Лекция 7. Современные организационно-экономические объединения предприятий

Функционирование предприятий в условиях рынка предусматривает трансформацию организационно-эко­номических форм и структур основных хозяйственных звеньев в целях обеспечения адаптации их к рыночной окружающей среде и активизации инновационно-инвестиционной деятельности.

Создание любого кооперативно-интеграционного фор­мирования предполагает структурные преобразования и развитие отношений по управлению собственностью в раз­личных ее формах; снижение издержек в технологической цепочке «производство – переработка - сбыт продукции»; удовлетворение потребностей техническом, материальном обеспечении и обслуживании; проведение согласованной инвестиционной, маркетинговой и кредитной политики; обеспечение эффективности производства, конкурентоспо­собности производимой продукции как на внутреннем, так и на внешнем рынках. и на внешнем рынках.

Все это требует решения следующих задач:

– разработка экономического механизма, обеспечивающего рыночные взаимоотношения субъектов на паритетных началах;

– образование координационного органа управления интегрированным формированием с широкими правами и обязанностями.

Процедуру объединения можно рассматривать по двум направлениям: с созданием юридического лица или без со­здания такового.

Первое направление предполагает образование ассоци­ации и холдинга.

Под ассоциацией понимается объединение по договору коммерческих организаций в целях координации их пред­принимательской деятельности, а также представления и за­щиты общих имущественных интересов. Выход из нее, рав­но как и вступление в другие договорные объединения, осу­ществляется без согласия с другими участниками.

Ассоциации отводится роль органа, который координи­рует коммерческую и финансовую деятельность предприя­тий по производству, переработке и реализации готовой продукции. Основное ее назначение – выполнение функ­ций хозяйственного органа самоуправления на основе со­четания интересов участников, совместной реализации об­щих программ и достижения сбалансированного развития.

Данная форма объединения имеет преимущества перед другими в случае, если участники ассоциации располагают необходимыми материально-денежными ресурсами, а в рамках ассоциации решают общие вопросы по поиску но­вых рынков сбыта, о представительстве в других странах, об отстаивании интересов в исполнительных и законодатель­ных органах и тд.

В то же время, как форма объединения, ассоциация име­ет ряд негативных для рыночной экономики сторон:

- она не должна быть коммерческой, т.е. не имеет права заниматься предпринимательской деятельностью и извле­кать прибыль;

- ассоциация (союз) обязана преобразоваться в хозяй­ственное общество (АО, ООО, ОДО) или товарищество (пол­ное или коммандитное), если перед ней стоит задача осуще­ствления предпринимательской деятельности;

- доходы от предпринимательской деятельности не под­лежат распределению между организациями, образовавши­ми ассоциацию (союз), а используются для нужд созданной ассоциации (союза).

Решение таких актуальных задач, как привлечение в от­расль инвестиций, аккумулирование, вложение и контроль за использованием средств, направляемых на развитие орга­низаций отрасли, а также иные вопросы коммерческого порядка не могут быть включены в компетенцию ассоциации.[1;7]

Холдинг (от англ. - владение) - юридическое лицо любой организационно-правовой формы (как правило, акцио­нерных обществ), в состав имущества которого входят и (или) в управлении которого находятся доли (акции) в имуществе иных юридических лиц, которые обеспечивают ему право при­нятия или отклонения решений, принимаемых их высшими ор­ганами управления. Холдинг может быть компанией, которая ставит перед собой задачу получить и сохранить участие в капи­тале предприятий с целью контролировать либо направлять их деятельность.

При объединении юридических лиц данной формы они становятся зависимыми или дочерними обществами, теряя тем самым экономическую самостоятельность, но сохра­няя статус юридического лица.

В соответствии с базовыми принципами мирового кор­поративного права в Гражданском кодексе Республики Бе­ларусь определены нормы, согласно которым:

- акционер (участник) не отвечает по обязательствам общества и несет риск убытков в пределах принадлежащих ему акций (долей);

- общество не отвечает по обязательствам своих акцио­неров (участников);

- дочернее общество не несет ответственности по дол­гам основного.

Холдинг, сформированный по принципу участия, как нельзя лучше использует эти преимущества. Структура холдинговой компании включает:

- основное (головное, материнское) общество, которое формирует цели развития холдинга, осуществляет выработ­ку стратегии, координирует и обеспечивает коммуникаци­онные связи между субъектами холдинговой системы, ве­дет инновационную деятельность, единое финансовое ру­ководство в целях оптимального использования ресурсов и привлечения капитала;

- дочерние общества, как правило, - акционерные об­щества, занятые производственно-коммерческой деятельно­стью непосредственно;

- инфраструктуру холдинговой компании (банки, финан­совые, инвестиционные, страховые, аудиторские компании, центры экономических исследований, учебные центры и др.

