144

ЗМІСТ

ЗМІСТОВИЙ МОДУЛЬ 1. ТЕОРЕТИЧНІ ТА МЕТОДОЛОГІЧНІ ОСНОВИ ОРГАНІЗАЦІЇ ФІНАНСОВОЇ ДІЯЛЬНОСТІ СУБ’ЄКТІВ ГОСПОДАРЮВАННЯ……………………………………………………………	5
ТЕМА 1. ОСНОВИ ФІНАНСОВОЇ ДІЯЛЬНОСТІ СУБ’ЄКТІВ ГОСПОДАРЮВАННЯ…………………………………………………………… Зміст та основи завдання фінансової діяльності суб’єктів господарювання…………………………………………………………. ….. Організація фінансової діяльності підприємств……………………………. Капітал підприємства та його економічна сутність……………………….. Форми фінансування підприємств та критерії прийняття фінансових рішень………………………………………………………………………….	5 5 9 13 17
ТЕМА 2. ОСОБЛИВОСТІ ФІНАНСОВОЇ ДІЯЛЬНОСТІ СУБ’ЄКТІВ ГОСПОДАРЮВАННЯ РІЗНИХ ОРГАНІЗАЦІЙНИХ ФОРМ БІЗНЕСУ… 2.1. Критерії вибору організаційно-правової форми підприємства…………. 2.2. Класифікація суб’єктів господарювання………………………………….. 2.3. Фінансова діяльність комерційних та некомерційних підприємств……… 2.4. Особливості фінансової діяльності підприємств різних організаційно-правових форм……………………………………………………………….	19 19 20 23 25
ТЕМА 3. ФОРМУВАННЯ ВЛАСНОГО КАПІТАЛУ ПІДПРИЄМСТВА… 3.1. Власний капітал підприємства, його функції та структура……………… 3.2. Функції та цілі зміни статутного капіталу підприємства………………… 3.3. Збільшення величини статутного капіталу підприємства……………….. 3.4. Зменшення величини статутного капіталу підприємства…………………	30 30 32 33 34
ТЕМА 4. ВНУТРІШНІ ДЖЕРЕЛА ФІНАНСУВАННЯ ПІДПРИЄМСТВА 4.1. Класифікація внутрішніх джерел фінансування підприємств…………… 4.2. Самофінансування підприємств…………………………………………… 4.3. Правила фінансування підприємств………………………………………..	36 36 41 45
ТЕМА 5. ДИВІДЕНДНА ПОЛІТИКА ПІДПРИЄМСТВА…………………... 5.1. Економічний зміст дивідендної політики підприємства та її теоретичні основи………………………………………………………………………… 5.2. Типи дивідендної політики підприємства…………………………………… 5.3. Форми виплати дивідендів…………………………………………………. 5.4. Оцінка ефективності дивідендної політики………………………………….	48 48 50 52 53
ТЕМА 6. ФІНАНСУВАННЯ ПІДПРИЄМСТВА ЗА РАХУНОК ПОЗИЧКОВОГО КАПІТАЛУ…………………………………………………. 6.1. Склад позичкового капіталу підприємства………………………………… 6.2. Фінансування підприємств за рахунок фінансових кредитів……………. 6.3. Фінансування підприємств шляхом випуску облігацій………………….. 6.4. Комерційні кредити………………………………………………………….	55 55 58 60 63
ЗМІСТОВИЙ МОДУЛЬ 2. ОПТИМІЗАЦІЯ ФІНАНСОВОЇ ДІЯЛЬНОСТІ СУБ’ЄКТІВ ГОСПОДАРЮВАННЯ…………………………	69
ТЕМА 7. ФІНАНСОВІ АСПЕКТИ РЕОРГАНІЗАЦІЇ ПІДПРИЄМСТВА 7.1. Реорганізація як специфічний напрям фінансової діяльності підприємства…………………………………………………………………. 7.2. Загальні передумови реорганізації. …………………………………………. 7.3. Укрупнення підприємства. …………………………………………………… 7.4. Реорганізація підприємства, спрямована на його розукрупнення. ……… 7.5. Перетворення як особлива форма реорганізації підприємства………….	69 69 70 72 75 77
ТЕМА 8. ФІНАНСОВІ ІНВЕСТИЦІЇ ПІДПРИЄМСТВА………………….. 8.1. Сутність і класифікація фінансових інвестицій підприємства. ………….. 8.2. Довгострокові фінансові інвестиції. ………………………………………. 8.3. Поточні фінансові інвестиції. ………………………………………………. 8.4. Оцінка доцільності фінансових інвестицій. ……………………………….. 8.5. Відображення вартості фінансових інвестицій у звітності……………….	79 79 82 84 86 87
ТЕМА 9. ОЦІНКА ВАРТОСТІ ПІДПРИЄМСТВА………………………….. 9.1. Необхідність, завдання і принципи оцінки вартості підприємства. …….. 9.2. Види вартості майна підприємства. ……………………………………….. 9.3. Методичні підходи до оцінки вартості підприємства. ……………………... 9.4. Практична робота з оцінки вартості підприємства………………………..	91 91 93 96 106
ТЕМА 10. ФІНАНСОВА ДІЯЛЬНІСТЬ ПІДПРИЄМСТВА У СФЕРІ ЗОВНІШНЬОЕКОНОМІЧНИХ ВІДНОСИН……………………………….. 10.1. Компетенції фінансових служб у сфері зовнішньоекономічної діяльності підприємства. ……………………..………………………………………… 10.2. Регулювання розподілу виручки від зовнішньоекономічної діяльності в іноземній валюті. ……………………………………………….………….. 10.3. Розрахунки при здійсненні зовнішньоекономічних операцій. ………… 10.4. Митне оформлення та оподаткування зовнішньоторговельних операцій..	108 108 115 117 121
ТЕМА 11. ФІНАНСОВИЙ КОНТРОЛІНГ НА ПІДПРИЄМСТВІ………… 11.1. Сутність, необхідність та основні завдання фінансового контролінгу… 11.2. Стратегічний та оперативний фінансовий контролінг. …………………. 11.3. Методи контролінгу…………………………………………………………	126 126 129 131
ТЕМА 12.БЮДЖЕТУВАННЯ НА ПІДПРИЄМСТВІ……………………….. 12.1. Бюджетування як функція фінансового контролінгу. ……………………. 12.2. Принципи бюджетування. ………………………………………………… 12.3. Способи бюджетування……………………………………………………	137 137 142 143

