7.3. Інвестиції в золото

Інвестиції в золото - один з самих розвинутих секторів ринка інвестування. Серед найбільших держав - провідних продуцентів золота - ЮАР (15% світової здобичі), СІПА і Австралії (по 11%), КНР і Росії (по 7-8%), Перу, Канади і Індонезії (6-7%), Узбекистан (5%).

В США приватне володіння злитками золота було незаконним до 1970-х pp. В інших країнах інвестування в золото є давньою традицією. Ґрунтуючись на деяких оцінках, на кінець 1984 р. золото представляло більше 6 % світового портфеля ринкових активів.

Золото є хорошим інструментом диверсифікації для інвестора в звичайні акції. Ціни на золото ув'язані з рівнем інфляції в США, що виміряється за допомогою змін індексу споживацьких цін. Це підтверджує традиційну роль золота як захист від інфляції, оскільки при збільшенні темпів інфляції росте і ціна на золото.

Інвестори, що цікавляться золотом, не повинні займатися тільки золотими злитками. Існують інші можливості: від акцій золотодобувних компаній і ф'ючерсів на поставку золота до золотих монет і пам'ятних знаків. Крім того, існують інші дорогоцінні метали, такі, як срібло, які також можуть розглядатися інвестором як об'єкт для вкладення засобів.

Росія є крупним учасником світового ринку золота. Останніми роками здобич в країні збільшилася в середньому на 1-2%. За оцінками експертів, середні витрати виробництва російського золота складають 200 дол. за унцію. 85% покладів доводяться на рудні родовища.

Нині золото в Росії здобувають порядку 650 підприємств. Щорічні об'єми інвестицій в галузь досягають 50-100 млн. поділ.

В країні вже розвідано понад 6 тис. родовищ. Найкрупніші з низ є локалізований в Красноярському (об'єм здобичі - ЗО т/год), Хабаровському краях (21 т/год), Магаданській (23 т/год) і Іркутську областях. їх сукупні запаси оцінюються в 2-3 тис. т.

Так, «Норникель» контролює понад 1/3 загальний об'єм здобичі в РФ. Компанія об'єднує підприємство «Лензолото» (порядка 100 розсипних родовищ), родовище Наталкинськоє, ЗАТ «Полюс» (об'єм здобичі -15 т/год) і ряд копалень в Східному Сибірі і Красноярськом краю. «Норникель» вже витратив близько 1 млрд. поділ, на придбання золотодобувних активів в Росії і має намір істотно розширити свою присутність на зовнішньому ринку. З цією метою компанія скуповує акції південноафриканського підприємства «Gold Fields» - одного з п'яти найбільших світових продуцентів золота.

Річний об'єм продажів якутської алмазної монополії «АЛРО-СА» оцінюється в 1,6 млрд. поділ. Здобич золота є для неї новою сферою діяльності. Компанія контролює 50% активів Нежданінського родовища.

До лідерів галузі відноситься також міжрегіональне НВО «Поліметалл» . В склад холдингу входять 14 розвідувальних, добувних і переробляючих підприємств. Він володіє ліцензіями на розробку 11 родовищ в 7 російських регіонах. Щорічна здобич досягає 7 тонн. Ресурсна база оцінюється в 600 тонн.

ТО В «Руссдрагмет» володіє золоторудными родовищами в Хабаровському краю, Читинській області і Чукотському автономному окрузі. Об'єм здобичі - 10 т/год. AT «Золото Північного Уралу» контролює Воронцовськоє родовище (близько 2 т/год). «Ланта-банк» створив декілька золотодобувних компаній в Хабаровському краю, Якутії, областях Іркутська і Читинського.

Понад 1/6 загальний об'єм виробництва російського золота припадає на частку іноземних корпорацій, зокрема, «Kinross Gold» (володіє золоторудною компанією «Омолонськая»), «Highland Gold Mining» (ЗАТ «Багатовершинне», Дарасунськоє, Новоширокинськоє і Тасєєвськоє родовища), «High River Gold Mines» (BAT «Бурятзолото», Новофірсовськоє родовище).

Британська фірма «Trans-Siberian Gold» проводить геологорозвідувальні роботи в Красноярському краю на родовищі «Ведуга». Ірландська компанія «Celtic» бере участь в реалізації проекту розробки Нежданінського і Суздальського родовищ.

Основними споживачами золота в Російській Федерації виступає ювелірна промисловість (85-90%) і стоматологія (5-6%).

Більше 80% вироблюваного в країні золота закуповують комерційні банки, серед яких -- «Росбанк», «Альфа-банк», «Ланта-банк».

За даними Держкомгеології України, прогнозні запаси золота на вітчизняних родовищах складають 3,2 тис. т. На 12 родовищах золотовмісних руд проводяться геологорозвідувальні роботи. Як вважають експерти, в розвиток золотодобувного комплексу країни необхідно інвестувати не менше 0,8 млрд. дол.

В 90-х роках минулого сторіччя в Україні була зроблена спроба налагодити золотодобування на Мужієвськом родовищі. Фахівці багато кого тоді вказали на низький рівень змісту золота в породі і неефективність вітчизняних технологій його виробництва, не передбачаючих процес видалення срібла. Собівартість ме­талу оцінювалася в 400 дол./унцію. В результаті в 1999 р. відлив перший і останній злиток золота з цього родовища, яке не окупилося до цих пір. Спроба його розробки нанесла колосальну утрату екології Закарпатської області, були знищені сотні гектарів виноградників (в СС один такий гектар коштує 0,2 млн. дол.).

Нині здобиччю золота в країні займаються ЛТ «Укрполіметалли» і компанія «Донецький кряж». На думку експертів, рентабельна здобич можлива на Бобріковськом, Сергєєвськом і Травневому родовищах.

Недавно Міністерство економіки України анулювало ліцензію на експлуатацію родовища «Сауляк», видану російській компанії «Тукурінгра». Підтверджені запаси цього родовища складають 11,3 т золото. Воно також має в свій розпорядженні значні запаси срібла.

Питома вага золота на внутрішньому ринку дорогоцінних металів досягає 85-90%.

В кінці 2003 р. набуло чинності Положення Національного банку України про здійснення уповноваженими банками операцій з банківськими металами. Відповідні ліцензії отримали банки «ГІравекс», «Брокбизнес-банк», «Аваль», «ВАБанк», «Надра» і ін. Злитки імпортуються переважно з ФРН, Швейцарії і Нідерландів.