15. Сдр и евро: характеристика, области применения, современные проблемы и перспективы.

СДР (специальные права заимствования) представляют собой безналичные деньги в виде записей на специальном счете страны в МВФ. Стоимость СДР рассчитывается на основе мировых валют. Сегодня, валютная корзина СДР состоит из: евро, японская иены, фунта стерлингов, доллар США. Стоимость СДР в долларах пересматривается каждый день и публикуется на сайте МВФ. Она рассчитывается как стоимость определенных долей 2-х валют в долларах США.

СДР может применяться как валютная оговорка в контракте, который заключается на долгий срок, с минимизацией потерь от валютного колебания.

Официально СДР могут использовать банки, предприниматели и частные лица. В качестве мжд расчетного средства СДР используется в ограниченном круге мжд операций.

Итоги функционирования СДР с 1970 г. свидетельствуют о том, что они далеки от мировых денег. Более того, возник ряд проблем:

1) эмиссии и распределения,

2) обеспечения,

3) метода определения курса,

4) сферы использования СДР

Еще одна проблема сегодня – нестабильность доллара и японской иены, следовательно, нестабильность курса СДР.

Евро – свободно конвертируемая валюта, которая стоит на 2-м месте объему использования после доллара США. Введена в обращение в 2002г. Управляется Европейской системой централизованных банков во главе с ЕЦБ.

Проблемы евро – проблемы в еврозоне – в греции, италии и испании упадок в экономике, а валютный курс - лицо экономики.

Различия между СДР и Евро:

1. Евро имеет отношение к конкретной территории, в то время как СДР – нет

2. СДР обеспечивает только страновую часть отношений, а евро используется шире

3. Торги евро часто происходят на биржах, СДР – никогда

4. Евро корзина не пересматривается (понятие «корзина» не используется, использовалось для ЭКЮ)

16. Курсы продавцов и покупателей. Кросс- курсы.

Режим валютного курса является элементом валютной системы. Валютный курс — «цена» денежной единицы одной страны, выраженная в иностранных денежных единицах или международных валютных единицах.

Различаются курсы продавца (bid) и покупателя (offer или ask). Курс покупателя – это курс, по которому банк-резидент покупает иностранную валюту за национальную, а курс продавца – курс, по которому он продает иностранную валюту за национальную. Банк, определяя валютный курс, всегда совершает валютную сделку по выгодному для него курсу. Банки продают иностранную валюту дороже (курс продавца или курс продажи), чем покупают ее (курс покупателя или курс покупки).

Если Американский банк продает фунт стерлингов, он стремится заплатить за каждый доллар меньше фунтов (1,7500) и получить их больше при покупке фунтов (1,7510).

Разница между курсами продавца и покупателя — маржа. Она служит для покрытия расходов банка и для страхования валютного риска. Если банку предлагается совершить контрсделку на основе тех же курсов, он получает прибыль за счет маржи.

Кросс-курс – соотношение между 2-мя валютами, которое вытекает из их курса по отношению к 3-ей валюте. Обычно к доллару США. При этом определяется средний курс между 2-мя валютами, который используется для сделок, с пометкой на маржу, и потом из него определяется курс продавца и покупателя. При установлении курсов ЦБ РФ за основу берется доллар, а другие курсы определяются по методу кросс-курсов: руб – доллар, доллар – иностранная валюта.

17. Форвардные и фьючерские сделки: область использования, курсы, сравнительные характеристики.

Валютные операции — операции по купле-продажи иностранных валют на национальную по курсу, складывающемуся на основе спроса и предложения.

Валютные операции:

1. С немедленной поставкой (спот).

2. Срочные сделки с иностранной валютой. Срочные сделки – валютные операции, при которых осуществляется покупка или продажа определенной суммы валюты, на определенный момент в будущем по курсу, установленному на момент заключения сделки.

Фьючерсная сделка - обязательство продать или купить стандартной количество конкретной валюты на дату в бушующем (кот опредл в контракте) по курсу, установленному в момент подписания контракта. Контракт становится ценной бумагой, на которую каждый день изменяется цена. Работа с активами, депозитами и ценными бумагами. Только в 3% случаях сделка носит реальный характер. Валютные позиции могут быть легко закрыты. Особенность - порядок расчета и поставки товаров по истечению контракта. Торговля фьючерсами ведется на организованных биржевых рынках, путем публичного оглашения предложений на покупку и продажу. Способ проведения: 1) клиент подает заявление в брокерскую фирму на покупку иди продажу фьючерсного контракта 2) фьючерсная сделка регестрируется в клиринговой плате на имя брокерской фирмы 3) брокерская фирма отдает взнос клиринговой палате - первоначальная маржа 4) каждый день этот взнос изменяется на конец закрытия с учетом рыночной цены 5) контракт можно закрыть проведением офсетной сделки 6) если на момент исполнения контракт не закрыт, то продавец обязан выполнить свои обязательства Клиринговая палата берет на себя роль продавца для покупателя и роль покупателя для продавца. Система зачета взаимных требований.

Форвардные сделки. Отличие от фьючерсных: обычно контрагенты знают друг друга и часто имеют дело, происходит без посредников, нету гарантийного депозита, в 95 процентах сделки носят реальный характер, т е покупка или продажа происходит; закрытие форвардной позиции не может быть легко осуществлено.