2.2. Оцінка ділової активності підприємства

Метою оцінки ділової активності підприємства є:

1. Визначення динамічності його розвитку.

2. Аналіз швидкості обороту засобів підприємства.

Оцінку ділової активності підприємства можна подати у вигляді системи чотирьох самостійних складових (блоків) аналітичних досліджень:

1. Оцінку ефективності використання оборотних коштів підприємств;

2. Оцінку використання власного і залученого капіталу;

3. Оцінку ефективності кредитних відносин підприємства з комерційними банками;

4. Оцінку дебіторської і кредиторської заборгованостей.

Ділова активність проявляється в динамічності розвитку підприємства, швидкості обороту засобів підприємства. Критеріями ділової активності є:

– рівень ефективності використання ресурсів підприємства;

– стійкість економічного зростання;

– ступінь виконання завдання за основними показниками господарської діяльності тощо [29, c. 202].

Проведемо розрахунки щодо показників ділової активності ПАТ “Веселинівський завод сухого знежиреного молока”

Таблиця 2.2

Показники ділової активності ПАТ “Веселинівський завод сухого знежиреного молока”

Показник	Напрямок позитивних змін	2011р.	2012р.	2013р.
1. Оборотність активів	Зростання	2,77	5,33	4,67
2.Тривалість обороту активів	Зменшення	130	67	77
3.Оборотність поточних активів	Зростання	4,07	6,27	4,68
4. Оборотність дебіторської заборгованості	Зростання	52,6	25,8	12,9
5.Період погашення дебіторської заборгованості	Зменшення	6,8	13,9	27,9
6.Період погашення кредиторської заборгованості	Зменшення	21,9	13,5	21,8

Як свідчать дані таблиці, показник оборотності активів підприємства зростав в період з 2011 по 2013 рр., що є позитивною тенденцією. Це означає, що кожного року зростав обсяг реалізованої продукції, що припадає на 1 гривню коштів, вкладених у діяльність підприємства Відповідно позитивною була тенденція щодо зменшення тривалості обороту активів. З 2011 по 2013 вона зменшилася майже в 2 рази ( з 130 до 77 ). Це говорить про зменшення середнього періоду окупності коштів, вкладених у активи підприємства, а отже про більш раціональне використання активів порівняно з попередніми періодами.

Динаміка показника оборотності поточних активів протягом періоду, що аналізується відзначалася нестабільністю. Так в 2011 році він мав невелике значення та 2013 році не відзначався тенденцією до збільшення, що свідчило про невелике збільшення обсягів виручки, що припадає на одиницю оборотних активів, тобто нераціональне використання оборотного капіталу підприємства. Тільки в 2012 році ситуація мала кращі показники і цей показник зріс майже в 1,5 рази (з 4,07 до 6,27 ), тобто швидкість обертання поточних активів зросла, внаслідок зростання виручки від реалізації.

Щодо дебіторської заборгованості, то слід відзначити неефективність роботи підприємства в цьому напрямку. Адже з 2011 по 2013 роки оборотність дебіторської заборгованості зменшилася майже в 4 рази (з 52,6 до 12,9). Основною причиною зростання дебіторської заборгованості стало значне зростання заборгованості за продукцію, товари,та по розрахунках з бюджетом . Таку політику в розрахунках підприємства не можна вважати за раціональну.

Розрахунки за кредиторською заборгованістю підприємства також демонструють негативну тенденцію. Так період погашення кредиторської заборгованості незначно зменшився у 2011 році склав 22 дні, в 2012 році зменшився до 13 днів, але в 2013 році показник залишився на рівні 2011 року – 22 дні.

Для того, щоб проаналізувати причини зростання періоду погашення кредиторської заборгованості слід проаналізувати її структуру (табл. 2.3).

