Глава 2. Анализ инфляционных процессов в россии

2.1. Особенности инфляции в современной России в докризисный период

В России рост инфляции в основном происходит за счет роста цен на продовольствие и топливо (переработка и розничная торговля – самые доходные направления бизнеса для российских нефтяных компаний). Тем не менее, было бы неверно считать российскую инфляцию по степени такой же глобальной проблемой, как в развитых странах [18, c. 98].

Выделим отличительные черты российской инфляции.

Во-первых, наследие советской эпохи, состоящее в высоко неэффективной и коррумпированной экономике. Распределение капитала происходит неэффективно, а корыстные интересы правящих кругов создают преграды системе. Все это может звучать как необоснованные обвинения, но при более тщательном анализе можно понять, насколько они реальны.

В 2010 году группе старших менеджеров российских крупных частных банков был задан вопрос: как Вы считаете, в какой степени причиной инфляции являются производственные мощности, а в какой степени она является следствием архаичной экономической структуры России. Мнения разделились следующим образом: 40% склонны считать, что инфляция – это результат структуры российской экономики, а 60%, что инфляция – результат спроса. Сложно перевести проценты в цифровое выражение, но готовы поспорить, что в реальности ситуация ближе к 50% на 50% [8, c. 67].

Российская инфляция также отлична своей эволюцией. Возможно, она уже настолько ушла корнями в землю, что бороться с ней бесполезно. В какой-то мере это связано с тем, что со времен дефолта 1998 года индекс потребительских цен не снижался ниже 7% (рис. 1), частично в связи с тем, что государство регулярно недооценивает инфляцию, тем самым снижает доверие к своим прогнозам [2, c. 202].

Рис. 1 Индекс цен производителей и индекс потребительских цен в России

Инфляция в России явно отличается от инфляции на других основных рынках, важно отметить, что самые быстрорастущие цены здесь, аналогичны тем, которые давят и на другие глобальные экономики мира. То, что Россия до сих пор не в ВТО, явно не защищает страну от глобальных экономических явлений.

Факторы, влияющие на индекс цен производителей, смешанные. Некоторые экономисты указывают на четкую корреляцию цен на нефть с индексом цен производителей (ИЦП). Этому есть доказательства: цены на топливо на внутреннем рынке быстро реагировали на рост цен на нефть, что помогает объяснить доходность нефтяных компаний (поскольку экспорт сырой нефти облагается высоким налогом).

Российские корпорации имеют неоднозначный успех в результате того, что перекладывают издержки на потребителей. (Доходность по-прежнему высокая, но становится все сложнее определять, насколько правильно российские корпорации оценивают свою продукцию, так как многие секторы до сих пор находятся на начальной стадии своего роста. Даже идентичные продажи высоковолатильны) [8, c. 155].

Что касается ИПЦ, рисунок 2 показывает, что в индексе преобладают цены на продовольствие. Ситуация, которая, кажется, похожа на ситуацию во многих глобальных экономиках. Потребительская корзина россиян (рис. 2) на 39.11% наполнена продовольствием, по сравнению лишь с 14.914% в корзине американцев. При такой большой доле продовольствия в корзине неудивительно, что рост цен на него напрямую влияет на индекс. Рост доли продовольствия объясняется соответствующим уровнем дохода населения и уровнем трат.

Рис. 2 Цены на продовольствие — фактор общего роста цен

Как ни странно, но именно продовольствие является основным фактором, который может замедлить рост цен позже в этом году. В России слишком пренебрегали сельскохозяйственным сектором со времен развала СССР, но с недавних пор именно сельское хозяйство стало сильно привлекать инвесторов. Правительство ожидает небывалый урожай в 2008 году, и у него есть все шансы. Дальнейших доходов можно ожидать от сельскохозяйственного сектора России годами [19, c. 19].

Помимо всех этих факторов, есть и другие структурные вопросы, напрямую влияющие на инфляцию в России. В начале каждого года дорожает газ и электричество, как часть длительного и медленного продвижения страны к рыночному ценообразованию. Такой рыночный рост тарифов, а также сезонный сельскохозяйственный фактор помогают объяснить постоянный быстрый рост инфляции в первой половине года.

Фискальная политика – со времен роста цен на нефть фискальная политика России была довольно либеральной. По большому счету это хорошо. При избытке резервных производственных мощностей и значительном профиците бюджета (благодаря налогообложению нефтяной отрасли), Владимир Путин мог значительно увеличивать расходы для восстановления социально-экономической стабильности и снижения уровня обнищания народонаселения страны. Доходы от налогов оказались настолько упругими, что все эти мероприятия стали возможны без нарушения ограничений фискальной ответственности [19, c. 20].

Во время избирательной кампании 2007-08 гг. налогово-бюджетная политика значительно изменилась, государство резко увеличило расходование бюджетных средств (рис. 3). Тот высокий уровень инфляции, который мы сегодня наблюдаем, во многом результат государственных расходов на предвыборную кампанию. При этом надо учитывать, что цены росли и до того, как шквал денег обрушился на экономику.

Рис. 3 Бюджетные расходования российского правительства

График бюджетных расходований также демонстрирует, что степень фискального консерватизма возвращается на прежний уровень. Экономическим прогрессом России мы во многом должны быть благодарны политическому успеху Алексея Кудрина, министра финансов, который активно работал над тем, чтобы на протяжении многих лет удалось избежать чрезмерных трат.

Цены на сырьё. Продолжающийся рост цен на сырьевые товары не нуждается в представлении. Главный вопрос, связанный с сырьём, это влияние возросшего урожая (учитывая, что значительно увеличившиеся инвестиции в сельское хозяйство окупятся). Цены на продовольствие доминируют в корзине индекса потребительских цен, поэтому розничных торговцев безуспешно принудили сдерживать цены в конце 2007 года [17, c. 120].

Инфляция по итогам 2008 г. составила 113,3%, что соответствует ожиданиям большинства специалистов, и даже несколько ниже. Индекс потребительских цен в январе 2009 г. был равен 102,4%, превысив на 0,1 проц. п. аналогичный показатель предыдущего года. Лидерами роста цен среди продовольственных товаров стали сахар-песок — 111,5% (99,2% в декабре 2008 г.), плодоовощная продукция — 104,7% (101,7%), а также рыба и морепродукты — 101,7%. Из непродовольственных товаров более всего увеличились цены на медикаменты -103,1%. Однако наибольший вклад в январскую инфляцию традиционно внесли цены на платные услуги населению — 106,3%.