ЛАСКАВО ПРОСИМО ДО НАВЧАННЯ

ДИСТАНЦIЙНИЙ КУРС „Iнвестицiйний менеджмент ”

Інформація про тьютора.

Гонцова Iрина Миколаївна – асистент кафедри менеджменту Луганського національного університету імені Тараса Шевченка.

Контакти е-mail : goncova_irina@mail.ru

Моб. 0501334933

Передмова.

Метою вивчення дисципліни є формування знань і навичок з розробки інвестиційної стратегії підприємства, аналізу інвестиційної привабливості проектів, методів оцінки їх ефективності, ризиків, ліквідності, формування інвестиційного фінансового портфелю та програм реальних інвестицій підприємства

З метою найкращого засвоєння матеріалу студенти повинні до початку вивчення дисципліни опанувати знання і навички в галузі економіки підприємств i фінансів,інноваційний менеджмент, маркетингу, основ менеджменту, основ зовнішньо-економічної діяльності, єкономічний аналіз.

Предмет вивчення дисципліни – інвестиційна діяльність організацій.

У результаті вивчення навчальної дисципліни студент повинен

знати: - сутність, принципи, функції, завдання та методи інвестиційного менеджменту;

- теоретичні та методичні засади, інструментарій інвестиційного менеджменту;

- мету, задачі та напрямки інвестиційної стратегії організації;

- особливості функціонування інвестиційного ринку;

- концепції, цілі та зміст інвестиційного проектування;

- основи управління фінансовими інвестиціями.

вміти:- застосовувати систему економічних показників для характеристики інвестиційного процесу на підприємстві;

- застосовувати методи вивчення та аналізу кон’юнктури інвестиційного ринку;

- аналізувати та оцінювати інвестиційну привабливість об’єктів ринку інвестицій;

Для того, щоб досягти задекларованих результатів, студенти повинні виявити творчий підхід і використати всі свої вміння для доброго засвоєння дисципліни

Дисципліна «Інвестиційний менеджмент» є варіативною для підготовки спеціалістів зі галузі знань 0306 напрям підготовки 8.03060101 «Менеджмент організацій і адміністрування», спеціальність 7.03060101 «Менеджмент організацій і адміністрування». Галузь знань 1801 cпецiальнiсть 8.18010016 Бiзнес- адміністрування ОКР: магістр

Розподiл навчальноi дисциплiни за видами занять

Денна форма навчання Навчальний курс : семестр

Лекцiй – 22 годин Практичнi заняття - 20 годин

Вид контролю – залiк

Форма проведення - дистанцiйна.

Методологічні рекомендації щодо роботи з курсом:

Як працювати з курсом, порядок консультацій:

• Перегляньте теми курсу та лекцii

• Усвідомте цілі і завдання.

• Матеріалу курсу загалом достатньо для виконання всіх навчальних завдань, але студентам рекомендовано використовувати додаткову літературу, список якої подано наприкінці курсу

Для успішного виконання усіх умов навчання треба:

1. Своєчасно самостійно вивчати запропонований матеріал.

2. Для отримання залiку необхідно изучить темы курса и лекций .

Студенты, которые приедут на сессию в Кременное с 26-31 января 2015 ,могут предоставить конспект написанный от руки,

С каждой темы ( по плану ) выбрать по одному вопросу (на выбор) их будет 11 ,( кратко) сделать конспект 11*5=55 балов .

Пример : Тема № 1. Вопрос 1.3 , и так по всем темам. Или см. Питання для самоконтролю ответить на 2 любых вопроса.

Кто приехать не сможет . Сделать краткий конспект в Word , допускаеться комп’ютерний набір тексту

3.Решить задачи. Присылать решения + 45 бал

4. Надiслати на почту е-mail

4. Підсумовуються результати усіх робіт

Если будут вопросы звоните, или пишите на почту. С ув. Гонцова И.Н

Оцінювання якості досягнень студентів проводиться відповідно до шкали ECTS та національної шкали

Модуль 1. Теоретичні й методичні основи інвестиційного менеджменту

Якщо iнвестування для вас розвага,

якщо ви при цьому забавляєтесь, то ви, iмовiрно,нiяких грошей не заробляєте.

Ефективне iнвестування-заняття нуднее

(Джордж Сорос)

Тема 1. ТЕОРИТИЧНI ЗАСАДИ IНВЕСТИЦIЙНОI ДIЯЛЬНОСТI

1.1. Інвестиції : поняття, сутність, класифікація.

1.2 Сутність, мета та завдання інвестиційної діяльності

1.3. Етапи інвестиційної діяльності.

