2.2 Методы оценки инвестиционной привлекательности и их применение в Казахстане

Глобализация рынков, в том числе рынка инвестиционных ресурсов, выявила необходимость сопоставления показателей, характеризующих экономическое положение стран и их инвестиционный климат. Для оценки экономического развития стран и регионов может применяться множество макроэкономических показателей, динамика которых зависит от разных факторов. Несмотря на разнообразие форм инвестиционных источников, первоисточниками любых инвестиций являются сбережения населения, собственный капитал, нераспределенная прибыль предприятий, бюджетные средства, а привлечение инвестиционных ресурсов возможно только по двум направлениям: из внутренних и из внешних источников.

Оценка инвестиционной обеспеченности экономического роста должна осуществляться посредством отбора группы критериев и показателей, являющихся инвестиционно значимыми для целевой группы пользователей (региональные власти, отечественные и иностранные инвесторы и т.д.). Предлагаемые методические подходы базируются на статистических показателях социально-экономического развития региона, публикуемых в региональных статистических сборниках. Это делает методы оценки более доступными для конечных пользователей.

Базовый набор инвестиционно значимых критериев и показателей формировался с учетом анализа наиболее распространенных зарубежных и отечественных методик оценки уровня устойчивого развития региона [79, 80, 81], а также комплексных методик оценки уровня и эффективности использования инвестиционного потенциала [83]. Поскольку в методике используются только удельные показатели, она позволяет не только отслеживать уровень инвестиционного обеспечения данного региона, но и сравнивать его со среднереспубликанским и использовать для рейтинговой оценки.

Перечень показателей, определяющих возможности устойчивого развития региона за счет вложения инвестиций, должен состоять из нескольких блоков, установленных в соответствии с международной практикой, документами Комиссии по устойчивому развитию ООН, Европейского союза, Всемирного банка для индикаторов устойчивого развития. Это блоки показателей, характеризующих социально-экономическое развитие. Кроме того, в условиях глобализации и усиления постиндустриальных тенденций на первый план в обеспечении экономического роста выдвигаются наука, технологии, образование, включенность в систему мирохозяйственных связей. Акцент в развитии делается на сферу НИОКР и инновации, информационные технологии и человеческий капитал, способствующих не только долгосрочному устойчивому развитию, но и определяющие рост конкурентоспособности [88]. Поэтому с учетом сказанного, на наш взгляд, перечень показателей необходимо дополнить блоком показателей, характеризующих возможности структурно-инновационных преобразований. В частности, целесообразно учитывать показатели, позволяющие оценивать готовность региона к модернизации структуры хозяйства и технологическому обновлению.

Таким образом, система показателей должна включать следующие блоки показателей, характеризующих:

1. инвестиционную обеспеченность экономического роста региона;

2. инвестиционные возможности социального развития.

Прежде всего, необходим анализ группы показателей, характеризующих экономические цели в области экономического развития территории, определяющих возможность экономического роста.

Между объемами инвестиций и приростом ВРП существуют тесная взаимосвязь и взаимозависимость. В то же время разные территории страны могут по-разному откликаться на вкладываемые и осваиваемые в них инвестиции. Региональные инвестиции в зависимости от приоритетов их использования, а также специфики территории, наличия и развитости в ней факторов производства, деловой активности, эффективного менеджмента, могут служить либо двигателем диффузии экономического роста от «очагов развития» к периферии, либо являться источником дальнейшего углубления территориального неравенства.

В качестве основного показателя, отражающего связь инвестиций с региональным экономическим ростом, может быть использована инвестиционная емкость ВРП, которая рассчитывается как отношение объема инвестиций, вкладываемых в развитие данного региона, к ВРП, произведенному на данной территории. Определение этого показателя имеет важное значение для оценки уровня устойчивости экономического развития региона, так как он не просто показывает связь между инвестициями и объемом производства, но и характеризует уровень потребления ресурсов, а именно потребления инвестиций.