Таблиця 2.3

Структура поточної кредиторської заборгованості, 2011 рік

№	Показник	На початок року		На кінець року		Відхилення
№		сума, тис.грн	%до суми заборгов.	сума, тис.грн.	% до суми заборгов.	сума тис.грн	% ДО початку року
1 1	Короткострокові кредити банків	583	20,9	2500	48,3	1917	328,8
2 2	Поточна заборгованість за довгостроковими зобов'язаннями	0	0	0	0	0	0
33	Векселі видані	0	0	0	0	0	0
4 4	Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги	2139	76,8	2612	50,5	473	22,1
5 5	Поточні зобов'язання за розрахунками:
5 6	з одержаних авансів	3	0,1			-3,0	100,0
6 7	з бюджетом	0	0	0	0	0	0
7 8	зі страхування	6	0,2	7	0,1	1,0	16,7
8 9	з оплати праці	54	2,0	57	1,1	3,0	5,6
	Всього	2785	100	5176	100	2391	85,9

Протягом 2011 року значно зросла така стаття кредиторської заборгованості як „Короткострокові кредити банків". Абсолютне зростання склало 1917 тис. грн. і сума короткострокових кредитів на кінець року майже в 4 рази перевищувала суму на початок 2011 року. Відповідно частка даної статті в структурі кредиторської заборгованості зросла з 20,9 % до 48,3 %, зросла сума кредиторської заборгованості за товари (на 473 тис. грн.) у відсотках від загальної заборгованості на кінець періоду 50,5 %.Протягом 2011 року відбулося зменшення по статті “ з одержаних авансів ” на 100 відсотків. Товариство збільшило поточні зобов'язання за розрахунками зі страхування на 1,0 тис. грн., та з оплати праці на 3,0 тис. грн., це свідчить про недосконалу фінансову політику підприємства.

Структура поточної кредиторської заборгованості у 2012 році мала наступний вигляд (табл. 2.4).

Таблиця 2.4

Структура поточної кредиторської заборгованості за 2012 рік

№	Показник	На початок року		На кінець року		Відхилення
№		сума, тис.грн	% до суми заборгов.	сума, тис.грн.	% до суми заборгов.	сума тис.грн.	%ДО П початку року
1 1	Короткострокові кредити банків	2500	48,3	2000	43,6	500	20,0
3 2	Векселі видані
4 3	Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги	2612	50,5	2451	53,4	161	6,16
4 4	Поточні зобов'язання за розрахунками:
5 5	з одержаних авансів
6 6	з бюджетом
7 7	зі страхування	7	0,1	37	0,8	30	428,6
88	з оплати праці	57	1,1	101	2,2	44	77,2
	Всього	5176	100	4589	100	- 587	11,3

В 2012 році Товариство зменшило кредиторську заборгованість по статтях” короткострокові кредити банків” на 500,0 тис.грн., у відсотках це склало на початок року 48,3 %, а вже на кінець року 43,6 %, “ кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги “ зменшилась на 161, 0 тис.грн.

Значне збільшення по статті “ поточні зобов'язання за розрахунками “, зі страхування на 30,0 тис.грн., протягом року з 0,1% до 0,8 %, з оплати праці на 44,0 тис.грн., або з 1,1 % до 2,2 %, це свідчить про недосконалий фінансовий та адміністративний контроль на підприємстві.

Таблиця 2.5

Структура поточної кредиторської заборгованості за 2013 рік

№	Показник	На початок року		На кінець року		Відхилення
		сума, тис.грн	% до суми заборгов.	сума, тис.грн.	% до суми заборгов.	сума тис.грн.	%ДО початку року
1	Короткострокові кредити банків	2000	43,6	0	0	-2000	- 100,0
2	Векселі видані	0	0	0	0	0	0
3	Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги	2451	53,4	3749	89,9	1298	52,9
	Поточні зобов'язання за розрахунками:
4	з одержаних авансів	0	0	0	0	0	0
5	з бюджетом			260	6,2	260
6	зі страхування	37	0,8	49	1,2	12	32,4
7	з оплати праці	101	2,2	114	2,7	13	12,9
	Всього	4589	100	4172	100	-417	-9,1

В 2013 році підприємство на кінець періоду зменшило на 100 % заборгованість” короткострокові кредити банків “, але має місце на протязі року значне збільшення по статті “ кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги ” на 1298 тис.грн., з 53,4 % до 89,9 %, “ поточні зобов'язання за розрахунками “, по розрахунках з бюджетом на 260 тис.грн., зі страхування на 12, 0 тис.грн., у відсотках з 0,8 до 1,2, з оплати праці на 13 тис.грн., з 2,2 % до 2,7 %.

