Семинар 6. Финансовая оценка инвестиционного проекта
Методические рекомендации по изучению темы. Изучение данной темы следует начинать с раскрытия показателей финансовой эффективности инвестиционного проекта.
Необходимо рассмотреть cистемe показателей финансовой оценки, характеризующих ликвидность, платежеспособность, прибыльность, использование активов и акционерного капитала.
Вопросы для обсуждения:
Финансовая эффективность проекта. Показатели финансовой эффективности проекта.
Дивиденды на инвестированный капитал как фактор решения вопроса об инвестировании.
Показатели ликвидности инвестиционного проекта.
Показатели платежеспособности инвестиционного проекта.
Коээфициенты прибыльности проекта.
Методика расчета чистого дисконтированного дохода.
Методика расчета внутренней нормы окупаемости.
Коээфициент эффективности инвестиций
Терминологический словарь: дивиденды на инвестированный капитал, рентабельность инвестиций, прибыль на акционерный капитал, ликвидность, коэффициент общей ликвидности, коэффициент срочной ликвидности, возврат дебиторской задолженности, оборачиваемость товарных запасов, чистый оборотный капитал, платежеспособность, коэффициент общей платежеспособности, коэффициент возврата долгосрочных обязательств, прибыльность, коэффициент валовой прибыли, коэффициент чистой прибыли, коэффициент удержания, стоимость недвижимости предприятия, реальная стоимость предприятия, фондоотдача, норма прибыли на акционерный капитал, коэффициент оборачиваемости акционерного капитала, коэффициент финансового риска, норма прибыли на обыкновенные акции, чистый дисконтированный доход (ЧДД), дисконтирование, ставка дисконтирования, внутренняя норма окупаемости, период окупаемости, коэффициент эффективности инвестиций, риск, неопределенность, устойчивость проекта.
Задание для самостоятельной работы:
Фирма решает, насколько эффективно вводить новые линейки продуктов. Инвестицонный проект будет иметь расходы на запуск, эксплуатационные расходы, а также входящие денежные потоки в течение шести лет.
Этот проект будет иметь немедленный (Т=0) отток денежных средств в размере 100000 у.е. (расходы на обучение персонала, расходы на внедрение оборудования и прочие расходы).
Другие оттоки денежных средств за 1-6 лет ожидаются в размере 5000 у.е. в год.
Приток денежных средств предполагается в размере 30000 у.е. в год.
Все денежные потоки представлены после выплаты налогов. На 6-ой год никаких денежных потоков не планируется. Ставка дисконтирования составляет 10%. Рассчитайте приведенную стоимость (PV) по каждому году, заполнив табл. 11:
-
Год
Денежный поток
Приведенная стоимость
T=0
- 100000 у.е.
T=1
T=2
T=3
T=4
T=5
T=6
Рассчитайте натоящую чистую приведенную стоимость – сумму всех значений за период 1-6 лет.