Змістовий модуль 1. Теоретичні та методологічні основи організації фінансової діяльності суб’єктів господарювання

Тема 1. Основи фінансової діяльності суб’єктів господарювання

1. Зміст та основи завдання фінансової діяльності суб’єктів господарювання.

2. Організація фінансової діяльності підприємств.

3. Капітал підприємства та його економічна сутність.

4. Форми фінансування підприємств та критерії прийняття фінансових рішень.

1. Зміст та основи завдання фінансової діяльності суб’єктів господарювання.

Фінансова діяльність посідає особливе місце в управлінні підприємством. Від неї залежить повнота фінансового забезпечення поточної виробничо-господарської діяльності та розвитку підприємства.

Фінансова діяльність ‒ це діяльність, спрямована на забезпечення підприємства фінансовими ресурсами, досягнення ним визначених цілей економічного і соціального розвитку. Фінансова діяльність зумовлює зміни як величини, так і складу власного та залученого капіталів підприємства. Фінансова діяльність підприємства спрямована на вирішення таких основних завдань:

- забезпечення фінансовими ресурсами поточної операційної, фінансової та інвестиційної діяльності підприємства;

- пошук резервів збільшення доходів, прибутків і рентабельності підприємства;

- забезпечення виконання фінансових зобов'язань перед діловими партнерами (постачальниками, підрядниками, банками, страховими та інвестиційними компаніями тощо), бюджетом і цільовими фондами;

- фінансове забезпечення виробничого і соціального розвиток підприємства;

- контроль за ефективним розподілом і цільовим використанням фінансових ресурсів.

У нормативних актах, науково-практичній літературі, безпосередньо в контексті фінансово-господарської діяльності підприємств, їх фінансової звітності оперують дефініціями «інвестиційна діяльність», «фінансова діяльність» та «операційна діяльність» суб’єктів господарювання. З метою чіткого розмежування зазначених понять розглянемо економічний зміст кожного з них.

Інвестиційна діяльність. Згідно з П(С)БО, інвестиційна діяльність – це придбання та реалізація тих необоротних активів, а також тих фінансових інвестицій, які не є складовою еквівалентів грошових коштів.

Отже, ця діяльність пов’язана з ефективним вкладанням залученого капіталу. Загалом, під інвестиціями розуміють усі види майнових та інтелектуальних цінностей, що вкладаються в об’єкти підприємницької та інших видів діяльності, в результаті якої створюється прибуток (дохід).