1.4. Інвестиційний клімат: поняття, чинники, правове поле

1.5. Інвестиційний процес в економічній системі держави

1.6. Інвестиційний ринок та його сегменти.

Тема 2. СУБ’ЄКТИ, ОБ’ЄКТИ ТА ОРГАНІЗАЦІЙНО-ПРАВОВЕ РЕГУЛЮВАННЯ ІНВЕСТИЦІЙНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ

2.1. Об’єкти інвестиційної діяльності.

2.2. Поняття та класифікація суб’єктів інвестиційної діяльності.

2.3.Особливості діяльності індивідуальних та інституційних інвесторів.

2.4. Методи впливу та регулювання інвестиційної діяльності з боку держави.

Тема 3. Менеджмент інвестицій

3.1. Сутність та принципи інвестиційного менеджменту.

3.2. Складові системи інвестиційного менеджменту та їх характеристика.

3.3. Управління реальними інвестиціями.

Тема 4. Реальні інвестиції

4.1. Реальні інвестиції та їх структура.

4.2. Види та форми реальних інвестицій.

4.3. Інвестиції в матеріальні активи (капітальні вкладення).

4.4. Інтелектуальні інвестиції.

Тема 5. Інноваційні інвестиції

5.1. Інноваційні інвестиції та їх структура.

5.2. Класифікація інноваційних інвестицій.

5.3. Загальна характеристика та структура інноваційного процесу.

5.4. Життєвий цикл інновації.

Тема 6. Фінансові інвестиції

6.1. Фінансові інвестиції та їх структура.

6.2. Класифікація фінансових інвестицій.

6.3. Стратегічні (прямі) та портфельні інвестиції.

6.4. Тезавраційні та венчурні інвестиції.

6.5. Поняття та види портфелів фінансових інвестицій

6.6. Функції та правила формування портфелів фінансових інвестицій.

Модуль 2. Економічне обґрунтування інвестиційної діяльності

Тема 7. іноземні інвестиції

7.1. Міжнародна інвестиційна діяльність та її інститути.

7.2. Сутність та форми іноземних інвестицій.

7.3. Класифікація іноземних інвестицій.

7.4. Прямі та портфельні іноземні інвестиції.

7.5. Інвестиційна діяльність у вільних економічних та офшорних зон

Тема 8. інвестиційна стратегія

8.1. Поняття та види інвестиційних стратегій.

8.2. Принципи розробки інвестиційної стратегії.

8.3. Етапи розробки інвестиційної стратегії.

8.4. Формування інвестиційної політики в рамках інвестиційної стратегії.

Тема 9. обгрунтування доцільності інвестування

9.1. Концепція та інструменти оцінювання вартості грошей у часі.

9.2. Майбутня вартість та теперішня вартість грошей. Компаундування та дисконтування.

9.3. Поняття ануїтетних платежів.

9.4. Порядок урахування фактора інфляції.

9.5. Методи урахування фактора ризику.

9.6. Інструменти урахування фактора ліквідності.

Тема 10. Методичний інструментарій оцінки фінансових інструментів інвестування

10.1. Фактори, що визначають інвестиційну якість окремих фінансових інструментів інвестування

10.2. Моделі оцінювання вартості облігацій

10.3. Моделі оцінювання вартості акцій

10.4. Оцінка ризиків окремих фінансових інструментів інвестування

Тема 11. Інвестиційні проекти

11.1. Сутність та види інвестиційних проектів.

11.2. Поняття та стадії життєвого циклу інвестиційного проекту.

11.3. Бізнес-план інвестиційного проекту.

11.4. Оцінка ефективності інвестиційних проектів

Опорний конспект

Модуль 1. Теоретичні й методичні основи інвестиційного менеджменту

Тема 1. Теоретичні засади інвестиційної діяльності

Зміст 

1.1. Інвестиції : поняття, сутність, класифікація ,рiвнi

1.2. Сутність, мета та завдання інвестиційної діяльності

1.3. Етапи інвестиційної діяльності

1.4. Інвестиційний клімат: поняття, чинники, правове поле

1.5.  Інвестиційний процес в економічній системі держави

1.6. Інвестиційний ринок та його сегменти.

Рекомендована література:

[3,8,18,20,21,24,25,26,28,29,32,33,34,35,39,40,41,44,47,48,49,51,52,59,60]

1.1. Інвестиції : поняття, сутність, класифікація.

Термін “інвестиції” став застосовуватися у вітчизняній теорії і практиці з початком економічних реформ 90-х років ХХ століття, що мали своїй на меті формування ринкових умов господарювання. Проте, за цей короткий період інвестиції зайняли важливе місце як в теоретичному аспекті, так і в практичній діяльності. Без здійснення інвестиційної діяльності неможливий розвиток господарюючих суб'єктів, галузей, регіонів, держави в цілому.

