Использование методов операционного анализа в управлении финансами компании

Необходимым условием получения прибыли является определенный уровень развития производства, обеспечивающий превышение выручки от продажи продукции над затратами (издержками) по ее производству и сбыту. Главная факторная цепочка, формирующая прибыль может быть представлена схемой:

Затраты - объем производства - прибыль

Элементы данной схемы должны находиться под постоянным контролем. Теоретической базой процессов оптимизации прибыли и анали­за затрат служит классическая система учета прямых затрат «директ-костинг», или система управления себестоимостью.

Финансовая информация для принятия решений и контроля за уровнем затрат в организации может быть подготовлена на основании анализа безубыточности. Анализ безубыточности называют маржинальным анализом или содействия доходу (операционный анализ, CVP – анализ). Его методика базируется на изучении соотношения между тремя группами важнейших экономических показателей: издержками, объемом производства продукции и прибылью и прогнозировании величины каждого из этих показателей при заданном значении других.

В основе маржинального анализа лежит расчет величины маржинального дохода (валовой маржи), а также точки безубыточности, которая представляет собой такой объем выручки и такой объем производства организации, которые обеспечивают покрытие всех его затрат и организация не имеет ни прибыли ни убытка.

Экономическое содержание маржинального дохода (МД) — это вклад организации в постоянные расходы, которые она несет в любом случае, даже тогда, когда объем продаж равен 0. Организация начнет получать прибыль только после того, как возместит посто­янные затраты за счет дохода от продажи определенного количе­ства продукции. Чем больше постоянные затраты, тем больше нуж­но продать продукции, либо сократить постоянные расходы.

Эффективным методом решения взаимосвязанных задач в анализе с целью оперативного и стратегического планирования служит операционный анализ (называемый анализом «издержки – объем – прибыль»). Операционный анализ является неотъемлемой частью управленческого учета. Результаты операционного анализа могут составлять коммерческую тайну организации. Ключевыми элементами операционного анализа служат: операционный рычаг, порог рентабельности и запас финансовой прочности организации.

Операционный рычаг (леверидж): представляет собой экономический инструмент или так называемый рычаг управления прибылью организации, основанный на оптимизации соотношения постоянных и переменных затрат.

Действие операционного (производственного, хозяйственного) рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от продажи всегда порождает изменение прибыли.

Сила воздействия операционного рычага рассчитывается по формуле:

валовая маржа

прибыль

=

Сила воздействия

операционного рычага

Изменение показателя эффекта операционного рычага (операционного левериджа) зависит от изменения цены, объема продаж, изменения постоянных или переменных затрат. Чем меньше удельный вес постоянных затрат в общей сумме затрат организации, тем сильнее зависимость прибыли от изменения выручки от продажи.

Наибольшее положительное воздействие операционного рычага достигается в поле, максимально приближенном к точке безубыточности (после ее преодоления). По мере дальнейшего наращения объема продаж продукции и удаления от точки безубыточности (т.е. при наращении запаса финансовой прочности) эффект операционного рычага начинает снижаться, т.е. каждый последующий процент прироста объема продаж продукции будет приводить все к меньшему темпу прироста суммы прибыли. Но при этом темпы прироста суммы прибыли всегда будут оставаться большими, чем темпы прироста объема продаж продукции.

Механизм операционного рычага имеет и обратную направленность – при любом снижении объема продаж продукции в еще большей степени будет уменьшаться размер валовой прибыли (маржинального дохода). При этом пропорции такого снижения зависят от значении коэффициента операционного рычага: чем выше это значение, тем более высокими темпами будет уменьшаться сумма валовой прибыли (маржинального дохода) по отношению к темпам снижения объема продаж продукции. По мере приближения к точке безубыточности в обратном направлении, негативный эффект темпов снижения прибыли по отношению к темпам снижения объемов продаж продукции будет возрастать.

Эффект операционного рычага стабилен только в краткосрочном периоде. Это определяется тем, что затраты, относимые к составу постоянных, остаются неизменными лишь на протяжении короткого отрезка времени. Как только в процессе наращения объема продаж продукции происходит очередной скачок суммы постоянных затрат, организации необходимо преодолевать новую точку безубыточности.

Сила воздействия операционного рычага указывает на степень предпринимательского риска, связанного с данной организацией: чем больше сила воздействия операционного рычага, тем больше предпринимательский риск.

Порог рентабельности представляет собой такой объем выручки от продажи, при которой организация уже не имеет убытков, но еще не имеет и прибыли. Валовой маржи хватает на покрытие постоянных затрат и прибыль равна нулю.

П_Р = постоянные затраты

коэффициент маржинального дохода

К_МД = маржинальный доход

выручка от продажи продукции

Показатель безопасности (запас финансовой прочности) представляет собой разность между фактическим уровнем продаж и критическим объемом продаж. Он выражает величину, по достижению которой может начаться снижение объема выручки от продажи возникновение убытков, и определяется как доля в процентах от ожидаемого объема продаж:

Запас

Порог рентабельности

Выручка от продажи

-

финансовой =

прочности

Порог рентабельности

Выручка от продажи

Запас

-

финансовой =

прочности

Выручка от продажи

Показателем безопасности часто пользуются как мерой операционного риска: чем выше показатель, тем безопаснее ситуация, так как риск снижения точки равновесия меньше. Чем ниже точка равновесия продаж, тем меньше риск ведения дела и более безопасно инвестирование при прочих равных условиях Высокий показатель безопасности означает низкий операцион­ный риск, поскольку возможный резкий спад в объеме продаж при этом произойдет до наступления убытков.