8.Инвестиции: понятие и сущность.

Экономическая деятельность отдельных хозяйственных субъектов и страны в целом в значительной мере характеризуется объемом и формами осуществляемых инвестиций. Термин «инвестиции» происходит от латинского слова «invest» – вкладывать. В наиболее широкой трактовке инвестиции представляют собой вложение капитала с целью последующего его увеличения.

Понятие инвестиций

Источником прироста капитала и движущим мотивом осуществления инвестиций является получение от них прибыли. Эти два процесса – вложение капитала и получение прибыли – могут происходить в различной временной последовательности:

последовательное протекание — инвестор получает прибыль сразу же после завершения инвестиций;

параллельное протекание — получение прибыли возможно еще до полного вложения капитала;

интервальное протекание — между периодом завершения инвестиционного процесса и получением прибыли происходит определенное время(продолжительность лага зависит от форм инвестиций и конкретных инвестиционных проектов).

В современной литературе термин «инвестиции» иногда трактуется ошибочно. Это выражается в том, что:

под инвестициями понимают любые вложения капитала, которые даже не ведут к получению прибыли;

идентифицируют термин «инвестиции» с термином «капитальные вложения» – инвестиции рассматриваются только как вложение средств в воспроизводство основных фондов. Но инвестиции могут осуществляться и в оборотные средства(активы), и в различные финансовые инструменты(акции, облигации), и в отдельные виды нематериальных активов(приобретение патентов, лицензий). Следовательно, капитальные вложения являются более узким понятием и являются одной из форм инвестиций;

трактуют инвестиции как вложение денежных средств. Но инвестирование может осуществляться как в денежном выражении, так и в форме движимого и недвижимого имущества, ценных бумаг, нематериальных активов;

в ряде определений отмечается, что инвестиции представляют собой долгосрочные вложения средств. Отдельные формы инвестиций (капитальные вложения) носят долгосрочный характер, однако и краткосрочный тоже – это вложения в акции, облигации.

Рассмотренные выше положения учтены при определении термина «инвестиции» в украинском законодательстве. В соответствии с законом Украины «Об инвестиционной деятельности», инвестициями являются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые вкладываются в объекты предпринимательской и др. видов деятельности, в результате чего создается прибыль или достигается социальный эффект.

Имущественными и интеллектуальными ценностями могут быть:

денежные средства;

целевые банковские вклады;

паи, акции и др. ценные бумаги;

движимое и недвижимое имущество;

имущественные права, вытекающие из авторских прав и др. интеллектуальные ценности;

совокупность технических, технологических, коммерческих и др. знаний, оформленных в виде технической документации, навыков и производственного опыта, необходимых для организации того или иного производства, но не запатентованных;

права пользования землей, водой, ресурсами, а также др. имущественные права;

др. материальные и интеллектуальные ценности.

В инвестиционной деятельности существуют два понятия:

валовые инвестиции;

чистые инвестиции.

Валовые инвестиции – это общий объем инвестируемых в определенном периоде средств, направляемых на новое строительство, приобретение средств производства и на прирост ТМЗ.

Чистые инвестиции – представляют собой разницу между суммой валовых инвестицийи и суммой амортизационных отчислений в определенном периоде.

По динамике показателя «чистые инвестиции» можно судить о характере экономического развития страны:

«чистые инвестиции» меньше нуля, если валовые инвестиции меньше суммы амортизационных отчислений. Это говорит о снижении производственного потенциала, уменьшении объема выпускаемой продукции и характеризует государство, «проедающее свой капитал»;

сумма «чистых инвестиций» равна нулю – следовательно, валовые инвестиции равны амортизационным отчислениям. Это характеризует государство с отсутствием экономического роста государство, топчущееся на месте);

«чистые инвестиции» больше нуля, если сумма валовых инвестиций больше амортизационных отчислений. Характеризует государство с развивающейся экономикой.

Основные факторы, от которых зависит объем инвестиций:

объем инвестиций зависит от распределения доходов на потребление и сбережения (чем больше средств направляется на сбережения, тем больше объем инвестиций);

объем инвестиций зависит от ожидаемой нормы чистой прибыли (чем больше норма прибыли, тем больше инвестиций);

объем инвестиций зависит от ставки ссудного процента (если используется заемный капитал, то необходимо, чтобы ожидаемая норма чистой прибыли была больше ставки ссудного процента. Тогда инвестирование окажется эффективным);

объем инвестиций зависит от предполагаемого темпа инфляции (чем он выше, тем больше будет обесцениваться будущая прибыль от инвестиций).

Классификация форм инвестиций осуществляется по таким признакам:

1. по объектам вложения средств:

а) реальные инвестиции (вложение средств в реальные активы (основные фонды, ТМЦ, нематериальные активы));

б) финансовые инвестиции (вложение средств в ценные бумаги и другие финансовые активы).

2. по характеру участия в инвестициях:

а) прямые;

б) непрямые;

3. по периоду инвестирования:

а) краткосрочные;

б ) долгосрочные.

4. по формам собственности инвестиционных ресурсов:

а) частные;

б) иностранные;

в) совместные;

г) государственные.

5. по региональному признаку:

а) внутри страны;

б) за рубежом.