2.2 Анализ финансового состояния предприятия
Используя данные бухгалтерских балансов за три года ( 2011- 2013 гг.) проанализируем состав и структуру имущества (активов) и источников его формирования. Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса МУП «Уфаводоканал» представлен в таблице 2.
Таблица 2 - Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса
Показатель |
2011 |
2012 |
Изменения за год |
2013 |
Изменения за год |
|||||||
Сумма, тыс. руб. |
Уд. вес, % |
Сумма, тыс. руб. |
Уд. вес, % |
Сумма, тыс. руб. |
Темп прироста, % |
Уд. вес, % |
Сумма, тыс. руб. |
Уд. вес, % |
Сумма, тыс. руб. |
Темп прироста, % |
Уд. вес, % |
|
АКТИВ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
I. Внеоборотные активы, всего |
8775542,00 |
88,45 |
8524001,00 |
87,28 |
-251541,00 |
-2,87 |
162,22 |
8486065,00 |
84,67 |
-37936,00 |
-0,45 |
-14,83 |
Нематериальные активы |
92,00 |
0,0009 |
97,00 |
0,0010 |
05,00 |
5,43 |
00,00 |
95,00 |
0,001 |
-2,00 |
-2,06 |
00,00 |
Основные средства |
8717293,00 |
87,86 |
8444670,00 |
86,47 |
-272623,00 |
-3,13 |
175,81 |
8385994,00 |
83,68 |
-58676,00 |
-0,69 |
-22,94 |
В т. числе незавершенное строительство |
2453139,00 |
24,73 |
1041657,00 |
10,67 |
-1411482,00 |
-57,54 |
-910,25 |
695696,00 |
6,94 |
-345961,00 |
-33,21 |
-135,28 |
Долгосрочные финансовые вложения |
1036,00 |
0,01 |
1690,00 |
0,02 |
654,00 |
63,13 |
-0,42 |
1671,00 |
0,02 |
-19,00 |
-1,12 |
-00,01 |
Отложенные налоговые обязательства |
57121,00 |
0,58 |
77544,00 |
0,79 |
20423,00 |
35,75 |
-13,17 |
98305,00 |
0,98 |
20761,00 |
26,77 |
08,12 |
Прочие внеоборотные активы |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
II. Оборотные активы, всего |
1145737,00 |
11,55 |
1242213,00 |
12,72 |
96476,00 |
8,42 |
-62,22 |
1535880,00 |
15,33 |
293667,00 |
23,64 |
114,83 |
Запасы |
211174,00 |
2,13 |
205578,00 |
2,10 |
-5596,00 |
-2,65 |
3,61 |
224042,00 |
2,24 |
18464,00 |
8,98 |
07,22 |
НДС по приобретенным ценностям |
260122,00 |
2,62 |
11555,00 |
0,12 |
-248567,00 |
-95,56 |
160,30 |
16168,00 |
0,16 |
4613,00 |
39,92 |
01,80 |
Дебиторская задолженность |
475361,00 |
4,79 |
819878,00 |
8,40 |
344517,00 |
72,47 |
-222,18 |
1194079,00 |
11,91 |
374201,00 |
45,64 |
146,33 |
Краткосрочные финансовые вложения |
58860,00 |
0,59 |
99427,00 |
1,02 |
40567,00 |
68,92 |
-26,16 |
20925,00 |
0,21 |
-78502,00 |
-78,95 |
-30,70 |
Денежные средства |
124899,00 |
1,26 |
19737,00 |
0,20 |
-105162,00 |
-84,20 |
67,82 |
61965,00 |
0,62 |
42228,00 |
213,95 |
16,51 |
Прочие оборотные активы |
15321,00 |
0,15 |
86038,00 |
0,88 |
70717,00 |
461,57 |
-45,60 |
18701,00 |
0,19 |
-67337,00 |
-78,26 |
-26,33 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
БАЛАНС |
9921279,00 |
100,00 |
9766214,00 |
100,00 |
-155065,00 |
-1,56 |
100,00 |
10021945,00 |
100,00 |
255731,00 |
2,62 |
100,00 |
Продолжение таблицы 2
Показатель |
2011 |
2012 |
Изменения за год |
2013 |
Изменения за год |
|||||||
Сумма, тыс. руб. |
Уд. вес, % |
Сумма, тыс. руб. |
Уд. вес, % |
Сумма, тыс. руб. |
Темп прироста, % |
Уд. вес, % |
Сумма, тыс. руб. |
Уд. вес, % |
Сумма, тыс. руб. |
Темп прироста, % |
Уд. вес, % |
|
ПАССИВ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
