- •2.7. Самостоятельная работа 22
- •3.5. Самостоятельная работа 28
- •4.5. Самостоятельная работа 42
- •5.3. Самостоятельная работа 53
- •6.3. Самостоятельная работа 69
- •7.6. Самостоятельная работа 86
- •8.6. Самостоятельная работа 104
- •Введение
- •Часть 1. Обработка экономических данных
- •Тема 1. Автоматизация статистической обработки данных
- •1.1. Создание исходных данных
- •1.2. Анализ данных
- •1.3. Самостоятельная работа
- •Тема 2. Определение тенденции изменения экономических показателей
- •2.1. Подготовка исходных данных
- •2.2. Определение прогнозируемого дохода с помощью Мастера функций
- •2.3. Определение прогнозируемого дохода с помощью операции автозаполнения (линейной интерполяции)
- •2.4. Определение прогнозируемого дохода на примере модели экспоненциального приближения
- •2.5. Представление данных в графическом виде
- •2.6. Определение тенденции изменения экономических показателей
- •2.7. Самостоятельная работа
- •Тема 3. Автоматизация операционных задач
- •3.1. Подготовка исходных данных
- •3.2. Обоснование выбора кредита
- •3.3. Определение периода выплат кредита
- •3.4. Анализ финансовой ренты
- •3.4.1. Вычисление суммы будущих платежей
- •3.4.2. Вычисление процентной ставки
- •3.5. Самостоятельная работа
- •Тема 4. Автоматизация вычисления амортизационных отчислений и начисления налогов
- •4.1. Вычисление амортизационных отчислений
- •4.1.1. Равномерная амортизация
- •4.1.1.1. Вычисление амортизационных отчислений при линейном уменьшении стоимости имущества
- •4.1.2. Правило суммы лет
- •4.1.3. Метод фиксированного процента
- •4.1.4. Метод ускоренной амортизации
- •4.2. Использование диаграммы для исследования стратегии амортизации
- •4.3. Использование команды "Подбор параметров" для оптимизации процесса амортизации
- •4.4. Начисление налога
- •4.4.1. Начисление налога с корпораций
- •4.4.2 Начисление налога на доходы частного лица
- •4.5. Самостоятельная работа
- •Тема 5. Автоматизации расчета эффективности неравномерных капиталовложений
- •5.1. Расчет эффективности неравномерных капиталовложений
- •5.2. Оценка экономической эффективности планируемых капитальных вложений
- •5.2.1. Расчет чистого приведенного дохода (nvp)
- •5.2.2. Период окупаемости инвестиций (рв)
- •5.2.3. Дисконтированный период окупаемости (dpb)
- •5.2.4. Средняя норма рентабельности (arr%)
- •5.2.5. Индекс прибыльности (pi)
- •5.2.6. Внутренняя норма рентабельности (irr%)
- •5.3. Самостоятельная работа
- •Тема 6. Решение задач оптимального выбора в процессах управления
- •6.1. Решение задачи максимизации прибыли
- •6.1.1. Подготовка исходных данных
- •6.1.2. Решение задачи
- •6.2. Решение транспортной задачи
- •6.2.1. Подготовка исходных данных
- •6.2.2. Выполнение работы
- •6.2.3. Решение задачи
- •6.2.4. Графическое отображение полученных результатов
- •6.3. Самостоятельная работа
- •Часть 2. Анализ деятельности предприятия
- •Тема 7. Анализ баланса
- •7.1. Использование, приведенных к общему, финансовых отчетов
- •7.2. Использование, приведенных к общему, балансов
- •7.3. Сравнение финансовых отчетов
- •7.4. Сравнение балансовых отчетов
- •7.5. Использование изменений в денежных суммах и в их процентном выражении в анализе баланса
- •7.6. Самостоятельная работа
- •Тема 8. Анализ деятельности предприятия. Анализ коэффициентов
- •8.1. Формирование финансового и балансового отчета компании
- •8.2. Анализ показателей прибыльности
- •8.3. Анализ показателей задолженности
- •8.4. Анализ показателей ликвидности
- •8.5. Анализ коэффициентов и показателей активности
- •8.6. Самостоятельная работа
- •Литература Основная литература
- •Дополнительная литература
5.2. Оценка экономической эффективности планируемых капитальных вложений
На практике финансовому менеджеру важно не только убедиться в обоснованности разработанного плана, но и убедить в этом инвестора, средства которого идут на выполнение этого плана. Показатели эффективности инвестиций приведены в таблице 5.1.
Таблица 5.1
Показатели эффективности инвестиций
Показатель |
Обозначение |
Ед. изм. |
Чистый приведенный доход |
NPV |
Руб. |
Период окупаемости |
PB |
Мес. |
Дисконтированный период окупаемости |
DPB |
Мес. |
Средняя норма рентабельности |
ARR |
% |
Индекс прибыльности |
PI |
|
Внутренняя норма рентабельности |
IRR |
% |
Расчет показателей эффективности проекта рассмотрим на следующем примере.
Пример. Компания Феникс планирует осуществить производство стирального порошка. Для приобретения основных фондов компания хочет взять долгосрочный кредит в размере 243 926 руб. под 28% годовых на 3 года. Уставной капитал компании 25 000 руб. Предполагаемые доходы и расходы приведены в таблице 2. Необходимо рассчитать все характеристики проекта, чтобы дать оценку финансовой эффективности проекта.
Таблица 5.2
Предполагаемые доходы и расходы компании Феникс по производству стирального порошка.
Показатель |
Год |
Значение |
Суммарное значение |
Среднее значение |
Долгосрочный кредит |
1 |
243926 -243926 |
|
|
Чистые денежные поступления
|
1 2 3 |
158880 166731 171169 |
496780 |
165593,33 |
Чистые дисконтированные денежные поступления |
1 2 3 |
124125 101764 81619 |
307508 |
102502,67 |
Чистая прибыль |
1 2 3 |
110095 115600 120037 |
345732 |
115244,00 |
Чистые денежные поступления (ЧДП) = амортизационные отчисления + чистая прибыль.
Чистые дисконтированные денежные поступления (ЧДДП)=ЧДП/(1+s)n , где: s – годовая процентная ставка за использование долгосрочного кредита;
n – период проекта по годам;
Например, за первый год ЧДДП1 =158880/(1+0,28)^1=124125.
Подготовка исходных данных
Скопируйте из папки Рабочие файлы файл Инвестиции в свою папку.
Запустите программу Microsoft Excel и откройте файл Инвестиции.
В ячейку В18 введите "Критерии оценки".
В ячейку В19 введите "Чистый приведенный доход (NPV)".
В ячейку В20 введите "Период окупаемости инвестиций (РВ)".
В ячейку В21 введите "Дисконтированный период окупаемости (DPB)".
В ячейку В22 введите "Средняя норма рентабельности (ARR)".
В ячейку В23 введите "Индекс прибыльности (PI)".
В ячейку В24 введите "Внутренняя норма рентабельности (IRR%)".