II. Содержание разделов и тем дисциплины

Тема 1. Введение. Цели и задачи курса.

Содержание дисциплины и ее значение для подготовки экономистов и специалистов-оценщиков. История развития оценочной деятельности в России. Актуальность и необходимость развития оценочной деятельности в условиях рыночной экономики. Основные цели оценки и специфика задач связанных с оценочной деятельностью.

Тема 2. Методологические основы оценочной деятельности.

Понятие о стоимости, цене, затратах. Виды стоимости. Нормативные виды стоимости. Рыночная стоимость как стоимость в обмене. Инвестиционная стоимость как стоимость в использовании. Взаимосвязь цели и функции оценки и концепции используемой стоимости.

Экономические принципы оценочной деятельности, основанные на представлениях собственника. Принципы, основанные на позиции производителя. Принципы, связанные с рыночной средой. Принцип наиболее эффективного использования.

Тема 3. Правовые аспекты оценочной деятельности.

Юридические основы прав собственности на движимое и недвижимое имущество, включая землю. Виды прав собственности на имущество, подлежащее оценке. Государственная регистрация прав на имущество и сделок с ним. Основные формы регулирования оценочной деятельности. Международные стандарты оценки. Отечественные стандарты оценки. Правовое регулирование оценочной деятельности в РФ.

Тема 4. Основы оценки денежных потоков во времени.

Понятие денежного потока. Накопление. Дисконтирование. Процентная ставка. Фактор будущей стоимости текущего капитала. Фактор будущей стоимости аннуитета. Фактор фонда возмещения. Фактор текущей стоимости будущего капитала. Фактор текущей стоимости аннуитета. Фактор амортизации капитала. Динамика погашения самоамортизирующихся кредитов. Временная оценка денежных потоков.

Тема 5. Метод дисконтирования денежных потоков.

Экономическое содержание метода. Условия применения метода. Финансовое прогнозирование. Выбор длительности прогнозного периода. Прогнозирование доходов, расходов, инвестиций. Расчет требуемой величины собственного оборотного капитала и заемного капитала. Расчет денежного потока для каждого прогнозного года.

Определение ставки дисконта. Модель оценки капитальных активов. Модель кумулятивного построения. Модель средневзвешенной стоимости капитала. Расчет текущей стоимости денежных потоков в прогнозный и пост прогнозный периоды. Риск и его виды. Понятие о риске осуществляемых сделок. Математические методы определения рисков.

Тема 6. Метод капитализации доходов.

Экономическое содержание метода. Ограничительные условия по применению метода. Выбор временного периода. Основные этапы использования метода. Методы определения капитализируемого дохода: среднеарифметический, средневзвешенный, трендовый.

Ставка капитализации. Понятие и методы расчета. Метод «рыночной выжимки», кумулятивного построения, инвестиционной группы, связанных инвестиций. Соотношение между ставкой капитализации и ставкой дисконтирования.

Тема 7. Методы сравнительного (рыночного) подхода в теории оценочной деятельности.

Общая характеристика сравнительного подхода. Методы сравнительного подхода, преимущества и недостатки, необходимые условия для применения. Необходимая информация при выборе сопоставимых объектов. Критерии отбора сопоставимых параметров. Расчет и сравнительный анализ ценообразующих факторов сопоставимых объектов. Анализ финансовых коэффициентов объектов.

Тема 8. Основы затратного подхода в теории оценочной деятельности.

Общая характеристика затратного подхода. Экономическое содержание затратного подхода. Полная стоимость воспроизводства. Полная стоимость замещения. Методы определения полных затрат. Методы начисления износа. Определение функционального устаревания. Определение экономического (внешнего) устаревания. Преимущества и недостатки затратного подхода, необходимые условия для его применения.

Тема 9. Специфика оценки нематериальных активов.

Общие понятия нематериальных активов и их классификация. Методы оценки нематериальных активов. Оценка товарно-материальных запасов. Оценка дебиторской задолженности. Оценка финансовых активов. Оценка обязательств.

Тема 10. Практика оценочной деятельности.

Основные этапы процесса оценки. Основные требования, предъявляемые к составлению отчёта. Задачи, структура и предназначение отчета. Заключение договора на оценку. Сбор, проверка и анализ информации. Выбор методов оценки и их применение для оценки анализируемого объекта. Основные виды корректировок финансовых отчетов. Согласование результатов и подготовка итогового заключения. Отчет о результатах оценки анализируемого объекта. Представление и защита отчета.