III. Капитал и резервы |
5132305,00 |
51,73 |
6397380,00 |
65,51 |
1265075,00 |
24,65 |
-815,84 |
6063326,00 |
60,50 |
-334054,00 |
-5,22 |
-130,63 |
Уставный капитал |
6501,00 |
0,07 |
386462,00 |
3,96 |
379961,00 |
5844,65 |
-245,03 |
766423,00 |
7,65 |
379961,00 |
98,32 |
148,58 |
Переоценка ВНА |
4356943,00 |
43,92 |
4356806,00 |
44,61 |
-137,00 |
-0,003 |
0,09 |
4333342,00 |
43,24 |
-23464,00 |
-0,54 |
-9,18 |
Добавочный капитал |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
Резервный капитал |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
Нераспределенная прибыль |
768861,00 |
7,75 |
1654112,00 |
16,94 |
885251,00 |
115,14 |
-570,89 |
963561,00 |
9,61 |
-690551,00 |
-41,75 |
-270,03 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
IV Долгосрочные обязательства |
1732928,00 |
17,47 |
2000773,00 |
20,49 |
267845,00 |
15,46 |
-172,73 |
1755419,00 |
17,52 |
-245354,00 |
-12,26 |
-95,94 |
Займы и кредиты |
1573673,00 |
15,86 |
1861944,00 |
19,07 |
288271,00 |
18,32 |
-185,90 |
1614219,00 |
16,11 |
-247725,00 |
-13,30 |
-96,87 |
Отложенные налоговые обязательства |
114736,00 |
1,16 |
129368,00 |
1,32 |
14632,00 |
12,75 |
-9,44 |
131256,00 |
1,31 |
1888,00 |
1,46 |
0,74 |
Прочие обязательства |
44519,00 |
0,45 |
9461,00 |
0,10 |
-35058,00 |
-78,75 |
22,61 |
9944,00 |
0,10 |
483,00 |
5,11 |
0,19 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
V. Краткосрочные обязательства |
3056046,00 |
30,80 |
1368061,00 |
14,01 |
-1687985,00 |
-55,23 |
1088,57 |
2203200,00 |
21,98 |
835139,00 |
61,05 |
326,57 |
Займы и кредиты |
248720,00 |
2,51 |
7667,00 |
0,08 |
-241053,00 |
-96,92 |
155,45 |
86000,00 |
0,86 |
78333,00 |
1021,69 |
30,63 |
Кредиторская задолженность |
453520,00 |
4,57 |
489112,00 |
5,01 |
35592,00 |
7,85 |
-22,95 |
686237,00 |
6,85 |
197125,00 |
40,30 |
77,08 |
Доходы будущих периодов |
2352746,00 |
23,71 |
720004,00 |
7,37 |
-1632742,00 |
-69,40 |
1052,94 |
879445,00 |
8,78 |
159441,00 |
22,14 |
62,35 |
Оценочные обязательства |
0,00 |
0,00 |
1278,00 |
0,01 |
1278,00 |
- |
-0,82 |
1518,00 |
0,02 |
240,00 |
18,78 |
0,09 |
Прочие обязательства |
1060,00 |
0,01 |
150000,00 |
1,54 |
148940,00 |
14050,94 |
-96,05 |
550000,00 |
5,49 |
400000,00 |
266,67 |
156,41 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
БАЛАНС |
9921279,00 |
100,00 |
9766214,00 |
100,00 |
-155065,00 |
-1,56 |
100,00 |
10021945,00 |
100,00 |
255731,00 |
2,62 |
100,00 |
Анализ бухгалтерского баланса за 2012 года показывает незначительное уменьшение валюты баланса на 1,56% по сравнению с началом года до 9766214 тыс. руб и за 2013 год показывает незначительное увеличение валюты баланса на 2,62 % по сравнению с началом года до 10021945 тыс. руб.
Данные таблицы 2 свидетельствуют о том, что активы МУП «Уфаводоканал» состоят из внеоборотных и оборотных активов. Структура активов в анализируемый период существенно не меняется.
Структура совокупных активов характеризуется значительной долей в их составе внеоборотных средств (88,45% в 2011 г., 87,28% в 2012 г., 84,67% в 2013 г.). Общая величина внеоборотных активов в анализируемый период снижается. Так, за 2011-2012 гг. их значение уменьшилось на 2,87%, а за 2012- 2013 гг. на 0,45%.
