7.2. Структура современной кредитной системы

Кредитная система представляет собой комплекс валютно-финансовых учреждений, активно используемых государством в целях регулирования экономики.

Современная кредитная система имеет двухуровневую структуру: первый уровень представлен Центральным банком (или эмиссионным), второй уровень – коммерческими банками и небанковскими финансово-кредитными институтами.

Банк – это организация, созданная для привлечения денежных средств и размещения их от своего имени на условиях возвратности, платности и срочности. Основное назначение банка – посредничество в перемещении денежных средств от кредиторов к заемщикам. Именно через банки деньги поступают в экономику, позволяя ей функционировать и развиваться. Они являются основными участниками в управлении всей денежной массой, обращающейся в стране.

Банки, имеющие право выпуска кредитных денег в форме наличных банкнот, называются эмиссионными (центральными) банками.

Коммерческий банк – это учреждение, осуществляющее кредитование хозяйствующих субъектов и частных лиц, их расчетно-кассовое обслуживание. Коммерческие банки являются основной базой двухуровневой кредитной системы. На них ложится обязанность мобилизации и распределения ссудного капитала, кредитование реального сектора экономики, проведение безналичных денежных расчетов и осуществление посреднических операций.

Классифицируют банки по следующим признакам:

- по функциям и характеру деятельности. К таким банкам относят депозитные, сберегательные, инвестиционные, ипотечные, универсальные банки и т.д.;

- по форме собственности. По данному признаку банки делятся на государственные, муниципальные, частные, смешанные;

- по способу формирования уставного капитала. Здесь банки делятся на акционерные (открытого и закрытого типов), паевые;

- по национальной или территориальной принадлежности. Согласно данному признаку классификации выделяют банки национальные, межгосударственные, международные, региональные.

Небанковские кредитно-финансовые институты – это специализированные организации, имеющие право осуществлять отдельные банковские операции. Именно узкая специализация отличает их от коммерческих банков. К ним относят: финансовые компании, занимающиеся коммерческим кредитованием; инвестиционные компании, оказывающие посреднические услуги на фондовых рынках; инвестиционные фонды, в том числе паевые инвестиционные фонды – индустрия коллективных инвестиций; негосударственные пенсионные фонды, мобилизующие средства для выплаты пенсий гражданам страны; страховые компании – сфера материального обеспечения при наступлении страхового случая и возмещения ущерба и ряд других небанковских финансово-кредитных институтов.

Центральный банк России (ЦБ) был образован 2 декабря 1990 года. Его деятельность строится на основе Федерального Закона «О Центральном банке РФ (Банке России)» и «О банках и банковской деятельности». Деятельность Центрального банка связана с формированием и реализацией денежно-кредитной политики, способствующей развитию и укреплению банковской системы страны, а также стабильности национальной валюты.

Роль Центрального банка в кредитной системе проявляется в выполнении им следующих функций:

1. Центральный банк имеет монопольное право на выпуск в обращении кредитных денег в виде банкнот. Эмиссия банкнот осуществляется под правительственные облигации, путем кредитования коммерческих банков и под золотовалютные резервы страны. Центробанк единолично определяет и контролирует наличную денежную массу, которая обращается на данный период в стране. Измерение денежной массы происходит с помощью деления всех классов ликвидных активов на денежных агрегаты.

2. Центральный банк является банком для коммерческих банков. Центральный банк сосредотачивает на своих текущих (корреспондентских) счетах денежные резервы коммерческих банков, через которые последние проводят расчетные платежи. Центральный банк так же предоставляет коммерческим банкам кредиты, которые называются кредитами рефинансирования, так как Центробанк является последней инстанцией предоставления кредитных ресурсов для коммерческих банков.

3. Центральный банк регулирует деятельность специализированных кредитных организаций. Регулирование заключается в выработке системы мер, посредством которых Центробанк обеспечивает стабильное функционирование кредитной системы. К таким мерам относятся: установление конкретных правил, инструкций и норм, определяющих способы осуществления банковских операций. Цель данной функции поддержать прочность и надежность банков, а также обеспечивать стабильное функционирование банковской системы в целом.

4. Центральный банк осуществляет надзор и контроль за деятельностью коммерческих банков. Выполнение данной функции предполагает выдачу лицензий на банковскую деятельность, проверку отчетности и контроль законности проведения банковских операций.