Отже, керівництву підприємства слід продовжувати свою політику щодо скорочення обсягів кредиторської заборгованості та не допускати прояви простроченої кредиторської заборгованості, що веде за собою погіршення фінансового стану підприємства.

Аналізуючи кредиторську заборгованість, слід мати на увазі, що вона є одночасно джерелом покриття дебіторської заборгованості, тому доцільно порівнювати суму дебіторської та кредиторської заборгованості (табл. 2.6).

Таблиця 2.6 Аналіз співвідношення дебіторської та кредиторської заборгованості

Показник	На 31.12.11 р.	На 31.12.12 р.	На 31.12.13р
Сума дебіторської заборгованості, тис. грн.	875	2695	5717
Сума кредиторської заборгованості, тис. грн.	2676	2596	4172
Період погашення дебіторської заборгованості, днів	6,8	13,9	27,9
Період погашення кредиторської заборгованості, днів	21,9	13,5	21,8
Припадає дебіторської заборгованості на одну гривню кредиторської заборгованості, грн.	0,32	1,04	1,37

Із таблиці можна побачити, що дебіторська заборгованість перевищує кредиторську, погашення заборгованостей також зростають, що говорить про недостатню платоспроможність як самого підприємства, так і його основних контрагентів. Перевищення дебіторської заборгованості над кредиторською говорить про іммобілізацію власного капіталу в дебіторську заборгованість.

Для отримання більш повної інформації стосовно фінансово-економічного становища суб'єкта господарювання доцільно провести горизонтальну та вертикальну оцінку балансу підприємства, тобто побудувати аналітичний баланс-нетто на основі балансів підприємства за 2011 - 2013 роки.

Горизонтальна оцінка балансу (див. дод.1) засвідчила, що загальна вартість необоротних активів протягом аналізованого періоду збільшилася на 3034 тис.грн., або 197,2 %, в тому числі вартість основних засобів збільшилася на 3322 тис.грн. або на 217,3 % порівняно з 2011 роком. Оборотні активи протягом періоду зменшились на 3772 тис.грн., або на 71,9 %. Це зменшення відбулося за рахунок зменшення виробничих запасів на 556 тис.грн.,або на 55,0 %,та зменшення готової продукції на 8466,0 тис. грн., або 74,9 %.

Щодо пасивів підприємства слід зазначити, що позитивним в фінансовій політиці Товариства є відсутність на кінець 2013 року короткострокових банківських кредитів, їх зменшення відбулося на 2500 тис., грн. або 100 % в порівнянні до 2011 року. Порівняно з початковим значенням збільшилися довгострокові зобов'язання суб'єкта господарювання на 1536 тис.грн., або 158,2 %. Підприємство в 2011 та 2013 році мало прибутки, а тільки в 2012 році Товариство зпрацювало зі незначним збитком, це свідчить про надійну фінансову політику підприємства.

Вертикальна оцінка баланса ( див. дод. 2 ).

Щодо вертикальної оцінки балансу, то тут можна зробити наступні висновки. Найбільшу частку в активах підприємства займають основні засоби. Так, у 2011 році їх частка складала 17,0 % усіх активів, в 2012 році 47,8 %, в 2013 році 38,8 %. Другою за величиною статтею в структурі активів є запаси, частка яких складала від 7,4 % в 2011 році до 26,5 % в 2013 році. Також вагому частку в активах складає дебіторська заборгованість 36,1 % в 2013 році, при цьому грошові кошти складають тільки 2,9 % в 2013 році. В пасивах підприємства найбільшу частку складає нерозподілений прибуток – 73,4 %, та заборгованість за достроковими зобов’язаннями – 26,3 %.

Таким чином, структуру пасивів можна назвати досконалою, зважаючи на відсутність короткострокових кредитів банків та незначного відсотка довгострокових зобов'язань, але значну частину нерозподіленого прибутку.