В формированиях подобного типа должно быть полное соответствие между процессом принятия решений, органи­зационной структурой, с одной стороны, и структурой ка­питала - с другой, что и превращает группу из просто ассо­циации разрозненных предприятии в единый организм. Хол­динговая структура становится привлекательной для инвес­торов, поскольку они могут идентифицировать центр конт­роля, а значит, и объект финансовых вложений.

Участники объединения отношения между собой и пред­приятиями-интеграторами строят на договорных условиях.

Главными отличиями холдингов, сточки зрения преиму­ществ, являются: снижение предпринимательских рисков; четкий консолидирующий центр; наличие юридического лица, способного привлечь инвестиции; гибкость и адапта­ция к новым условиям.

Однако создание структуры подобного типа привело бы к коренным изменениям производственно-экономических отношений, связанных с возможной потерей участниками значительной доли самостоятельности, к чему они пока не готовы. Более того, их нестабильное экономическое состоя­ние не способствует углубленной интеграции.

В современных условиях наиболее приемлемым вари­антом объединения капиталов является создание интегра­ционной структуры без статуса юридического лица в фор­ме финансово-промышленной (агропромышленной финан­совой) или иной хозяйственной группы.

Характерными чертами холдинга являются:

• концентрация акций фирм различных отраслей и сфер экономики или фирм, расположенных в различных регионах.

• многоступенчатость, то есть наличие дочерних, внучатых и прочих родственных компаний. Нередко холдинг представляет собой пирамиду, возглавляемую одной или двумя фирмами, нередко разной национальной принадлежности.

• централизация управления в рамках группы путём выработки материнской компанией глобальной политики и координации совместных действий предприятий по следующим направлениям:

выработка единой тактики и стратегии в глобальном масштабе;

реорганизация компаний и определение внутренней структуры холдинга;

осуществление межфирменных связей;

финансирование капиталовложений в разработку новой продукции;

предоставление консультационных и технических услуг.

Различают следующие типы холдингов.

В зависимости от способа установления контроля головной компании над дочерними фирмами выделяют: имущественный холдинг, в котором материнская компания владеет контрольным пакетом акций дочерней; договорной холдинг, в котором у головной компании нет контрольного пакета акций дочернего предприятия, а контроль осуществляется на основании заключенного между ними договора.

В зависимости от видов работ и функций, которые выполняет головная компания, различают: чистый холдинг, в котором головная компания владеет контрольными пакетами акций дочерних предприятий, но сама не ведет никакой производственной деятельности, а выполняет только контрольно-управленческие функции, т.о.чистые холдинги выполняют только функции по участию в капитале. Смешанный холдинг, в котором головная компания ведет хозяйственную деятельность, производит продукцию, оказывает услуги, но при этом выполняет и управленческие функции по отношению к дочерним предприятиям.Смешанные холдинги занимаются еще и предпринимательской деятельнос­тью.

С точки зрения производственной взаимосвязи компаний выделяют: интегрированный холдинг, в котором предприятия связаны технологической цепочкой. Данный тип холдингов получил широкое распространение в нефтегазовом комплексе, где под руководством головной компании объединены предприятия по добыче, транспортировке, переработке и сбыту продукции. Конгломератный холдинг, который объединяет разнородные предприятия, не связанные технологическим процессом. Каждое из дочерних предприятий ведет свой бизнес, ни в коей мере не зависящий от других «дочек».

В зависимости от степени взаимного влияния компаний различают: классический холдинг, в котором головная компания контролирует дочерние фирмы в силу своего преобладающего участия в их уставном капитале. Дочерние предприятия, как правило, не владеют акциями головной компании, хотя абсолютно исключить такую возможность нельзя. В ряде случаев они имеют мелкие пакеты акций материнской компании. Перекрестный холдинг, при котором предприятия владеют контрольными пакетами акций друг друга. Такая форма холдингов характерна для Японии, где банк владеет контрольным пакетом акций предприятия, а оно обладает контрольным пакетом акций банка. Таким образом, происходит сращивание финансового и промышленного капитала, что, с одной стороны, облегчает предприятию доступ к финансовым ресурсам, имеющимся у банка, а с другой стороны, дает банкам возможность полностью контролировать деятельность дочерних фирм, предоставляя им кредиты. [1,7,12]

Финансово-промышленная группа (ФПГ) — совокупность юридических лиц, действующих как основное и дочерние обще­ства, полностью или частично объединивших свои материаль­ные и нематериальные активы на основе договора. Целью ФПГ является реализация инвестиционных и иных проектов и про­грамм, направленных на инновации, повышение конкуренто­способности и расширение рынков сбыта товаров и услуг, повы­шение эффективности производства, создание новых рабочих мест.

Финансово-промышленная группа (ФПГ) -это объеди­нение юридических лиц (участников группы), осуществля­ющих хозяйственную деятельность на основе договора о создании финансово-промышленной группы в целях обес­печения экономической интеграции участников для реали­зации инвестиционных проектов и программ, направлен­ных на повышение конкурентоспособности товаров (работ, услуг) и расширение рынков их сбыта, рост эффективности производства, создание новых рабочих мест.