Весьма важным показателем, характеризующим зависимость экономического развития от инвестиций, является обратный показатель – отдача от одного тенге инвестиций, определяемая путем отношения произведенного ВРП к объему инвестиций, освоенных в данном регионе. Данный показатель отражает прирост ВРП на единицу прироста инвестиций и является критерием эластичности ВРП относительно инвестиций или показывает зависимость экономического роста в регионе от инвестиционных вложений. Существенным фактором экономического роста является инвестиционный спрос, изменение которого может быть охарактеризовано темпами роста региональных инвестиций, долей инвестиций региона в их общем объеме по республике, а также величиной среднегодовых инвестиций на душу населения региона.

Ввиду высокой экономической неоднородности в Республике Казахстан имеются как инвестиционно избыточные, так и инвестиционно дефицитные регионы, в которых объемы сберегаемых средств меньше объемов инвестиционных вложений. В инвестиционно избыточных регионах республики сбережения превосходят объемы инвестиций, направляемых в их экономику, а значит здесь имеются высокие потенциальные возможности для увеличения инвестиций. Для того, чтобы оценить потенциальные возможности региона в инвестирование устойчивого развития важно использовать показатель сбережений в сравнении с инвестициями. Однако применение этого показателя на уровне региона затруднено, так как необходимые данные для определения валовых региональных сбережений официальной статистикой республики не рассчитываются. Данные по системе национальных счетов приводятся только на макроэкономическом уровне. Поэтому с некоторыми допущениями уровень сбережений на душу населения в регионе может быть рассчитан как разность подушевого ВРП и расходов домохозяйств, использованных на потребление в среднем на душу населения по каждому региону. Сравнение этого показателя с объемом инвестиций на душу населения позволит оценить потенциальные возможности регионов для экономического роста. Методика расчета показателей инвестиционной привлекательности приведены в таблице 1.

Данная система показателей корреспондируется с системами количественных и качественных индикаторов экономического роста, отражающих региональные и национальные приоритеты развития экономики.

Таким образом, первый этап оценки инвестиционной привлекательности регионального экономического роста заключается в определении базового набора инвестиционно значимых статистических показателей.

Второй шаг заключается в определении набора относительных (долевых, душевых) показателей инвестиционной привлекательности, позволяющих сравнивать регионы между собой и со среднереспубликанским уровнем.

Третий шаг состоит из рейтинговой оценки регионов по уровню инвестиционной обеспеченности экономического роста. Осуществляется путем присвоения регионам порядкового номера в зависимости от величины и полярности отклонения показателей от среднереспубликанской величины. При этом максимальному отклонению со знаком плюс присваивается рейтинг «1», а максимальному отклонению со знаком минус – рейтинг «16» (по числу регионов в Казахстане, включая города Алматы и Астана).

Четвертый шаг – определение усредненного рейтинга для каждого региона по всем показателям и осуществление типологии регионов по уровню инвестиционной обеспеченности их развития.

Пятый шаг – выявление инвестиционно дефицитных регионов и их проблем в обеспечении экономического роста страны.

Таблица 1 – Показатели оценки инвестиционной привлекательности региона

№ пп	Показатели	Обозначения и символы	Ед. измерения
1	2	3	4
1	Инвестиционная емкость ВРП		Тенге
2	Отдача от 1 тенге инвестиций		Тенге
3	Инвестиции на душу населения региона		Тенге
4	Темпы роста региональных инвестиций	iИ	%
5	Доля инвестиций региона в их республиканском объеме	Ди	%
6	Сбережения на душу населения региона		Тенге
7	Отраслевая структура региональных инвестиций и другие		%
8	Коэффициент обновления основного капитала	Кобн.	ед.
Примечание – Составлено автором.

На основании вышеприведенного подхода, предполагающего определение рейтинга регионов по уровню инвестиционной привлекательности, проведем анализ предложенной системы критериев и показателей. В первую очередь оценим инвестиционные возможности обеспечения экономического роста в регионах, то есть проанализируем показатели первого блока системы. Как говорилось выше, к числу наиболее значимых из них относится инвестиционная емкость ВРП, характеризующая уровень потребления инвестиций. Расчет этого и других показателей выполнен на основании данных государственной статистики, приведенных в Приложении (Б-Г), по объему инвестиций в основной капитал по всем регионам Казахстана, включая г.г. Алматы и Астана, за период 2006-2008 годы (см. таблицу 2).

