Тема 5. Инвестиции в основной капитал

5.1. Сущность капитальных вложений, их роль.

5.2 Структура капитальных вложений и направления ее совершенствования

5.1. Сущность капитальных вложений, их роль.

Особое место в структуре инвестиций занимают инвестиции в основной капитал - капитальные вложения, т.к. именно посредствам осуществления капитальных вложений возможно обновление основных производственных фондов предприятий, расширение действующих мощностей, выпуск новых видов продукции, а следовательно и обеспечение выживаемости предприятий на рынке путем повышения уровня их доходности и конкурентоспособности, что в свою очередь и является залогом экономического развития государства в целом (роль).

Согласно Декрету Президента РБ от 6 августа 2009 г. № 10 О создании дополнительных условий для инвестиционной деятельности в Республике Беларусь капитальными вложениями являются инвестиции в основной капитал (основные средства), в т.ч. затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские и другие затраты. В статистическом учете и экономическом анализе капитальные вложения называют также капиталообразующими инвестициями.

По экономическому содержанию капитальные вложения представляют часть общественного продукта (главным образом фонда накопления), направляемую на воспроизводство основных фондов.

По форме же капитальные вложения выступают в виде денежных средств, которые идут на капитальное строительство, приобретение оборудования и других средств труда, входящих в состав основных фондов.

Иными словами, капитальные вложения представляют собой совокупность общественно необходимых затрат, связанных с созданием и обновлением основных фондов, предназначенных для развития отраслей народного хозяйства и удовлетворения социальных потребностей населения.

Капитальные вложения являются более широким понятием, чем капитальное строительство. В процессе капитально­го строительства осуществляется лишь часть капитальных вло­жений, равная стоимости строительно-монтажных работ по данному объекту. Значительная часть капитальных вложений осуществляется минуя стадию строительства (например, затра­ты на приобретение оборудования, не требующего монтажа, транспортных средств и другой техники). К капитальным вложениям относятся также затраты на проектно-изыскательские работы, научные исследования, на мероприятия по вводу соо­ружаемых объектов в эксплуатацию (пусконаладочные работы, отвод земельных участков, переселение и др.), улучшение эко­логической обстановки, формирование основного стада и др.

Для более эффективного использования капитальных вло­жений и ускорения ввода в действие производственных мощно­стей предусматривается специальный показатель - незавер­шенное строительное производство. К нему относятся неза­конченные или законченные, но не сданные в эксплуатацию здания и сооружения, этапы работ, а также стоимость смонти­рованного и находящегося в монтаже оборудования и другие за­траты, оплаченные заказчиком по объектам, не введенным в срок, а также не оплаченные, которые в соответствии с действу­ющей системой расчетов не могут быть приняты и оплачены за­казчиком до их полного завершения. Сюда же включаются зат­раты на строительство временно приостановленных или закон­сервированных строек. Размеры незавершенного строительства не должны превышать нормативного задела в строительстве. В строительный задел включается размер незавершенного строи­тельства на конец планируемого года, который необходим для планомерного обеспечения ввода в действие объектов в течение последующего периода в сроки, установленные нормами про­должительности строительства. Величина задела зависит от продолжительности строительства объекта, срока ввода его в действие и сметной стоимости.

Капитальные вложения осуществляют государство, юридические и физические лица.

Источники финансирования

Предприятие, производящее капиталовложение, обычно имеет несколько альтернативных возможностей финансирования, которые не исключают друг друга, и могут использоваться одновременно, что часто и происходит на практике.

Структура инвестиционных средств предприятия является важным показателем его финансовой активности.

Классической формой самофинансирования являются собственные средства предприятия в виде нераспределенной прибыли и амортизации, которые дополняются определенной долей эмиссии ценных бумаг и кредита, полученного с рынка ссудного капитала.

Амортизационные отчисления как источник инвестирования имеют большое значение. В современных условиях возникает необходимость постоянного обновления основных фондов, что заставляет предприятия производить ускоренное списание оборудования с целью образования накоплений для последующего вложения их в инновации. Вследствие этого амортизация приобретает собственные формы существования и движения и перестает быть выражением физического износа основного капитала: она в этом случае превращается в инструмент регулирования инвестиционной деятельности. Ускоренная амортизация осуществляется двумя способами. Первый заключается в искусственном сокращении нормативных сроков службы и соответствующем увеличении нормы амортизации. Второй способ характеризует возможность отдельных предприятий в течение ряда лет производить амортизационные отчисления в повышенном размере с понижением их в последующие годы.

Кроме самофинансирования огромную роль играет такой мощный источник капитала, как рынок ценных бумаг, хотя в нашей стране он используется еще далеко не полностью. Кроме того, повышается роль заемных средств, особенно банковских кредитов.

