3.Система финансовых коэффициентов, используемых при анализе финансового состояния предприятия.

Финансовое состояние характеризируется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени. Финансовое состояние характеризуется также обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, поддерживать свою платёжеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствуют о его устойчивом финансовом состоянии.

Главная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической задаче – к увеличению активов предприятия. Для этого оно должно постоянно поддерживать платёжеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Студентам следует обратить внимание на то, что финансовое состояние организации можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспективы. В первом случае критерий оценки финансового состояния – ликвидность и платежеспособность организации.

В ряде работ отечественных специалистов понятия ликвидности и платежеспособности нередко отождествляются, хотя вряд ли это оправдано. Под ликвидностью какого-либо актива следует понимать способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного актива. Ликвидность балансаопределяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Говоря о ликвидности организации, имеют в виду наличие у нее оборотных средств в размере, теоретически достаточным для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения. Количественноликвидность характеризуется специальными относительными показателями – коэффициентами ликвидности.

Платежеспособность означает наличие у организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Таким образом очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу.

Для оценки ликвидности и платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитываются следующие показатели (табл. 1).

Таблица 1

Система показателей, используемых для оценки платежеспособности

Наименование показателя	Что показывает	Методика расчета	Экономическая интерпретация
1	2	3	4
1.Коэффициент текущей ликвидности	Показывает степень покрытия оборотными активами текущих обязательств.	Отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы и незавершенное производ-ство, к общей сумме текущих обязательств.	Чем больше величина этого коэффициента, тем выше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Нормальным считается значение коэффициента, равное 1-2.
2.Коэффициент промежуточной (критичской) ликвидности	Показывает, какая часть краткосрочных обяза-тельств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах и поступлений по расчетам.	Отношение денежных ср-в и краткосрочных фин. вложений, дебит.зад-сти к краткосрочным обязатель-ствам	Нормальный уровень коэффициента должен быть не менее 0,7
3.Коэффициент срочной ликвидности	Прогнозируемые платеж-ные возможности предп-риятия при условии своевременногопроведе-ния расчетов с дебиторами	Отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в ближайшие 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств.	Удовлетворяет обычно соотношение 0,7-1. Если в составе оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим.
4.Коэффициент абсолютной ликвидности	Показывает, какую часть краткосрочной задолжен-ности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств.	Определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия	В международной практике считается, что значение его должно быть больше или равным 0,2.Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов.
5.Излишек (недостаток) собственных оборотных средств (превышение «+», недостаток«-»)	Превышение оборотных активов над краткосроч-ными финансовыми обязательствами обеспе-чивает резервный запас для компенсации убытков, которые возможны при размещении и ликвидации оборотных активов, кроме наличности.	Текущие активы «-» кратко-срочные обязательства	Краткосрочные текущие пассивы полностью покрывают-ся за счет текущих активов.

Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость предприятия – это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

Студентам следует обратить внимание на то, что финансовую устойчивость характеризуют как абсолютные, так и относительные показатели. В первую очередь необходимо определить, какие абсолютные показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Кроме абсолютных показателей финансовой устойчивости при анализе финансового состояния рассчитывают еще и относительные. На практике применяют различные методики анализа финансовой устойчивости. В каждой методике присутствует свой набор относительных показателей финансовой устойчивости. Приведем основные относительные показатели финансовой устойчивости. Их можно разделить на две группы: определяющие состояние оборотных средств и определяющие состояние основных средств.

Таблица 2