Расчеты показали, что наиболее высокая инвестиционная емкость ВРП характерна для Атырауской области (0, 84 в 2006 г., 0,59 в 2007 г., 0,62 тенге инвестиций на 1 тенге ВРП в 2008 г.), Актюбинской (0,47 в 2006 г., 0,28 тенге в 2007 г., 0,33 тенге в 2008 г.), г.Астаны (0,47 тенге в 2006 г., 0,31 тенге в 2007 г., 0,37 тенге в 2008 г.). Высокая инвестиционная емкость ВРП в этих регионах закономерна, так как специализацией перечисленных областей является добыча углеводородного сырья, а г.Астана потребляет большой объем инвестиций в связи с его становлением как столицы республики.

Таблица 2 – Рейтинг регионов по инвестиционной емкости ВРП

Регионы	2006 г.		2007 г.		2008 г.		Усредненный рейтинг за 2006-2008 гг.
	Инвестиционная емкость, тенге	Рейтинг	Инвестиционная емкость, тенге	Рейтинг	Инвестиционная емкость, тенге	Рейтинг
Республика Казахстан	0,35		0,22		0,26
Акмолинская	0,21	10	0,11	13-15	0,25	7	10
Актюбинская	0,47	2-3	0,28	4	0,33	3-4	2
Алматинская	0,35	4	0,20	5-6	0,26	6	3
Атырауская	0,84	1	0,59	1	0,62	1	1
Восточно-Казахстанская	0,20	11-13	0,14	9-10	0,16	13	11
Жамбылская	0,15	16	0,10	16	0,11	16	16
Западно-Казахстанская	0,20	11-13	0,17	7	0,30	5	4
Карагандинская	0,27	7	0,12	12	0,13	14	9
Костанайская	0,19	14-15	0,11	13-15	0,17	12	15
Кызылординская	0,26	8	0,13	11	0,21	8-9	7
Мангистауская	0,34	5	0,30	3	0,33	3-4	5
Павлодарская	0,19	14-15	0,14	9-10	0,21	10	12
Северо-Казахстанская	0,23	9	0,11	13-15	0,12	15	14
Южно-Казахстанская	0,20	11-13	0,20	5-6	0,21	8-9	13
г.Астана	0,47	2-3	0,31	2	0,37	2	3
г.Алматы	0,29	6	0,16	8	0,18	11	6
Примечание – Составлено автором на основании Статистического сборника «Регионы Казахстана». Под ред. А.Е. Мешимбаевой. Астана, 2008

Наименьшая инвестиционная емкость ВРП характерна для наименее экономически развитых – Жамбылской (0,11-0,15 тенге), Северо-Казахстанской (0,11-0,23 тенге) областей. Анализ данного показателя выявил,что в период с 2006 по 2008 г.г. наблюдается тенденция снижения ВРП на душу населения, что, в свою очередь, связано с периодом до мирового финансового кризиса.

Об уровне и динамике инвестиционного обеспечения свидетельствует такой показатель, как среднегодовой индекс объема инвестиций за анализируемый период. Анализ данных таблицы 3 показал, что лидирует по среднегодовому индексу объема инвестиций в основной капитал Павлодарская область (141,2), и Южно-Казахстанская область, рост инвестиций в основной капитал в ЮКО, в первую очередь связан с развитием хлопково-текстильного кластера. В западно-Казахстанской области наблюдается ежегодный рост инвестиций в основной капитал, это объясняется привлекательностью для инвестиций добывающего сектора и сопутствующему этому развитию родственных, поддерживающих отраслей. Сокращение индекса объема инвестиций в основной капитал в Атырауской области (153,5-100,5) связано с предпочтением инвестиций в добывающий сектор.

Таблица 3 – Рейтинг регионов Республики Казахстан по индексу объема инвестиций в основной капитал