5. Центральный банк разрабатывает и проводит денежно-кредитную политику, или, иначе, монетарную политику. Денежно-кредитная политика представляет собой совокупность мероприятий, направленных на регулирование денежной массы, обращающейся в данный момент в стране, т.е. контроль над денежным предложением. Инструментами монетарной политики являются: установление обязательных резервных норм (требований), кредиты рефинансирования, учетные операции, открытые операции с государственными ценными бумагами.

Коммерческие банки опираются на следующие принципы деятельности:

1. Коммерческие банки должны работать в лимитах реально имеющихся ресурсов. Они должны обеспечивать не только количественное соответствие между своими ресурсами и кредитными возможностями, но и добиваться соответствия характера банковских активов специфике собранных им ресурсов. Это относится к срокам привлечения ресурсов, а затем их размещения. Если банк будет привлекать средства на короткие сроки, а инвестировать их в долгосрочные операции, то его ликвидность окажется под угрозой.

2. Коммерческие банки обладают экономической самостоятельностью. Данный принцип деятельности коммерческого банка предполагает свободное распоряжение ресурсами банка, свободу выбора клиентов банка, свободное распоряжение доходами банка.

3. Взаимоотношение коммерческого банка со своими клиентами носит коммерческий характер. Этот принцип реализуется, когда банк предоставляет ссуды и величина ссудного процента определяется им на основе рыночных критериев прибыльности, риска и ликвидности.

Коммерческие банки выполняют ряд функций, к которым относят:

• посредничество в кредите, которое осуществляется путем перераспределения денежных средств, временно высвобождающихся в процессе кругооборота фондов предприятия и частных лиц. Особенность этой функции состоит в том, что главным критерием перераспределения ресурсов выступает прибыльность их использования и последующая капитализация. В результате достигается свободное перемещение финансовых ресурсов в хозяйстве между всеми экономическими субъектами рынка;

• стимулирование накоплений в хозяйстве. Коммерческие банки, выступая на финансовом рынке со спросом на кредитные ресурсы, мобилизуют тем самым имеющиеся в хозяйстве сбережения через формирование эффективных стимулов к накоплению средств. Стимулы к накоплению и сбережению денежных средств формируются на основе эффективной процентной политики по сберегательным вкладам клиентов коммерческих банков;

• посредничество в платежах. Коммерческие банки выступают посредниками в платежах между отдельными хозяйствующими субъектами, т.е. обслуживают безналичный оборот;

• посредничество на финансовых рынках. Банки имеют право выступать в качестве инвестиционных институтов, которые могут осуществлять деятельность на рынке ценных бумаг в качестве посредника, инвестиционного консультанта, дилера и инвестиционных компаний.

Деятельность коммерческих банков складывается из пассивных и активных операций.

Пассивные операции – это действия коммерческого банка по формированию ресурсов. Основными источниками формирования денежных ресурсов банка являются собственные, эмиссионные и привлеченные средства.

К собственным средствам относят фонды денежных средств, образованные в процессе создания или учреждения банка, уставной капитал (акционерный капитал), полученный в процессе коммерческой деятельности (прибыль), резервный капитал (денежный фонд, сформированный за счет текущей прибыли на цели покрытия непредвиденных убытков).

Эмиссионными средствами банка являются облигационные займы и выпуск банковских векселей.

К привлеченным средствам относят межбанковские кредиты и средства, сформированные в процессе осуществления банком депозитных операций.

Межбанковские операции – это источник пополнения привлеченных ресурсов банка через ссуды на межбанковском рынке, т.е. взаимного кредитования банковских учреждений.

Депозиты – это сумма денег, которую клиент банка вносит на хранение и может использовать для расчетов или изъятия наличными. Депозитные операции делят на: срочные и бессрочные.

Средства, хранящиеся на счетах до востребования (бессрочные вклады), предназначаются для осуществления текущих платежей (наличными средствами, с помощью пластиковых карточек.

К пассивным операциям относят различные сберегательные вклады. Вклад – денежные средства в валюте РФ или иностранной валюте, размещаемые физическими лицами в банке в целях хранения, получения дохода и осуществления расчетов. Сберегательные вклады служат для накопления средств физических лиц, о чем клиенту банка выдается свидетельство в виде сберегательной книжки.

Активные операции – это операции банка по размещению привлеченных ресурсов с целью дальнейшей их капитализации и получения прибыли.

Активные операции коммерческих банков можно условно разделить на четыре большие группы:

- первая группа – ссудные операции;

- вторая группа – учетные операции;

- третья группа – инвестиционные операции;

- четвертая группа – посреднические операции.