Після розрахунку наявності і надлишку (недостачі) коштів для формування запасів і витрат підприємства складається таблиця оцінки фінансової стійкості (табл. 2.7).

Таблиця 2.7

Оцінка фінансової стійкості (стабільності) ПАТ “Веселинівський завод сухого знежиреного молока” в 2011 році

Фінансові показники	На початок періоду, тис.грн.	На кінець періоду тис. грн.	Зміни за звітний період
1. Власний капітал	8550	9127	577
2. Необоротні активи	3179	3119	-60
3. Довгострокові зобов'язання	0	0	0
4. Наявність власних оборотних коштів (ряд.1+ряд.3-ряд.2)	5371	6008	637
5. Короткострокові кредити і позики	583	2500	1917
6. Загальна величина основних джерел формування запасів і витрат (ряд.4+ряд.5)	5954	8508	2554
7. Запаси і витрати	978	3736	2758
8. Надлишок (+) чи нестача (-) власних оборотних коштів (ряд.4-ряд.7)	4393	2272	-2121
9. Надлишок (+) чи нестача (-) загальної величини основних джерел формування запасів і витрат (ряд.6-ряд.7)	4976	4772	-204

Отже, як видно з табл. 3.1, функціонування підприємства в 2011 році характеризувалося надлишком як власних оборотних коштів так і загальної величини основних джерел формування запасів та витрат як на початок так і на кінець року це є свідченням того що воно має стійкий стан фінансових ресурсів, раціонально ними розпоряджається, це і є гарантією наявності власних коштів стабільної прибутковості та забезпечення процесу розширеного відтворення.

Щодо фінансової стійкості в 2012 році, то ситуація виглядала наступним чином (табл.2.8).

Таблиця 2.8

Оцінка фінансової стійкості (стабільності) ПАТ “Веселинівський завод

сухого знежиреного молока” в 2012 році

Фінансові показники	На початок періоду, тис. грн.	На кінець періоду тис. грн.	Зміни за звітний період
1. Власний капітал	9127	8442	-685
2. Необоротні активи	3119	6243	3124
3. Довгострокові зобов'язання	0	0	0
4. Наявність власних оборотних коштів (ряд.1+ряд.3-ряд.2)	6008	2199	-3809
5. Короткострокові кредити і позики	2500	2000	-500
6. Загальна величина основних джерел формування запасів і витрат (ряд.4+ряд.5)	8508	4199	-4309
7. Запаси і витрати	3736	3887	151
8. Надлишок (+) чи недостача (-) власних оборотних коштів (ряд.4-ряд.7)	2272	-1688	-3960
9. Надлишок (+) чи недостача (-) загальної величини основних джерел формування запасів і витрат (ряд.6-ряд.7)	4772	312	-4460

Отже, за даними таблиці видно що в 2012 році на підприємстві на початок періоду спостерігався надлишок власних оборотних коштів та величини основних джерел формування запасів і витрат, але на кінець періоду спостерігалася нестача власних оборотних коштів, а тому можна говорити про нестійкий фінансовий стан даного суб'єкта господарювання та фінансову рівновагу.

Таблиця 2.9

Оцінка фінансової стійкості (стабільності) ПАТ “Веселинівський завод сухого знежиреного молока” в 2013 році

Фінансові показники	На початок періоду, тис. грн.	На кінець періоду тис. грн.	Зміни за звітний період
1. Власний капітал	8442	11674	3232
2. Необоротні активи	6243	6153	-90
3. Довгострокові зобов'язання	0	0	0
4. Наявність власних оборотних коштів (ряд.1+ряд.3-ряд.2)	2199	5521	3322
5. Короткострокові кредити і позики	2000	0	-2000
6. Загальна величина основних джерел формування запасів і витрат (ряд.4+ряд.5)	4199	5521	1322
7. Запаси і витрати	3887	4201	314
8. Надлишок (+) чи недостача (-) власних оборотних коштів (ряд.4-ряд.7)	-1688	1320	3008
9. Надлишок (+) чи недостача (-) загальної величини основних джерел формування запасів і витрат (ряд.6-ряд.7)	312	1320	1008

Отже, як видно з табл. 3.3, функціонування підприємства в 2013 році характеризувалося надлишком як власних оборотних коштів так і загальної величини основних джерел формування запасів та витрат на кінець року, але на початок періоду підприємство мало нестачу власних оборотних коштів та малий надлишок загальної величини основних джерел формування запасів і витрат, це є свідченням того що на кінець року підприємство стабілізувало своє фінансове становище та фінансову рівновагу.

