1. Контролировать соблюдение законов резидентами и нерезидентами

2. Отчитываться органам валютного контроля о всех проводимых ими операциях

31. Права и обязанности резидентов в валютной области на территории РФ.

В ФЗ №173 «О валютном регулировании и валютном контроле», под валютными ценностями понимается: иностранная валюта и внешние ценные бумаги в иностранной валюте.

Резидентами считаются граждане РФ, которые проживают на территории РФ, имеют вид на жительство, а также филиалы и официальные представительства РФ за границей и др.

Обязанности резидентов:

1. Представлять органам и агентам валютного контроля всю необходимую им информацию и документы

2. Вести учет и составлять полную и точную отчетность по всем проводимым операциям

3. Выполнять предписания органов валютного контроля при нахождении нарушений в их деятельности

Имеют право:

1. Открывать счета в банка в иностранной валюте

2. Юридические и физические лица могут проводить расчеты по валютным операциям через банковские счета

3. Могут осуществлять расчеты в любой валюте через банковские счета, независимо в какой валюте он был открыт

4. Профессиональные участники на рынках ценных бумаг могут открывать специальные счета для учета денежных средств нерезидентов

32. Права физических лиц- резидентов по распоряжению валютными ценностями в РФ.

В ФЗ №173 «О валютном регулировании и валютном контроле», под валютными ценностями понимается: иностранная валюта и внешние ценные бумаги в иностранной валюте.

Физические лица имеют право:

1. Использовать валюту на своих валютных счетах, без предъявления о легальности источника валюты

2. Продавать валюту уполномоченным банкам

3. Оплачивать со своего счета товары, которые продаются за иностранную валюту на территории РФ, если у продавцов есть на это разрешение от ЦБ

4. Осуществлять вывоз или перевод за границу валюты, которая либо была куплена в уполномоченном банке и переведена на счет, либо снята со счета после ее покупки

5. Выводить или переводить или посылать валютные ценности из РФ, наличные или зачисленные на счет, при предъявлении таможенных или подтверждающих документах

33. Золото-валютные резервы ЦБ РФ: назначение, структура, величина.

Золото-валютные резервы – запасы золота и иностранной валюты, которые хранятся у ЦБ в резерве, которыми распоряжаются правительственные органы и которые используются для платежей при межгосударственных расчетах, погашению обязательств государства и др случаях.

Наличие и их объем позволяют государству производить платежи по внешним расчетам по мере необходимости.

ЗВР на 1.12.2014 – около 418.800 млн долларов США.

Цели ЗВР:

1. Осуществлять валютную интервенцию для стабилизации курса национальной валюты

2. Формирование запаса ликвидных активов

3. Погашение импортных операций

4. Расчет по своим обязательствам с другими странами

Принцип формирования «золотовалютной корзины» предполагает наличие в резерве наиболее ликвидных валют, монетарного золота и других драгметаллов, международных финансовых активов. Курсы валют взаимосвязаны между собой, поэтому если одна валюта в паре дешевеет, вторая - пропорционально дорожает. В результате резервный фонд ничего не теряет. Структура золотовалютных резервов России постоянно изменяется, благодаря изменениям в мировой экономики. Раньше основу резервов составляли драгметаллы и доллар США. С введением общеевропейской валюты евро значительно потеснил доллар. Слишком высокая зависимость от доллара США вынуждает страны расширяется в корзине долю валют других ведущих стран.

34. Валютный контроль внешнеэкономических операций в РФ. Паспорта сделки (ПС).

Валютный контроль – контроль государства за соблюдением валютного законодательства при осуществлении валютных операций.

Из ФЗ о «Валютном регулировании и валютном контроле»:

Принципы валютного регулирования и контроля:

1. Единство валютного регулирования и контроля

2. Согласованность внутренних и внешних целей валютной политики

3. Защита государством прав резидентов и нерезидентов при осуществлении валютных операций

4. Исключение вмешательства государства

5. Приоритет экономических мер при реализации государственной политики

Валютный контроль в Российской Федерации осуществляется Правительством Российской Федерации, органами и агентами валютного контроля. Органами валютного контроля в Российской Федерации являются Центральный банк Российской Федерации, федеральный орган (федеральные органы) исполнительной власти

Агентами валютного контроля являются уполномоченные банки и профессиональные участники рынка ценных бумаг.

Контроль за осуществлением валютных операций банками осуществляет Центральный банк Российской Федерации, его полномочия прописаны в «Законе о ЦБ».

Паспорт сделки – документ, составленный либо экспортером, либо импортером в банке, который содержит все сведения о сделке. Паспорт внешнеторговой сделки служит для обеспечения учета и отчетности, и используются для контроля исполнения платежей органами и агентами валютного контроля.