Рассмотрим эти операции более подробно. Ссудные операции являются главными активными операциями коммерческих банков, которые осуществляются в форме банковского кредитования. Их можно классифицировать по следующим признакам:

1. По срокам погашения ссуды:

- онкольные ссуды, подлежащие возврату после поступления официального уведомления от кредитора;

- краткосрочные ссуды, предоставляемые заемщику на восполнение временного недостатка собственных оборотных средств. В российской практике срок ссуды колеблется в пределах от 1 до 6 месяцев;

- среднесрочные ссуды, предоставляемые на срок до 2 лет на цели производственного и коммерческого характера;

- долгосрочные ссуды, используются для финансирования инвестиционных проектов, обслуживания движения основных фондов хозяйствующих субъектов, покупки имущества и осуществления капитальных вложений. Данный вид ссуды имеет продолжительный срок реализации и требует больших объемов передаваемых кредитных средств. Долгосрочные ссуды предоставляются часто на срок от 3 до 10 лет.

2. По способу погашения ссуды:

- ссуды, погашаемые единовременным взносом;

- ссуды, погашаемые равными долями в течение всего срока действия кредитного договора.

3. По способу взимания ссудного процента:

- ссуды, процент по которым выплачивается в момент ее общего погашения;

- ссуды, процент по которым выплачивается равномерными взносами в течение всего срока кредитного договора;

- ссуды, процент по которым удерживается кредитором в момент непосредственной передачи ее заемщику.

4. По наличию обеспечения:

- доверительные ссуды, единственной формой обеспечения которых является кредитный договор;

- обеспеченные ссуды, когда в роли обеспечения выступают имущество или ликвидные финансовые активы, принадлежащие заемщику на правах собственности;

- ссуды под финансовые гарантии третьих лиц, где возвратность кредита достигается за счет оформления обязательства со стороны гаранта возместить ссуду кредитору в случае несостоятельности заемщика или нарушения им условий кредитного договора.

5. По целевому назначению:

- ссуды общего характера, используемые заемщиком по своему усмотрению;

- целевые ссуды, предполагающие необходимость использовать кредитные ресурсы исключительно в целях, указанных в кредитном договоре и бизнес-плане, который необходим при данной форме кредитования.

6. По категории потенциальных заемщиков:

- вексельные ссуды – это ссуды, обеспеченные векселем;

- подтоварные ссуды – это ссуды, выдаваемые под залог товаров и товарных документов;

- ипотечные ссуды, обеспечением которых являются юридические права на недвижимое имущество;

- межбанковские ссуды – это взаимные ссуды кредитных организаций;

- лизинговые ссуды – это ссуды, предоставляемые на покупку основных фондов, а затем передаваемые на правах аренды в долгосрочное пользование за определенную арендную плату.

Учетные операции – операции по учету векселей и других облигационных займов.

Напомним, что вексель – долговое обязательство должника уплатить обозначенную в векселе сумму в заранее оговоренный срок.

Бюджетная система. Госбюджет

Бюджет – это подробное описание доходов и расходов (финансовых планов) отдельных людей, компаний или правительства. Структура бюджета страны зависит от ее государственного устройства. В странах, имеющих унитарное устройство, бюджетная система имеет два уровня – государственный и местный бюджеты. В странах с федеративным государственным устройством, как это имеет место в России, выделяется промежуточное звено – бюджет субъектов Федерации. В совокупности бюджеты всех уровней, а также государственные бюджетные фонды составляют бюджетную систему. Доходы госбюджета делятся:

- по источникам образования на налоги с юридических лиц, налоги с населения, займы, поступления от реализации государственной собственности;

- по методам взимания – на налоговые и неналоговые доходы;

- по видам налогов – на акцизы, НДС, налог на прибыль предприятий и организаций, подоходный налог с физических лиц и др.

Налоговые доходы – это обязательные, безвозмездные, безвозвратные платежи в пользу бюджета.

Неналоговые доходы – это доходы от использования имущества, находящегося в государственной собственности, доходы от платных услуг, оказываемых бюджетными учреждениями, находящимися в ведении органов государственной власти; часть прибыли государственных предприятий; доходы от внешнеэкономической деятельности государства.

Бюджетно-налоговая (фискальная) политика – это совокупность мер правительства по регулированию государственных расходов и налогов, направленных на обеспечение полной занятости и производство равновесного ВНП (ВВП).