Исходя из нормативных положений статьи 4 Закона Рес­публики Беларусь "О финансово-промышленных группах", отличительной особенностью финансово-промышленных от иных хозяйственных групп является обязательное учас­тие в них банка или небанковской кредитной организации.

Для формирования и становления ФПГ необходим круп­ный собственный капитал банка, его прочное финансовое по­ложение, соответствующая материально-техническая база. Де­ятельность в составе группы открывает большие перспективы для развития и обеспечения финансовой устойчивости банка, поскольку в нем концентрируются средства, депозиты, ценные бумаги, другие активы предприятий-членов группы.

В этой связи, а также в соответствии с тем, что участие юридического лица более чем в одной ФПГ не допускается, первоначальным условием создания группы является учас­тие в ней банка, не состоящего в других группах.

Конкретный состав каждой из ФПГ определяется ее целя­ми, задачами и возможностями. В качестве связующего, управ­ляющего центра ФПГ наиболее часто выступают крупные бан­ковские структуры.

Для координации хозяйственной деятельности и ведения дел учреждается центральная компания, являющаяся юри­дическим лицом, или определяется головное предприятие, наделенное соответствующими полномочиями.

Механизм взаимоотношений предприятий ФПГ базиру­ется на подходах, когда взаиморасчеты производятся не по отдельным стадиям воспроизводственного процесса, а по конечному продукту в зависимости от индивидуального вклада каждого предприятия в полученный результат.

Доходом ФПГ является консолидированная прибыль ее участников. При ведении группой сводного (консолидиро­ванного) баланса прибыль отражается в балансе Централь­ной компании (головного предприятия). По ее обязатель­ствам, возникшим в результате учасгая в деятельности груп­пы, участники несут солидарную ответственность.

Сложность образования финансово-промышленной или агропромышленной финансовой группы на данном этапе состоит в том, что для ее создания необходим участник, вы­полняющий кредитно-финансовые функции, располагаю­щий свободными денежными ресурсами.

Среди участников ФПГ обязательно наличие как организа­ций, действующих в сфере производства товаров и услуг, так и банков, других кредитных организаций (инвестиционные и финансовые компании, негосударственные пенсионные и иные фонды, страховые организации, лизинговые компании). Такое участие обусловлено их ролью в обеспечении инвестици­онного процесса в финансово-промышленной группе.

Финансово-промышленная группа как функциональная структура, включают в себя три уровня:

I – управляющая, материнская компания — «мозговой», конт­ролирующий и координирующий центр ФПГ, где определяется стратегия ее развития, финансовая и инвестиционно-инноваци­онная политика;

II – компании, образующие финансовую инфраструктуру ФПГ, которая необходима для реализации выбранной страте­гии и финансовой политики, аккумуляции и распределения в заданном направлении финансовых средств компаний, входя­щих в группу;

III – производственные предприятия и предприятия торговли, где создаются и реализуются основные материальные ценности.

Выделение функциональных уровней в структуре ФПГ обу­словлено необходимой специализацией их деятельности в рам­ках группы. Именно специализация бизнеса позволяет достигать высокой эффективности деятельности компаний ФПГ, обеспе­чивает конкурентоспособность производимой продукции.

Состав и структура финансово-промышленных групп опре­деляется следующими функциями входящих в них предпри­ятий и учреждений:

• производственные предприятия осуществляют изготовле­ние продукции в заданном объеме и номенклатуре с минималь­но возможными материальными и трудовыми затратами, сни­жение которых достигается на базе прогрессивных технологий;

• сбытовые организации, дилерские сети, брокерские конторы, торговые дома продвигают товары на рынок с минимально воз­можными издержками, осуществляют сбор информации о конъ­юнктуре на рынках и потребностях потенциальных покупателей;

• банки аккумулируют средства юридических и физиче­ских лиц, управляют финансовыми потоками, выдают креди­ты, производят расчеты между предприятиями;

• финансовые компании организуют работу с временно сво­бодными финансовыми ресурсами; размещают на кратко- и сред­несрочный период денежные средства в различные финансовые инструменты (депозитные вклады в банках, финансовые векселя, депозитные сертификаты); проводят работу по принятию вексе­лей на инкассо для получения платежей и для оплаты векселей в срок; анализируют финансовый рынок и дают рекомендации по формированию кредитного портфеля предприятий с целью ми­нимизации издержек по привлечению заемных средств;

• инвестиционные компании привлекают временно свобод­ные денежные средства мелких и средних инвесторов путем вы­пуска собственных ценных бумаг и размещения мобилизован­ных средств в ценные бумаги других юридических лиц для по­лучения прибыли в форме дивидендов;

• страховые компании страхуют риски предприятий и бан­ковских структур. Они могут работать и с физическими лица­ми, осуществляя традиционные виды страхования;

• трастовые компании осуществляют управление пакетом акций, закрепленных за государством;

• лизинговые компании предоставляют производственным предприятиям ФПГ в лизинг необходимое оборудование и иное имущество. [1]