В структуре внеоборотных активов преобладают основные средства.За 2011- 2012 гг. стоимость основных средств снизились с 8717293 тыс. руб. до 8444670 тыс. руб. или на 3,13% в связи с начислением естественного износа, а в 2012- 2013 гг. с 8444670 тыс. руб. до 8385994 тыс. руб. или на 0,69%.
За 2011- 2012 гг. незавершенное строительство уменьшилось на 57,54% с 2453139 тыс. руб. на начало года до 1041657 тыс. руб. за счет передачи водовода Д1200 мм в Комитет по управлению муниципальной собственностью Администрации городского округа город Уфа Республики Башкортостан, построенного за счет бюджетного финансирования. За 2012-2013 гг. незавершенное строительство уменьшилось на 33,21% с 1041657 тыс. руб. на начало года до 695697 тыс. руб. в связи с вводом в эксплуатацию станции Ультрафиолетового обеззараживания стоков.
Доля оборотных активов в составе совокупных активов составляет (11,55% в 2011 г., 12,72% в 2012 г., 15,33% в 2013 г.). Общая величина оборотных активов в анализируемый период повышается. Так, за 2011-2012 гг. их значение увеличилось на 8,42%, а за 2012- 2013 гг. на 23,64%.
За 2011- 2012 гг. запасы снизились на 2,65% и составили 205578 тыс. руб,а за период 2012- 2013 гг. запасы выросли на 8,98% и составили 224042 тыс. руб.
В связи с задержкой оплаты жилищными организациями г. Уфы услуг водоканала дебиторская задолженность за период 2011- 2012 гг. возросла на 72,47%, а в 2012- 2013 гг. на 45,64 %.
За 2011- 2012 гг. денежные средства уменьшились на 84,20% и составили 19737 тыс. руб., а в 2012- 2013 гг. денежные средства увеличились на 213,95% и по итогам 2013 года составили 61965 тыс. руб.
Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом капитала и резервов и составляет 51,73% в 2011 г., 65,51% в 2012 г., 60,50% в 2013 г. В структуре собственного капитала большую долю занимает переоценка внеоборотных активов и составляет в 2011 г.- 43,92%, в 2012 г.- 44,61 %, в 2013 г.- 43,24 %.
За 2011- 2012 гг. уставный капитал предприятия увеличился на 379961 тыс. руб. за счет взноса в Уставный фонд, а в 2012- 2013 гг. на 379961 тыс. руб. и по итогам 2013 года составил 766423 тыс. руб.
В 2012 г. на привлеченный капитал предприятия приходится 1861944 тыс. руб. долгосрочных займов и кредитов, а также 7667 тыс. руб. - краткосрочных. За 2011- 2012 гг. краткосрочные заемные средства снизились на 96,92%.
В 2013 г. на привлеченный капитал предприятия приходится 1614219 тыс. руб. долгосрочных займов и кредитов, а также 86000 тыс. руб. - краткосрочных. За 2012- 2013 гг. долгосрочные заемные средства снизились на 13,30%. Уменьшение задолженности долгосрочных заемных средств связано с соблюдением графиков погашения по имеющимся долгосрочным кредитам.
За 2011- 2012 гг. в составе краткосрочных обязательств увеличилась кредиторская задолженность на 7,85%. в т.ч. по поставщикам и подрядчикам кредиторская задолженность увеличилась на 2,1%. За период 2012- 2013 гг. в составе краткосрочных обязательств увеличилась кредиторская задолженность на 40,3%. в т.ч. по поставщикам и подрядчикам кредиторская задолженность увеличилась на 69,3%.
За 2012 год произошло уменьшение доходов будущих периодов на 69,40%. Их структура состоит из финансирования республиканского бюджета - 3240 тыс. руб., городского – 60072 тыс. руб., федерального – 0 тыс. руб. и прочими инвесторами – 7376 тыс. руб.
За 2013 год произошло увеличение доходов будущих периодов на 22,14%. Их структура состоит из финансирования республиканского бюджета - 3240 тыс. руб., городского – 43385 тыс. руб., федерального – 0 тыс. руб. и прочими инвесторами – 190744 тыс. руб.
Проанализируем ликвидность и платежеспособность МУП «Уфаводоканал», главной целью которых является оценка способности предприятия своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.
Анализ ликвидности начнем с анализа ликвидности баланса, содержание которого заключается в сопоставлении средств по активу с обязательствами по пассиву. Принято считать, что предприятие имеет отличное финансовое состояние, если выдержаны следующие соотношения:
1) А1 ≥ П1; 2)А2 ≥ П2; 3)А3 ≥ П3; 4)А4 ≤ П4.
