2.11 Операционный анализ

Операционный анализ, известный также как анализ «затраты-объем-прибыль» – это аналитический подход к изучению взаимосвязи между издержками и прибылью при различных уровнях объема производства.

Цель операционного анализа – установить, что произойдет с финансовыми результатами, если изменить объем производства. Эта информация имеет существенное значение для финансового менеджера, поскольку знание указанной зависимости позволяет определить критичные уровни выпуска продукции, например, установить уровень, когда предприятие не имеет прибыли и не несет убытки (находится в точке безубыточности).

Операционный анализ позволяет:

1. Определить объем прибыли для заданного объема продаж.

2. Спланировать объем реализации продукции, который обеспечит желаемое значение прибыли.

3. Определить объем продаж для безубыточной работы предприятия.

4. Установить запас финансовой прочности предприятия в его текущем состоянии.

5. Оценить, как повлияют на прибыль изменения в цене реализации, переменных затратах, постоянных затратах и объеме производства.

6. Установить, до какой степени можно увеличивать/снижать силу операционного рычага, маневрируя переменными и постоянными затратами, и изменять тем самым уровень операционного риска предприятия.

7. Определить, как повлияют изменения в ассортименте реализованной продукции (работ, услуг) на потенциальную прибыль, безубыточность и объем целевой выручки.

Операционный анализ – не только теоретический метод, но и инструмент, которым предприятия широко пользуются на практике для принятия управленческих решений.

Таблица 2.13

Расчет показателей для операционного анализа предприятия

ОАО «Северсталь»

Показатели	Периоды
	2010		2011		2012		2013
	Факт, тыс. руб.	Доля, %	Факт, тыс. руб.	Доля, %	Факт, тыс. руб.	Доля, %	Факт, тыс. руб.	Доля, %
1	2	3	4	5	6	7	8	9

Окончание табл. 2.13

1	2	3	4	5	6	7	8	9
1. Фактическая выручка от реализации	143 568 222	100	209 766 583	100	254 272 171	100	223 610 772	100
2. Переменные затраты	80 214 399,4	55,9	119 099 233,1	56,8	151 701 989	59,7	141 362 844	63,2
3. Постоянные затраты	37 747 952,6	26,3	56 046 697,92	26,7	71 389 171,5	28,1	66 523 692	29,8
4. Валовая маржа	63 353 822,6	44,1	90 667 349,92	43,2	102 570 182	40,3	82 247 928	36,8
5. Прибыль	25 605 870	17,8	34 620 652	16,5	31 181 010	12,3	15 724 236	7
6. Сила воздействия операционного рычага	2,47	-	2,62	-	3,29	-	5,23	-
7. Порог рентабельности	85 541 901,3	-	129 668 776,3	-	176 974 237	-	180 860 655	-
8. Запас финансовой прочности	58 026 320,7	-	80 097 806,7	-	77 297 933,9	-	42 750 117	-

Фактическая выручка от реализации в течение 2010 – 2012 гг. имела тенденцию к увеличению (выросла в 1,8 раз), но в 2013 г. незначительно снизилась (на 30 661 399 тыс. руб.). В 2013 г. выручка от реализации увеличилась по сравнению с 2010 г. в 1,6 раз.

Переменные затраты занимают наибольшую часть от фактической выручки за все исследуемые периоды (см. табл. 2.13). Ее размер колебался от 55,9 % (в 2010 г.) до 63,2 % (2013 г.) – т.е. по относительным показателям наблюдается рост. По абсолютным также прослеживается положительная динамика (в 2010 – 2012 гг.), а 2013 г. характеризуется небольшим спадом. Объем переменных затрат в течение всех исследуемых периодов вырос с 80 214 399,4 до 141 362 844 тыс. руб., или увеличился в 1,8 раз.

Вторую по объему группу составила валовая маржа. Она занимает от 36,8 % (2013 г.) до 44,1 % (2010 г.) – ярко прослеживается отрицательная динамика. В абсолютном выражении наблюдалась как динамика роста (в 2010 – 2012 гг.), так и снижения (в 2013 г.). Валовая маржа в 2013 г увеличился по сравнению с 2010 г. на 18 894 105 тыс. руб. или в 1,3 раз.

Постоянные затраты занимают чуть меньшую часть выручки. В течение 2010 – 2013 гг. наблюдается незначительная тенденция к увеличению объема постоянных затрат: с 26,3 % до 29,8 % в процентном отношении, и с 37 747 952,6 до 66 523 692 тыс. руб. в абсолютном (в 1,8 раз).

Прибыль составляет наименьшую часть от фактической выручки. Ее доля снижалась на протяжении всех периодов (с 17,8 % до 7 %). В числовом выражении прибыль увеличивалась с 2010 г. по 2012 г. и снизилась в 2013 г. Четвертый период меньше первого в 1,6 раз или на 9 881 634 тыс. руб.

Сила воздействия операционного рычага возросла: за период с 2010 г. по 2013 г. он увеличился с 2,47 до 5,23 или более чем в 2 раза. Это объясняется снижением прибыли и одновременным увеличением валовой маржи.

Порог рентабельности характеризуется отрицательной динамикой: он увеличивался на протяжении всех периодов с 85 541 902,3 тыс. руб. в 2010 г. до 180 860 655 тыс. руб. в 2013 г. За это время он вырос более чем в 2 раза.

Запас финансовой прочности снизился в 2013 г. в сравнении с 2010 г., хотя наблюдалась положительная динамика увеличения в 2010 – 2012 гг. Четвертый период меньше первого на 15 276 203,7 тыс. руб. (снизился в 1,4 раз).

По соотношению выручки, затрат и прибыли наиболее оптимальным следует признать 2010 г., т.к. наименьшее количество затрат было осуществлено в 2010 г. (сумма переменных и постоянных затрат составила 82,8 %), наибольшая прибыль была получена также в 2010 г. (17,8 %), операционный рычаг оказывал наименьшее влияние в 2010 г.