Тому для Товариства є необхідним пошук шляхів досягнення певного ступеня фінансової стійкості підприємства. Для забезпечення фінансової стабільності функціонування підприємства у перспективі необхідно визначати конкретний рівень фінансової стійкості та здійснювати її кількісну оцінку.

Для характеристики фінансової стійкості підприємства використовується так само ряд фінансових коефіцієнтів, що характеризують стан і структуру активів підприємства і забезпеченість їх джерелами покриття.

Розраховані значення зазначених вище коефіцієнтів фінансової стійкості наведені у табл. 2.10.

Таблиця 2.10

Коефіцієнти фінансової стійкості (стабільності) в 2011-2013 роках

Коефіцієнти	Оптимальні значення	2011	2012	2013	Зміни за період 2012/2011	Зміни за період 2013/2012
1. Коефіцієнт фінансової стійкості	> 1	1,2	1,8	2,8	0,6	1,0
2. Коефіцієнт автономії	>0,5	0,7	0,6	0,6	-0,1	0
3. Коефіцієнт фінансової залежності	<2	1,8	1,5	1,4	-0,3	-0,1
4. Коефіцієнт співвідношення позикових і власних засобів	< 1	0,8	0,5	0,4	-0,3	-0,1

Отже, в цілому за аналізований період підприємство мало достатній рівень фінансової стійкості пасивів. Коефіцієнт фінансової стійкості значно перевищував норматив, та мав тенденцію на збільшення в порівнянні з попереднім роком що характеризує забезпеченість заборгованості власними коштами. Перевищення власних коштів над позиковими свідчить про фінансову стійкість підприємства.

Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії) - характеризує незалежність фінансового стану підприємства від залучених джерел,він показує частку власних коштів у загальній сумі джерел.Товариство по цьому показнику має тенденцію щорічного зменшення, даний показник характеризує неможливість підприємства виконати зовнішні зобов'язання за рахунок власних активів.

Таким чином, посилаючись на дані розрахунки які свідчать, що ПАТ „ Веселинівський завод сухого знежиреного молока ’’ має стійке фінансове становище. Підприємство має достатньо високу частку власних коштів в загальній сумі джерел їх формування і досить високий рівень незалежності від зовнішнього фінансування щоб забезпечити ними виробничі запаси і затрати підприємства.

2.3. Аналіз ліквідності суб'єкта господарювання

Узагальнюючи існуючі визначення ліквідності підприємства, можна сказати, що ліквідність характеризує спроможність суб’єкта господарювання проводити розрахунки за своїми зобов’язаннями як за рахунок наявних грошових коштів, так і за рахунок грошових коштів, отриманих від реалізації окремих елементів майна підприємства.

В більшості випадків основними причинами, що зумовлюють недостатній рівень ліквідності підприємства є:

- низький рівень розрахунково-платіжної дисципліни;

- високий рівень низьколіквідних активів у загальній вартості майна підприємства;

- низький рівень окупності капітальних вкладень;

- відсутність страхових фондів.

Таким чином, криза ліквідності – такий стан підприємства, коли існує значна невідповідність між обсягами зобов’язань, що мають бути погашені, та сумою активів, що можна використати для таких розрахунків. Ознаками наявності кризи ліквідності є низькі значення системи коефіцієнтів платоспроможності (грошової, розрахункової та майнової), а також значний диспаритет сум елементів оборотних активів та зобов’язань [22, c. 28].