Рух грошових коштів у результаті інвестиційної діяльності визначається на основі аналізу змін у статтях таких розділів балансу:

• «Необоротні активи»,

• «Поточні фінансові інвестиції» (фінансові інвестиції на строк, що не перевищують один рік, які можуть бути вільно реалізовані в будь-який момент).

До типових прикладів руху коштів у результаті інвестиційної діяльності можна віднести такі:

• придбання фінансових інвестицій, необоротних активів, майнових комплексів,

• отримання відсотків, дивідендів,

• дезінвестиції.

Під поняттям «дезінвестиції» розуміють повернення (вивільнення) заморожених у конкретних майнових об’єктах коштів. Дезінвестиції можуть здійснюватися через реалізацію чи ліквідацію фінансових інвестицій, необоротних активів, майнових комплексів.

Операційна діяльність. Це основна діяльність підприємства, пов’язана з виробництвом та реалізацією продукції (товарів, робіт, послуг), що є головною метою створення підприємства і забезпечує основну частку його доходу, а також інші види діяльності, які не підпадають під категорію інвестиційної чи фінансової діяльності. До типових прикладів руху коштів у рамках операційної діяльності належать такі:

• грошові надходження від продажу товарів, робіт, послуг,

• грошові виплати постачальникам за товари і послуги,

• грошові виплати з оплати праці,

• сплата податків.

На основі систематизації руху грошових коштів у результаті операційної діяльності визначають операційний Cash-flow, який досить часто є основним джерелом фінансування діяльності підприємства. Перевищення вхідних грошових потоків від операційної діяльності над грошовими витратами є підґрунтям для забезпечення стабільної ліквідності підприємства та залучення коштів із зовнішніх джерел.

Фінансова діяльність. Згідно з П(С)БО фінансова діяльність – це діяльність, яка призводить до змін розміру і складу власного та позиченого капіталу підприємства (який не є результатом операційної діяльності). Отже, основний зміст фінансової діяльності (у вузькому розумінні) полягає у фінансуванні підприємства. Успішна інвестиційна та операційна підприємницька діяльність можлива лише за наявності надійного фінансового фундаменту, тобто достатнього обсягу капіталу. Мобілізація підприємством необхідних для виконання поставлених ним планових завдань фінансових ресурсів називається фінансуванням. Рух грошових коштів у результаті фінансової діяльності визначається на основі змін у статтях балансу за розділами:

• «Власний капітал»,

• «Довгострокові зобов’язання»,

• «Поточні зобов’язання».

До типових прикладів руху коштів у результаті фінансової діяльності слід віднести:

• надходження власного капіталу,

• отримання позичок,

• погашення позичок,

• сплата дивідендів.

Інакше кажучи, фінансова діяльність включає весь комплекс функціональних завдань, здійснюваних фінансовими службами підприємства і пов’язаних з фінансуванням, інвестиційною діяльністю та фінансовим забезпеченням операційної діяльності суб’єкта господарювання.

Вид діяльності

Операційна діяльність

Інвестиційна діяльність

Фінансова діяльність

Рух грошових коштів підприємства

• Отримання виручки від реалізації продукції.

• Грошові виплати з оплати праці.

• Грошові виплати постачальникам сировини, матеріалів тощо.

• Сплата податків.

• Придбання необоротних активів, майнових комплексів, фінансових інвестицій.

• Дезінвестиції.

• Отримання процентів, дивідендів.

• Надходження власного капіталу.

• Отримання позичок.

• Погашення позичок.

• Сплата дивідендів.

Р

Рис. 1.1. Грошові потоки у межах різних видів діяльності підприємства

Ефективність фінансової діяльності забезпечується формуванням оптимального фінансового механізму підприємства. Фінансовий механізм підприємства ‒ це сукупність форм і методів формування та використання фінансових ресурсів для забезпечення фінансування діяльності підприємства.

Фінансовий механізм підприємства включає систему фінансових методів (фінансове прогнозування, планування, фінансові показники і коефіцієнти, нормативи, ліміти, резерви, система розрахунків, кредитування, інвестування, оподаткування, страхування, стимулювання тощо) та фінансових важелів (дохід, прибуток, ціна, норма амортизації, ставка податку, ставка дисконту, відсотки, нормативи фінансових санкцій тощо).

Фінансовий механізм вітчизняних підприємств формується на основі правового (закони України, постанови Верховної Ради України, укази Президента України, накази, розпорядження, листи міністерств і відомств, статутні документи підприємства), нормативного (інструкції, норми, нормативи, методичні вказівки, тощо) та інформаційного (звітні бухгалтерські і статистичні документи, дані вибіркових спостережень тощо) забезпечення.