18. Сделки "своп".

Это валютная операция, которая включает в себя покупку и продажу валюты на условии немедленной поставки (сделки спот) с одновременным заключением обратной форвардной сделки. При этом 2 партнера договариваются о встречных продажах валюты. Сочетает в себе форвард и спот. Применяется для получения прибыли и страховании от валютного риска. Обычно заключаются на 1 год. Часто используется банками для обеспечения себя необходимой иностранной валюты без риска, без открытия позиции: покупка покрывается продажей. Разница между курсом спот и форвард называется своп ставкой. Она зависит от разницы процентных ставок за определенный период, так как представляет собой взаимное кредитование партнерами в соответствующих валютах. Используют: при коммерческих сделках (банк продает иностранную валюту и покупает ее по форвардной сделки). Пример: у банка есть излишние доллары сроком на 6 месяцев, он продает их на национальную валюту и, учитывая потребность в долларах через 6 месяцев покупает их по форвардной сделке); при страховании от валютного риска (для обеспечения мжд расчетов и диверсификации валютных активов); при кредитовании на межбанковском уровне.

Назначение сделки спот:

1. получения прибыли и страхования от валютного риска

2. банки используют для покрытия дефицита в определенной валюте или при избытке определенной валюты

3. используются в операциях между ЦБ разных стран

19. Арбитражные валютные операции, их виды и особенности.

Арбитражные операции – валютная операция, при которой происходит покупка иностранной валюты и одновременное заключение контрсделки, с целью получения прибыли за счет разницы в валютных курсов на разных валютных рынках (пространственный арбитраж), или за счет курсовых колебаний во времени (временной арбитраж). Фирма стремится как можно дешевле купить валюту, и как можно дороже продать ее.

Различают:

1. Простой валютный арбитраж (с 2-мя валютами)

2. Сложный (с 3-мя и более)

В зависимости от целей различают:

1. Спекулятивный – преследуют извлечение выгоды из разницы в колебаниях курса

2. Конверсионный – преследует цель купить наиболее выгодно необходимую валюту

Существует 2 направления открытия сделок:

1. Длинная позиция – на покупку: продать валюту дороже, чем при покупке

2. Короткая позиция – на продажу: нужно ждать понижение курса, чтобы купить как можно дешевле

Цель валютной спекуляции – как можно дольше поддерживать длинную позицию, если курс повышается, и короткую, если курс понижается.

Временной валютный арбитраж распространен в условиях плавающих валютных курсов. Пример: покупка евро сегодня за 75 руб, а завтра – его продажа за 80. Его можно считать спекулятивным, но отличие его от обычной спекуляции в том, что дилер совершает краткосрочные операции, может постоянно менять свою тактику при анализе колебания курса в течении дня.

20. Опцион: виды, расчеты, области использования.

Опцион – сделка, при которой, при выплате премии, сторона получает право, но не обязанность стороны купить или продать определенное количество валюты, или отказаться от совершения сделки до определенного момента в будущем или на протяжении отрезка времени. (Американский - в любой день; европейский - раз в месяц на определенную дату – стили опциона).  Опцион выгоден, если колебание цены выше размера комиссии. Опцион выгоднее, чем форвард в том, что он страхует от нежелательного колебания цены, давая возможность отказаться от сделки. 

Опцион пут (продавец) и call покупатель. Опцион на продажу (пут): - покупатель имеет право (но не обязанность!) продать ин валюту или отказаться от сделки  - продавец обязан продать купить ин валюту при выполнении опциона Call: - покупатель имеет право купить ин валюту или отказаться от сделки - продавец обязан продать ин валюту при выполнении опциона

Формула при расчете дохода по опциону на покупку ин валюты: Ic ( доход)= ( Ps( курс спот на момент исполнения контракта)-Po( курс спот на момент подписания контракта))* n( сумма сделки) - Dn( премия) Формула для расчета дохода по опциону продажи ин валюты: Ic= ( Po-Ps)*n-Dn

Комиссия устанавливается в зависимости от курса спот на момент исполнения контракта. Разница между комиссией продавца и покупателя тяготеет к разнице между курсом форвард и спот.  Опцион выгоден если колебание цены выше размера комиссии. Опцион выгоднее, чем форвард в том, что он страхует от нежелательного колебания цены, давая возможность отказаться от сделки.  Индексный опцион - дает право купить или продать определенную часть индекса - показателя курса валюты или ценных бумаг по заранее установленной цене и на определенную дату. Торговлю валютными опционами осуществляют на биржах. Самые известные: Чикагская, Европейская (в Амстердаме), Австрийская (в Вене).