Таблиця 2.11

Система показників оцінки ліквідності підприємства

Назва показника	Методика розрахунку (за даними Ф.№1 «Баланс»)	Нормативне (оптимальне) значення
Коефіцієнт абсолютної ліквідності (негайної ліквідності)	(грошові кошти + поточні фінансові інвестиції) / поточні зобов’язання	≥ 0,2
Коефіцієнт швидкої ліквідності (проміжної, суворої, уточненої, критичної ліквідності, кислотного тесту)	(грошові кошти + поточні фінансові інвестиції + поточна дебіторська заборгованість + інші оборотні активи) / поточні зобов’язання	≥ 0,7
Коефіцієнт загальної ліквідності (поточної ліквідності)	оборотні активи / поточні зобов’язання	≥1,5
Коефіцієнт платоспроможності	грошові кошти / поточні зобов’язання	≥ 0,1
Коефіцієнт критичної ліквідності	(оборотні активи – оборотні виробничі фонди) / поточні зобов’язання	≥ 0,8
Коефіцієнт покриття запасів	нормальніджерела покриття / запаси	≥ 1,0

Посилаючись на систему показників коефіцієнтів ліквідності проведемо динаміку коефіцієнтів ліквідності ПАТ “Веселинівський завод сухого знежиреного молока”

Таблиця 2.12

Динаміка коефіцієнтів ліквідності підприємства

Показник	Норматив	2011р.	2012р.	2013р.
Коефіцієнт загальної ліквідності	Збільшення (більше 1)	1,81	1,48	2,32
Коефіцієнт швидкої ліквідності	Збільшення (0,6-0,8)	1,64	1,07	1,32
Коефіцінт абсолютної ліквідності	Зростання (0,2-0,35)	0,1	0,13	0,11

На підприємстві протягом 2011- 2013 років значення коефіцієнта загальної ліквідності значно перевищує 1, то можна зробити висновок про те, що підприємство володіє значним обсягом вільних ресурсів, які сформувалися завдяки власним джерелам, показник коефіцієнта швидкої ліквідності вище 0,6 та показує надійні платіжні можливості підприємства щодо погашення поточних зобов’язань за умови своєчасного здійснення розрахунків з дебіторами, коефіцієнт абсолютної ліквідності теоретично незначно нижчий свого значення, а тому не вважається що підприємство не здатне погасити свої борги.

Всі активи фірми в залежності від ступеня ліквідності, тобто швидкості перетворення в кошти, можна умовно підрозділити на такі груп:

1. Найбільш ліквідні активи (А1) - суми по всіх статтях коштів, що можуть бути використані для виконання поточних розрахунків негайно. У цю групу включають також короткострокові фінансові вкладення (цінні папери).

2. Швидкореалізовані активи (А2) - активи, для обертання яких у наявні кошти потрібен певний час. У цю групу можна включити дебіторську заборгованість (платежі по якій очікуються протягом 12 місяців після звітної дати), інші оборотні активи.

Ліквідність цих активів може бути різною і залежить від суб'єктивних та об'єктивних чинників: кваліфікації фінансових робітників, взаємовідносин із платниками і їхньої платоспроможності, умов надання кредитів покупцям, організації вексельного обігу.

3. Повільнореалізовані активи (АЗ) - найменш ліквідні активи - це запаси, дебіторська заборгованість (платежі по якій очікуються більш ніж через 12 місяців після звітної дати).

4. Важкореалізовані активи (А4) - активи, що призначені для використання в господарській діяльності протягом тривалого періоду часу. У цю групуможна включити статті І розділу активу балансу "Необоротні активи".

Перші три групи активів протягом всього господарського періоду можуть постійно змінюватися і відносяться до поточних активів фірми.

Пасиви балансу по мірі зростання строків погашення зобов'язань групуються наступним чином:

1. Найбільш термінові зобов'язання (ПІ) - кредиторська заборгованість, розрахунки по дивідендах, інші короткострокові зобов'язання, а також позички, не погашені в термін (за даними додатків до бухгалтерського балансу).

2. Короткострові пасиви (П2) - короткострокові кредити банків та інші позики, які підлягають погашенню протягом 12 місяців після звітної дати.

