1. Теоретические и методологические основы анализа рентабельности

1.1 Экономическая сущность рентабельности

Основой рыночного механизма являются экономические показатели, необходимые для планирования и объективной оценки производственно-хозяйственной деятельности предприятия, образования и использования специальных фондов, соизмерения затрат и результатов на отдельных стадиях воспроизводственного процесса. Главную роль в системе экономических показателей играет прибыль.

Но в тоже время прибыль и ее размеры не отражают затрат на ее достижение, степень выгодности бизнеса и путей достижения прибыли.

Другими словами невозможно только на основании размеров прибыли оценить размеры производственного потенциала и средств, потраченных на получение этой прибыли, невозможно оценить и эффективность производства. Более убедительную оценку уровня доходности предприятия дает сопоставление прибыли с вложением или оборотным капиталом.

А более точную оценку эффективности производства можно получить с помощью отношения прибыли к различным показателям функционирования предприятия. Речь идет о важнейшем показателе, которым является рентабельность.

Таким образом, прибыль характеризует абсолютную эффективность функционирования предприятия а для характеристики относительной доходности (степени прибыльности) предприятия используют показатели рентабельности.

Показатели рентабельности измеряют доходность организации с различных позиций и являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли предприятия. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия.

Для того чтобы раскрыть экономическую сущность термина «рентабельность», проведем анализ данного понятия.

Проанализировав определения рентабельности, данные А.Н. Жилкиной [8], А. Д. Шереметом [24], Г.В. Савицкой [21], Э.И. Крыловым и В.М. Власовой [16], О.И. Дранко [6], И.В. Пещанской [19], И. М., Карасевой [11], И.Я. Лукасевичем [17]можно отметить следующее:

Большинство вышеупомянутых авторов считает, что рентабельность характеризует эффективность использования ресурсов предприятия и является относительным показателем финансовых результатов.

Многие авторы, такие, как Г.В. Савицкая [21, 48], И.В. Пещанская [19, 95], А.Д. Шеремет [24, 89] отожествляют понятия «рентабельность» и «доходность», «прибыльность».

Как отмечают Жилкина А.Н. [8, 42] и Г.В. Савицкая [21, 48] показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.); они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с вложенным капиталом или потребленными ресурсами.

И.В. Пещанская [19, 205] соглашаясь с вышеприведенным определением, отмечает, что рентабельность комплексно отражает использование материальных, трудовых и денежных ресурсов организации.

Кроме того, можно отметить следующие особенности данной категории, позволяющие определить ее сущность:

• показатели рентабельности позволяют оценить, какую прибыль имеет фирма с каждого рубля средств, вложенных в активы предприятия;

• рентабельность хозяйственной деятельности отражает норму возмещения (вознаграждения) на всю совокупность источников, которые используются предприятием для осуществления своей деятельности.

• показатели рентабельности продукции могут ответить на вопросы, касающиеся определения эффективности основной деятельности предприятия по производству и реализации товаров, работ, услуг;

• на рентабельность предприятия оказывает влияние совокупность определенных факторов, таких как цена, затраты, валовая прибыль и др.

Роль и значение рентабельности заключатся в следующем:

• этот показатель является одним из основных критериев оценки эффективности работы предприятия;

• повышение рентабельности характеризует цель предприятия любой отрасли в рыночной экономике;

• рентабельность - результативный, качественный показатель деятельности предприятия;

• рост рентабельности способствует повышению финансовой устойчивости предприятия;

• увеличение рентабельности обеспечивает победу предприятия в конкурентной борьбе и способствует выживанию предприятия в рыночной экономике;

• рентабельность имеет важное значение для собственников (акционеров и учредителей), так как при её увеличении возрастает интерес к данному предприятию, растёт цена акции;

• кредиторов и заёмщиков денежных средств уровень рентабельности интересует с точки зрения реальности получения процентов по обязательствам, снижения риска невозврата заёмных средств, платёжеспособности предприятия;

• динамика рентабельности предприятия изучается налоговыми службами, фондовыми биржами, министерствами;

• для предпринимателей показатель рентабельности характеризует привлекательность бизнеса в данной сфере [9, c. 65].

В общем виде рентабельность определяется отношением прибыли к измерителю (базовому показателю), отражающему определенный результат деятельности.

При расчете показателей рентабельности применяются две группы базовых показателей – ресурсы или совокупный доход.

В первом случае в знаменателе дроби коэффициента рентабельности используются стоимостные оценки ресурсов (капитал, материальные ресурсы и пр.); во втором – выручка от реализации.

Также следует учитывать, что при расчете показателей рентабельности могут использоваться различные показатели прибыли (прибыль от продаж, валовая прибыль, прибыль до налогообложения, экономическая прибыль (прибыль до уплаты процентов и налогов), чистая прибыль), поэтому не существует единого показателя рентабельности.

Рассмотрим основные показатели рентабельности, используемые в экономическом анализе.