Финансы коммерческих организаций; факторы, обуславливающие их специфику.
Ускорение оборачиваемости как основа повышения эффективности деятельности.
Финансовые службы компании, их задачи и функции.
Оборотные средства как объект и инструмент финансового управления.
Циклы оборота средств компании.
Финансовая среда предпринимательства.
Экономическая сущность и виды прибыли.
Выручка от реализации продукции, экономическая сущность и порядок распределения.
Финансовое состояние компании и методы его оценки.
Использование методов операционного анализа в управлении финансами компании.
Состав и структура затрат на производство и реализацию продукции.
Финансовая несостоятельность и банкротство предприятия.
Оборотные средства как объект и инструмент финансового управления
Для обеспечения непрерывности процесса производства любая организация должна располагать определенной суммой оборотных активов.
В экономической литературе оборотные активы могут обозначаться как оборотные средства, оборотный капитал, текущие активы. Однако, приведенные понятия имеют существенные отличия, которые также рассматриваются во многих работах отечественных авторов.
Оборотный капитал организации - это оборотные средства, находящиеся в материальных, производственных запасах, денежных средствах, ценных бумагах, дебиторской задолженности. Оборотные средства организации – это авансируемая в денежной форме стоимость для планомерного образования и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения в минимальное необходимых размерах, обеспечивающих выполнение организацией производственной программы и своевременности осуществления расчетов.
При этом большинством авторов выделяются основные составляющие оборотных средств, представленные на рисунке 1.
Основные составляющие
оборотных средств организации
Денежные
средства
Финансовые
вложения
Дебиторская
задолженность
Запасы
Прочие
оборотные активы
По
данной статье отражаются: инвестиции
организации в ценные бумаги других
организаций, государственные ценные
бумаги, срок обращения которых не
превышает 12 месяцев; предоставленные
организацией другим организациям
краткосрочные займы; вклад в совместную
деятельность на срок не более 12 месяцев;
средства, размещенные на депозитных
вкладах в банках на срок не более 12
месяцев и другое.
Подразделяется
на краткосрочную и долгосрочную. По
данной строке отражается числящаяся
на отчетную дату задолженность
покупателей и заказчиков в сумме в
соответствии с условиями договоров за
проданные им товары, продукцию,
выполненные работы и оказанные услуги.
По данной строке также отражаются:
числящаяся на отчетную дату в бухгалтерском
учете задолженность перед организацией
ее дочерних (зависимых) обществ; сумма
уплаченных другим организациям и
гражданам авансов по предстоящим
расчетам в соответствии с условиями
договоров и т.д.
По
данной статье отражают остатки
материально-производственных запасов,
предназначенных для использования при
производстве продукции, выполнении
работ, оказании услуг, управленческих
нужд организации (сырье, материалы и
другие аналогичные ценности), для
продажи и перепродажи (готовая продукция,
товары), других материальных ценностей
(животные на выращивании и откорме), а
также затраты организации, числящиеся
в незавершенном производстве (издержках
обращения) и расходы будущих периодов.
По
данной статье показываются остатки
наличных и безналичных средств,
числящихся в кассе, на расчетных счетах,
валютных счетах, средства на специальных
счетах, а также переводы в пути и прочие
денежные средства
Рисунок 1. Основные составляющие оборотных средств организации
Изучение сущности оборотных средств предполагает рассмотрение оборотных фондов и фондов обращения. Оборотные средства, оборотные фонды и фонды обращения существуют в единстве и взаимосвязи, но между ними имеются различия, которые сводятся к следующему.
Оборотные средства постоянно находятся во всех стадиях деятельности организации, в то время как оборотные фонды проходят производственный процесс, заменяясь все новыми партиями сырья, топлива, основных и вспомогательных материалов. Производственные запасы, являясь частью оборотных фондов, переходят в процесс производства, превращаются в готовую продукцию и «покидают» организации. Оборотные фонды полностью потребляются в процессе производства, перенося свою стоимость на готовый продукт. Их сумма за год может в десятки раз превышать сумму оборотных средств, обеспечивающих при совершении каждого кругооборота переработку либо потребление новой партии предметов труда и остающихся в хозяйстве, совершая полный кругооборот.
Оборотные фонды непосредственно участвуют в создании новой стоимости, а оборотные средства – косвенно, через оборотные фонды.
В процессе кругооборота оборотные средства воплощают свою стоимость в оборотных фондах и поэтому посредством последних функционируют в процессе производства, участвуют в формировании издержек производства.