	Индексы объема инвестиций в ОК			Среднегодовой индекс объема инвестиций за 3 года, %	Рейтинг, ед.
	2006 г.	2007 г.	2008 г.
Республика Казахстан	134,1	111,1	113,5	119,6
Акмолинская	146,1	109	120,5	125,2	9
Актюбинская	131,6	97,8	113,5	114,3	14
Алматинская	165,4	108,5	120,4	131,4	3
Атырауская	153,5	98,3	100,5	117,4	12
Западно-Казахстанская	97,5	111,5	167,2	125,4	8
Жамбылская	117,0	110,1	111,5	112,9	15
Карагандинская	147,3	83,1	108,1	112,8	16
Костанайская	121,0	106,4	142	123,1	10
Кызылординская	136,5	103,8	147	129,1	6
Мангыстауская	132,6	152,2	103,9	129,6	5
Южно-Казахстанская	135,4	124	144,2	134,5	2
Павлодарская	143,3	177,6	102,7	141,2	1
Северо-Казахстанская	191,9	88	103,9	127,9	7
Восточно-Казахстанская	152,1	135,5	103,3	130,3	4
г. Астана	117,9	122,9	113,3	118,0	11
г. Алматы	111,9	120,1	109,3	113,8	13
Примечание – Составлено автором на основании Статистического сборника «Регионы Казахстана». Под ред. А.Е. Мешимбаевой. Астана, 2008

Об инвестиционном потенциале региона свидетельствует не столько объем инвестиций, сколько показатель объемов сбережений, которые могут быть направлены на инвестирование территориального развития (таблица 4). Анализ полученных данных позволил сделать следующие выводы. Во-первых, для регионов Казахстана, кроме Восточно-Казахстанской, Жамбылской, Алматинской и Южно-Казахстанской областей, за анализируемый период характерен рост сбережений на душу населения. Во-вторых, по данному показателю прослеживается высокая доля сбережений на душу населения в регионах добычи углеводородного сырья (Актюбинской, Атырауской, Западно-Казахстанской, Мангистауской областях) и г.г. Алматы и Астана.

О состоянии производственного потенциала регионов и тенденциях его изменения свидетельствует коэффициент обновления основного капитала. Его динамика в региональном разрезе представлена в таблице 5. Приведенные в таблице 5 данные свидетельствуют в целом о позитивных тенденциях в части обновления основного капитала. Это означает, что все большая часть инвестиций направляется на обновление и модернизацию производства. В то же время можно отметить, что в Жамбылской области этот коэффициент недостаточен – всего в среднем 8%.

Таблица 4 – Рейтинг регионов Республики Казахстан по объему сбережений на душу населения

Регионы	2006 г.		2007 г.		2008 г.		Усредненный рейтинг за 2006-2008 гг.
	сбережения на душу населения, тыс. тенге	рейтинг	сбережения на душу населения, тыс. тенге	рейтинг	сбережения на душу населения, тыс. тенге	рейтинг
Республика Казахстан	342,8		693,1		639,0
Акмолинская	135,2	13	410,9	11	369,4	11	12
Актюбинская	457,1	6	827,3	6	759,7	6	6
Алматинская	84,8	14	214,7	14	172,9	14	14
Атырауская	1710,6	1	2451,3	1	2327,5	1	1
Западно-Казахстанская	304,2	9	875,5	5	840,8	5	5
Жамбылская	77,3	15	158,6	16	110,2	16	16
Карагандинская	235,3	10	697,6	8	646,0	8	8
Костанайская	304,4	8	484,9	10	451,3	10	10
Кызылординская	1004,7	2	707,5	7	656,4	7	7
Мангистауская	73,4	16	1859,2	3	1672,6	3	4
Южно-Казахстанская	178,2	11	166,4	15	128,0	15	15
Павлодарская	332,3	7	617,7	9	590,3	9	9
Северо-Казахстанская	144,1	12	355,0	13	338,2	13	13
Восточно-Казахстанская	648,9	5	390,7	12	378,3	12	11
г.Астана	846,2	3	1729,2	4	1510,2	4	3
г.Алматы	764,0	4	1925,2	2	1741,6	2	2
Примечание – Составлено автором на основании Статистического сборника «Регионы Казахстана». Под ред. А.Е. Мешимбаевой. Астана, 2008

Таблица 5 – Рейтинг регионов Республики Казахстан по коэффициенту обновления основного капитала

