Практичні завдання

9.1. За даними фінансової звітності підприємства (форма 1, додаток А) проведіть оцінку ризику втрати платоспроможності (ліквідності) підприємства в динаміці. Надайте характеристику зоні ризику, в якій знаходиться підприємство, відповідь обґрунтуйте.

9.2. Використовуючи дані фінансової звітності підприємства (форма 1, додаток А), виконайте оцінку ризику втрати фінансової стійкості та незалежності. Охарактеризуйте рівень ризику для даного суб’єкта господарювання в динаміці, надайте рекомендації.

9.3. За даними фінансової звітності підприємства (форма 1, форма 2, додаток А) визначте загальний рівень фінансового ризику для підприємства, використовуючи методику комплексної (бальної) оцінки фінансового стану підприємства. Проаналізуйте динаміку рівня ризику, надайте та обґрунтуйте рекомендації.

9.4. Визначте дохідність вкладення 10 тис. грн. а акції підприємства Х строком на 1 рік, якщо в кінці року ви отримаєте 500 грн. у вигляді дивідендів та зможете продати акції за суму їх придбання.

9.5. Інвестор вкладає кошти в звичайні акції підприємства Х, при цьому його оцінки можливої річної дохідності акцій складають (табл. 9.1)

Таблиця 9.1

Оцінки можливої дохідності акцій

Ймовірність настання	0,1	0,15	0,5	0,15	0,1
Можлива дохідність, %	-8	5	15	20	27

Визначте очікувану дохідність даних акцій та її середньоквадратичне відхилення.

9.6. Очікувана дохідність акцій підприємства Х має характеризується наступним розподілом (табл. 9.2):

Таблиця 9.2

Показники очікуваної доходності акцій підприємства

Попит на продукцію підприємства	Ймовірність	Дохідність, %
низький	0,1	-50
нижче середнього	0,2	-5
середній	0,4	16
вище середнього	0,2	25
високий	0,1	60
Всього	1

Знайдіть очікувану дохідність акцій компанії, середньоквадратичне відхилення та коефіцієнт варіації.

9.7. Бета-коефіцієнт акцій підприємства Х дорівнює 1,5. Без ризикова ставка дохідності складає 10%, а очікувана дохідність ринкового інвестиційного портфеля - 14%. В потомному періоді підприємства виплатило дивіденди власникам акцій в сумі 5 грн./акцію. Інвестори очікують, що щорічний темп зростання дивідендів буде складати 12,5% на протязі довготривалого періоду.

Визначте очікувану дохідність акції за моделлю ціноутворення капітальних активів. Якою є поточна ринкова вартість акції з урахуванням необхідної доходності? Як зміняться очікувана доходність та ринкова вартість акції, якщо бета-коефіцієнт складе 1,2 (припустимо, що інші характеристик залишаються незмінними)?

Методичні рекомендації до виконання практичних завдань

Оцінка фінансових ризиків на базі фінансової звітності

В якості вихідної інформації, що застосовується для оцінки фінансових ризиків, виступає фінансова звітність підприємства, а саме: баланс, що фіксує майновий та фінансовий стан підприємства на звітну дату, та звіт про фінансові результати, в якому відображаються результати діяльності за звітний період. Основні фінансові ризики, що оцінюються підприємствами за даними звітності:

- ризик втрати платоспроможності (ліквідності);

- ризик втрати фінансової стійкості та незалежності;

- ризик структури активів та пасивів.

Модель оцінки ризику ліквідності (платоспроможності) баланса за допомогою абсолютних показників подано в табл. 9.1 – 9.2.

Оцінка ризику втрати фінансової стійкості представлена в табл. 9.3 – 9.4.

Оцінка ризиків ліквідності та фінансової стійкості за допомогою відносних показників проводиться шляхом аналізу відхилень від рекомендованих значень. Розрахунок відповідних коефіцієнтів подано в табл. 9.5 - 9.6.

Сутність методики комплексної (бальної) оцінки фінансового стану підприємства полягає у класифікації підприємств за рівнем фінансового ризику в залежності від отриманої кількості балів виходячи з фактичних значень його фінансових коефіцієнтів. Інтегральна бальна оцінка фінансового стану організації подана в табл. 9.7.

Критерії оцінки фінансового стану наступні:

1 клас (100 – 97 балів) – підприємства з абсолютною фінансовою стійкістю та абсолютно платоспроможні;

2 клас (96 – 67 балів) – підприємства, що мають нормальний фінансовий стан;

3 клас (66 – 37 балів) – підприємства, фінансовий стан яких оцінюється як задовільний;

4 клас (36 – 11 балів) – підприємства з нестійким фінансовим станом;

5 клас (10 – 0 балів) – підприємства, що знаходяться у кризовому фінансовому стані.

Таблиця 9.1