- •Тема 1. Економічна і правова сутність корпоративного управління……………………4
- •Тема 1. Економічна і правова сутність корпоративного управління
- •1.2. Об'єкти корпоративного управління
- •1.2.1. Корпоративні права як об'єкт управління
- •1.2.2. Поняття корпорації
- •1.2.3. Особливості державного корпоративного сектору
- •1.3. Структурні елементи корпоративного управління
- •1.3.1. Суб'єкти корпоративного управління
- •1.3.2. Зовнішня сфера корпоративного регулювання
- •1.3.3. Елементи внутрішньої сфери корпоративного управління
- •1.3.4. Функції корпоративного управління
- •2. Становлення світової системи корпоративного управління
- •3. Розвиток корпоративних відносив в Україні та визначення корпоративного управління
- •Тема 2. Державне регулювання корпоративного сектору
- •2.1.2. Форми державного регулювання ринку цінних паперів
- •2.2. Органи державного регулювання корпоративного сектору
- •2.2.1. Роль та функції Комісії з цінних паперів та фондового ринку.
- •2.3. Управління державними корпоративними правами
- •2.3.1. Нормативна база функціонування державного корпоративного сектору
- •2.3.2. Суб'єкти управління державними підприємствами і корпоративними правами
- •2.3.3. Уповноважені особи в структурі управління державними корпоративними правами
- •2.4. Податкова політика в корпоративному секторі України
- •Тема 3. Роль депозитарної системи в корпоративному регулюванні
- •3.1.2. Структура депозитарної системи в Україні
- •3.2. Види депозитарної діяльності та її суб'єкти
- •3.2.1. Депозитарії та зберігачі цінних паперів
- •3.2.2. Ведення реєстрів власників іменних акцій
- •3.2.3. Організація зберігання та обігу цінних паперів
- •3.2.4. Особливості електронного обігу цінних паперів
- •3.3. Особливості переходу власності на корпоративні права
- •3.3.1. Перехід і реалізація права власності на цінні папери
- •3.3.2. Кліринг і розрахунки за угодами щодо цінних паперів
- •Тема 4. Корпоративні форми підприємництва в Україні
- •2.Сутність і види господарських товариств.
- •3. Види акціонерних товариств.
- •Тема 5. Корпоративні цінні папери
- •2. Акції акціонерного товариства, їх типи та категорії
- •3. Інші цінні папери акціонерного товариства
- •Тема 6. Органи управління акціонерним товариством.
- •Спостережна рада.
- •Обов’язки членів Спостережної ради:
- •3. Правління
- •Тема 7. Моделі корпоративного управління.
- •2. Англо- американська модель корпоративного управління.
- •3. Японська модель корпоративного управління.
- •Ключові учасники японської моделі. Японська модель корпоративного управління є багатосторонньою і базується навколо ключового банку і фінансово-промислової мережі чи кейрецу.
- •Тема 8. Корпоративні фінанси
- •Оцінка результативності фінансово-господарської діяльності акціонерного товариства.
- •2.Оцінка результативності фінансово-господарської діяльності акціонерного товариства .
- •2. Прибуток підприємства.
- •3.Розрахунки показників використання акціонерного капіталу.
- •4. Дивідендна політика.
- •Тема 9. Сутність та особливості функціонування міжнародних корпорацій
- •9.2. Особливості функціонування транснаціональних корпорацій у міжнародній економіці
- •9.3. Умови та засади здійснення інвестиційної діяльності транснаціональних корпорацій
- •9.4. Вплив транснаціональних корпорацій на економічний розвиток держав
- •Тема 10. Поняття і значення ефективного корпоративного управління.
- •Рекомендована література
Тема 5. Корпоративні цінні папери
Загальні положення про цінні папери.
Акції акціонерного товариства, їх типи та категорії.
Інші цінні папери акціонерного товариства.
1. Загальні положення про цінні папери.
