2.3. Анализ финансового цикла предприятия

Финансовый цикл начинается с момента оплаты поставщикам данных материалов (погашение кредиторской задолженности), а заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности).

Расчет финансового цикла ООО «МУЛЬТИСЕРВИСНЫЕ СИСТЕМЫ» за 2013 год:

По формуле 1.1 рассчитаю

По формуле 1.2 рассчитаю

По формуле 1.3 рассчитаю

ПЦ = 10,73 дней (так как

ОЦ = 10,73 + 15,23 = 25, 96 дней ( так как )

Вывод: отрицательное значение финансового цикла (-85,53) означает наличие временно свободных денежных средств. Время обращения запасов составляет 10,73 дней. Общее время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности составляет 25,96 дней.

Расчет финансового цикла ООО «МУЛЬТИСЕРВИСНЫЕ СИСТЕМЫ» за 2012 год:

ПЦ = 2,38 дней

ОЦ = 2,38 + 13,86 = 16,24 дней

Вывод: отрицательное значение финансового цикла (-92,36) означает наличие временно свободных денежных средств. Время обращения запасов составляет 2,38 дней. Общее время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности составляет 16,24 дней.

Расчет финансового цикла ООО «МУЛЬТИСЕРВИСНЫЕ СИСТЕМЫ» за 2011 год:

ПЦ = 12,84 дней

ОЦ = 12,84 + 13,38 = 26,22 дней

Вывод: отрицательное значение финансового цикла (-39,47) означает наличие временно свободных денежных средств. Время обращения запасов составляет 12,84 дней. Общее время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности составляет 26,22 дней.

Глава 3. Рекомендации по управлению оборотными средствами и повышение эффективности их использования.

Оборотные средства компании являются одной из составных частей имущества компании. Состояние и эффективность их использования - одно из основных условий успешной деятельности предприятия, его финансовой устойчивости и инвестиционной привлекательности.

Достаточно важное значение имеют коэффициенты оборачиваемости товарных запасов, дебиторской задолженности, денежных средств, ценных бумаг. Они служат исходными данными для расчета эффективности использования оборотных средств торгового предприятия. Ускорение оборачиваемости активов ведет к высвобождению, то есть к повышению ликвидности.

1) Для эффективного управления оборачиваемостью средств в дебиторской задолженности целесообразно применить следующий комплекс мер:

• Возможно, использовать оплату долгов векселями, ценными бумагами, поскольку ожидание оплаты «живыми деньгами» может обойтись гораздо дороже;

• Не следует затягивать обращение в арбитражный суд, если должник неадекватно реагирует на претензии;

• Важно, чтобы по любому из направлений работы в части ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности были задействованы квалифицированные менеджеры.

Изложенные методы ускорения текущих активов охватывают весь комплекс проблем, и это позволяет значительно повысить эффективность управления оборачиваемостью оборотными активами.

2) Применяя методику оптимального вложения средств в запасы материалов и покупных изделий, можно достигнуть следующие цели:

• Минимизировать вложения денежных средств в запасы материалов;

• Ускорить оборачиваемость оборотных средств;

• Свести к минимуму товарно-материальные запасы и тем самым сократить расходы на их хранение;

• Снизить риск старения и порчи материалов, естественной убыли и прочее;

• Отрабатывать и поддерживать на должном уровне механизм взаимодействия всех подразделений предприятия, принимающих непосредственное участие в создании товарно-материальных запасов;

Таким образом, снижая запасы, мы будем снижать сумму оборотных средств, то есть, тем самым увеличим количество оборотов.

3) Анализируя положение компании в отношении финансовой устойчивости и платежеспособности можно выделить следующие рекомендации:

• Одной из задач финансового менеджера по управлению дебиторской задолженностью являются определение степени риска неплатежеспособности покупателей, расчет прогнозного значения резерва по сомнительным долгам, а также предоставление рекомендаций по работе с фактически или потенциально неплатежеспособными покупателями.

• Увеличение дебиторской задолженности инициирует дополнительные издержки предприятия на: увеличение объема работы с дебиторами (связь, командировки и пр.); увеличение периода оборота дебиторской задолженности;

В зависимости от размера дебиторской задолженности, количества расчетных документов и дебиторов анализ ее уровня можно проводить как сплошным, так и выборочным методом.

