41. Кредитно-денежная политика государства и ее воздействие на национальную экономику.

Цели и инструменты кредитно-денежной политики государства. Изменение нормы обязательных резервов, учетной ставки процента (ставки рефинансирования), операции на рынке ценных бумаг. Выбор инструментов кредитно-денежной политики. Стимулирующая и сдерживающая кредитно-денежная политика государства. Мягкая и жесткая кредитно-денежная политика государства.

Кредитно-денежная политика – система мер, осуществляемая с целью регулирования денежного обращения в стране. Это необходимо для: 1. От объема денежной массы в экономике зависят многие показатели экономического развития. Согласно распространенным взглядам спрос рождает предложение. Величина платежеспособного спроса зависит от количества денег в экономике. Регулирование количества денег в обращении важно, т.к. их недостаток не позволит производителям реализовать все произведенные товары и услуги, в результате часть затрат на их производство окажется бесполезной, избыток денег в обращении сопровождается ростом общего уровня цен, инфляцией и понижением покупательной способности денег и реальных доходов в стране. Целью кредитно-денежной политики является: стимулирование движения финансовых и кредитных ресурсов в реальный сектор экономики за счет сокращения спекулятивных операций на рынке ценных бумаг и валютном рынке, регулирование курса рубля к иностранным валютам на осно­ве паритета покупательной способности с целью стимулирования экспорта и импорта высокотехнологичной продукции; регулирование процентных ставок для расширения спроса на кредит и сокращения доли спекулятивных операций банков и т.д. Инструменты кредитно-денежной политики государства. На рынок денег государство воздействует через Центральный Банк.

1. Изменение нормы обязательного резервирования.

Одной из функций государства является регулирование денежного обращения в стране. Для нормального развития экономики необходимо, чтобы спрос на деньги с учетом всех их функций полностью удовлетворялся. При этом главной функцией денег в рыночной экономике является функция средства обращения и платежа. Недостаток денег в обращении для осуществления повседневных сделок купли-продажи могут создавать проблему с реализацией производимых товаров и услуг. Избыток денег в обращении означает превышение платежеспособного спроса населения над предложением товаров и услуг. Это приводит к росту цен, или к инфляции и снижению реальных доходов населения и предприятий. Коммерческие банки в качестве кредитных ресурсов могут использовать только часть депозитов. Другую часть они обязаны хранить в виде обязательного резерва. Нормы обязательного резервирования устанавливаются в законодательном порядке. Суммы дополнительных платежных средств, создаваемые коммерческими банками, в процессе предоставления кредитов зависят от нормы обязательных резервов (зависимость обратная). Из этого следует, что на объем денежной массы в обращение государства можно воздействовать путем изменения нормы обязательных резервов. При ее повышении денежная масса сокращается, и наоборот.

2. На объем денежной массы государство может также воздействовать путем изменения учетной ставки процента (ставка рефинансирования Банка России). Коммерческие банки в случае недостатка обязательных резервов могут получать кредиты у ЦБ России за определенную плату. Как правило, Банк России предоставляет дисконтированные кредиты, т.е. с определенной скидкой от номинальной суммы кредита. Отношение суммы скидки к сумме кредита называется ставкой рефинансирования. При повышении ставки рефинансирования спрос коммерческих банков на кредиты ЦБ сокращается. Им приходится создавать собственные дополнительные резервы. В результате уменьшаются кредитные ресурсы в коммерческих банках и сумма создаваемых ими дополнительных платежных средств в экономике. При понижении ставки рефинансирования происходят противоположные процессы.

3. Операции на рынке ценных бумаг. ЦБ от имени РФ может размещать ценные бумаги, либо погашать и выкупать. При выпуске деньги изымаются из обращения, при покупке и погашении объем денег в обращении увеличивается.

4. Операции на валютном рынке.

Выбор инструментов зависит от цели кредитно-денежной политики. Кредитно-денежная политика может быть стимулирующей и сдерживающей. Стимулирующая (мягкая) Проводится в периоды спада экономики. Направлена на увеличение предложения денег в экономике. Сдерживающая (Жесткая) – в период подъема или «подогрева» экономики. Направлена на сокращение денежной массы. Денежно-кредитная политика направлена либо на стимулирова­ние кредита и денежной эмиссии (кредитная экспансия), либо на их сдерживание и ограничение (кредитная рестрикция). В условиях падения производств и увлечения безработицы центральные банки пытаются оживить конъюнктуру путем расширения кредита и сни­жения нормы процента. Напротив, экономический подъем часто со­провождается «биржевой горячкой», спекуляцией, ростом цен, нарастанием диспропорций в экономике. В таких условиях центральные банки стремятся предотвратить перегрев конъюнктуры при помощи ограничения кредита, повышения процента, сдерживания эмиссии платежных средств и т.д. Основные направления денежно-кредитного регулирования Государственное регулирование денеж­но-кредитной сферы может осущест­вляться сколько-нибудь успешно лишь в том случае, если государство через цен­тральный банк способно воздействовать на масштабы и характер частных институтов, так как в развитой рыночной экономике именно они являются базой всей денежно-кредитной системы. Это регулиро­вание осуществляется в нескольких взаимосвязанных направлениях.