Товариство може залучати необхідні фінансові ресурси шляхом випуску та реалізації цінних паперів на фондовому ринку3. Цінні папери є грошовими документами, що засвідчують право володіння або відносини позики, визначають взаємовідносини між особою, яка випустила ці документи, та їх власником і передбачають, як правило, виплату доходу у вигляді дивідендів або відсотків, а також можливість передачі грошових та інших прав, що випливають з цих документів, іншим особам4.
У господарському обігу цінні папери мають певну вартість і разом з грошима є засобом обігу та платежу, виконують роль кредитного інструменту та забезпечують спрощену передачу прав на різноманітні блага.
Цінні папери поділяють на такі групи5:
пайові цінні папери (акції);
боргові цінні папери (облігації, векселі, ощадні сертифікати тощо);
похідні цінні папери (фондові деривативи);
приватизаційні папери (приватизаційні майнові сертифікати, житлові чеки, земельні бони).
Широкий випуск цінних паперів, створення та розвиток їх ринку мають велике значення для розвитку приватного сектору. Разом з іншими джерелами (бюджетом, власними коштами підприємств, кредитом) ринок цінних паперів дозволяє забезпечити альтернативне фінансування різних галузей економіки.
2. Акції акціонерного товариства, їх типи та категорії
Акція - цінний папір, що засвідчує дольову участь у статутному фонді Товариства і надає її власнику певні корпоративні права.
Встановлене чинним законодавством поняття акції чітко визначає особливі майнові права її власника на частину прибутку Товариства, а також на частину майна в разі його ліквідації. У решті випадків Товариство не зобов’язане повертати власнику акцій його внесок до статутного фонду Товариства та викупати акції, що йому належать. Повернути вкладені кошти власник акції може через продаж акцій, які йому належать, на вторинному (біржовому, позабіржовому) ринку цінних паперів за ринковою ціною.
Чинне законодавство обмежує відповідальність власників акцій за зобов’язаннями Товариства у межах належних їм акцій. Наприклад, у разі банкрутства підприємства акціонер ризикує втратити лише ті кошти, що були внесені ним в обмін на акції Товариства. Володіння акцією не передбачає наявності трудових відносин її власника з Товариством. Право на випуск акцій в Україні мають лише акціонерні товариства. Акції, що випускаються Товариством, поділяються:
за типами на:
|
Пайові цінні папери із зазначенням власника, якому належать права, засвідчені у цінному папері.
|
|
Пайові цінні папери без зазначення власника. Права, засвідчені у цінному папері, належать пред’явнику акції. |
за категоріями на:
|
Пайові цінні папери, що надають їх власнику право: - на участь в управлінні Товариством; - на участь у розподілі чистого прибутку після виплати дивідендів по привілейованих акціях;
|
|
Пайові цінні папери, що надають їх власнику: - переважне право на отримання дивідендів; - пріоритетне, порівняно з власниками простих акцій, право на участь у розподілі майна Товариства в разі його ліквідації. Власники привілейованих акцій не мають права брати участь в управлінні Товариством (не мають права голосу), якщо інше не передбачене його Статутом. |
за формами випуску на:
|
Для випуску акцій в документарній формі Товариство виготовляє сертифікати акцій відповідно до вимог, визначених Державною комісією з цінних паперів та фондового ринку.
|
|
У разі випуску акцій в бездокументарній формі, Товариство оформлює глобальний сертифікат, який відповідає загальному обсягу зареєстрованого випуску, і передає його на зберігання обраному ним депозитарію. |
Треба зазначити, що найбільш поширеними на фондовому ринку України є прості іменні акції.
Привілейовані акції можна випускати лише на суму, яка не перевищує 25% статутного фонду АТ.
Оплату акцій Товариства можна здійснювати грошовими коштами (у тому числі іноземною валютою), цінними паперами, матеріальними цінностями, майновими правами. Форма оплати акцій визначається Статутом Товариства. Незалежно від форми внеску вартість акцій виражається в гривнях.