Глава 6

Себестоимость в управлении финансами предприятия

Деление затрат на постоянные и переменные, а также взаимосвязи, существующие между издержками, объемами производства и прибылью, открывают широкие возможности для использования их в управлении финансами предприятия.

Базой для принятия финансовых решений являются результаты так называемого «операционного анализа». Операционный (производственный, хозяйственный) анализ — неотъемлемая часть управленческого учета. Подобно последнему он ориентирован на внутренних пользователей и, прежде всего, на управленческий персонал предприятия. На основе результатов операционного анализа принимаются решения об увеличении или уменьшении объемов реализации, о ценах продаваемых товаров, направлениях снижения издержек, инвестирования средств, целесообразности использования кредитов и т.п. Очевидно, что для принятия таких решений требуется своевременная и полная информация, поскольку в противном случае предприятие может понести большие убытки и даже обанкротиться.

Ключевыми в теории операционного анализа являются категории: операционный рычаг, порог рентабельности и запас финансовой прочности предприятия.

Операционный рычаг — категория, отражающая наличие взаимосвязи между составляющими (факторами) модели безубыточности (Издержки — Объем — Прибыль). Действие операционного (производственного, хозяйственного) рычага проявляется в том, что любое изменение одного из факторов, входящих в модель безубыточности, всегда порождает более значительное изменение прибыли. Степень влияния изменяющегося фактора на прибыль выражается «силой воздействия операционного рычага» или «силой операционного рычага».

С содержанием и процедурами вывода уравнении, используемых для определения силы операционного рычага по различным факторам, можно ознакомиться в работах [12, 13]. Мы же приведем уравнения, минимально достаточные для понимания сущности технологии операционного анализа [13].

В общем виде уравнение силы операционного рычага имеет следующий вид:

(6.1)

В соответствии с этим уравнение получаем :

(6.2)

(6.3)

(6.4)

(6.5)

где

Пер. — переменные затраты,

Пост. — постоянные затраты.

Количественно значение силы операционною рычага показывает во сколько раз изменится прибыль, при изменении анализируемою фактора. Например, если сила операционного рычага по, объему реализации (ОР) равна 5,2, то это означает, что при возможном увеличении выручки от реализации на 3% прибыль возрастет на 3% х 5,2 = 15,6%.

Следующим важным элементом операционного анализа является категория «порог рентабельности». Понятие порога рентабельности (точки безубыточности, критической точки, «мертвой точки», точки перелома и т.п.) и уравнения для его определения описаны выше (1.1-1 7). Порог рентабельности предприятия можно определить также и через силу операционного рычага:

(6.6)

То же, в относительных единицах и в процентах, соответственно:

(6.7)

(6.8)

Еще одна важная составляющая операционного анализа — категория «запас финансовой прочности предприятия» (ЗФП). Запас финансовой прочности показывает на сколько можно изменить анализируемый фактор, не позволяя предприятию опуститься ниже порога рентабельности.

Например, если выручка, соответствующая порогу рентабельности, составляет 8000 тыс. руб., а фактически реализуется продукции на 10000 тыс. руб., то запас финансовой прочности будет составлять 10000-8000=2000 тыс. руб., что соответствует 20% выручки от реализации. Это означает, что предприятие способно выдержать снижение выручки от реализации без угрозы перейти в разряд убыточных.

В общем виде уравнение для вычисления запаса финансовой прочности по анализируемым факторам в абсолютных единицах (А) имеет следующий вид:

(6.9)

где

Р_факт — сила операционного рычага по анализируемому фактору.

То же в относительных единицах (О) и в процентах, соответственно:

(6.10)

(6.11)

Возможности использования указанных элементов операционного анализа проиллюстрируем данными, приведенными в табл. 6.1, 6.2 [12]

Таблица 6.1. Варианты сочетания постоянных и переменных затрат и интерпретация результатов (при росте выручки от реализации и неизменных постоянных затратах)

