- •1. Предмет дисципліни “фзк”
- •2. Фін. Навкол. Середовище та його вплив на корпорацію.
- •3. Функції корпоративних фінансів
- •4. Формування капіталу корпорації
- •5. Фінансова політика корпорації
- •6. Прийняття рішень, які визначають осн. Напрямки політики корпорації
- •7. Оптимальна структура капіталу корпорації
- •8. Ціна капіталу
- •9. Розподіл капіталу корпорації
- •10. Рух капіталу корпорації
- •11. Внутрішні та зовнішні фонди корпорації
- •12. Дисконтування грошових потоків
- •14. Конкурентна позиція
- •13. Вартісний цикл обороту капіталу
- •15. Фінанс. Менеджмент і його осн. Принципи
- •16. Гол.Функція фін.Менеджера та осн.Протиріччя, яке він вирішує
- •17 Внутрішня та зовнішня інформація, її значення в процесі прийняття урпавлінських рішень
- •19. Нетто-приведена вартість, її значення при виборі проекту
- •20. Ціна капіталу, ціна ц.П.
- •22. Теорія оптимального портфелю цінних паперів Марковіца.
- •24. Модель оцінки капітальних активів (мока), її практичне значення.
- •23. Теорія ризику Шарпа.
- •25.Структура капіталу корпорації.
- •26.Теорія структури капіталу корпорації (теорія Міллера-Моділ”яні).
- •Модель Міллера
- •29.Фактори оптимізації структури капіталу
- •31.Напишіть формулу “податкового захисту”
- •28.Альтернативні теорії структури капіталу корпорації.
- •30.”Податковий захист” при визначенні структури капіталу
- •32.Фін леверидж, як міра фін ризику.
- •33. Операційний ліверидж, як міра оперц. Циклу.
- •34. Теоретичні основи дивідендної політики(дп).
- •35.Фактори дивід.Політики(дп) (юридичні та фін-ві обмеження.Інвестиційні можливості корпорації)
- •114.Проблеми, що виникають при фiнансовому плануваннi.
- •36.Вплив дивідендної політики на прибутковість сплаченого капіталу.
- •39. Конкурентна позиція, як визначний фактор направлення довгострокових вкладень у реальні активи.
- •40. Оцінка вартості інвестицій у реальні активи.
- •37.Методи проведення дивідендної пол-ки(дп).
- •38.Бюджетування капітальних вкладень.
- •42. Формула визначення терміну окупності проекту та зворотний показник – індекс прибутковості. Їх значення та недоліки при прийнятті інвестиційних рішень.
- •47. Модель Монте-Карло.
- •46. Аналіз чутливості.
- •41. Різноманітність методів оцінки інвестиційних проектів.
- •45. Визначення ринкового ризику, оцінка коефіцієнту бета.
- •43. Внутрішня ставка доходності. Написати формулу та вказати значення цієї ставки при прийнятті рішень.
- •44. Нетто приведена вартість. Її економічне значення та визначення ставки дисконту з урахуванням часу та ризику.
- •48. Модель “дерево рішень”.
- •49. Працюючий капітал та нетто працюючий капітал.
- •50. Прийняття рішень по короткотерміновим активам та короткотерміновим пасивам.
- •51. Структура поточних активів.
- •52. Управління грошовими коштами.
- •54. Компенсаційні залишки.
- •53. Касовий бюджет.
- •55. Політика по формуванню портфеля цінних паперів.
- •57. Товарно-матеріальні запаси, їх склад.
- •56. Дебіторська заборгованість. Кредитна політика корпорації.
- •58. Модель “Економічне обгрунтування обсягу запасів (замовлень)”
- •59. Джерела короткотермінового фінансування працюючого капіталу.
- •60. Комерційний кредит постачальників.
- •64. Сучасні тенденції у нових емісіях корпорацій.
- •65. Дайте визначення райту.
- •61. Кредиторська та дебіторська заборгованість, мінімальна нетто-заборгованість.
- •62. Короткотермінові кредити комерційних банків.
- •63. Корпорація на фінансовому ринку (грошовому ринку, ринку капіталів, ринку банківських позичок).
- •66. Рух акціонерного капіталу.
- •67. Первинне розміщення корпоративних паперів.
- •68. Вторинний ринок цп, його значення.
- •69. Емісія скрипів. Дайте визначення.
- •70. Викуп обертаючих ся акцій.
- •72. Склад фінансової звітності.
- •74. Статті активів.
- •75. Статті пасивів.
- •76. Статті сплаченого капіталу.
- •71. Значення фінансової звітності корпорацій.
- •73.Баланс корпорації. Основна балансова формула.
- •77.”Золоті” правила балансу.
- •78. Звіт про рух прибутку.
- •79.Визначення вартості продаж.
- •80. Валовий прибуток.
- •81. Нетто-прибуток.
- •82. Розподілений та нерозподілений прибуток.
- •83. Дохід на звич. Акцію, див-ди на звич акцію.
- •84.Звіт про рух акціонерного капіталу.
- •85.Звіт про рух грошових потоків.
- •86.Значення аналізу фінансової звітності при прийнятті фінансових та інвестиційних рішень.