В нем указывается:

1. Номер и дата оформления паспорта сделки

2. Сведения об участниках (экспортере и импортере)

3. Сведения о сделке (сумма, валюта, дата заключения и др)

4. Сведения о банке, который его выдает

5. Если были переоформления и основания для закрытия паспорта сделки

35. Валютно-финансовые условия внешнеторговых контрактов, их роль и значение для экспортеров и импортеров. Механизм международных расчетов.

От правильности выбора формы и условия расчетов зависит скорость и гарантия оплаты, траты по оплате банковских операций, возможность страхования потерь и рисков при возникновении неблагоприятных условий.

Валютные условия должны включать:

1. Принципы выбора валюты цены и платежа.

2. Средства платежа

3. Страхование риска валютных потерь и др.

Валюта цены – валюта, в которой определяется стоимость товара, которая зависит как от самого товара, так и от множества других факторов. Валюта платежа – валюта, в который импортер должен расплатиться с экспортерам по своим обязательствам.

При нестабильных валютных курсах валюта платежа обычно устанавливается в наиболее устойчивой валюте, а платежа обычно в валюте страны импортера. Если валюта цены и платежа не совпадают, то в контракте указывается курс пересчета первой валюты во вторую.

Валютная оговорка – специально включенное в контракт условие. Направлена на устранение или ограничение валютного риска при колебании курса.

Виды:

1. Односторонние – корректировка повышения или понижения курса

2. Двусторонние – и при повышении и при понижении курса

Финансовые условия:

1. Вид платежей (аванс, наличные, кредит)

2. Форма расчета (аккредитив, инкассо, банковский перевод, открытый счет)

3. Средства платежа (вексель, чек …)

Международные расчеты – способ регулирования платежей по расчеты агентов по своим требованиям и обязательствам. Форма расчета выбирается в зависимости от выгодности для экспортера и импортера. Например, аккредитивная форма расчета более выгодна экспортеру (банк выплачивает деньги немедленно после оплаты товара), инкассо для импортера (платеж происходит против товарных документов), в форме аванса для экспортера (импортер переводит всю или часть денег до поставки товара), по открытому счету для импортера (он получает товар, а оплачивает его по частям, как бы в кредит, но без процентов).

Чтобы рассмотреть механизм мжд расчетов рассмотрим примеры

1. банковский перевод - поручение одного банка выплатить другому банку на счет переводополучателя определенную сумму. Стороны: 1) перевододатель- должник 2) банк перевододателя 3) переводополучатель  4) банк прерводопоручателя При заключении контракта используется при других формах расчета. Экспортер предпочитает использовать банковские гарантии, а импортер - кредиты. Зависит от того, когда осуществляется оплата: до их поставки или после

2. расчеты по открытому счету - периодические платежи от импортера экспортеру после получения товара. Порядок погашения определяется соглашением между контрагентами. Обычно используется, если фирмы связаны отношениями. Наиболее выгодны для импортера: он производит оплату, при этом, не выплачивая проценты. Не выгодна для экспортера: нет гарантии на получение платежа; замедляет оборачиваемость капитала; может возникнуть потребность в кредите. Обычно используется при встречных поставках для уменьшения рисков по невыплате

36. Документарный аккредитив во внешней торговле, его виды и техника осуществления.

Аккредитив форма расчета, при которой банк эмитент берет на себя обязательства клиента произвести оплату документов бенефициару (экспортеру), в пользу которого открыт аккредитив, или произвести оплату, выставленную бенефициаром, или купить его документы, если выполнены все условия аккредитива. Стороны:  1) бенефициар (экспортер) 2) приказодатель (импортер) 3) банк эмитент (банк импортера) 4) авизующий банк (банк экспортера) Схема: 1) импортер заключает контракт с экспортером, при этом подает заявление в свой банк на открытие аккредитива в пользу бенефициара 2) банк эмитент направляет аккредитив авизующему банку, который должен авизовать аккредитив бенефициару. После проверки подлинности, он пересылает аккредитив бенефициару 3) бенефициар производит отгрузку товара и при этом отсылает все документы на товар авизующему банку 4) авизующий банк отправляет их банку эмитенту, тот проверяет их подлинность и после этого производит оплату в зависимости от условий авизующего банка 5) после этого он выдает документы приказодателю 6) поступившие в авизующий банк деньги зачислятся на счет бенефициара Если у банков нет совместных корреспондентских счетов, то они обращаются к 3 му банку (рамбурсирующему), в котором у обоих банков открыты счета. Банк эмитент дает ему поручение оплачивать требования авизующего банка в соответствии со сроком и суммой аккредитива. Виды: 1) в зависимости от возможности аннулировать: отзывной и безотзывной 2) в зависимости от доп обязательств: подтвержденный ( когда авизующий банк берет на себя обязательства выплатить деньги вне зависимости от того, потупили ли они от др банка или нет) и неподтвержденный 3) в зависимости от возможности возобновлять аккредитив : возобновляемый (револьверный - открывается при разбиении партии товара на несколько, который возобновляться при доставки следующей партии) и нет 5) с точки зрения предоставления денежных средств банком эмитентов - покрытые ( когда банк эмитент переводит сумму аккредитива, в качестве подтверждения своих обязательств авизующему банку) и непокрытые 6) с точки зрения реализации аккредитива; акцептные аккредитивы ( акцепт тратт банком эмитентом при выполнении всех требований аккредитива); с рассрочкой платежа; с негоциацией платежа( обязанность банка оплатить без оборота на бенефициара выставленную им трату и или документы, представленные по аккредитиву) 7) с точки зрения исполнения аккредитива: с исполнением в банке эмитенте и в третьих банках. Циркулярный- когда может исполняется в любом банке Бэк ту бэк - когда бенефициар, в пользу которого открыт аккредитив является не производителям товара, а посредником ( он открывает также документный аккредитив для закупки товара) Минусы : Дорогостоящая форма расчета и сложная Банки берут большую комиссию за авизование, подтверждение, проверку документов, платежей. Для импортера очень дорого, так как он сам открывает аккредитив до получения товара, но также дает ему контролировать выполнения обязательств экспортером. Для экспортера безотзывной аккредитив имеет плюсы перед инкассо: быстрота получения платежа; надежность расчетов и гарантия своевременной оплаты; возможность дать поручение импортеру о переводе ин валюты в его национальную.

