65. Характеристика денежного потока и задачи его анализа.

Денежные средства как часть оборотных средств обслуживают его операционную. Инвестиционную и финансовую деятельность. Процесс движения денежных средств во времени и пространстве представляет их оборот. Основная цель анализа денежных потоков заключается в выявлении причин дефицита и сбыта денежных средств и определение источников их поступления и направления расходов. Платежеспособность и ликвидность находятся в зависимости от реального денежного оборота виде потока денежных платежей, отражённых в счетах бух.учёта. Поэтому анализ движения денежных средств дополняет анализ финансового состояния. Главным документом является отчёт о движении денежных средств. На основе этого документа можно установить:

1.Уровень финансирования текущей и инвестиционной деятельности за счёт собственных средств. 2. Зависимость предприятия от внешних заимствований. 3. Установить финансовую эластичность предприятия. 4.Установить реальное состояние платежеспособности предприятия за прошедший период.

Задачи анализа денежных потоков:

1.Выявить уровень достаточности денежных средств необходимых для нормального функционирования предприятия. 2. Определить эффективность использования денежных средств в операционной, финансовой и инвестиционной деятельности. 3.Изучить факторы притока и оттока денежных средств.

На предприятии движения денежных средств имеет положительные и отрицательные значения. Положительное движение характеризует приток денежных средств. Отрицательность движение – отток. Разность между ними составляет читсый денежный поток. С одной стороны денежные средства необходимы для поддержания текущей платежеспособности, а с другой стороны есть возможность получить дополнительную прибыль, направляя денежные средства в оборот. При анализе денежных средств не следует отождествлять его величину с прибылью предприятия. Прибыль-это прирост авансированных средств, результат управления, т.е. наличие прибыли не всегда означает наличие свободных денежных средств. Денежный поток определяет движение всех денежных средств, в т.ч. и тех, которые не используются при определении прибыли.

66. Анализ ликвидности денежного потока на предприятии

Ликвидный денежный поток – показатель, который определяет финансовую устойчивость предприятия. Он характеризует изменение в чистой кредитной позиции предприятия в течение месяца, квартала. Чистая кредитная позиция – разность между суммой кредитов, полученных предприятием, и величиной денежных средств. Ликвидный денежный поток тесно связан с финансовым рычагом – финансовым левириджем.

ЭФЛ=(1-Снп)(Эра-СП)ЗК/СК

Снп – ставка налога на прибыль

Эра – экономическая рентабельность активов

СП – средняя процентная ставка по кредитам

Финансовый рычаг – эффект, характеризует предел, до которого деятельность предприятия может быть улучшена за счет кредитов банка. При положительном значении финансового левириджа предприятие будет иметь прибавку к рентабельности собственного капитала, т.к. разница между (Эра-СП) положительна и наоборот. Если наоборот – банковский кредит используется неэффективно.

Финансовый левиридж – фактор, возникающий с появлением заемных средств и позволяющий получить дополнительную прибыль на собственный капитал.

Ликвидный денежный поток является показателем дефицитного или избыточного остатка денежных средств, возникающего в случае полного покрытия всех долгов.

ЛДП=(ДК1+КК1-ДС1)-(ДК0+КК0-ДС0)

ДК1, ДК0 – долгосрочные кредиты и займы на конец и начало расчетного периода.

Отличие ликвидного денежного потока от других показателей ликвидности состоит в том, что коэффициенты ликвидности показывают способность предприятия погашать свои обязательства по отношению к внешним кредиторам, а ликвидный денежный поток характеризует абсолютную величину денежных средств, получаемых от обычных видов деятельности предприятия, следовательно показывает эффективность работы предприятия с точки зрения ликвидности