- •Кафедра «Экономика, финансы и менеджмент»
- •Структура контрольной работы
- •2. Исходные данные для выполнения контрольной работы
- •3. Задание на выпонение расчетной расчти контрольной работы
- •4. Порядок выполненя контрольной работы
- •4.1 Расчет денежного потока инвестиционного проекта
- •Денежный поток от инвестиционной деятельности
- •Денежный поток от операционной деятельности
- •Денежный поток от финансовой деятельности
- •Ход выполнения расчетов
- •4.2 Моделирование схемы финансирования проекта
- •Ход выполнения расчетов
- •4.3 Определение показателей эффективности инвестиционных проектов
- •Ход выполнения расчетов
- •4.4 Определение графика функции npv и pi
- •Ход выполнения расчетов
- •4.5Оценка риска инвестиционного проекта методом анализа чувствительности
- •Ход выполнения расчетов
Ход выполнения расчетов
При использовании кредита необходимо рассчитать сумму затрат на выплату основного долга и процентов по кредиту (таблица 5). Выбор схемы погашения кредита (дифференцированные платежи, аннуитетные, шаровые) осуществляется студентом самостоятельно.
Таблица 5. Расчет платежей по кредиту
Год |
Сумма основного долга, тыс. руб. |
Проценты по кредиту, тыс. руб. |
Выплата основной суммы долга, тыс. руб. |
Проценты по кредиту, тыс. руб. |
|
включаемые в себестоимость |
не включаемые в себестоимость |
||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
0 |
|
|
|
|
|
1 |
|
|
|
|
|
2 |
|
|
|
|
|
3 |
|
|
|
|
|
4 |
|
|
|
|
|
5 |
|
|
|
|
|
Определение затрат, связанных с эмиссией приведен в таблице 6.
Таблица 6. Расчет затрат на эмиссию акций
1 |
Сумма эмиссии, тыс. руб. |
|
2 |
Затраты на эмиссию, тыс. руб. |
|
3 |
Дивиденд (от чистой прибыли), % |
|
4 |
Момент (год) начала див. выплат |
|
При определении лизинговых платежей можно использовать лизинговый калькулятор лизинговых компаний, размещенный в сети Интернет или использовать схему, приведенную в таблице 7.
Таблица 7. Расчет лизинговых платежей по приобретению оборудования
№ п/п |
Показатель |
Расчет |
Год реализации |
|||||
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|||
1 |
Сумма лизинга, тыс. руб. |
|
|
|
|
|
|
|
2 |
Авансовый платеж, тыс. руб. |
10% от п. 1 |
|
|
|
|
|
|
3 |
Лизинговая комиссия, % |
|
|
|
|
|
|
|
4 |
Ставка налога на имущество, % |
|
|
|
|
|
|
|
5 |
Амортизационные отчисления по оборудованию, тыс. руб. |
|
|
|
|
|
|
|
6 |
Остаточная стоимость (на конец года), тыс. руб. |
Стоимость оборудования – амортизационные отчисления |
|
|
|
|
|
|
7 |
Среднегодовая стоимость имущества, тыс. руб. |
(Стоимость имущества на начало года + стоимость имущества на конец года)/2 |
|
|
|
|
|
|
8 |
Налог на имущество, тыс. руб. |
п.7*п.4 |
|
|
|
|
|
|
9 |
Кредит, тыс. руб. |
п.1-п.2 |
|
|
|
|
|
|
10 |
Погашение основного долга по кредиту, тыс. руб. |
|
|
|
|
|
|
|
11 |
Погашение процентов по кредиту, тыс. руб. |
|
|
|
|
|
|
|
12 |
Платеж по кредиту, тыс. руб. |
|
|
|
|
|
|
|
13 |
Лизинговый платеж, тыс. руб. (11+14+5+8) |
|
|
|
|
|
|
|
14 |
Лизинговая комиссия, тыс. руб. |
|
|
|
|
|
|
|
На основе оценки стоимости источников финансирования проекта, необходимо определить чистую прибыль проекта (таблица 8).
