Аналіз ризиків проекту
В цьому підрозділі необхідно визначити і дати характеристику основним видам ризиків, які притаманні проекту, що аналізується. За допомогою метода аналізу чутливості оцінити фактори ризику, що пов’язані з реалізацією проекту. Для проведення аналізу ризику можна вибрати три фактори з кількості факторів, що пропонуються: витрати, тарифи, обсяг реалізації послуг, термін життєвого циклу проекту, ставка за кредит, дохідність альтернативного варіанту вкладень, обсяг інвестицій.
В додатках до курсового проекту навести таблиці з розрахунками нового значення чистої теперішньої вартості при зміні показників.
Для оцінки чутливості проекту до зміни вибраних показників доцільно скласти табл. 5.12.
При реалізації проекту створення транспортного підприємства існує ризик несвоєчасного повернення кредиту або відсотків за кредит. Це може бути обумовлено наступними причинами:
підвищенням цін на паливно-матеріальні ресурси, а отже збільшенням поточних витрат за проектом;
зниженням платоспроможного попиту і відповідно зменшенням загального обсягу перевезень.
В якості факторів для проведення аналізу чутливості проекту за критерієм чистої теперішньої вартості обрано матеріальні затрати та обсяг реалізації транспортних послуг. За базисне значення критерію прийнято його розрахункове значення, яке дорівнює 117,62 тис.грн.
Розрахунок відсотка зміни NPV здійснюється за формулою:
,
(5.7)
де NPVн - нове значення чистої теперішньої вартості проекту при зміні показника.
Еластичність (чутливість) NPV визначається за формулою:
(5.8)
Розрахунки до аналізу ризику наведені в табл. 5.12.
Таблиця 5.12
До аналізу чутливості за проектом
Назва показників |
Базове значення показників (х) |
Базове значення NPV, тис.грн. |
Зміна показника |
Нове значення NPV, тис.грн. |
Відсоток зміни NPV, % (ΔNPV) |
Еластичність NPV |
Рейтинг |
|
Δх (%) |
нове значення |
|||||||
Обсяг реалізації, тис.км |
20 |
117,62 |
-15 |
8,5; 8,5 |
62,06 |
-47 |
3,13 |
1 |
Матер. затрати, тис. грн. |
18,4 |
117,62 |
+10 |
1,01 |
110,22 |
-6 |
0,6 |
2 |
Зробити аналіз отриманих результатів. Можна стверджувати, що ризик, яким обтяжений проект, є тим більший, чим більшою є чутливість цього проекту до зміни кожного з факторів (тобто еластичність), та чим більшим є інтервал можливих коливань цих факторів у майбутньому. Визначивши фактори, які найбільш суттєво впливають на ефективність проекту, потрібно звернути на них найбільшу увагу при реалізації інвестицій.