3. Анализ сценарных условий проекта

Проект расширения нефтепроводной системы «Восточная Сибирь - Тихий океан) пре­дусматривает строительство следующих объектов:

Вариант 1. Нефтепровода: «Усть-Кут - Ленск - Тында» в обход «байкальской» природо­охранной зоны;

• нефтепровода общей протяженностью по трассе 1 920 км, в том числе диаметром 1220 мм - 1140 км и диаметром 1067 мм - 780 км;

• 15 НПС из них 13 НПС без емкостей, 2НПС с резервуарным парком по 200тыс. тонн.

Вариант 2. По маршруту: «Усть-Кут - Казачинское - Тында»

• нефтепровода общей протяженностью по трассе 1541 км, в т. ч. диаметром 1220 мм – 1442 км, 1067 - 79км;

• 11 НПС без емкостей.

Районы строительства - территории Иркутской области, Республики Бурятия, Республи­ки Саха, Читинской и Амурской областей.

4. Экономические параметры и основные принципы тэо проекта расширения всто

Сведения об экономических параметрах инвестиционного проекта нефтепроводного транспорта характеризуют выбранные параметры алгоритма расчета технико – экономических показателей. Сведения об экономических параметрах включают:

-расчетный период: продолжительность расчетного периода принимается с учетом: продолжительности создания, эксплуатации и (при необходимости) ликвидации объекта; жизненного цикла проекта; средневзвешенного срока службы основного технологического оборудования; требований инвестора. В расчетах величина расчетного периода составляет 27 лет, включая срок строительства­ 2 года, что является вполне достаточным для представления экономики проекта в период строи­тельства, погашения кредитов и достаточно длительного периода эксплуатации;

-шаг и валюту расчетов: шаг расчета составляет 1 год. Расчет затрат на реализацию и дальнейшую эксплуатацию выполнялся в рублях с после­дующим переводом в доллары США. Курс рубля по отношению к доллару США, принятый для перевода в доллары США инвестиционных и эксплуатационных затрат по проекту, в текущих ценах составляет 28 руб. за 1 $ США.

-ставку дисконта: эта величина определена, исходя из ставки LIВOR по годовым кредитам плюс величина поправки на риск. На январь 2007 года ставка LIВOR по годовым кредитам составляет 1,34%. Поправка на риск учитывает три основных типа рисков, связанных с реализацией инвестиционного проекта: страновой риск; риск невадежности участников проекта; риск неполучения предусмотренных проектом доходов и составляет 6%. Таким образом, номинальная годовая ставка дисконтирования оценивается в 7,34%.

-структуру финансирования: варианты схем финансирования, принятых в расчетах показателей коммерческой и бюд­жетной эффективности в соответствии с исходными данными, определенными техническим за­данием ОАО «Транснефть»: 20/80 (собственные/заемные)(из них 50% - заемные средства в рублях, 50% - заемные средства в долларах США) и 100% - заемные средства (из них 50% - заемные средства в рублях, 50% - заемные средства в долларах США). Условия получения заемных средств: Кредит в рублях - банковская ставка 15%, срок погашения 7 лет; кредит в долларах США - банковская ставка 10%, срок погашения 7 лет.

-состав чистой прибыли.

Основными принципами оценки эффективности инвестиционного проекта являются:

-рассмотрение проекта на протяжении всего его жизненного цикла (расчетного периода);

-моделирование денежных потоков, включающих все связанные с осуществлением про­екта денежные поступления и расходы за расчетный период;

-учет предстоящих затрат и поступлений, которые непосредственно связаны с проектом;

-приведение предстоящих разновременных расходов и доходов к условиям их соизмеримости по экономической ценности в начальном периоде

-приведение разновременных доходов и расходов к условиям соизмеримости осуществляется с помощью механизма дисконтирования;

-принцип положительности и максимума эффекта;

-учет влияния на эффективность инвестиционного проекта потребности в оборотном капитале.