Таблица 8 Чистая прибыль проекта с учетом схемы финансирования.
№ п/п |
Показатель |
расчет |
Год реализации проекта |
|||||
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|||
1 |
Выручка, тыс. руб. |
Таб. 1 п.3 |
|
|
|
|
|
|
2 |
Переменные издержки, тыс. руб. |
Таб.1 п.4 |
|
|
|
|
|
|
3 |
Постоянные издержки, тыс. руб. |
п.4+п.5 |
|
|
|
|
|
|
4 |
Прочие постоянные издержки (без амортизационных отчислений), тыс. руб. |
Таб. 1, п.6 |
|
|
|
|
|
|
5 |
Амортизационные отчисления зданий, тыс. руб. |
Таб. 1 п.8 |
|
|
|
|
|
|
6 |
Проценты по кредиту, включенные в себестоимость |
Таб. 5 |
|
|
|
|
|
|
7. |
Лизинговый платеж |
Таб.7 |
|
|
|
|
|
|
8 |
Прибыль до налогообложения, тыс. руб. |
п.1-п.2-п.3- п.6-п.7 |
|
|
|
|
|
|
11 |
Налог на прибыль, тыс. руб. |
п.8*ставку налога на прибыль |
|
|
|
|
|
|
12 |
Чистая прибыль, тыс. руб. |
п.10-п.11 |
|
|
|
|
|
|
13 |
Дивиденды |
П.12*таб.6 п.3 |
|
|
|
|
|
|
Для проекта с учетом схемы финансирования прогнозируется денежный поток от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности (таблица 9).
Таблица 9Отчет о движении денежных средств
№ п/п |
Показатель |
Расчет |
Год реализации проекта |
|||||
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|||
1 |
Поступления от продаж |
Таб. 8 п.1 |
|
|
|
|
|
|
2 |
Переменные затраты |
Таб. 8 п. 2 |
|
|
|
|
|
|
3 |
Постоянные затраты |
Таб.8п.3 |
|
|
|
|
|
|
4 |
Налоги |
Таб.8 п.11 |
|
|
|
|
|
|
5 |
Выплата процентов по кредитам |
Таб. 8 п.6 |
|
|
|
|
|
|
6 |
Прочие затраты, в том числе затраты на эмиссию |
Таб.6 п.2 |
|
|
|
|
|
|
7 |
Амортизационные отчисления |
Таб.8 п.5 |
|
|
|
|
|
|
8 |
Денежные потоки от операционной деятельности |
П.1-п.2-п.3-п.4-п.5-п.6+п.7 |
|
|
|
|
|
|
9 |
Инвестиции в здания и сооружения |
|
|
|
|
|
|
|
10 |
Инвестиции в оборудование и прочие активы |
|
|
|
|
|
|
|
11 |
Выручка от реализации активов / ликвидационная стоимость |
|
|
|
|
|
|
|
12 |
Денежные потоки от инвестиционной деятельности |
П.11-п.9-п.10 |
|
|
|
|
|
|
13 |
Поступления собственного капитала |
Таб.6 п.1 |
|
|
|
|
|
|
14 |
Поступления кредитов |
Сумма кредита |
|
|
|
|
|
|
15 |
Возврат кредитов |
Проценты по кредиту не включенные в себестоимость + выплата основной суммы долга |
|
|
|
|
|
|
16 |
Лизинговые платежи |
Таб. 8 п.7 |
|
|
|
|
|
|
17 |
Выплата дивидендов |
Таб.8 п.13 |
|
|
|
|
|
|
18 |
Денежные потоки от финансовой деятельности |
П.13+п.14-п.15-п.16-п.17 |
|
|
|
|
|
|
19 |
Суммарный денежный поток за период |
П.8+п.12+п. 18 |
|
|
|
|
|
|
20 |
Денежные средства на начало периода |
|
|
|
|
|
|
|
21 |
Денежные средства на конец периода |
|
|
|
|
|
|
|
Примечание: при приобретении оборудования в лизинг, из денежного потока от инвестиционной деятельности исключается стоимость приобретаемого оборудования.