Окремі розробки з теорії велись ще до другої світової війни. Проте вважається, що початком цього процесу була перша половина 50-х років, коли М. Марковіц у своїх роботах заклав основи сучасної теорії інвестиційного портфеля. Таким чином, по суті, була викладена методологія прийняття рішень в області інвестування, а також був запропонований відповідний науковий інструментарій.

Термін "інвестиції" походить від латинського слова "іnvest",

що означає "вкладати".

До майнових та інтелектуальних цінностей належать

• грошові кошти, цільові банківські вклади, паї, акції та інші цінні папери;

• рухоме та нерухоме майно

• майнові права, що випливають з авторського права, досвід та іншіінтелектуальні цінності;

• сукупність технічних, технологічних, комерційних та інших знань,оформлених у вигляді технічної інформації, навичок та виробничого досвіду, необхідних для організації того чи іншого виробництва;

• права користування землею та інші цінності».

Капітальні вкладення (іноді – інвестиції)

аналізувались : як економічна категорія та як процес, пов’язаний з рухом грошових коштів (ресурсів).

Спільні та відмінні ознаки понять “інвестиції” та “капітальні вкладення”

Характеристика	Інвестиції	Капітальні вкладення
1. Мета реалізації	Максимізація ринкової вартості підприємств або досягнення іншого позитивного ефекту	Відтворення необоротних активів
2. Термін здійснення	Короткостроковий, середньостроковий та довгостроковий періоди	Середньостроковий та довгостроковий періоди
3. Форма реалізації	Матеріальна, фінансова, інтелектуальна та інноваційна форми	Матеріальна форма
4. Сфера здійснення	Будь-які сфери діяльності, що здатні приносити прибуток (дохід) або забезпечувати отримання іншого позитивного ефекту	Діяльність, пов’язана з відтворенням необоротних активів
5. Наявність ризику втрати капіталу	Ймовірність залежить від форми реалізації	Низька ймовірність

