8.4. Анализ показателей ликвидности
К показателям ликвидности относятся текущий коэффициент ликвидности, мгновенный показатель ликвидности.
Текущий коэффициент ликвидности сравнивает текущие активы компании (которые могут быть превращены в деньги в течение текущего учетного периода) с ее текущими задолженностями (задолженности, которые необходимо погасить в течение того же периода). Формула определения текущего коэффициента ликвидности имеет целующий вид:
Текущий коэффициент ликвидности = Текущие активы / Срочные обязательства (Задолженности)
С точки зрения кредитора, высокий текущий коэффициент ликвидности означает, что компания имеет хорошие возможности для возврата своих долгов. Однако необходимо учитывать источник текущих активов: они состоят в основном из денежных средств. Фонды, инвестированные в активы, активно не участвуют в создании дохода. Поэтому, с точки зрения акционеров и управляющих, очень высокий текущий коэффициент ликвидности означает, что активы компании не использовались с максимальной выгодой.
Мгновенный показатель ликвидности — это вариант текущего коэффициента ликвидности. Он учитывает тот факт, что товарно-материальные запасы (поскольку они относятся к текущим активам) не являются такими же ликвидными, как деньги или дебиторская задолженность. Деньги являются полностью ликвидными; дебиторская задолженность обычно очень быстро может быть преобразована в деньги (если от клиентов потребовать оплаты). Однако товарно-материальные запасы не могут быть преобразованы в деньги иначе, чем через их продажу. Мгновенный показатель ликвидности означает соотношение между быстро доступными текущими активами и текущими пассивами:
Мгновенный показатель ликвидности = (Текущие активы - Товары на складе) / Срочные обязательства (Задолженности)
На практике мгновенный показатель ликвидности, равный 1,0, обычно считается приемлемым при таком условии, что периоды кредита, которые компания предоставляет своим клиентам, и те, которые предоставили самой компании ее кредиторы, примерно равны. Если доходы (дебиторская задолженность) будут получены в течение 90 дней, а кредиторскую задолженность необходимо погасить в течение 30 дней, то мгновенный показатель ликвидности, равный 1,0, будет означать, что дебиторская задолженность не сможет быть преобразована в деньги достаточно быстро для оплаты по счетам кредиторской задолженности.
Компания может манипулировать значениями своих текущих коэффициентов ликвидности и мгновенного показателя ликвидности, предпринимая определенные действия ближе к концу отчетного периода. Так, можно подождать до начала следующего периода для пополнения товарно-материальных запасов или, если бизнес является сезонным, выбрать период, который заканчивается после активного сезона, когда товарно-материальные запасы обычно малы. Как потенциальный кредитор, вы, возможно, предпочтете анализировать текущий коэффициент ликвидности и мгновенный показатель ликвидности компании, например, поквартально.
Выполнение работы
Введите в рабочий лист Анализ коэффициентов следующие данные:
Скопируйте данные Текущие активы, всего и Срочные обязательства, всего с рабочего листа Балансовый отчет. При копировании воспользуйтесь командой Специальная вставка (значения).
Рассчитайте значения текущего коэффициента ликвидности.
В результате будет получена следующая таблица:
Сохраните данные с помощью команды Файл-Сохранить.
Введите в рабочий лист Анализ коэффициентов следующие данные:
Скопируйте данные Текущие активы, всего, Товары на складе и Срочные обязательства, всего с рабочего листа Балансовый отчет. При копировании воспользуйтесь командой "Специальная вставка" (значения).
Рассчитайте значения мгновенного коэффициента капитала.
В результате будет получена следующая таблица:
Сохраните данные с помощью команды Файл-Сохранить.