13. Определите основные виды ценных бумаг, их обращение

Одним из основных методов мобилизации денежных ресурсов для инвестиционных целей является выпуск ценных бумаг. Ценной бумагой считается документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов и имущественные права,  осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении.

К ценным бумагам относятся: акции и облигации акционерных обществ, государственные облигации, векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, коносаменты и другие документы, которые действующим законодательствам отнесены к фондовым ценностям. Фондовые ценности реализуются на фондовом рынке.

Фондовый рынок подразделяется на первичный и вторичный. На первичном рынке продаются ценные бумаги новых выпусков; на вторичном - осуществляется их перепродажа.

Субъектами первичного рынка являются эмитенты, сберегатели и инвесторы. Целью эмитентов является получение допол­нительных денежных ресурсов для их вложения в производство, вы­сокодоходные ценные бумаги других акционерных компаний, иногда для чисто спекулятивных целей.

Вторичный фондовый рынок предназначен не для привлечения дополнительных финансовых ресурсов, а для их перераспределения.

Финансовым посредником, оказывающим организационные и иные услуги профессиональным участникам рынка ценных бумаг, является фондовая биржа.

Все ценные бумаги можно отнести к двум группам - денежные и капитальные. Денежные бумаги - это долговые ценные бумаги, т.е. они отражают заимствование денежных средств. К ним относятся коммерческие векселя, депозитные и сберегательные сертификаты и другие обязательства, срок исполнения которых не превышает одно­го года. Доход по этим ценным бумагам носит, как правило, разовый или краткосрочный характер. Он может быть дисконтным доходом, т.е. цена данной бумаги при ее размещении устанавлива­ется ниже номинальной цены, которая будет выплачена ее владельцу при ее погашении, либо процентным доходом, который получают в виде процентов от номинала при погашении.

K долговым ценным бумагам относятся также все виды облига­ций, так как они удостоверяют отношения займа. Облигации могут выпускаться государством, региональными властями, местными органами власти, а также корпорациями. По срокам погашения они подразделяются на краткосрочные и долгосрочные. До­ход по облигациям может выплачиваться регулярно в виде купонных выплат в течение всего срока займа или в виде разового дохода, полу­чаемого в момент погашения как разность между покупной и номи­нальной ценой,

Капитальные ценные бумаги выпускаются с целью создания или увеличения уставного капитала или активов предприятия. Они де­лятся на долевые и долговые. Облигации, как ранее указывалось, являются долговыми ценными бумагами. К долевым бумагам относятся акции и инвестиционные сертификаты. Сертифи­каты подтверждают долю участия владельца в инвестиционном фон­де и дают право на получение определенного дохода.

Акции подразделяются на простые и привиле­гированные. Простая акция - ценная бумага, удостове­ряющая право ее владельца на получение части прибыли эмитента, на участие в управлении делами эмитента и на часть его имущества, остающегося после ликвидации эмитента.

Префакция - ценная бумага, удостоверяющая право ее владель­ца на гарантированное получение чистой прибыли эмитента. Размер дивиденда оговаривается в проспек­те эмиссии. Владельцы данного вида ценных бумаг имеют преиму­щественное право на получение части имущества эмитента в слу­чае его ликвидации. В отличие от владельцев простых акций владельцы привилегированных акций правом голоса на собрании акционеров не обладают.

Помимо долговых и долевых ценных бумаг существуют инструмен­ты фондового рынка, которые сочетают в себе элементы акций и об­лигаций или являются настолько специфическими продуктами, что их нельзя отнести ни к той, ни к другой категории. Такие инструменты получили название производных, или специальных. Они охватывают прежде всего различные разновидности обратимых ценных бумаг.

Обратимыми называются ценные бумаги, которые по желанию их владельцев в определенный период могут быть либо погашены, либо обменены на другие ценные бумаги. К числу обратимых ценных бу­маг относятся: обратимые облигации, обратимые привилегирован­ные акции, опционы, варранты, фьючерсы.