89. Члени біржі. Види членства. Вимоги до членів та їх представників на фондовій біржі. Біржове місце.

Членами фондової біржі можуть бути:

• маркет-мейкер - член фондової біржі, який, згідно з правилами фондової біржі, зобов'язується підтримувати ліквідність ринку відповідних цінних паперів та інших фінансових інструментів, які допущені до біржових торгів;

• учасник біржових торгів - член фондової біржі, а також, інші особи та державні органи, які, згідно з правилами фондової біржі, отримали право оголошувати заявки та укладати біржові угоди; • уповноважений представник учасника біржових торгів - фізична особа, яка від імені учасника торгів оголошує заявки та укладає біржові угоди;

• брокерські компанії - це компанії, що здійснюють цивільно-правові угоди щодо цінних паперів, які передбачають оплату цінних паперів проти їх поставки новому власнику на підставі договорів доручення чи комісії за рахунок своїх клієнтів.

• дилерські компанії - це компанії, що здійснюють цивільно-правові угоди щодо цінних паперів, які передбачають оплату цінних паперів проти їх поставки новому власнику від свого імені та за свій рахунок з метою перепродажу третім особам.

Залежно від виду торговельної діяльності члени біржі поділяються на чотири категорії:

• брокер-комісіонер збирає у брокерських фірм заявки клієнтів, доставляє їх в зал біржі і відповідає за їх виконання;

• біржовий брокер виконує доручення інших брокерів;

• біржовий трейдер здійснює операції лише за власний рахунок, правилами біржі йому заборонено виконувати розпорядження клієнтів;

• "спеціаліст" виконує три основні функції: здійснює виконання заявок з певними групами цінних паперів, діючи при цьому як брокер; діє як ділер, тобто купує та продає цінні папери за власний рахунок; виконує завдання підтримки стабільності на ринку певних цінних паперів шляхом компенсації тимчасових дисбалансів попиту та пропозиції. Спеціаліст є центральною фігурою на фондовій біржі.

Члени біржі мають право: брати участь у зібраннях та управлінні біржею; обирати і бути обраними в органи управління; користуватись майном; здійснювати торгівлю від власного імені і за свій рахунок, а також і за рахунок клієнтів; брати участь у розподілі майна після ліквідації біржі.

Обов'язки членів біржі: дотримуватись статуту біржі і внутрішньобіржових нормативних документів; здійснювати капіталовкладення і додаткові внески, передбачені статутом; допомагати біржі здійснювати її діяльність в реалізації цілей і подальшому розвитку.

Біржове місце: а) право брокерської фірми торгувати на фондовій біржі та мати трейдерів у її торговій зоні; б) стенд або стійка у біржовому залі, що їх надали члену біржі.

90. Види біржового посередництва. Брокери. Дилери. Спеціалісти. Біржові маклери.

БІРЖОВІ ПОСЕРЕДНИКИ - - фіз. або юрид. особи (брокери, маклери, дилери), що беруть участь у біржових торгах як члени біржі (їхні представники), здійснюють посередницьку (брокерську, дилерську) діяльність (див. Комерційне посередництво). Функції Б. п. полягають у виконанні доручень клієнтів членам біржі або брокерським конторам з продажу чи придбання товарів, валютних цінностей, цінних паперів. Здійснюючи біржові операції в інтересах клієнтів, Б. п., однак, сторонами укладених ними біржових угод, як правило, не стають. Вони лише «зводять» продавця з покупцем, одержуючи доход у вигляді комісійної винагороди. Б. п. можуть придбати товари, що обертаються на біржі, й від свого імені (на себе), але роблять вони це не для власних потреб, а для наступного перепродажу на біржі (розраховуючи на доход від різниці цін) або за кошти клієнта. Бірж, посередництво у біржовій торг, діяльності здійснюють виключно Б. П.

Брокер — це посередник, який сприяє здійсненню угод між заінтересованими сторонами — клієнтами фондової біржі. Брокери укладають угоди з доручення клієнта і його коштом, одержуючи за ці послуги від нього комісійну винагороду. Брокерами можуть бути як приватні особи, так і цілі організації (компанії, фірми). І ті, і ті, як правило, є членами фондової біржі. Брокер діє на підставі укладеної з клієнтом угоди (договору), в якій визначаються умови купівлі-продажу цінних паперів, можливі додаткові послуги брокера і розмір брокерської винагороди (у відсотках до суми угоди). В угоді обумовлюється характер роботи брокера, котрий може бути як повіреним, так і простим комісіонером. В обох випадках брокер — це професіональний учасник ринку цінних паперів. Брокер діє в межах визначеної його клієнтом суми. Він має право вибору цінних паперів (або вибору покупця, коли брокер бере участь у продажу) згідно з одержаним від клієнта наказом. Зі свого боку, клієнт має право будь-коли дати брокеру наказ про припинення виконання операції.

Дилер на відміну від брокера він вкладає власний капітал під час укладення угоди і діє від свого імені. Дилерів характеризують також як принципалів, котрі виражають власну волю і власні інтереси. Їх основна діяльність — це перепродаж цінних паперів, а джерелом доходу є різниця між ціною продажу і ціною купівлі. Виступаючи як оператор біржового ринку, дилер оголошує ціну продажу і купівлі,