Мировое хозяйство (мировая экономика) – это совокупность национальных экономик, их взаимодействующих частей (отраслей, секторов, регионов), связанных сочетанием подвижных факторов производства. Национальные экономики, входящие в состав мировой экономики, имеющие международные экономические связи с другими странами, характеризуются как открытые.

Под открытой экономикой понимается такое хозяйство, направление развития которого определяется тенденциями, действующими в мировом хозяйстве, внешнеэкономические связи усиливаются.

Мировое хозяйство развивается по законам рынка и характеризуется наличием развитой рыночной инфраструктуры.

В настоящее время мировое хозяйство может быть представлено следующей структурой:

- мировой рынок товаров и услуг;

- мировой рынок капиталов;

- мировой рынок рабочей силы;

- международная валютная система;

- международная кредитно-финансовая система.

Главным внешним признаком существования мирового хозяйства является передвижение товаров и услуг между странами.

Международная торговля – сфера международных торгово-деловых отношений, представляющая собой совокупность внешней торговли всех стран мира.

Международная торговля состоит из двух встречных потоков товаров: экспорта и импорта – и характеризуется торговым сальдо и торговым оборотом.

Экспорт – продажа товара, предусматривающая его вывоз за границу.

Импорт – покупка товара, предусматривающая его ввоз из-за границы.

Торговое сальдо – разность стоимостных объемов экспорта и импорта.

Торговый оборот – сумма стоимостных объемов экспорта и импорта.

Лекция 10. Государственный бюджет. Государственный долг. Сущность фискальной политики.

Государственный бюджет – централизованный фонд денежных ресурсов для содержания государственного аппарата, вооруженных сил а также выполнения необходимых социально-экономических функций.

1.Расходная часть гос. бюджета Украины содержит статьи расходов, которые можно сгруппировать в шесть основных направлений::

содержание государственного аппарата;

национальная оборона;

финансирование бюджетного сектора экономики;

социальные расходы;

финансирование развитие экономики;

проценты по государственному долгу.

2.Доходная часть:

налоги (до 90%);

поступления из внебюджетных (целевых) фондов (социальное страхование, строительство дорог, охрана окружающей среды, подготовка рабочей силы и т.п.).

Бюджетный дефицит – превышение бюджетных расходов над бюджетными поступлениями:

абсолютный размер;

в отношении к величине ВНП.

Активный бюджетный дефицит – увеличение государственных расходов при одновременном снижении налоговых поступлений.

Пассивный бюджетный дефицит – вызван сокращением государственных доходов в результате падения экономической активности.

Бюджетный профицит – превышение бюджетных поступлений над бюджетными расходами.

Причины бюджетного дефицита:

1.Структурные факторы:

увеличение военных расходов;

увеличение расходов на содержание государственного аппарата;

расширение экономических и социальных функций государства.

2.Текущие колебания хозяйственной конъюнктуры, спады и подъемы производства.

Способы покрытия бюджетного дефицита:

1.Государственный кредит (выпуск государственных облигаций) – способствует дальнейшему увеличению бюджетных расходов из-за необходимости выплаты процентов по облигациям.

2.Монетизация бюджетного дефицита (выпуск в обращение дополнительной денежной массы, не связанной с товарным обращением) – подрывает устойчивость денежного обращения.

3.Конверсия государственных займов (превращение краткосрочных обязательств в долгосрочные):

обмен ценных бумаг;

выпуск новых займов.

Государственные займы приводят к эффекту вытеснения – повышение процентных ставок вытесняет часть инвесторов с денежного рынка, это отрицательным образом сказывается на экономическом развитии.

4. Увеличение налоговых поступлений в бюджет

Дефицит государственного бюджета неизбежно приводит к инфляционным процесса. Сложность дефляционных мероприятий в том, что они сокращают государственные расходы, удорожают кредит, сжимают денежную массу. А это сдерживает совокупный спрос, уменьшает капитальные вложения и увеличивает безработицу.

Для оценки влияния фискальной политики на бюджет вычисляют структурный и циклический дефицит.

Для определения этих дефицитов сначала рассчитывают бюджет при полной занятости — он показывает, какими были бы налоговые поступления, а, следовательно, и сальдо государственного бюджета, если бы национальная экономика продуцировала естественный объем продукции, а государственные расходы были текущими. Изменение бюджета при полной занятости показывает направление влияния фискальной политики на совокупный спрос в национальной экономике.

