3.1.4. Зведений індекс ринку акцій nasdaq (National Association of Securities Dealers Automated Quatation Index)

Це наймолодший із розглянутих вище індексів. Він був розроблений у лютому 1971 року. Методика розрахунку індентична до розрахунку S&P 500. За базу, що дорівнює 100, приймається вар­тість акцій за станом на 5 лютого 1971 року.

Індекс NASDAQ віддзеркалює обіг цінних паперів на позабір­жовому ринку. Сьогодні до його розрахункової бази входять понад 5000 компаній - в основному відносно невеликих та зростаючих. Великий відсоток складають компанії «нової» економіки: комп'ютерні, телекомунікаційні, біотехнологічні Інтернет-компа- нії та ін.

І якщо за перші 15 років свого існування індекс NASDAQ був мало кому відомий, то нині жоден інвестор, який бажає залучити до свого інвестиційного портфеля папери крупних технологічних компаній, не зможе обійти своєю увагою індекс, компонентами якого є акції провідних компаній технологічного сектора, таких як: Microsoft Corp., Cisco Systems Inc., Intel Corp., Oracle Corp., Dell Computer Corp., Sun Microsystems Inc. та ін.

Наприкінці 1990-х років зростання акцій цих компаній стимулював загальний підйом фондового ринку, тоді як втрати, яких вони зазнали з березня 2000 p., стали одним із важливіших факторів, спричинивши спад NASDAQ до кінця 2000 р. на 39,28 % впродовж року. То було найбільше річне відсоткове падіння індексу, зафіксоване за період його існування (попередній рекорд падіння (- 35,1 %) стався у 1974 р.) і так не схоже на завершення попереднього, 1999 p., який надав індексу рекордного зростання 85 %.

Рис.3.1 Динаміка індексів фондового ринку за період з 20 листопада 1995 року по 20 листопада 2005 року: а -- середня Доу Джонса; б - індекс Standard & Poor's 500; в - Індекс NASDAQ.

Динаміка індексу NASDAQ за останні 10 років відображена на рис. 3.1

Інформацію про індекс NASDAQ та компанії, які входять до розрахункової бази індексу, можно знайти на сайтах: WWW.NASDAQ.COM.,WWW.1NVESTERTECH.COM. та багатьох інших.

3.1.5. Інші відомі й авторитетні світові індекси фондового ринку

Зведений індекс Нью-Йоркської фондової біржі NYSE (New York Stock Exchange). Публікується з 14 липня 1966 року. Його розрахункова база охоплює всі компанії, акції яких котируються на цій біржі. На відміну від раніше розглянутих індексів, цей показник вимірюється в доларах. Обчислюється з урахуванням вар­тості акцій. За базове значення, що дорівнює 50, прийнята вартість акцій, які котирувалися на Нью-Йоркській фондовій біржі 31 грудня 1965 року.

Зведений індекс американської біржі акцій AMEX (American Stock Exchange Index). До його розрахункової бази входять акції більш ніж 800 компаній та інші цінні папери, що циркулюють на цій біржі. Обчислюється з урахуванням вартості акцій, їх кількості та, що є особливістю цього індексу, виплачених за акціями дивіден­дів. Дивіденди розглядаються як рсінвестовані суми, що дає змогу показати в індексі сумарний прибуток на акції. Базове значення індексу ЛМЕХ, 100 встановлене за станом на 31 серпня 1973 р.

Расселл 3000 (Russell 3000 index). Розраховується для 3000 компаній з найбільшою вартістю пакету акцій (ціни акцій помножені на їхню кількість). Цей індекс, розроблений у 1984 році компанією Frank Russell, стосується 98 % усього капіталу, інвестова­ного в ринок акцій США.

Індекс Расселл-3000 містить два важливі індекси: Расселл- 1000 та Расселл-2000. Расселл-1000 розраховується для 1000 компаній з найбільшою вартістю пакета акцій, на які припадає близько 92 % сукупного капіталу компаній, які входять до Расселл- 3000. Расселл-2000 охоплює решту 2000 компаній. Расселл-2000 - це також дуже важливий індекс для інвесторів. Він використовується для аналізу поведінки акцій порівняно невеликих компаній. Цей індекс розраховується для компаній 11 найважливіших галузей, з яких найбільшу вагу мають технологічні, споживчі, фінансові та медицинські.