Показатель	Вариант и период	Вариант и период	Вариант и период	Вариант и период	Вариант и период
Выручка от реализации, тыс. руб.	11000,0	12000,0 (+9,1%)	13092,0 (+9,1)	14283,4 (+9,1)	15583,2 (+9,1)
Переменные затраты, тыс. руб.	9300,0	10146,3 (+9,1)	11069,6 (+9,1)	12076,9 (+9,1)	13175,9 (+9,1)
Валовая маржа, тыс. руб.	1700,0	1853,7	2022,4	2206,5	2407,3
Постоянные затраты, тыс. руб.	1500,0	1500,0	1500,0	1500,0	1500,0
Прибыль, тыс. руб.	200,0	353,7	522,4	706,5	907,3
Прирост прибыли	-	+77%	+48%	+35%	+28%
Сила воздействия операционного рычага	8,5	5,2	3,8	3,1	2,65
Порог рентабельности, тыс. руб.	9705,9	9710,3	9710,2	9710	9710
Запас финансовой прочности, тыс. руб.	1294,1 (11,76% выручки от реализации)	2290,7 (19,09% выручки от реализации)	3381,8 (25,8% выручки от реализации)	4573,4 (32% выручки от реализации)	5873,2 (37,7% выручки от реализации)

Таблица 6.2. Варианты сочетания постоянных и переменных затрат и интерпретация результатов (при данной выручке от реализации и увеличении переменных затрат)

Показатель	Значение показателей по вариантам
	1	2	3	4
Выручка от реализации, тыс. руб.	1 12000,0	1 12000,0	1 12000,0	1 12000,0
Переменные затраты, тыс. руб.	0,8455 10146,3	0,8455 10146,3	0,8455 10146,3	0,8455 10146,3
Валовая маржа, тыс. руб.	0,1545 1853,7	0,1545 1853,7	0,1545 1853,7	0,1545 1853,7
Постоянные затраты, тыс. руб. и их прирост по сравнению с вариантом 1, %	1500,0	1515,0 (+1%)	1853,7 (+22,4%)	2000,0 (+7,9%)
Прибыль, тыс. руб.	353,7	338,7	0	-146,3
Сила воздействия операционного рычага	5,2	5,5	-	-12,7
Порог рентабельности, тыс. руб.	9710,3	9807,4	12000,0	12947,1
Запас финансовой прочности, тыс. руб. (% к выручке от реализации)	2290,7 (19%)	2192,6 (18%)	0 (-)	-947,1 (-7,9%)
Интерпретация результатов	Предприятие прошло порог рентабельности, имеет прибыль и солидный запас финансовой прочности.	Незначительный рост постоянных затрат дал некоторое сокращение прибыли и возрастание силы воздействия операционного рычага. Запас финансовой прочности сократился, Увеличение постоянных затрат губительных последствий пока не имело.	Постоянные затраты сильно возросли. Предприятие достигло порога рентабельности. Если постоянные затраты уменьшатся, появится прибыль.	Постоянные затраты превысили валовую маржу. Предстоит проходить порог рентабельности в сумме 12947,1 руб. Запас финансовой прочности отрицательный, т.к. не все затраты окупились.

Будучи ключевыми, приведённые понятия и зависимости не исчерпывают, однако, всего математического и понятийного аппарата, используемого при проведении операционного анализа и, следовательно, не раскрывают всех его возможностей.

Для более глубокого и продуктивного знакомства с этим аппаратом, а также с возможностями, которые открываются при его использовании в управлении финансами, обратимся к числовым данным [13].

Возможности операционного анализа видны из принципиальной схемы предлагаемой авторами [13] технологии операционного анализа (рис. 6.1, [13]).

Как следует из рис. 6.1 процедура операционного анализа осуществляется в следующей последовательности:

1. Определяется сила операционного рычага по каждому из анализируемых факторов.

2. Производится анализ чувствительности прибыли к изменению анализируемых факторов.

3. Проводится анализ безубыточности.

4. Определяется компенсирующий объём реализации при прогнозируемом изменении одного из факторов.

Для проведения анализа по указанной схеме обратимся к нижеследующим данным (табл. 6.3).

Рис. 6.1. Принципиальная схема технологии операционного экспресс-анализа

Таблица 6.3. Финансовые показатели работы предприятия в отчетном периоде.

Наименование	Показатель	Обозначение	Примечание
Объем реализации, шт. Цена, руб./шт. Переменные затраты на единицу продукции, руб.	20000 15 9	Реал. Цена Уд.пер.	- -
Выручка от реализации, руб. Переменные затраты, руб.	260000 160000	Выр. Пер.	Реал. х Цена Уд.пер х Реал.
Валовая маржа, руб. Постоянные затраты, руб.	100000 40000	ВМ Пост.	Выр.-Пер. -
Прибыль, руб.	25000	Приб.	ВМ-Пост.

Используя данные таблицы, выполним расчёты по схеме, приведенной на рис. 6.1.