1.Життєвий цикл інвестиційного проекту, його тривалість, стадії реалізації.

Стадії реалізації

Життєвий цикл проекту - це час від першої затрати де останньої вигоди проекту. Він відображає розвиток проекту на різних стадіях його підготовки, реалізації та експлуатації і базовим елементом концепції проектного аналізу. Фази проекту -передінвестиційна, інвестиційна та експлуатаційна. Передінвестиційна фаза має такі стадії: визначення інвестиційних можливостей; попередній вибір проекту - попереднє техніко-економічне обґрунтування; висновок по проекту і рішення про інвестування. У склад інвестиційної фази входять: встановлення правової, фінансової та організаційної основ для здійснення проекту; придбання та передача технологій; детальне проектне опрацювання і укладання контрактів; придбання землі (земельної ділянки); набір і навчання персоналу; здача в експлуатацію об'єкту і запуск. Експлуатаційна фаза проекту включає: введення об'єкта в експлуатацію; виробничу експлуатацію; оцінку проекту після його завершення.

2.Витрати і вигоди проекту в аналізі інвестиційних проектів. Цінність проекту

Одним з основних завдань проектного аналізу є ви­значення цінності проекту. Цінність проекту визначається як різниця його позитивних результатів (вигоди), та негативних результатів (витрати), тобто Цінність проекту = Вигоди - Витрати.

Початкові витрати. В більшості інвестиційних проектів передбачаються початкові інвестиційні витрати на: придбання будівель, споруд або обладнання; маркетинг нового продукту тощо. Ці витрати здійснюються протягом першого року, а інколи й другого та третього Безповоротні витрати — це вже зроблені витрати, які не­можливо відшкодувати прийняттям чи неприйняттям даного проекту. Явні вигоди (затрати) – такі матеріальні вигоди (затрати), які зумовлені збільшенням (зменшенням) затрат або отримання додаткових доходів (витрат) величина яких підлягає кількісному і якісному визначенню.

Неявні вигоди — це неодержані доходи від найкращого аль­тернативного використання активу, внаслідок чого відбувся не­явний грошовий приплив.

Неявні вигоди можна визначити і як грошові потоки, котрі можна було б одержати від активів, які фірма вже має. Наприклад, фірма має у власності споруду, яку збирається Використати у проекті.Інвестиції амортизуються протягом певної кількості років і амортизаційні витрати відносяться на рахунок прибутків і збитків після експлуатаційних витрат. Проте за оцінюваннм інвестицій увага приділяється позитивним і негативним змінам у грошових потоках і, таким чином, амортизацію можна ігнорувати.

Альтернативна вартістьсть. Коли підприємство має намір розмістити нове виробництво на земельній ділянці, що є його власністю, воно повинно розглянути варіант використання земельної ділянки у разі відмови від нового виробництва. Якщо буде прийнято рішення щодо продажу цієї земельної ділянки, тоді її ринкова ціна й буде альтернативною вартістю.

3. Грошовий потік проекту: поняття та характеристика його складових

Операційний грошовий потік — це фактичні надходження і витрати грошових коштів у результаті поточної (операцій­ної) діяльності фірми. Під грошовим потоком розуміють різницю між кількістю отриманих і витрачених грошей, фактичні чисті готівкові кошти, які надходять у фірму (чи витрачаються нею) протягом деякого визначеного періоду. Капітальні витрати — це чисті витрати на придбання активів без продажу активів. Різниця між проектованим збільшенням оборотних активів і поточних зобов'язань визначається як зміна в чистому робочому капіталі. Приріст чистого робочого капіталу — це різниця між збільшенням поточних активів внаслідок реалізації нового проекту та автоматичного збільшення кредиторських рахунків і нарахувань. Він вимірюється як зміна чистого робочого капіталу за період, що досліджується, і репрезентує чистий ріст теперішніх активів порівняно з теперішньою заборгованістю. Чисті капітальні витрати — це кошти, витрачені на придбання основних активів за мінусом коштів, отриманих від продажу основних активів.

Загальний грошовий потік з активів розраховується як операційний грошовий потік за мінусом коштів, вкладених в основні активи та чистий робочий капітал. чистий грошовий потік, кредиторам підприємства становить: виплачені проценти мінус чисті нові позички. Грошовий потік акціонерам підприємства дорівнює виплачені дивіденди мінус придбані чисті нові акції.