Если бы оборотные средства прямо и непосредственно участвовали в создании нового продукта, то они постепенно уменьшались бы и к моменту окончания кругооборота должны были бы исчезнуть.
Оборотные фонды, представляя собой потребительную стоимость, выступают в единой форме – производительной. Оборотные средства как отмечалось, не только последовательно принимают различные формы, но и постоянно в определенных частях пребывают в этих формах.
Приведенные обстоятельства создают объективную необходимость для разграничения оборачиваемости оборотных фондов и оборотных средств.
Сравнение оборотных средств с фондами обращения, являющимися функциональной формой оборотных средств на стадии обращения, приводит к следующим результатам. Кругооборот фондов организаций завершается процессом реализации продукции (работ, услуг). Для нормального осуществления данного процесса они наряду с основными и оборотными фондами должны располагать и фондами обращения.
Оборот фондов обращения неразрывно связан с оборотом оборотных производственных фондов и является его продолжением и завершением. Совершая кругооборот, это фонды переплетаются, образуя общий оборот, в процессе которого стоимость оборотных фондов, перенесенная на продукт труда, переходит из сферы производства в сферу обращения, а стоимость фондов обращения в размере авансированной стоимости – из сферы обращения в сферу производства. Так осуществляется единый оборот авансированных средств, проходящих через разные функциональные формы и возвращаются в исходную денежную форму. Оборотные средства, совершая кругооборот, из сферы производства, где они функционируют как оборотные фонды переходят в сферу обращения, где они функционируют как фонды обращения.
Оборотные средства – стоимостная категория, которая отличается от такого понятия, используемого в качестве синонима «оборотных средств» как «оборотные активы». Суть отличия состоит в следующем:
оборотные средства авансируются, а оборотные активы полностью потребляются (расходуются) в процессе производства, т.е. участвуют в одном производственном цикле. При этом величина оборотных активов может во многом раз превышать величину собственных оборотных средств, авансированных в производство;
оборотные средства обслуживают весь кругооборот организации и возвращаются в денежной форме в ее оборот, в то время как оборотные активы полностью потребляются, находясь соответствующей стадии кругооборота;
оборотные средства находятся в непрерывном движении и одновременно в форме оборотных производственных фондов и фондов обращения, а оборотные активы – нет;
оборотные средства нельзя идентифицировать в пассиве баланса (выделить отдельной строкой фонд оборотных средств), в то время как оборотные активы выделены в отдельные строки в активе баланса организации.
Оборотные активы – важнейшая экономическая категория, которая отражает стоимостную оценку оборотных средств организации, оптимальность объема, состав и структура которых в значительной степени влияют на устойчивость ее финансового положения.
Необходимо отметить, что в соответствии с Положением по бухгалтерскому учету 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации» и утвержденными формами бухгалтерской (финансовой) отчетности применительно к оборотным средствам используют именно термин «оборотные активы».
Однако, определение оборотных средств как авансированных денежных средств в создаваемые запасы оборотных производственных фондов и фондов обращения не раскрывают полного экономического содержания этой категории. Оно не учитывает, что наряду с авансированием определенной суммы денежных средств происходит процесс авансирования в эти запасы стоимости прибавочного продукта, создаваемого в процессе производства.
Поэтому у рентабельных организаций после завершения кругооборота фондов сумма авансированных оборотных средств возрастает на определенную сумму полученной прибыли. У нерентабельных организаций сумма авансированных оборотных средств при завершении кругооборота фондов уменьшается в связи с понесенными убытками.
Оборотные средства организации выполняют две функции: производственную и расчетную. Выполняя производственную функцию, оборотные средства, авансируясь в оборотные производственные фонды, поддерживают непрерывность процесса производства и переносят свою стоимость на произведенный продукт. По завершении производства оборотные средства переходят в сферу обращения в виде фондов обращения, где выполняют вторую функцию, состоящую в завершении кругооборота и превращения оборотных средств из товарной формы в денежную.
Исходя из приведенного определения и рассмотренных функций, оборотные средства организации можно подразделить на оборотные средства, вложенные в оборотные производственные фонды и в фонды обращения.
К оборотным производственным фондам относятся: производственные запасы (сырье, материалы, топливо, тара, запасные части, полуфабрикаты и т.д.); средства в производстве (незавершенное производство, расходы будущих периодов). Основное назначение средств, вложенных в оборотные производственные фонды, заключается в обеспечении планомерного и ритмичного процесса производства организации. Тем самым оборотные производственные фонды обслуживают сферу производства, полностью переносят свою стоимость на вновь созданный продукт, изменяя при этом свою первоначальную форму.