Фактический дефицит государственного бюджета — это разница между государственными поступлениями и расходами. Он складывается под воздействием фискальной политики и циклических колебаний.

Структурный дефицит определяют как разницу между поступлениями при полной занятости при имеющихся налоговых ставках и фактическими расходами.

Циклический дефицит — это разница между фактическим и структурным дефицитами.

Финансирование дефицита государственного бюджета с помощью заимствований ведет к возникновению государственного долга. Государственный долг — это общая сумма накопленной задолженности правительства владельцам государственных ценных бумаг, которая равняется сумме всех дефицитов за вычетом избытков бюджета.

Государственный долг состоит из двух частей: внутреннего долга и внешнего долга. Внутренний долг — это задолженность государства домохозяйствам и фирмам данной страны. Внешний долг — задолженность государства иностранным гражданам, фирмам, правительствам и международным финансовым организациям.

Основные причины кризиса внешней задолженности:

неправильная макроэкономическая политика стран-должников.

резкое изменение конъюнктуры на мировых рынках, которое сопровождается ухудшением условий торговли стран-должников и ростом реальных процентных ставок.

наличие стимулов к отказу от платежей за долги странами - должниками.

Существует ряд мероприятий, которые могут применяться к странам, которые отказались платить долги.

Во - первых, кредиторы могут добиться замораживания имущества, которое принадлежит неплатежеспособным должникам.

Во - вторых, на страну могут наложить торговые санкции, ограничить или запретить импорт из нее, лишить ее возможности экспортировать свою продукцию или брать в ссуду.

В - третьих, страну могут лишить доступу к рынку капиталов, а также к торговым кредитам после ее отказа выполнять свои обязательства из подписанных соглашений.

В - четвертых, доходы от экспорта могут задерживаться, когда они проходят через банки-кредиторы.

Однако на практике наказание стран, не способных полностью или частично выполнять свои обязательства, до сих пор сводилось лишь к отстранению их на относительно короткий период от рынков капиталов, после чего предоставление им ссуд в конечном итоге возобновлялось.

Одним из способов решения проблемы невыполнения долговых обязательств является использование закладной, то есть активов определенного вида, которые могут перейти в собственность кредитора в случае отказа страны-должника выполнять свои обязательства. Кроме того, МВФ и Мировой банк пытаются создать новые стимулы для увеличения внутренних и иностранных инвестиций в странах-должниках.

В современных условиях страны-должники стремятся облегчить груз своей задолженности через изменение графика уплаты долга, его реструктуризацию или облегчение уплаты.

Новейшим методом уменьшения внешней задолженности страны является конверсия долга, которая имеет следующие основные формы: выкуп; капитализация долга; замена имеющихся долговых обязательств новыми. Все эти методы дают возможность уменьшить внешнюю задолженность страны, но в то же время сокращаются ее валютные резервы и индуцируются инфляционные импульсы.

Государственный долг Украины в 2002 г. – 18,5 млрд.$, или по 394$ на каждого жителя (бюджет = 36 млрд. грн. = 6,8 млрд.$).

В США государственный долг в 2002 году составлял 11% ВНП – около 0,9 трлн.$.

Причины быстрого роста международного кредита:

1.Интернализация хозяйственной жизни.

2.Международная миграция капиталов.

3.Углубление экономической взаимозависимости стран и регионов.

Главная проблема, создаваемая ростом внешней задолженности – зависимость от внешних факторов, не поддающаяся контролю национальными средствами.

Сущность фискальной политики.

Фискальная или бюджетно-налоговая политика связана с формированием государственного бюджета.

Фискальная политика – это методы правительства, направленные на снижение безработицы или инфляции и достижения естественного объема производства путем изменения государственных расходов, уровня налогообложения или путем одновременного объединения обоих методов.

С помощью фискальной политики правительство может изменять структуру национальной экономики, уменьшать циклические колебания, достигать полной занятости, способствовать экономическому росту, упорядочивать государственные финансы, бороться с инфляционными вспышками и тому подобное.

Различают два вида фискальной политики: стимулирующая и сдерживающая. Стимулирующая политика направлена на поддержку высоких темпов экономического роста и достижения высокого уровня занятости. Для ее проведения правительство увеличивает расходы, уменьшает налоги или определенным образом соединяет оба мероприятия. Это увеличивает инвестиции и уменьшает безработицу. При сдерживающей политике правительство стремится снизить уровень инфляции через повышение налогов, сокращение государственных расходов или соединяя обе эти меры.

27