Введение

В рыночной экономике профессия финансового директора (менеджера) является одной из самых востребованных. Причина понятна: финансовые ресурсы представляют собой наиболее важный вид ресурсного обеспечения хозяйствующего субъекта, а их наличие и рациональное использование определяют возможность и способы привлечения любых других ресурсов. Искусство и техника управления финансами фирмы систематизируются и обобщаются в самостоятельном научно-практическом направлении, известном как «финансовый менеджмент» или «корпоративные финансы». Существенный вклад в разработку нового направления внесли представители англо-американской финансово-аналитической школы. Одна из первых работ по корпоративным финансам была опубликована известными американскими специалистами Дж. Уэстоном и Т. Коуплэндом в 1962 г. Главная идея книги заключалась в разработке концептуальных основ процесса принятия значимых решений финансового характера в типовой производственной фирме.

Несмотря на свою молодость, финансовый менеджмент представляет собой одно из самых перспективных направлений в экономической науке, удачно сочетающее в себе как теоретические разработки в области финансов, управления, учета, анализа, так и практическое использование разработанных в его рамках подходов. Перспективность этого направления в научном плане очевидна. Можно отметить лишь тот факт, что в последние годы многие известные ученые, сделавшие основной вклад в развитие теории финансов, были награждены Нобелевской премией: Дж. Тобин (1981), Ф. Модильяни (1985), Г. Марковиц, М. Миллер и У. Шарп (1990), М. Скоулз и Р. Мертон (1997). Что касается практической ориентированности нового направления, то и здесь каких-либо доказательств не требуется, так как финансовый менеджмент является связующим звеном между теорией финансов и бухгалтерским учетом.

Профессия финансового менеджера как специалиста по управлению финансами хозяйствующего субъекта становится все более популярной и востребованной со стороны руководителей российских компаний. Логика здесь достаточно очевидна, поскольку финансовые потоки в компании представляют собой, по сути, ее кровеносную систему. Именно запросами практики объясняется тот факт, что финансовый менеджмент как учебная дисциплина, являющаяся обязательной во всех западных университетах для студентов экономических специальностей, получает в последние годы все большее признание и в России. Его включили в блок дисциплин, изучение которых является обязательным при сдаче квалификационных экзаменов для получения профессионального сертификата аудитора, бухгалтера и финансового менеджера.

В российскую науку и практику данное направление пришло сравнительно недавно — в начале 1990-х г., когда совместно с западными коллегами стали реализовываться международные программы обучения и переподготовки российских преподавателей, студентов и практиков в области бухгалтерского учета, аудита и финансового менеджмента. К настоящему времени дисциплина «Финансовый менеджмент» стала одной из наиболее востребованных в программах университетской и профессиональной подготовки экономистов высшей квалификации.

Как самостоятельное научное направление финансовый менеджмент сформировался на стыке трех наук: неоклассическая теория финансов, бухгалтерский учет и общая теория менеджмента.

Раздел 1. Финансовый менеджмент: концептуальные аспекты

1.1 Понятие финансов организации.

Финансы представляют собой совокупность денежных отноше­ний, возникающих в процессе создания фондов денежных средств у субъектов хозяйствования и государства и использования их на цели воспроизводства, стимулирования и удовлетворения социальных нужд общества.

Можно выделить четыре основные стадии процесса обще­ственного воспроизводства: производство, обмен, распределение и потребление. Областью возникновения и функционирования финан­сов является вторая стадия воспроизводственного процесса, когда про­исходит обмен произведенными общественными продуктами, экви­валентность которого для участников процесса обмена устанавлива­ется с помощью стоимостных оценок. Именно на этой стадии появля­ются финансовые отношения, связанные с формированием денеж­ных доходов и накоплений, принимающих специфическую форму фи­нансовых ресурсов. Потенциально финансовые ресурсы образуются на стадии производства, когда создается новая стоимость и осуще­ствляется перенос старой. Однако реальное формирование финан­совых ресурсов начинается только на стадии обмена, когда стоимость реализована.

В общей совокупности финансовых отношений выделяют три круп­ные взаимосвязанные сферы:

- финансы хозяйствующих субъектов (предприятия, организации, учреждения),

- страхование,

- государствен­ные финансы.

Взаимодействие между выделенными звеньями финансовой системы осуществляется, как правило, при посредничестве учреждений банковской системы, играющих особо важную роль в отношении функционирования фи­нансов предприятий.

Существо взаимосвязей между выделенными сферами и звеньями финансовой системы состоит во взаимном финансовом обеспечении их деятельности и выражается в виде налогов, сборов, отчислений, пошлин, ассигнований и др. В основе этих взаимосвязей находятся финансы хозяйствующих субъектов, точнее финансовое обеспечение воспроизводственных затрат, осуществляемое в трех формах:

- самофинансирование;

- кредитование;

- государственное финансирование.

Финансы субъектов хозяйствования представляют собой денежные отноше­ния, связанные с формированием и распределением финансовых ресурсов. Любой хозяйствующий субъект можно рассматривать как некую систему, инициирующую потоки ресурсов и преобразующую их в про­дукцию или услуги, предложение на рынок и реализация которых обеспечивают достижение основных целей, определяющих и оправдыва­ющих факт создания данного субъекта. Финансовые ресурсы играют при этом огромную, если не решающую, роль.

Частью финансовой системы являются децентрализованные финансы, т.е. финансы, обслуживающие сферу частного бизнеса и домашних хозяйств. Финансы предприятия (финансы фирмы) – совокупность финансовых объектов и способов управления или в контексте деятельность фирмы на рынке продукции и факторов производства и ее взаимоотношений с государством

Задачи финансов предприятия:

1. вложение привлеченных фин.ресурсов (инвестиционный аспект);

2. мобилизация источников финансирования (источниковый аспект).

Система управления финансами предприятия строится исходя из след. принципов:

1. принцип экономической эффективности - расходы по созданию и поддержанию системы фин. контроля должны быть экономически оправданы;

2. принцип финансового стимулирования – в системе управления финансами должен быть разработан механизм повышения эффективности работы отдельных подразделений и организационной структуры управления предприятием в целом путем установления мер поощрения и наказания (например, центры ответственности, награждение отдельных сотрудников акциями фирмы);

3. принцип материальной ответственности – коллектив ответственен за движение и состояние ценностей предприятия (наиболее эффективное – угроза возмещения фактического или потенциального ущерба).

Финансы субъекта хозяйствования выполняют три основные фун­кции:

• формирование, поддержание оптимальной структуры и наращи­вание экономического потенциала предприятия;

• обеспечение текущей финансово-хозяйственной деятельности;

• обеспечение участия хозяйствующего субъекта в осуществлении социальной политики.

Логика выделения сформулированных основных задач, входящих в компетенцию финансового менеджера может быть структурирована следующим образом:

- общий анализ и планирование имущественного и финансового положения предприятия;

- обеспечение предприятия финансовыми ресурсами (управление источниками средств);

- распределение финансовых ресурсов (инвестиционная политика и управление активами).

Акцент необходимо поставить на том, что такая логика тесно связана со структурой баланса, как основной отчетной формой, отражающей имущественное и финансовое состояние предприятия.

Следует обратить внимание на систему целей, различающихся по степени формализации и возможностям количественной оценки:

- выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы;

- избежание банкротства и крупных финансовых неудач;

- лидерство в борьбе с конкурентами;

- максимизация рыночной стоимости фирмы;

- устойчивые темпы роста экономического потенциала фирмы;

- рост объемов производства и реализации;

- максимизация прибыли;

- минимизация расходов;

- обеспечение рентабельной деятельности и т.д.