Сгруппируем активы МУП «Уфаводоканал» по степени ликвидности и расположим их в порядке убывания, а обязательства - по срокам их погашения и расположим в порядке возрастания сроков уплаты в таблице 3.
Таблица 3- Группировка активов и пассивов в целях оценки ликвидности баланса
тыс.руб.
Группировка активов |
2011 |
2012 |
2013 |
Оптим. соотн. |
Группировка пассивов |
2011 |
2012 |
2013 |
Наиболее ликвидные активы А1 (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения) |
183759 |
119164
|
82890 |
≥ |
Наиболее срочные обязательства П1 (Кредиторская задолженность, задолженность по выплате доходов учредителям) |
453520 |
489112 |
686237 |
Быстро реализуемые активы А2 (краткосрочная дебиторская задолженность, прочие оборотные активы) |
490682 |
905916 |
1212780 |
≥ |
Краткосрочные обязательства П2(займы и кредиты, оценочные обязательства, прочие краткосрочные обязательства) |
249780 |
158945 |
637518
|
Медленно реализуемые активы А3 (запасы, НДС по приобретенным ценностям) |
471296 |
217133 |
240210 |
≥ |
Долгосрочные обязательства П3 |
1732928 |
2000773 |
1755419 |
Трудно реализуемые активы А4 (внеоборотные активы, долгосрочная дебиторская задолженность) |
8775542 |
8524001 |
8486065 |
≤ |
Постоянные пассивы П4 (Собственный капитал, доходы будущих периодов) |
7485051 |
7117384 |
6942771 |
Сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:
1) А1 < П1; 2)А2 > П2; 3)А3 < П3; 4)А4 > П4.
Из четырех неравенств, три неравенства 1) А1 ≥ П1; 3)А3 ≥ П3; 4)А4 ≤ П4 не выполняются.
Выполнимо условие 2) А2 > П2. Это означает что, быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы. При выполнении только второго неравенства констатируется недостаточный уровень перспективной ликвидности (сроки от 3 до 6 месяцев).
Четвертое неравенство свидетельствует о том, что предприятию не хватает собственного капитала для финансирования своих активов, а также говорит о том, что баланс неликвиден.
Анализ абсолютных показателей ликвидности баланса является приближенным. Для более детального анализа рассчитаем относительные показатели ликвидности и результаты расчетов представим в таблице 4.
Таблица 4- Основные показатели ликвидности и платежеспособности.
Показатель |
Норма |
2011 |
2012 |
2013 |
Изменение |
||
2012г. к 2011г. |
2013г. к 2012 г. |
2013г. к 2011г. |
|||||
Величина собственных оборотных средств, тыс. руб.
|
|
-3643237 |
-2126621 |
-2422739 |
1516616 |
-296118 |
1220498 |
Коэффициент текущей ликвидности
|
2 |
1,63 |
1,92 |
1,15 |
0,29 |
-0,77 |
-0,48 |
Коэффициент срочной ликвидности
|
0,7-1,0 |
0,31 |
0,76 |
0,6 |
0,45 |
-0,16 |
0,29 |
Коэффициент абсолютной ликвидности
|
0,2-0,5 |
0,26 |
0,18 |
0,06 |
-0,08 |
-0,12 |
-0,2 |
Прежде всего, следует отметить, что в анализируемый период у предприятия отсутствует собственный оборотный капитал, то есть формирование всей суммы оборотных средств осуществляется за счет заемных источников. Так, величина собственных оборотных средств за 2011- 2013 гг. снизалась на 1220498 тыс.руб.
Значение коэффициента текущей ликвидности в анализируемый период не соответствует нормативному, то есть предприятие не способно своевременно превратить свои активы в денежные средства и погасить краткосрочные обязательства.
Коэффициент срочной ликвидности в 2011 и 2013 годах меньше нормативного уровня (норматив - больше 0,7-0,8), а в 2012 году соответствует нормативному и имеет значение 0,76.
Коэффициент абсолютной ликвидности в 2011 году соответствует нормативному и составляет 0,26, а в 2012 и 2013 годах принимает значение меньше нормы.
Для определения типа финансовой устойчивости МУП «Уфаводоканал» проанализируем показатели, представленные в таблице 5.
Таблица 5- Определение типа финансовой устойчивости, тыс.руб.
