Относительные значения коэффициентов финансовой устойчивости

Наименование коэффициента	Расч соттношение	На конец 2011	На конец 2012 года	На конец 2013 года	Изменения за период (гр. 5 - гр. 4)	Изменения за период (гр. 4 - гр. 3)	Нормативное значение
1	2	3	4	5	6	7	8
Коэффициент автономии (финансовой независимости)	СК/ВБ	0,77	0,82	0,89	0,07	0,05	≥0,5
Коэффициент финансовой зависимости	ЗК/ВБ	0,23	0,18	0,11	-0,07	-0,05	Не более 0,6
Коэффициент текущей задолженности	КО/ВБ	0,07	0,17	0,11	-0,07	0,10	0,1-0,2
Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом	СК/ДО+КО	3,28	4,50	7,78	3,28	1,22	≥0,7
Коэффициент финансового левериджа (рычага)	ДО+КО/СК	0,30	0,22	0,13	-0,09	-0,08
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости	СК+ДО/ВБ	0,93	0,83	0,78	-0,05	-0,10	от 0,5 до 0,7

Из данных таблицы 2.14 можно сделать вывод, что финансовая независимость общества высока. Это подтверждается весомыми значениями коэффициентов финансовой независимости (автономии) финансирования, а также низкой величиной коэффициента задолженности. Коэффициент автономии показывает удельный вес собственных средств и долгосрочного капитала в его общей сумме источников финансирования. За анализируемый период данный коэффициент соответствует нормативному значению.

Коэффициент финансовой зависимости означает насколько активы предприятия финансируются за счет заемных средств. Значения данного коэффициента за анализируемый период находятся в норме, что означает не высокую зависимость предприятия от заемных средств.

Коэффициент текущей задолженности характеризует долю краткосрочного заемного капитала в общей сумме капитала. Данный показатель за анализируемый период соответствует нормативному значению.

Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом показывает насколько собственный капитал превышает заемный. За анализируемый период значения данного коэффициента показывают, что собственный капитал предприятия значительно превышает заемный, что является положительным моментов в финансовой деятельности предприятия.

Коэффициент финансового (левериджа) рычага показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 рубль вложенных в активы собственных. За анализируемый период значение данного коэффициента снижается на -0,09 % и 0,08 %, что свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инве­сторов значительно понизилась, что еще раз доказывает финансовую устойчивость организации.

Коэффициент долгосрочной финансовой независимости показывает долю собственных средств в общей сумме источников финансирования. За анализируемый период значения данного коэффициента достаточно высокие, что свидетельствует о высокой финансовой независимости предприятия.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Таблица 2.15

Анализ ликвидности баланса (тыс.руб.)

Актив	на конец 2012 года	на конец 2013 года	Пассив	на конец 2012 года	на конец 2013 года	Платежный излишек / недостаток
						на конец 2012 года	На конец 2013 года
А1 Абсолютно лик видные активы	45498	1652180	П1 Наиболее срочные обязательства	841176	1035511	-795678	+616669
А2 Быстрореализуемые активы	2614102	4311421	П2 Краткосрочные пассивы	1132809	115053	+1481293	+4196368
А3 Медленно реализуемые активы	816615	1143240	П3 Долгосрочные пассивы	121043	91370	+695572	+1051870
А4 Труднореализуемые активы	8046981	3797898	П4 Постоянные пассивы	9428168	9662805	-1381187	-5864907
Баланс	11523196	10904739	Баланс	11523196	10904739

По данным этой формы можно констатировать, что баланс акцио­нерного общества соответствует критериям абсолютной ликвидности по параметрам: А2 > П2 и А3 > П3 и А1> П1 в конце 2013 года. По параметру А1 > П1 платежный недостаток на конец 2012 года составлял 795678 тыс. руб, а на конец 2013 года сократил­ся и стал превышать срочные обязательства на 616669 тыс. руб .

При изучении баланса на ликвидность необходимо обратить внима­ние и на такой важный показатель, как чистый оборотный капитал (или свободные денежные средства, находящиеся в обороте предприятия).

Изменение уровня ликвидности устанавливают по динамике абсо­лютной величины чистого оборотного капитала. Он характеризует сумму средств, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. Поэтому рост данного показателя отражает повышение степени ликвидности предприятия. В рассматриваемом акционерном обществе краткосрочные обязательства полностью покрываются обо­ротными активами (табл. 2.16).

Таблица 2.16