Ціна акцій, що входять до Расселл, повинна перевищувати 1 долар, тому щорічно здійснюється перегляд та заміна компаній. Інформацію щодо індексів компанії Расселл можна знайти в Інтернет-сайті WWW.RUSSELL.COM.

Індекс Уїлшир-5000 (Wilshire-5000). Цей індекс, уперше обчислений у 1974 році, став досить відомим завдяки регулярній по­яві на сторінках багатьох авторитетних фінансових періодичних видань. Серед них «The Forbes», «The Barren's», «The Wall Street Journal» та ін. Індекс являє собою сукупну вартість 5.000 випусків акцій (у млрд дол.) з найбільшим обсягом продажу на фондових ринках, включаючи усі акції, що котируються на Нью-Иоркській та Американській фондових біржах, а також найбільш активні акції позабіржової торгівлі.

Окрім згаданих вище основних індексів, що стосуються компаній, які репрезентують усі сектори економіки США, відомо ба­гато комплексних та галузевих індексів, що відображають стан у кожній галузі економіки країни. Нижче наведено неповний перелік індексів, що стосуються лише Інтернет-сектора - наймолодшої галузі - економіки США:

1. Internet Sector Index (INX).

2. Dow Jones Internet Commerce Index (ECM).

3. Goldman Sachs Internet Index (GIN).

4. Internet Architecture (IAH).

5. B2B Internet (BHH).

6. Internet Infrastructure.

7. Interactive Week Internet Index.

8. Chase H&Q Internet Index.

9. «ISDEX» - Internet Stock Index.

10. The Streetcom Internet Sector Index (DOT).

11. The Streetcom E-c.ommerc.e Index (ICX).

12. WHIR Index.

Велика кількість індексів, що характеризують як обраний за приклад, так і будь-який інший сектор економіки, пояснюється конкуренцією між розробниками індексів. Зауважимо, що конкуренція на ринку індексів дуже жорстка, оскільки дає можливість власнику патенту на індекс продавати ліцензії на його використання та певною мірою впливати на ринок. Вплив того чи іншого індексу на ринок вимірюється ступенем його популярності серед інвесторів. Якщо, наприклад, індекс, за яким слідкують більшість інвесторів, почне рости, то це може призвести до скупову­вання акцій компаній відповідного сектора, навіть незважаючи на те, що інший, але менш популярний індекс цього ж сектору може показувати зниження.

Ще один механізм, за допомогою якого індекс може впливати на ринок, - це перекомпонування. Як зазначалося вище, розрахункова база індексів (таких як DJIA, S&P-500, Russell-3000 та ін.) час від часу змінюється. У цьому випадку вилучення якоїсь акції зі списку, скоріше за все, призведе до різкого падіння ціни на неї, тому що фонди, які супроводжують даний індекс, продають акції, щоб змінити свої інвестиційні портфелі відповідно до з но­вого складу індексу. І, навпаки, акції, які входять до його розрахункової бази, зростають у ціні. (Наприклад, під час зміни індексу S&P-500, що відбулася 15 листопада 2005 року, одне лише оголошення про те, що компанія Amazon.com буде включена до розрахункової бази індексу, стало причиною зростання акцій цієї компанії на 6%(!) у перші декілька хвилин біржових торгів.

На сьогодні, поряд з великою кількістю уже відомих, виникають нові індекси, субіндекси, середні показники тощо. Але їхня сутність залишається незмінною - усі вони призначені для відображення ситуації на ринку, для кращого відтворення того, що вже здійснилося. Жоден з цих показників не має переваг щодо прогнозування фондового ринку, тому переважна більшість великих та малих інвесторів у США користується в основному трьома індексами: середніми по­казниками курсів Dow Jones, S&P 500 та NASDAQ.