Фонды обращения состоят из запасов готовой продукции (товаров) на складах, товаров отгруженных, денежных средств в кассе, на счетах в банке, в пути, из дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и средств в прочих расчетах. Основное назначение фондов обращения состоит в обеспечении денежными ресурсами планомерного осуществления процесса обращения, как в организации, так и во всех отраслях экономики.
В свою очередь непрерывность процесса производства и реализации продукции требует обязательного возмещения этих средств из выручки. Это создает экономическую основу для объединения оборотных производственных фондов и фондов обращения в единую категорию – оборотные средства.
Элементы оборотного капитала непрерывно переходят из сферы производства в сферу обращения и вновь возвращаются в производство и т.д. Таким образом, находясь в постоянном движении, оборотный капитал совершает непрерывный кругооборот, который выражается в постоянном возобновлении процесса производства.
Постоянно меняя свою натуральную форму, оборотные средства в своем движении проходят стадии, которые условно могут быть представлены следующим образом.
Первая стадия. Любая предпринимательская деятельность начинается с некоторой суммы денежных средств, на которую приобретается сырье, материалы и которые, в свою очередь, превращаются в производственные запасы, т.е. переходят их сферы обращения в сферу производства. Авансируемая стоимость на этой стадии из денежной формы переходит в товарную. Завершением первой стадии прерывается товарное обращение, но процесс кругооборота продолжается.
Вторая стадия. На этой стадии оборотные средства из сферы обращения переходят в сферу производства. В производство поступают приобретенные товарно-материальные ценности, производственные запасы. Средства и предметы труда соединяются с рабочей силой, и создается новый продукт, включающий в себя перенесенную и вновь созданную стоимость.
На этой стадии кругооборота авансированная стоимость вновь меняет свою форму: из товарной она переходит в производительную, а затем – снова в товарную. По вещественному составу на стадии производства оборотные средства принимают форму полуфабрикатов, незавершенного производства, а затем – готовой продукции.
Третья стадия. На этой завершающей стадии изготовленная продукция поступает на склад готовых изделий, затем отгружается покупателю. В результате реализации готовой продукции (работ, услуг) вложенные в них оборотные средства полностью возмещаются из выручки от реализации и возвращаются к своей исходной денежной форме. Тем самым здесь оборотные средства переходят из сферы производства в сферу обращения, и вновь создается возможность производить очередные вложения ресурсов при следующих циклах кругооборота средств.
Разница между суммой денежных средств, затраченных на изготовление и реализацию продукции и полученных от реализации произведенной продукции, составляет денежные накопления организации.
Схематично кругооборот оборотных средств организации представлен на рисунке 2.
Изъятие излишка денежных
средств на другие цели
Рисунок 2. Кругооборот оборотных средств организации
Кругооборот оборотных средств не является единичным процессом. Это процесс, который совершается постоянно и представляет собой оборот капитала. Кругооборот совершается непрерывно, что обеспечивает воспроизводственный процесс, и происходит постоянная смена форм авансированной стоимости, которая находится одновременно в различных функциональных формах – денежной, производительной товарной.
Важной проблемой для организаций является обеспечение сохранности оборотных средств. В процессе финансового планирования важно определить возможное наличие излишка или недостатка оборотных средств на начало планируемого периода. Для этого сопоставляется сумма ожидаемого (фактического) наличия собственных оборотных средств организации на начало планируемого периода с его совокупной потребностью в оборотных средствах. Если плановая потребность превышает сумму собственных оборотных средств организации, возникает недостаток собственных оборотных средств.
Организации, допустившие образование недостатка оборотных средств, могут восполнять его за счет собственных и временно за счет заемных средств.
Если соотношение обратное, возникает излишек собственных оборотных средств, который может служить источником финансирования прироста оборотных средств.
Недостаток собственных оборотных средств может возникнуть вследствие ряда причин, зависящих и независящих от деятельности организации. Организация может не обеспечить сохранность имеющихся собственных оборотных средств, т.е. потерять определенную сумму, допустив сверхплановые убытки, незаконное отвлечение оборотных средств, например, на нужды капитального строительства, недополучение прибыли.
Организация оборотных средств хозяйствующих субъектов обязательно включает систематический контроль за их сохранностью и эффективностью использования.