Тема 9. Фінансовий ринок

1. Суть фінансового ринку і його структура

2. Види цінних паперів, які випускаються і звертаються в Україні

3. Основні характеристики цінних паперів

4. Правове регулювання фінансового ринку. Порядок реєстрації і обертання цінних паперів (с/р)

5. Учасники фінансового ринку

6. Українська фондова біржа. Організація і порядок роботи фондових бірж. Правила торгівлі і види операцій (с/р)

1. Суть фінансового ринку і його структура

Фінансовий ринок є елементом фінансової системи. Він є організованою або неформальною системою торгівлі фінансовими інструментами.

На фондовому ринку проводяться такі операції:

- формування фінансових ресурсів суб'єктів господарювання;

- продаж тимчасово вільних грошових коштів населення і підприємств;

- формування доходів держави на поворотній основі;

- покупка тимчасово вільних грошових коштів.

Види фінансових ринків:

1. Валютний – ринок, на якому представлені потреби і ресурси у валюті, він організований на валютних біржах або представлений сукупністю телефонних контактів між учасниками торгівлі. Партнерами валютних операцій виступають банки, крупні підприємства, маклери. Державні банки беруть участь в торгівлі валютою з метою збереження курсу національної валюти.

2. Ринок золота – спеціальні центри, де здійснюється регулярна купівля-продаж золота, в т.ч. операції із стандартними злитками. Покупцями і продавцями на ринках золота виступають фірми, комерційні банки, приватні особи. В даний час функціонує близько 50 міжнародних центрів торгівлі золотом (Лондон і Цюріх). Ціна золота на ринках залежить від: попиту і пропозиції, місцеположення ринку, транспортних і страхових витрат, ступеня риски, фізичної форми металу, що продається, валютного і фінансового положення країни, де знаходиться ринок.

3. Ринок капіталу або цінних паперів – система економічних відносин, яка обслуговує рух вільних грошових коштів і перетворення їх в грошовий капітал, який приносить прибуток за рахунок вкладення його в підприємництво.

Рис. 1. Структура ринку капіталу (цінних пеперів)

Структура фінансового ринку:

1. За формою ресурсів:

- ринок грошей (товар - гроші, ціна – відсотки);

- ринок капіталу (товар – цінні папери, ціна – дивіденди);

2. За організацією торгівлі:

- кредитовий (центр торгівлі – комерційний банк);

- ринок цінних паперів ( центр торгівлі – фондова біржа або позабіржова торгова система).

2. Види цінних паперів, які випускаються і обертаються в Україні

Цінний папір – документ встановленої форми з відповідними реквізитами, які свідчать грошові або інші майнові права, визначають взаємини між особою, яка їх випустило і власником, і передбачають виконання зобов'язань згідно з умовою їх розміщення, а також можливість передачі має рацію, які витікають з цих документів іншим особам.

Значення цінних паперів:

- притягується додатковий капітал емітентом;

- використовуються для проведення приватизації;

- передають інформацію про перебування справ на підприємстві, в державі, в економіці;

- обслуговують проведення злиття, поглинання і розділення підприємств.

Форми випуску цінних паперів:

- цінні папери в документарній формі – сертифікат цінного паперу, який містить реквізити певного виду цінного паперу, дані про кількість і номінальну вартість і той, що є свідоцтвом сукупності має рацію, які надають ці папери;

- цінні папери в бездокументній формі – виконаний хранителем обліковий запис, який є підтвердженням права власності.

Цінні|папери можуть бути именными| і на пред'явника. Іменні цінн|коштовні|і папери, якщо це дозволяє законодавство, можна передавати іншим особа|обличчям|м шляхом передавальног|передаточного|о запису, який свідчить перехід права на цінни|коштовний|й папір іншій особ|обличчю|і. Цінни|коштовний|й папір на пред'явника обертаєтьс|обертається|я вільно.

Якщо цінні папери обертаються на ринку, вони повинні реєструватися і враховуватися. Цим займається депозитарій – установа, яка проводить операції по обліку, зберіганню і передачі цінних паперів.

Перелік видів цінних паперів, які можуть випускатися і обертатися в Україні приведений в статті 3 Закону України «Про цінні папери і фондовий ринок»:

1. Боргові цінні папери – свідчать відношення позики і передбачають зобов'язання емітента сплатити у встановлений термін кошти і відсотки. До них відносяться:

А) державні облігації – випускаються органами державної влади, складаються з:

- облігації республіканської позики:

* облігації внутрішньої державної позики (ОВГЗ);

* облігації зовнішньої державної позики (ОГВЗ);

* облігації внутрішньої державної ощадної позики;

* облігації внутрішньої виграшної позики;

- облігації місцевої позики – випускаються органами місцевого самоврядування;

Б) облігації підприємств – як емітент виступають підприємства;

В) державні казначейські зобов'язання – розміщуються серед населення і є свідоцтвом внесення їх власниками грошових коштів до державного бюджету і дають право на отримання доходу;

Г) векселі підприємств і банків – є свідоцтвом сплатити вказану у векселі суму в зазначений термін;

Д) ощадний сертифікат – цінний папір банка, яка є свідоцтвом про депонування грошових коштів і дає право на отримання суми депозиту і відсотків по завершенню встановленого терміну;

2) Пайові цінні папери – свідчать участь їх власника в статутному капіталі. Вони надають право на участь в управлінні підприємством, на отримання частині прибули у вигляді дивіденду і частини майна у разі ліквідації підприємства. До пайових відносяться акції, іпотечні сертифікати.

3) Іпотечні цінні папери – цінні папери, випуск яких забезпечений іпотечним покриттям і які свідчать право власника на отримання від емітента засобів. До них відносяться іпотечні облігації, іпотечний сертифікат, застава.

4) Приватизаційні цінні папери – цінні папери, які дають право на безоплатне отримання в процесі приватизації частини майна державних підприємств, державного житлового і земельного фонду. До них відносяться: іменний приватизаційний сертифікат, житловий і земельний чек.

5) Похідні цінні|коштовні| папери – цінні|коштовні| папери, які дають право на придбання|надбання| або продаж протягом певного терміну цінних|коштовних| паперів і інших фінансових інструментів. До них відносяться: варранты|, опціони, ф'ючерси.