Дебиторская задолженность - элемент оборотных средств, ее уменьшение снижает коэффициент покрытия. Поэтому финансовые менеджеры решают не только задачу снижения дебиторской задолженности, но и ее балансирования с кредиторской. При анализе соотношения между дебиторской и кредиторской задолженностями необходим анализ условий коммерческого кредита, предоставляемого фирме поставщиками сырья и материалов.

С целью максимизации притока денежных средств компании следует разрабатывать широкое разнообразие моделей договоров с гибкими условиями формы оплаты и гибким ценообразованием. Возможны различные варианты: от предоплаты или частичной предоплаты до передачи на реализацию и банковской гарантии.

• Система скидок способствует защите компании от инфляционных убытков и относительно дешевому пополнению оборотного капитала в денежной или натуральной форме. Для того чтобы определить, следует ли покупателю предоставлять скидку за авансовые выплаты остатков на счетах, финансовому менеджеру следует сравнить доход от денежных средств, получаемых в результате ускоренных платежей, с суммой скидки.

• Следует контролировать состояние расчетов с покупателями, по отсроченным (просроченным) задолженностям;

• По возможности ориентироваться на большее число покупателей с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;

• Руководству компании следует минимизировать кредиторскую задолженность: направлять свободные денежные средства на ее погашение. Так же можно погасить часть кредиторской задолженности за счет продажи части дебиторской.

• В компании следует рассмотреть возможность использования долгосрочных источников средств: несмотря на то, что они дороже, в некоторых случаях они могут обеспечить меньший риск ликвидности.

• Внедрение расширенного пакета телевещания, добавление бесплатных каналов и увеличение спектра интернет услуг поможет увеличить базу клиентов, а значит и прибыль компании.

В декабре 2013 года ООО «Мультисервисные системы» в основном завершила работы по созданию в городе Электросталь сетей широкополосного доступа по предоставлению услуг связи: услуг передачи данных (Интернет) и телевещания. Из общего числа охвата сетей ТВ абонентами ООО «Мультисервисные системы» являются 86%. Оставшиеся 14% абонентов пользуются услугами ТВ, используя индивидуальные антенны или системы спутникового телевидения. Динамика притока количества абонентов сети ТВ коммерческого пакета, в сравнении 2011-2013 годов выросла от 232 до 432 в среднем абонентов в месяц, что говорит о востребованности населением услуг широкополосной сети ТВ. И поэтому дальнейшее расширение и развитие широкополосных сетей ТВ. а именно, увеличение числа транслируемых телевизионных каналов с 32 до 45, проведение реконструкции старых сетей, отразится на показателях по выполнению плана продаж коммерческого ТВ.

По предоставлению услуг передачи данных (Интернет) в г. Электросталь у компании есть конкуренты. Их агрессивная политика позволила забрать большие доли рынка в городе, в основном за счет создания сетей широкополосного доступа (домовых сетей). Поэтому, учитывая их возможности и проводимую ими политику компании необходимо наладить транспортный канал передачи данных до 100 Мбит/сек до г. Москвы. Пересмотреть тарифную политику в сторону удешевления и ввода новых более выгодных для абонента тарифов, по возможности увеличить пропускную способность канала передачи данных до окончательного пользователя по безлимитным тарифам до 2048 кбит/сек. Все эти меры позволят расширить клиентскую базу и увеличить доход компании.

В 2014 году в связи с увеличением абонентской базы компании необходимо перейти на более производительную платформу, подключение к системам моментальных платежей. Биллинговая система оптимизирована для работы с большим количеством клиентов, позволяет предоставлять достаточно широкий спектр услуг: по выделенным линиям и коммутированным соединениям. Наличие этой биллиноговой системы UTM 5.0 позволит производить зачисление платежей абонентов непосредственно в офисе или через карты оплаты, распространяемые во всех районах города.

Для повышения платежеспособности необходимо прибыль, полученную от основной деятельности, направлять в увеличение части оборотных активов – денежных средств и покрытия задолженности. Хотя этот шаг может рассматриваться как неэффективное использование ресурсов компании, но в данной ситуации это необходимо.