Показатель |
Обозначение |
2011 |
2012 |
2013 |
1. Источники формирования собственных средств (капитал и резервы) |
ИСС |
5132305,00 |
6397380,00 |
6063326 |
2. Внеоборотные активы |
ВОА |
8775542,00 |
8524001,00 |
8486065,00 |
3. Собственные оборотные средства (с.1-2) |
СОС |
-3643237,00 |
-2126621,00 |
-2422739,00 |
|
ДКЗ |
1732928,00 |
2000773,00 |
1755419,00 |
5. Собственные и долгосрочные заемные источники формирования оборотных средств (с.3+4) |
СДИ |
-1910309,00 |
-125848,00 |
-667320,00 |
6. Краткосрочные кредиты и займы |
ККЗ |
3056046,00 |
1368061,00 |
2203200,00 |
7. Общая величина основных источников средств (с.5+6) |
ОИ |
1145737,00 |
1242213,00 |
1535880,00 |
8. Общая сумма запасов |
З |
211174,00 |
205578,00 |
224042,00 |
9. излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (с.3-8) |
∆СОС |
-3854411,00 |
-2332199,00 |
-2646781,00 |
10. излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников покрытия запасов (с.5-8) |
∆СДИ |
-2121483,00 |
-331426,00 |
-891362,00 |
11. излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников финансирования запасов (с.7-8) |
∆ОИЗ |
934563,00 |
1036635,00 |
1311838,00 |
12. трехфакторная модель типа финансовой устойчивости |
М=∆СОС; ∆СДИ;∆ОИЗ |
(0;0;1) |
(0;0;1) |
(0;0;1) |
Оценка финансовой устойчивости МУП «Уфаводоканал» по данным таблицы 5 показала, что в 2011-2013 годах финансовое состояние предприятия можно охарактеризовать как неустройчивое, так как модель имеет вид (0;0;1), то есть ∆СОС < 0; ∆СДИ < 0; ∆ОИЗ > 0.
Коэффициенты финансовой устойчивости МУП «Уфаводоканал» проанализированы и представлены в таблице 6.
Таблица 6- Основные показатели финансовой устойчивости.
Показатели |
Методика расчета |
Норма- тивное значение |
2011 |
2012 |
2013 |
Изменение |
||
2012 г. к 2011 г. |
2013г. к 2012 г. |
2013г. к 2011г. |
||||||
Коэффициент автономии |
|
>0,5 |
0,52 |
0,66 |
0,61 |
0,14 |
-0,05 |
0,09 |
Коэффициент финансовой зависимости |
|
<0,5 |
0,48 |
0,34 |
0,39 |
-0,14 |
0,05 |
-0,09 |
Коэффициент финансовой устойчивости |
|
>0,7 |
0,69 |
0,86 |
0,78 |
0,17 |
-0,08 |
0,09 |
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств |
|
≥1 |
1,07 |
1,90 |
1,53 |
0,83 |
-0,37 |
0,46 |
Коэффициент маневренности собственного капитала |
|
[0,2 ÷0,5] |
-0,71 |
-0,33 |
-0,40 |
0,38 |
-0,07 |
0,31 |
Коэффициент обеспеченности СОС |
|
>0,1 |
-3,18 |
-1,71 |
-1,58 |
1,47 |
0,13 |
1,60 |
Коэффициент финансового риска |
|
<0,7 |
0,93 |
0,53 |
0,65 |
-0,40 |
0,12 |
-0,28 |
Коэффициент автономии показывает, насколько предприятие независимо от кредиторов. За анализируемый период значение коэффициента автономии соответствовало норме, что оценивается положительно.
За 2011-2013 гг. коэффициент финансовой зависимости, характеризующий зависимость от внешних источников финансирования соответствует нормативному значению.
Коэффициент финансовой устойчивости показывает удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время. По данным расчета коэффициент финансовой устойчивости в 2011 г. ниже нормативного уровня, а в 2012 г., 2013 г. соответствует норме.
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств показывает, что за анализируемый период собственный капитал превышает заемный.
Коэффициент маневренности собственного капитала показывает какая доля собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства. В базисном и анализируемом периодах значение коэффициента отрицательно, что говорит о плохой финансовой устойчивости предприятия.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в анализируемом периоде отрицательный, это является одним из признаков несостоятельности предприятия. Отрицательное значение показателя свидетельствует:
- у предприятия отсутствует собственный капитал;
- оборотные активы сформированы заёмными средствами,
- возрастает риск возникновения задолженности предприятия по своим обязательствам;
- высокая вероятность потери фирмой финансовой устойчивости.
Значение коэффициента финансового риска в 2011 году ниже нормы составляет 0,93, а в 2012 и 2013 годах соответствует норме.