- •87.Методи аналізу фінансової звітності.
- •88.Метод коефіцієнтів. Основні групи коєфіцієнтів.
- •89.Коефіцієнти ліквідності.
- •90.Коефіцієнти управління активами.
- •91.Коефіцієнти управління пасивами.
- •92.Коефіцієнти прибутковості.
- •93.Коефіцієнти платоспроможності.
- •94.Коефіцієнти капіталу.
- •95.Метод Дюпона. Написати формулу, вказати його особливості та значення.
- •96.Метод Альтмана, інші методи визначення можливостей банкрутства.
- •97.Планування, як принцип управління фінансами корпорації.
- •98.Стратегічне та оперативне управління.
- •73. Баланс корпорації. Основна балансова формула.
- •99.Умови, необхідні для ефективного фінансового планування.
- •100. Підходи до оптимізації планування.
- •101. Контроль за виконанням планових показників.
- •102. Методи складання прогнозних фінансових документів.
- •104. Метод відсоткових співвідношень статей активів, пасивів, сплаченого капіталу до прогнозного продажу.
- •105. Фінансовий план.
- •106. Основні документи фінансового плану.
- •107. Прогноз продажу.
- •108.Прогнознi форми балансу.
- •112.Касовий бюджет
- •109.Прогнозні форми звіту про рух прибутку
- •111.Прогнознi форми звiту про рух грошових потоків.
- •113.Бюджет капiтальних вкладень.
- •115. Проблеми планування джерел фінансування.
- •115. Проблеми планування джерел фінансування.
- •110 Прогнозні форми звіту про рух акціонерного капіталу
- •112 Касовий бюджет
- •114 Проблеми, які виникають при фінансовому плануванні
- •Функції корпоративних фінансів.
29.Фактори оптимізації структури капіталу
Найважливішим питанням в управлінні фінансами корпорації є визначення оптимальної структури капіталу.
Виділяють наступні фактори,що впливають на рішення зі структури капіталу:
1).Характер попиту на продукцію,яку випускає корпорація.Цей фактор багато в чому визначає рівень вир-го ризику підпр-ва.Чим більше вир-й ризик,тим менше повинно бути значення показника боргу в чтруктурі капіталу
2).Структура активів корпорації.Активи корпорації мають різну здатність до генерації прибутку.відповідно компанія повинна співвідносити структуру активів з джерелами для їх фін-ня.Чим більше в структурі ативів ліквідних засобів,тим в більшій мірі компанія може використовувати борг.
3).Структура затрат.При збільшеному рівні операційного важеляне рекомендується нарощувати борг в стр-рі капіталу.
4)Ассиметрія інформації.В умовах,коли компанія недооцінена ринком,рекомендується нарощувати боргове фін-ня.В ситуації,коли існує істина оцінка,менеджери можуть повернутися до цільової структури капіталу.В той же час слід враховувати. Ситуація недооцінки виникає постійно і компанія буде змушена в постійному режимі використовувати борг для фін-ня.Тому рекомендується не використовувати повністю борговий потенціал,а залишати певний рівень боргового резерву.
5).Рентабельність діяльності Чим більшою здатністю генерувати прибуток володіють ативи корпорації,тим краще умови для використання в якості джерела капіталу емісії акції.
6).Податкові ставки на прибуток корпорації та на доходи власників цінних паперів.Збільшення фін.важеля дає змогу отримати переваги тими корпораціями,які мають ставку оподаткування прибутку вище.В той же час різниця в ставках опод-ня доходів від цінних паперів змушує корпорації схилятися до вибору того чи іншого джерела.
7).Розмір компанії.Чим менше компанія,тим менше можливість до довгострокового залучення капіталу.
31.Напишіть формулу “податкового захисту”
Борги підвищують вартість компанії. Оскільки засоби на обслугов бору віднім-ся із оподатк доходу. Цей висновок носить заг характер тому можна записати так: VL=VU+ T*D, де— VL - вартість компанії що має борги; VU - вартість компанії, вільної від боргів; Т- ставка корпорат податку,D-сума борг зобов’яз. Тобто варість компанії яка має боргові зобовязання, перевищує вартість компанії що належить, до тієї ж групи ризику і обіцяючої такий же потік прибутку, але вільної від боргових зобов'язань, на величину T*D і вар-ть будь-якої корпорац максиміз-ся при 100%-му борговому фін-ні.
Вільна від боргів компанія повинна платити податки із всієї суми чист операц доходу, а компанія яка має борги, віднімає із чист доходу проц платежі і платить податок із суми яка залишасться. Звідси виплив, що компанія яка має борги буде мати більшу вартість, чим вільна від боргів компанія що належить до тієї ж групи ризику і яка має той же обєм очік в майб прибутку, зберігаючи такі припущ: 1. ринки капіталу ідеальні; 2. Ризикованість д-ті компаній може бути виміряна, і вони можуть бути розділені на групи у відповідноснті із прийнятним для них рівнем ризику; 3. Всі інвестори формують однак очікув відносно майб доходів компанії і їх ризиковості; 4. Якій би не був рівень заборг-сті, ризик по наданню кредиту = нулю.