2.2. Комплексний проектний аналіз двох проектів

Другій розділ роботи передбачає висвітлення теоретичних питань з розділов комплексного проектного аналізу, а також визначення сутності обраних проектів та обгрунтування їх доцільності згідно методики впровадження проектного аналізу з його основних розділов.

Комплексний проектний аналіз передбачає проведення: комерційного (маркетингового), технічного, фінансового, економічного, інституціонального аналізів, аналізу рисків.

Маркетинговий аналіз повинен дозволити зробити висновок про можливість продажу продукту, що є результатом реалізації проекту, а також - про можливість отримання від цього достатнього об'єму прибутку, що виправдовує інвестиційний проект.

Маркетинговий аналіз повинен також включати аналіз споживачів і конкурентів. Аналіз споживачів повинен визначити споживчі запити, прогноз попиту, потенційні сегменти ринку і характер процесу покупки. Для цього розробник проекту повинен провести детальне дослідження ринку, а також аналіз основних конкурентів в рамках ринкової структури і інституційних обмежень, що впливають на неї. Таким чином, основними блоками маркетингового аналізу є: аналіз ринку, аналіз конкурентного середовища, розробка маркетингового плану продукту.

На основі результатів маркетингового аналізу розробляється маркетинговий план. У нім повинні бути визначені стратегії розробки продукту, ціноутворення, просування товару на ринок і збуту.

Завданнями технічного аналізу інвестиційного проекту є:

• визначення технологій, найбільш відповідних з погляду цілей проекту;

• аналіз місцевих умов, зокрема доступності і вартості сировини, енергії, робочої сили;

• перевірка наявності потенційних можливостей планування і здійснення проекту.

Стандартна процедура технічного аналізу починається з аналізу власних існуючих технологій. Якщо виявляється неможливим використовувати власну технологію, то проводиться аналіз можливості залучення зарубіжної технології і устаткування.

Правило вибору технології передбачає комплексний аналіз деяких альтернативних технологій і вибір якнайкращого варіанту на основі якого-небудь агрегованого критерію.

Економічний аналіз полягає в оцінці впливу проекту в збільшення багатства держави (нації), тобто, в процесі економічного аналізу необхідно з'ясувати прибутковість держави, а не власників компанії від реалізації цього проекту.

Економічний аналіз зазвичай проводиться для крупних інвестиційних проектів, які розробляються за замовленням уряду і покликані вирішити яку-небудь національно значущу задачу. Якщо підприємство розробляє інвестиційний проект за власною ініціативою, самостійно привертаючи приватного інвестора, то воно у результаті фокусує загальний інтерес проекту на вигодах його учасників, головним чином тих фізичних і юридичних осіб, які надали фінансові ресурси для проекту.

Інституційний аналіз оцінює можливість успішного виконання інвестиційного проекту з урахуванням організаційної, правової, політичної і адміністративної обстановки. Цей розділ інвестиційного проекту є не кількісним і не фінансовим. Його головне завдання — оцінити сукупність внутрішніх (можливості виробничого менеджменту; аналіз трудових ресурсів і організаційної структури підприємства ) і зовнішніх чинників (умови імпорту і експорту сировини і товарів; можливість для іноземних інвесторів вкладати засоби і експортувати товари; закони про працю; основні положення фінансового і банківського регулювання), супроводжуючих інвестиційний проект.

Велика частина даних, необхідних, наприклад, для фінансового аналізу (елементи витрат, ціни, об'єм продажів продукції і т. п.), є невизначеною. В майбутньому можливі зміни прогнозу як в гіршу сторону (зниження прибули), так і в кращу. Аналіз ризиків пропонує облік всіх змін.

В процесі реалізації проекту до зміни схильні наступні елементи: вартість сировини і що комплектують, вартість капітальних витрат, вартість обслуговування, вартість продажів, ціни і так далі В результаті вихідний параметр, наприклад прибуток, буде випадковим. Чим ширше діапазон зміни чинників проекту, тим до більшого ризику схильний проект (Додаток 5).

Фінансовий розділ інвестиційного проекту — найбільш об'ємний і трудомісткий.

Найбільш відповідальною частиною фінансового розділу проекту є його власне інвестиційна частина, яка включає:

• основна мета та специфіка проекту ;

• оцінка життєвого циклу (ЖЦ) проекту, його основні фази;

• розрахунок інвестиційних потреб підприємства за проектом по рокам його ЖЦ;

• визначення складу, напряму ивестицій (Додаток 6);

• встановлення (і подальший пошук) джерел фінансування інвестиційних потреб (при наявності привернутих коштів - Графік повернення (погашення) кредиту (Додаток 7));

• визначення схеми фінансування (традиційна схема або власного капіталу);

• оцінка вартості капіталу, привернутого для реалізації інвестиційного проекту;

• розрахунок економії від реалізації проекту по роках;

• прогноз прибутків і грошових потоків по обраній схемі фінансування за рахунок реалізації проекту (Додатки 8, 9, 10);

• визначення суми та подальшого використання вивільнення робочого капіталу.