Важную роль в определении источников инвестиций и их структуры играет деятельность государства. Посредством финансовой (налогово-амортизационной) и денежно-кредитной политики оно направляет инвестиционную активность в нужное русло - либо стимулирует ее, либо препятствует ей.

Классификация

Капитальные вложения классифицируют по ряду признаков.

1) По признаку целевого (отраслевого) назначения будущих объектов выделяют:

- строительство объектов производственного назначения;

строительство объектов сельскохозяйственного назначения;

строительство объектов транспорта и связи;

жилищное строительство;

геологоразведочные работы;

строительство объектов социальной сферы (учреждений здравоохранения, образования, культуры, торговли и др.).

2) По формам воспроизводства основных фондов капитальные вложения разделяют:

а) на новое строительство;

б) на расширение действующих предприятий;

в) на техническое перевооружение

г)реконструкцию.

К новому строительству относятся затраты по сооружению объектов на новых площадках.

Под расширением понимается строительство вторых и последующих очередей предприятия, дополнительных производственных комплексов и производств, а также сооружение новых либо расширение существующих цехов основного назначения.

Реконструкция представляет собой полное или частичное переоборудование и переустройство предприятия (без строительства новых и расширения действующих цехов основного производственного назначения, за исключением создания новых и расширения существующих вспомогательных и обслуживающих объектов) с заменой морально устаревшего и физически изношенного оборудования, механизацией и автоматизацией производства, устранением диспропорций в технологических звеньях и вспомогательных службах.

Техническое перевооружение действующего предприятия, т.е. повышение технического уровня отдельных участков производства и агрегатов путем внедрения новой техники и технологии, механизации и автоматизации, процессов модернизации изношенного оборудования.

3) По источникам финансирования капитальные вложения делятся на централизованные и децентрализованные.

К централизованным относятся государственные капитальные вложения, по которым основные показатели определяются местными либо республиканскими органами власти. Финансирование государственных централизованных капитальных вложений осуществляется за счет средств, предусмотренных в государственном бюджете и (или) бюджетах АТЕ, путем направления финансовых ресурсов на выполнение федеральных и целевых программ и на другие федеральные государственные нужды, определяемые законодательством РБ.

Централизованные капитальные вложения за счет средств государственного бюджета предусматриваются на следующие цели:

- осуществление государственных долгосрочных целевых программ;

строительство государственных объектов производственной сферы, в том числе оборонной промышленности, средств связи, атомных и гидроэлектростанций, ТЭЦ и др.;

строительство железных и автомобильных дорог, морских портов, сооружение других объектов для федеральных нужд.

К децентрализованным относятся капитальные вложения, осуществляемые: частными предприятиями; производственными кооперативами; потребительскими кооперативами и союзами потребительской кооперации; акционерными обществами; общественными организациями; частными инвесторами.

4) По составу затрат капитальные вложения складываются из трех основных элементов:

- расходы на строительно-монтажные работы;

расходы на приобретение оборудования, инструмента и инвентаря;

прочие капитальные затраты.

В состав затрат на строительно-монтажные работы входят расходы на осуществление следующих видов работ:

а) возведение новых, расширение, реконструкция и техническое перевооружение постоянных и временных зданий и сооружений;

б) монтаж различных конструкций;

в) сооружение внешних и внутренних сетей водоснабжения, канализации, тепло- и газификации, энергоснабжения, строительство очистных сооружений.

Расходы на приобретение оборудования, инструмента и инвентаря включают затраты:

а) на оборудование, требующее монтажа (которое может быть введено в действие только после его сборки, наладки и установки, например, крупное технологическое и энергетическое оборудование, общезаводское оборудование);

б) на оборудование, не требующее монтажа (все виды транспортных средств и подвижного состава);

в) на инструмент и инвентарь.

Прочие капитальные вложения состоят из затрат:

а) на проектно-изыскательские работы;

б) на геолого-разведочные работы;

в) на содержание дирекции строящегося предприятия;

г) на подготовку эксплуатационных кадров для строящегося предприятия;

д) на содержание технического и авторского надзора за строительством;

е) на компенсацию сверхсметной стоимости строительства.

Роль капитальных вложений

• определяют развитие материально-технической базы государства

• необходимы для увеличения производственных мощностей промышленности, сельского хозяйства и других видов деятельности, ускорения темпов научно-технического прогресса.

• являясь основой развития материально-технической базы хозяйствующих субъектов, служат фактором усиления их независимости в условиях рынка, а государства - укрепления обороноспособности.

• являются главным фактором создания основных фондов, реконструкции и расширения действующих предприятий, технического перевооружения предприятий.

• При помощи капитальных вложений осуществляется регулирование пропорций и темпов развития основных фондов отдельных производств и отраслей хозяйства,

• решаются проблемы социального характера (строительство жилья, учреждений образования, здравоохранения, культуры)

• осуществляется регулирование развития всех экономических районов страны.