Тема № 9 Оценка финансовой устойчивости страховой компа- нии на основе z-счета по пятифакторной модели э.Альтмана

Под финансовой устойчивостью страховой организации следует понимать способность вести страховую деятельность без потерь собственных средств, выполняя все страховые обязательства. В случае потерь собственных средств создается угроза невыполнения не только тех страховых обязательств, которые будут оставаться у страховщика до истечения сроков действия имеющихся в страховом портфеле договоров, но и невозможности возобновлять заканчивающиеся по срокам договора и производить заключения новых. При потере финансовой устойчивости страховщик не в состоянии исполнять не только обязательства перед страхователями, но и перед другими кредиторами (банками, перестрахователями и перестраховщиками, состраховщиками), оплачивать оказанные ему сторонними организациями какие-либо услуги и т.д. Степень потери финансовой устойчивости может быть столь высокой, что страховщик не сможет производить даже выплату заработной платы своим сотрудникам. В конечном счете, утрата финансовой устойчивости вызывает вероятность банкротства юридического лица.

Достаточно простым способом оценки финансовой устойчивости страховой компании является Z – счет Э. Альтмана (по пятифакторной модели):

Z = 1,2X₁ + 1,4X₂ + 3,3X₃ + 0,6X₄ + 0,999X₅

^X₁ ⁼

Текущие активы: дебиторская задолженность по операциям страхования, сострахования и перестрахования (стр. 170 и 180) + прочая дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты (стр. 200) + денежные средства (стр. 260) + материалы и другие аналогичные ценности (стр. 241).

Текущие пассивы: кредиторская задолженность по операциям страхования, сострахования и перестрахования (стр. 630 и 640) + прочая кредиторская задолженность (стр.650) + краткосрочные займы и кредиты (стр.625).

X₂ =

При расчете X₃ используются данные из отчета о прибылях и убытках страховой организации (см. предыдущую тему).

доходы от страховой деятельности

все активы

X₃ =

Если страховая организация осуществляет страхование объектов личного страхования, включая интересы, связанные с дожитием граждан до определенного возраста или срока, со смертью, с наступлением иных событий в жизни граждан (страхование жизни), в доходах учитывается вся собранная страховая премия от страхования жизни - нетто перестрахование и доход по инвестициям из раздела “страхование жизни”, учитывается также страховая премия – нетто перестрахование из раздела “страхование иное, чем страхование жизни”, доходы по инвестициям, операционные доходы, кроме связанных с инвестициями, и внереализационные доходы, отраженные в разделе “прочие доходы и расходы”. Если страховая организация специализируется на иных, чем страхование жизни видах страхования, в доходах учитывается страховая премия – нетто перестрахование из раздела “страхование иное, чем страхование жизни”, доходы по инвестициям, операционные доходы, кроме связанных с инвестициями, и внереализационные доходы, отраженные в разделе “прочие доходы и расходы” отчета.

уставный капитал – собственные акции, выкупленные у акционеров

все активы

X₄ =

X

чистая прибыль (стр. 300 отчета о прибылях и убытках)

_{все активы}

₅ =

_{Результат Z –счета свидетельствует о финансовой устойчивости страховой организации следующим образом:}

_{при Z < 1,8 вероятность банкротства высокая;}

_{при 1,81 < Z < 2,7 вероятность банкротства средняя;}

_{при 2,71 < Z < 2,99 вероятность банкротства низкая;}

_{при Z > 3 – ничтожная.}

Задание на практическое занятие:

Выполнить Z –счет для страховой компании, отчетность которой приведена в предыдущей теме практического занятия и оценить по результатам вероятность её банкротства. Расчеты выполнить на начало и конец отчетного периода.