Проанализируем показатели деловой активности МУП «Уфаводоканал» которые представлены в таблице 7.
Таблица 7 - Основные показатели оценки деловой активности
Показатель |
Способ расчета |
2011 |
2012 |
2013 |
Изменение |
||
2012г.к 2011г. |
2013г.к 2012 г. |
2013г. к 2011г. |
|||||
1.Оборачиваемость активов, оборот |
Выручка /среднегодовая стоимость А |
0,22 |
0,21 |
0,21 |
-0,01 |
0 |
-0,01 |
2.Оборачиваемость оборотных активов, оборот |
Выручка /среднегодовая стоимость OА |
1,80 |
1,77 |
1,47 |
-0,03 |
-0,30 |
-0,33 |
3.Период оборачиваемости оборотных активов,дн. |
365/п. 2 |
202,78 |
206,21 |
248,30 |
3,41 |
42,09 |
45,52 |
4.Оборачиваемость запасов, оборот |
Себестоимость/среднегодовая стоимость запасов |
12,22 |
12,66 |
12,72 |
0,44 |
0,06 |
0,5 |
5. Период оборачиваемости запасов, дн. |
365/п. 4 |
29,87 |
28,83 |
28,69 |
-1,04 |
-0,14 |
-1,18 |
6.Оборачиваемость дебиторской задолженности ,об. |
Выручка /среднегодовая стоимость ДЗ |
3,77 |
3,26 |
2,02 |
-0,51 |
-1,24 |
-1,75 |
7. Период оборачиваемости дебиторской задолженности, дн. |
365/п. 6 |
96,82 |
111,96 |
180,69 |
15,14 |
68,73 |
83,87 |
8.Оборачиваемость кредиторской задолженности, об. |
Себестоимость/среднегодовая стоимость КЗ |
5,08 |
5,60 |
4,65 |
0,52 |
-0,95 |
-0,44 |
9. Период оборачиваемости кредиторской задолженности, дн. |
365/п. 8 |
71,85 |
65,18 |
78,49 |
-6,67 |
13,31 |
6,64 |
10.Продолжительность операционного цикла, дн. |
ПобЗ+ПобДЗ ( п. 5+ п. 7) |
126,69 |
140,79 |
209,38 |
14,1 |
68,59 |
82,69 |
11.Продолжительность финансового цикла, дн. |
ПОЦ-ПоКЗ (п. 10- п. 9) |
54,84 |
75,61 |
130,89 |
20,77 |
55,28 |
76,05 |
Скорость оборота средств - комплексный показатель организационно-технического уровня предприятия. Повышение числа оборотов достигается за счет снижения времени производства и снижения времени обращения.
Из таблицы 7 видно, что коэффициент оборачиваемости активов в 2012 и 2013 годах, по сравнению с предыдущим периодом имеет тенденцию к уменьшению. Снижение показателя говорит о менее эффективном использовании предприятием всех имеющихся у него ресурсов. Оборачиваемость оборотных активов также снизилась с 1,8 до 1,47 оборота в 2013 году, что является индикатором принятия неэффективных решений в отношении оборотного капитала. Период оборачиваемости оборотных активов, в свою очередь, увеличивается: для превращения оборотных активов в денежную форму в 2013 году потребовалось 249 дней, при том,что в 2011 году данный процесс занимал 203 дня.
Оборачиваемость запасов за анализируемый период существенно не изменилась.
Оборачиваемость дебиторской задолженности в 2013 году по сравнению с 2011 годом снизилась на 1,75 оборота, а период оборачиваемости за это период вырос на 84 дня. Это произошло из-за роста дебиторской задолженности в связи с задержкой оплаты жилищными организациями г. Уфы услуг водоканала.
Период оборачиваемости кредиторской задолженности в 2013 г. по сравнению с 2011 годом вырос на 7 дней.
За анализируемый период отмечается увеличение продолжительности операционного и финансового цикла.
Для дальнейшей оценки эффективности деятельности предприятия путем сопоставления его финансовых результатов и ресурсов, задействованных для достижения этих результатов, рассчитаны показатели рентабельности МУП «Уфаводоканал»,результаты представлены в таблице 8.
Таблица 8- Основные показатели рентабельности.