37. Факторы, влияющие на валютный курс и их характеристика.

Валютный курс — «цена» денежной единицы одной страны, выраженная в иностранных денежных единицах или международных валютных единицах.

Факторы, влияющие на валютный курс:

1. Темп инфляции. Чем она выше, тем больше объем экспорта

2. Состояние платежного баланса. Активный баланс способствует увеличению курса национальной валюты, так как растет спрос на нац валюту со стороны иностранных государств. Пассивный – уменьшению.

3. Процентная ставка ЦБ – чем она выше, тем больше приток иностранной валюты в страну, чем ниже, тем больше отток денежных средств из страны

4. Операции на спекулятивном и валютном рынках. Если наблюдается тенденция к понижению валютного курса, то фирмы и банки стараются ее продать и обменять на более устойчивую, тем самым ухудшая позицию нац валюты

5. Политика лид энд лэгс (приток/отток) – если импортеры узнают о скором падении валютного курса, то они стараются ускорить свои операции, а экспортеры – замедлить

6. Валютная политика страны. соотношение государственного и рыночного регулирования валютного курса сказывается на его колебание

7. Использование валюты на мжд рынках при мжд расчетах – чем больше она используется, тем больше спрос на нее, тем она сильнее

8. Политическая и экономическая обстановка в стране

38. Хеджирование во внешнеторговых контрактах.

Для защиты от нежелательного колебания курса, фирмы используют хеджирование (страхование валютного риска путем создания встречных требований и обязательств в иностранной валюте).

Можно выделить два основных типа хеджирования – хеджирование покупателя и хеджирование продавца. Хеджирование покупателя используется при возможном росте валютного курса. Хеджирование продавца при возможном снижении валютного курса.

Общий принцип хеджирования при внешнеторговых операциях состоит в открытии валютной позиции в зависимости от операции. Импортеру необходимо покупать иностранную валюту, поэтому он заранее открывает позицию покупкой валюты на торговом счете, а при наступлении момента реальной покупки валюты в своем банке, закрывает эту позицию. Экспортеру необходимо продавать иностранную валюту, поэтому он заранее открывает позицию продажей валюты на торговом счете, а при наступлении момента реальной продажи валюты в своем банке, закрывает эту позицию.

Инструментами хеджирования выступают срочные контракты, такие, как форвард, фьючерс, опцион.

Срочные сделки – валютные операции, при которых осуществляется покупка или продажа определенной суммы валюты, на определенный момент в будущем по курсу, установленному на момент заключения сделки.

Фьючерс – срочная сделка, которая регулируется с помощью клиринговой палаты, и которая ведется на организованных биржевых рынках. Только около 3% таких сделок заканчивается реальной поставкой.

Виды хеджирования фьючерсных контрактов:

1. Короткий хедж – продажа

2. Длинный - покупка

Форвард – срочная сделка, которая заключается обычно между сторонами, знающими друг друга, на внебиржевых рынках, 95% заканчиваются реальной поставкой.

Опцион – сделка, при которой, при выплате премии, сторона получает право, но не обязанность стороны купить или продать определенное количество валюты, или отказаться от совершения сделки до определенного момента в будущем или на протяжении отрезка времени. (Американский - в любой день; европейский - раз в месяц на определенную дату)  Опцион выгоден, если колебание цены выше размера комиссии. Опцион выгоднее, чем форвард в том, что он страхует от нежелательного колебания цены, давая возможность отказаться от сделки.