Класифікація інвестицій за різними ознаками

Ознака	Вид	Характеристика
1	2	3
1. За об’єктами вкладень	реальні	інвестиції у реальні активи, пов’язані зі здійсненням операційної діяльності суб’єктів господарювання, вирішенням їх соціально-економічних та інших проблем
	фінансові	інвестиції у різноманітні інструменти, які являються предметом купівлі-продажу на фінансовому ринку
1	2	3
2. За характером участі в інвестуванні	прямі	інвестиції, що передбачають пряму, безпосередню участь добре обізнаного інвестора у вкладенні капіталу в конкретні об’єкти інвестування та формують більше 10-25% капіталу фірми та дають право на участь в управлінні підприємством.
	непрямі	інвестиції, що спрямовані на вкладення капіталу інвестора в об’єкти інвестування через фінансових посередників шляхом придбання різноманітних фінансових інструментів
3. По відношенню до-інвестора	внутрішні	інвестиції, що характеризують вкладення капіталу в розвиток активів самого інвестора
	зовнішні	інвестиції, що характеризують вкладення капіталу в реальні активи інших підприємств або у фінансові інструменти
4. За характером формування	автономні	інвестиції, в результаті яких утворюється прибуток (доходи) чи отримуються інші вигоди, що не пов’язані зі зміною норми відсотка чи рівня національного доходу, а виникають внаслідок дії зовнішніх факторів (інновацій, розширення ринків, приріст населення, війн)
	індуковані	інвестиції, в результаті яких утворюється прибуток (доходи) чи отримуються інші вигоди, що пов’язані зі зростанням рівня споживчих витрат
5. За джерелами інвестування	інвестиції за рахунок власного капіталу	інвестиції за рахунок власного капіталу підприємства (вкладення засновників, акціонерів, пайовиків)
	інвестиції за рахунок позикового капіталу	інвестиції за рахунок позикового капіталу (кредити банків, інвестиційних фондів і компаній, страхових товариств, іноземних інвесторів, випуск боргових цінних паперів)
	змішані інвестиції	інвестиції, що здійснюються за рахунок власного і позикового капіталу
6. За взаємозалежністю	основні	інвестиції, що реалізуються безпосередньо для досягнення поставленої в ході інвестування мети
	супутні	інвестиції, що виконують допоміжну роль у реалізації основних інвестицій
	спільні	інвестиції, що реалізуються двома чи декількома інвесторами в інтересах досягнення єдиної мети
7. За сумісністю	незалежні	інвестиції, які можуть бути здійснені самостійно в загальній інвестиційній програмі (інвестиційному портфелі) підприємства
	взаємозалежні	інвестиції, черговість реалізації або подальша експлуатація яких залежить від інших об’єктів інвестування і може здійснюватися лише в комплексі з ними
	взаємовиключні	інвестиції, що носять аналоговий характер за цілями їх здійснення, характером технологій, номенклатурою продукції та іншими основними параметрами і потребують альтернативного вибору
8. За періодом інвестування	короткострокові	інвестиції на період до одного року
	середньострокові	інвестиції на строк від одного до трьох років
	довгострокові	інвестиції на строк понад три роки
	безстрокові	інвестиції, строк вкладання яких визначити неможливо
1	2	3
9. За формами власності інвестованого капіталу	приватні	інвестиції, що передбачають вкладення капіталу суб’єктів господарювання різних організаційно-правових форм
	державні	інвестиції, що спрямовані на вкладення капіталу державних підприємств
	муніципальні	інвестиції, що характеризують вкладення капіталу комунальних підприємств
	іноземні	інвестиції, що направлені на вкладення капіталу іноземних підприємств
	спільні	інвестиції, що дозволяють вкладення капіталу в об’єкти інвестування підприємств різних форм власності
10. За рівнем прибутковості	безприбуткові	інвестиції, що мають на меті не одержання інвестиційного прибутку, а досягнення позаекономічного корисного ефекту
	низькоприбуткові	інвестиції, що характеризуються отриманням інвестиційного прибутку значно нижчого за середню норму прибутку на інвестиційному ринку
	середньоприбуткові	інвестиції, що направлені на отримання інвестиційного прибутку в межах середньої норми прибутку на інвестиційному ринку
	високоприбуткові	інвестиції, що передбачають отримання інвестиційного прибутку значно вищого за середню норму прибутку на інвестиційному ринку
11. За ступенем ліквідності	неліквідні	інвестиції, які не можуть бути реалізовані самостійно, а лише у складі цілісного майнового комплексу
	низьколіквідні	інвестиції, які можна перетворити у грошову форму без втрати своєї поточної ринкової вартості лише після значного періоду часу
	середньоліквідні	інвестиції, які можна конвертувати у грошову форму без суттєвої втрати своєї поточної ринкової вартості в строк від одного до шести місяців
	високоліквідні	інвестиції, які можна швидко перетворити у грошову форму без втрати своєї поточної ринкової вартості у строк до одного місяця
12. Залежно від ступеня ризику	безризикові	інвестиції, за яким відсутній реальний ризик втрати капіталу чи очікуваного прибутку і практично гарантоване одержання позитивного ефекту
	низькоризикові (консервативні)	інвестиції, які визнаються безпечними виходячи з високого ступеня вірогідності отримання певного доходу, проте через свою виняткову гарантованість
	середньоризикові (помірні)	інвестиції, які відрізняються середнім ступенем ризику при достатній прибутковості та ліквідності вкладень
	високоризикові (агресивні)	інвестиції, які визнаються спекулятивними виходячи з дуже низького ступеня вірогідності отримання певного доходу
1	2	3
13. Залежно від форми фінансування	комерційні	інвестиції, що реалізовуються на комерційних засадах, за рахунок коштів, використання яких передбачає виплату відсотків бо дивідендів
	благодійні	інвестиції, що реалізовуються за рахунок благодійних або спонсорських коштів
	бюджетні	інвестиції, що реалізовуються за рахунок коштів державного або місцевих бюджетів
14. Залежно від можливості реалізації	пасивні	інвестиції, що забезпечують підтримку існуючих показників прибутковості вкладень в діяльність підприємства за рахунок заміни застарілого обладнання, підготовки нового персоналу на заміну звільненим працівникам тощо
	активні	інвестиції, що забезпечують підвищення показників конкурентоспроможності підприємства і його прибутковості у порівнянні з раніше досягнутими за рахунок випуску товарів, що користуються попитом, захоплення нових ринків або поглинання конкуруючих господарюючих суб’єктів
15. За метою інвестування	вимушені	інвестиції, що викликані такими обов’язковими обставинами, як, наприклад, підвищення надійності та техніки безпеки на виробництві, екологія тощо
	ринкові	інвестиції у вдосконалення продукції або ж диверсифікацію виробництва з метою збереження позицій на ринку
	антизатратні	інвестиції, що дають змогу підвищити продуктивність праці й прибутковість підприємства
	доходні	інвестиції, що покликані забезпечити зростання доходів переважно за рахунок розширення традиційних напрямів діяльності підприємства