%
Показатель |
Способ расчета |
2011 |
2012 |
2013 |
Изменение |
||
2012г. к 2011г. |
2013г. к 2012 г. |
2013г. к 2011г. |
|||||
Рентабельность продаж |
Прибыль от продаж/Выручка * 100 |
-6,11 |
-24,95 |
-34,16 |
-18,84 |
-9,21 |
-28,05 |
Рентабельность активов |
Прибыль до налогообложения/ Среднегодовая стоимость активов * 100 |
-2,30 |
-4,36 |
-10,40 |
-2,06 |
-6,04 |
-8,10 |
Рентабельность оборотных активов |
Прибыль до налогообложения/ Среднегодовая стоимость оборотных активов * 100 |
-18,98 |
-35,91 |
-74,06 |
-16,93 |
-38,14 |
-55,07 |
Рентабельность собственного капитала |
Чистая прибыль/ среднегодовая стоимость собственного капитала* 100 |
-5,37 |
-7,83 |
-16,21 |
-2,46 |
-8,38 |
-10,84 |
Данные таблицы 8 свидетельствуют о том, что деятельность предприятия МУП «Уфаводоканал» за три года экономически не выгодна (нерентабельна).
Для комплексной оценки рентабельности собственного капитала проведем анализ основных влияющих на нее факторов, используя трехфакторную модели Дюпона, и результаты расчетов представим в таблице 9.
Таблица 9- Анализ рентабельности собственного капитала (модель Дюпона)
Показатель |
Условн. обозн. |
Алгоритм расчета |
2011 |
2012 |
2013 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
Исходные данные |
|||||
Выручка от продаж, тыс. руб. |
В |
Форма № 2 |
2156255,00 |
2112029,00 |
2036649,00 |
Чистая прибыль, тыс. руб. |
ЧП |
Форма № 2 |
-279151,00 |
-451560,00 |
-1010098,00 |
Среднегодовая стоимость активов, тыс. руб. |
Аср |
(А отч.+ А пред.)/2 Форма № 1 |
9894259,00 |
9843746,50 |
9894079,50 |
Среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс. руб. |
СКср |
(СК отч.+ СК пред.)/2 Форма № 1 |
5195928,00 |
5764842,50 |
6230353,00 |
Расчетные данные - факторы |
|||||
Рентабельность продаж ( по чистой прибыли), % |
Rп |
ЧП/В*100% |
-12,95 |
-21,38 |
-49,60 |
Коэффициент оборачиваемости активов |
КобА |
В/Аср |
0,22 |
0,21 |
0,21 |
Мультипликатор собственного капитала, % |
FD |
Аср/СКср |
1,90 |
1,71 |
1,59 |
Рентабельность собственного капитала, % |
Rск |
ЧП/СКср* 100% |
-5,37 |
-7,83 |
-16,21 |
Изменение рентабельности собственного капитала |
∆Rск |
Rск отчет. - Rск пред. |
Х |
-2,46 |
-8,38 |
Оценка влияния факторов на изменение рентабельности собственного капитала |
|||||
Рентабельность продаж |
Х |
-3,50 |
-10,34 |
||
Коэффициент оборачиваемости активов |
Х |
0,14 |
0,74 |
||
Мультипликатор собственного капитала |
Х |
0,90 |
1,22 |
||
Совокупное влияние всех факторов |
Х |
-2,46 |
-8,38 |
||
Как видно из таблицы 9 рентабельность собственного капитала зависит от нескольких факторов. Зависимость между факторами можно выразить: Rск= ЧП/В· В/Аср· Аср/СКср = Rп·КобА·FD.
Таким образом, рассчитав влияние факторов в таблице 9 можно сказать, что рентабельность собственного капитала в 2012 году по сравнению с 2011 годом снизилась на 2,46%. Наибольшее влияние на данное изменение оказала рентабельность продаж, за счет которой рентабельность собственного капитала снизилась на 3,52%.
В 2013 году по сравнению с 2012 годом рентабельность собственного капитала снизилась на 8,38%. Наибольшее влияние на данное изменение также оказала рентабельность продаж, за счет которой рентабельность собственного капитала снизилась на 10,13%.
Расчет порога рентабельности, а также запаса финансовой прочности для МУП «Уфаводоканал» и результаты расчетов представлены в таблице 10.
Таблица 10 - Операционный анализ.