Регионы	2006 г.		2007 г.		2008 г.		Усредненный рейтинг за 2006-2008 гг.
	коэффициент обновления ОК, %	Рейтинг	коэффициент обновления ОК, %	Рейтинг	коэффициент обновления ОК, %	Рейтинг
Республика Казахстан	17,1		15,5		17,5
Акмолинская	11,5	14	9,8	12	15,2	9	9
Актюбинская	19,5	4	15,1	6	14,7	10	10
Алматинская	16,4	8	15,4	5	19,1	5	5
Атырауская	13,7	11	24,8	1	25,9	1	1
Западно-Казахстанская	21,3	2	6,3	16	7,4	15-16	15
Жамбылская	9,8	16	6,9	15	7,4	15-16	16
Карагандинская	12,4	12	8,9	14	9,9	14	14
Костанайская	15,4	10	12,1	9	20,3	4	4
Кызылординская	19,8	3	13,8	7	16,7	7	7
Мангистауская	19,4	5	20,9	3	22,7	2	2
Южно-Казахстанская	17,8	7	17,2	4	18,1	6	6
Павлодарская	10,4	15	10,1	11	16,4	8	8
Северо-Казахстанская	15,9	9	12,2	10	17	11	11
Восточно-Казахстанская	12,1	13	9,8	13	11,3	13	13
г.Астана	18,6	6	13,4	8	13,1	12	12
г.Алматы	25,2	1	22,2	2	21,7	3	3
Примечание – Составлено автором на основании Статистического сборника «Регионы Казахстана». Под ред. А.Е. Мешимбаевой. Астана, 2008

Таким образом, из проведенного исследования следует, что несмотря на понижение, рассматриваемых показателей за последние годы - высокой инвестиционной привлекательностью обладают добывающие регионы, в особенности Атырауская область. Снижение инвестиционной активности в этих областях связано с ситуацией до мирового финансового кризиса. Индустриально развитые регионы (Карагандинская, Восточно-Казахстанская, Павлодарская и частично Кызылординская области), имея потенциальные возможности для роста инвестиций и наращивания производства на новой технологической основе, отстают по инвестиционной емкости ВРП, объемам инвестиций на душу населения и темпам их роста от нефтегазодобывающих областей. Несмотря на это данные регионы обладают наибольшим потенциалом по развитию инновационной деятельности. Индустриально развитые регионы Казахстана, а также г.г. Алматы и Астана могут стать инновационными «точками» роста. Однако, учитывая низкие объемы инвестиций на активизацию инновационных процессов по республике в целом, необходимо активная поддержка государства.

Для обеспечения экономического роста страны необходимо задействовать все региональные рычаги и механизмы, стимулирующие развитие инвестиционного потенциала и эффективное его использование. При обеспечении высоких темпов роста инвестиций, данные регионы будут иметь возможность для сбалансированного инвестирования всех сфер развития и в определении инвестиционных точек роста эта группа регионов может стать потенциальным лидером.

Следующая группа регионов с рейтингом ниже среднего представлена в основном аграрно-промышленными областями (Акмолинская, Алматинская, Костанайская области). Эту группу можно отнести к развивающимся регионам.

Главной задачей для данных регионов является определение четких приоритетов территориального развития и создание механизмов, способствующих притоку и рациональному использованию инвестиций, именно в агропромышленный сектор.

Регионы с самыми низкими рейтингами по большинству показателей - это депрессивные регионы (Жамбылская, Южно-Казахстанская и Северо-Казахстанская области), но здесь наблюдается тенденция оживления инвестиционных процессов, которые проявляются в увеличении темпов роста инвестиций в основной капитал, душевом объеме инвестиций и других показателей, что в первую очередь, связано с политикой кластеризации экономики. Поэтому в дальнейшем, в целях развития инвестиционной привлекательности данных регионов необходимо акцентировать внимание на развитии потенциальных кластеров. Так как, они могут стать стимулом для появления инвестиционных «точек» роста. Необходимы существенные вложения средств в дальнейшее развитие малого и среднего бизнеса, в создание новых высокотехнологичных и трудоемких производств с целью создания новых рабочих мест. В этом плане важно создание новых форм партнерства государства, бизнеса и населения на местах, формирование благоприятных условий для оживления инвестиционных и инновационных процессов.

Устойчивый экономический рост, повышение конкурентоспособности экономики Казахстана, развитие человеческого капитала возможны лишь при обеспечении единства экономического пространства страны. Существующие барьеры на пути межрегионального перемещения трудовых ресурсов, капитала, товаров и услуг создают препятствия осуществлению предпринимательской и инвестиционной деятельности в различных регионах, приводят к снижению темпов экономического роста.