Расширение денежной массы банковской системой. Денежный мультипликатор
В процессе непрерывной денежной эмиссии и изъятия денег из обращения денежная масса изменяется. Эмиссия денег – это выпуск в обращение денежных знаков во всех формах (наличной и безналичной).
В современной рыночной экономике подавляющая часть денежной массы создается коммерческими банками в форме депозитно-чековой эмиссии, когда банки предоставляют кредиты своим клиентам, увеличивая остатки на их счетах. При этом денежная масса в виде средств на текущих счетах расширяется. В пределах остатка средств на счете клиент может свободно распоряжаться денежными средствами: выписывать чеки, получать наличные, дать поручение перевести денежные средства в другой банк.
Размеры кредитных операций банка зависят от привлечения банком ресурсов. Исходным пунктом для изучения способности коммерческих банков к созданию денег является баланс коммерческого банка, в котором справа отражены его активы, а слева - пассивы. Широко используется также представление баланса в одну колонку, когда сверху вниз после состояния чистых активов указывается способ их финансирования.
Практика показала, что, для погашения долговых обязательств, несмотря на необходимость подержания ликвидности, ежедневные ликвидные средства банка на погашение кредита, должны составлять примерно 10% от общей суммы, размещенных в нем средств. Поэтому банки используют частичное резервирование, при котором только определенная часть вкладов хранится в виде обязательных резервов, а остальная сумма используется для предоставления кредитов.
Обязательные резервы банков представляют собой денежные средства, которые они обязаны хранить в центральном банке в виде беспроцентных вкладов в качестве обеспечения некоторых своих операций в соответствии с нормами обязательных резервов.
В XIX веке норма резервирования определялась эмпирическим путем, устанавливалась самими коммерческими банками и была достаточно высокой.
В начале XX века функцию установления нормы обязательных банковских резервов взял на себя центральный банк, который использует ее, прежде всего, как инструмент денежно-кредитной политики.
Норма обязательных резервов показывает устанавливаемое центральным банком процентное отношение суммы обязательных резервов, образуемых по отдельным статьям банковских пассивов, к объему обязательств по соответствующим статьям и рассчитывается по формуле (7.3):
(7.3)
где rr – это норма резервирования;R – величина резервов;D – величина депозитов.
Например, если банк получил в качестве текущих вкладов 1000 руб., а норма обязательных резервов равна 10%, то обязательные резервы банка составят 100 руб. Разница между фактическими резервами (суммой принятых депозитов) и обязательными резервами составляет величину избыточных резервов. Избыточные резервы используются банком по своему усмотрению, прежде всего, для выдачи ссуд. В результате рассмотренных операций упрощенный баланс банка будет иметь вид, представленный в табл.7.1:
Таблица 7.1. -Условный пример баланса коммерческого банка, руб.
Активы |
Пассивы |
Обязательные резервы – 100 |
Текущие счета – 1000
|
Ссуды – 900 |
|
Всего активов – 1000 |
Всего пассивов – 1000 |
Избыточные резервы, теряемые одним банком, приобретаются в виде общих резервов банковской системой в целом. Поэтому поступивший в банковскую систему вклад может многократно увеличивать кредитные операции банков. Таким образом, выдавая кредиты и открывая вкладчикам текущие счета, комбанки увеличивают денежную массу M1, находящуюся в обращении.
Процесс создания комбанками новых денег в виде денег безналичных расчетов называется мультипликационным расширением банковских депозитов и характеризует кредитную эмиссию. Характер связи между денежными вкладами в банковскую систему и максимально возможной суммой межбанковских депозитов, создаваемых каждой денежной единицей, вложенной на счет в коммерческий банк, отражает коэффициент, называемый кредитным или банковским депозитным мультипликатором.
Основным фактором, ограничивающим рост депозитов, является норма обязательных резервов.
Поэтому в общем виде кредитный мультипликатор (m) рассчитывается по формуле (7.4):
m
= (
)
∙ 100%
(7.4),
Например, если норма обязательных резервов составляет 10%, то кредитный мультипликатор будет равен 10.
Коэффициент 10 означает, что каждый рубль, вложенный в коммерческий банк, при прочих равных условиях приведет к изменению объема банковских кредитов в 10 раз. Соответственно, в 10 раз изменится предложение денег в экономике страны.
Кредитный мультипликатор действует в обоих направлениях, то есть возможен как рост банковских кредитов (увеличение предложения денег), так и их снижение (уменьшение предложения денег).
Максимальный прирост банковских депозитов (∆ D) будет равен (7.5):
∆ D = m ∙ ∆R (7.5),
где ∆R – первоначальный рост банковских резервов, например, в виде наличных денег.
Если центральный банк принимает решение повысить норму обязательных резервов, то сумма свободных денежных средств, имеющихся у кредитных учреждений для расширения активных операций по предоставлению кредитов, сократится.
Например, если норма резервирования повышается до 20 %, то банк в качестве ссуд может выдать не 900 руб., а только 800 руб., как показано в табл. 6.2.
Если центральный банк принимает решение снизить норму обязательных резервов, то сумма свободных денежных средств, имеющихся у кредитных учреждений для расширения активных операций, увеличивается.
Таблица 7.2. - Изменение баланса коммерческого банка при повышении нормы обязательных резервов, руб.
Активы |
Пассивы |
Обязательные резервы – 200 |
Текущие счета – 1000
|
Ссуды – 800 |
|
Всего активов – 1000 |
Всего пассивов – 1000 |
Например, если норма резервирования снижается до 5 %, то банк в качестве ссуд может выдать не 900 руб., а уже 950 руб.. как показано в табл.7.3:
Таблица 7.3.- Изменение баланса коммерческого банка при снижении нормы обязательных резервов,руб.
Активы |
Пассивы |
Обязательные резервы – 50 |
Текущие счета – 1000
|
Ссуды – 950 |
|
Всего активов – 1000 руб. |
Всего пассивов – 1000 руб. |
Таким образом, изменение нормы обязательных резервов выступает важным инструментом денежно-кредитной политики государства.
Максимальное увеличение предложения денег в экономике происходит при таких условиях, как:
- коммерческие банки не хранят избыточные резервы и всю сумму денежных средств сверх обязательных резервов выдают в кредит;
- попав в банковскую сферу, деньги не покидают ее и, будучи выданными в кредит клиенту, не оседают у него в виде наличности, а вновь возвращаются в банковскую систему (зачисляются на банковский счет).
Процесс кредитной эмиссии закончится, когда первоначально внесенный наличными вклад в банковскую систему в полном объеме сосредоточится в Центральном банке в виде суммы всех обязательных резервов всех банков.