Показатель |
Методика расчета |
2011 |
2012 |
2013 |
Изменение |
||
Выручка от продаж |
Выр (стр.2110(ф.2)) |
2156255
|
2112029 |
2036649 |
2012г. к 2011г. |
2013г. к 2012 г. |
2013г. к 2011г. |
Переменные затраты |
Пер.З. (стр.2120(ф.2)) |
2288019 |
2639038 |
2732420 |
351019 |
93382 |
444401 |
Маржинальный доход в составе выручки от продаж |
МД=Выр-Пер.З. |
-131764 |
-527009 |
-695771 |
-395245 |
-168762
|
-564007 |
Уровень (доля) маржинального дохода в выручке от продаж, коэф. |
УДМД=МД/Выр |
−0,06 |
-0,25 |
−0,34 |
-0,19 |
-0,09 |
-0,28 |
Прибыль от продаж |
П (стр.2200(ф.2)) |
-131764 |
-527009 |
-695771 |
-395245 |
-168762
|
-564007 |
Постоянные затраты |
26 счет |
291329
|
354901 |
278363
|
63572 |
-76538 |
-12966 |
Сила воздействия операционного рычага |
СОР=МД/Приб. от пр |
1 |
1 |
1 |
0 |
0 |
0 |
Критическая точка объема продаж |
Тб=(Выр*Пост.З.)/МД |
-4767460 |
-1422293 |
-814819 |
3345167 |
607474 |
3952641 |
Запас финансовой прочности |
ЗФП=Выр-Тб |
6923715 |
3534322 |
2851468 |
-3389393 |
-682854 |
-4072247 |
Уровень запаса финансовой прочности в объеме продаж, % |
УЗФП=ЗФП/Выр*100 |
321,10 |
167,34 |
140,01 |
-153,76 |
-27,33 |
-181,09 |
В таблице 10 приведены основные финансовые результаты деятельности МУП «Уфаводоканал» за 2011-2013 года.
По данным «Отчета о финансовых результатах» за 2013 год предприятие получило убыток от продаж в размере 695771 тыс. руб. По сравнению с 2011 годом убыток от продаж вырос на 564007 тыс. руб.
Критическая точка объема продаж в анализируемом периоде имеет отрицательное значение, это свидетельствует о том, что выручка от реализации не покрывает суммарные переменные и постоянные затраты.
О снижении устойчивости МУП «Уфаводоканал» свидетельствует снижение запаса финансовой прочности с 6923715,10 тыс. руб в 2011 году до 2851468,42 тыс.руб. в 2013. Данный показатель характеризует допустимую сумму снижения выручки от реализации. Чем выше значение показателя, тем более устойчивым является предприятие, и тем менее вероятен для него риск потерь.
Расчет эффекта финансового рычага представлен в таблице 11.
Таблица 11 -Расчет эффекта финансового рычага.
Показатели |
2011 |
2012 |
2013 |
Изменение |
||
2012г. к 2011г. |
2013г. к 2012 г. |
2013г. к 2011г. |
||||
Совокупный капитал всего, тыс.руб. |
9921279 |
9766214 |
10021945 |
-155065 |
255731 |
100666 |
в том числе: собственный |
5132305 |
6397380 |
6063326 |
1265075 |
-334054 |
931021 |
заемный |
4788974 |
3368834 |
3958619 |
-1420140 |
589785 |
-830355 |
Прибыль от продаж, тыс.руб. |
-131764 |
-527009 |
-695771 |
-395 245 |
-168762 |
-564007 |
Общая рентабельность капитала, % ( приб от прод/сов.кап* 100%) |
-1,33 |
-5,40 |
-6,94 |
-4,07 |
-1,55 |
-5,61 |
Сумма процентов за кредит, тыс.руб. |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
Налогооблагаемая прибыль, тыс.руб. ( прибыль до налогообложения) |
-227414 |
-428792 |
-1028681 |
-201378 |
-599889 |
-801267 |
Налог на прибыль, тыс.руб. ( 68 счет) |
128621 |
174080 |
298217 |
45459 |
124137 |
169596 |
Продолжение таблицы 11.
Чистая прибыль, тыс.руб. |
-279151 |
-451560 |
-1010098 |
-172409 |
-558538 |
-730947 |
Рентабельность собственного капитала, % ( ЧП/СК) |
-5,37 |
-7,83 |
-16,21 |
-2,46 |
-8,38 |
-10,84 |
Эффект финансового рычага, % (1-Cналога)* рент СК* (ЗК/СК) |
-4,01 |
-3,30 |
-8,47 |
0,71 |
-5,17 |
-4,46 |
Эффект финансового рычага показывает, на сколько процентов увеличивается рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемных средств. Значение коэффициента финансового рычага на протяжении анализируемого периода имеет отрицательное значение и составляет -4,01% в 2011 году, -3,30% в 2012 году, и -8,47% в 2013 году соответственно. Это означает, что уровень рентабельности собственного капитала ниже уровня цены заемных средств, привлечение заемных средств было неэффективным, что и привело к снижению рентабельности собственного капитала.