3. Довгострокові пасиви (Пз) - довгострокові кредити та інші довгострокові пасиви - статті II розділу пасиву балансу "Довгострокові зобов'язання".

4.Постійні пасиви (П4) - статті І розділу балансу "Власний капітал" [39, c.531].

Фірма вважається ліквідною, якщо її поточні активи перевищують її короткострокові зобов'язання. Для оцінки реального ступеня ліквідності фірми необхідно провести аналіз ліквідності балансу.

Ліквідність балансу визначається як ступінь покриття зобов'язань фірми її активами, термін перетворення яких у гроші відповідає терміну погашення зобов'язань. Для визначення ліквідності балансу варто зіставити результати по кожній групі активів і пасивів.

Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо виконуються умови:

A1>П1; А2>П2;АЗ>ПЗ; А4<П4. (2.1)

Якщо виконуються перші три нерівності, тобто поточні активи перевищують зовнішні зобов'язання фірми, то обов'язково виконується остання нерівність, що має глибокий економічний зміст: наявність у фірми власних оборотних коштів; дотримується мінімальна умова фінансової стійкості.

Невиконання якоїсь із перших трьох нерівностей свідчить про те, що ліквідність балансу в тій чи іншій міри відхиляється від абсолютної. При цьому нестача коштів по одній групі активів компенсується їх надлишком по іншій групі, хоча компенсація може бути лише по вартісній величині, оскільки в реальній платіжній ситуації менш ліквідні активи не можуть замінити більш ліквідні.

Зіставлення найбільш ліквідних коштів і швидкореалізованих активів з найбільш терміновими зобов'язаннями і короткостроковими пасивами дозволяє виявити поточну ліквідність і платоспроможність. Якщо ступінь ліквідності балансу настільки великий, що після погашення найбільш термінових зобов'язань залишаються зайві кошти, то можна прискорити терміни розрахунків із банком, постачальниками й іншими контрагентами [24,c.99].

Отже, з таблиці 2.13 ми бачимо, що ліквідність балансу фірми за 2011 рік відхиляється від абсолютної.

Таблиця 2.13

Оцінка ліквідності балансу за 2011 рік, тис. грн.

Актив	На початок року	На кінець року	Пасив	На початок року	На кінець року	Платіжний надлишок
						на початок року	на кінець року
1.Найбільш ліквідні активи (А1)	2241	12587	1.Найбільш термінові зобов'язання (ПІ)	2139	2612	102	9975
2. Швидко -реалізовані активи (А2)	220	46	2.Коротко­строкові пасиви (П2)	3273	4845	-3053	-4799
3.Повільно реалізовані активи (АЗ)	8322	832	3.Довго­строкові пасиви (ПЗ)	0	0	8322	832
4.Важко реалізовані активи (А4)	3179	3119	4. Постійні пасиви (П4)	8550	9127	5371	6008
Баланс	13962	16584	Баланс	13962	16584	-	-

A1>П1; А2<П2; АЗ>ПЗ; А4<П4.

На підприємстві в 2011 році вистачало коштів на погашення найбільш термінових зобов'язань , але відслідковується нестача активів, що швидко реалізуються ( нестача на початок і кінець року складала відповідно 3053 і 4799 тис.грн.)., у підприємства достатньо власних коштів, тому дотримується мінімальна умова фінансової стійкості.

Таблиця 2.14

Оцінка ліквідності балансу за 2012 рік, тис. грн.

Актив	На початок року		На кінець року	Пасив	На початок року	На кінець року	Платіжний надлишок
							на початок року	на кінець року
1. Найбільш ліквідні активи (А1)	12587		4111	1. Найбільш термінові зобов'язання (ПІ)	2612	2462	9975	1649
2. Швидко -реалізовані активи (А2)	46		617	2.Коротко­строкові пасиви (П2)	4845	2145	-4799	-1528
3. Повільно реалізовані активи (АЗ)		832	2078	3.Довгострокові пасиви (ПЗ)	0	0	832	2078
4. Важко реалізовані активи (А4)		3119	6243	4. Постійні пасиви (П4)	9127	8442	6008	2199
Баланс		16584	13049	Баланс	16584	13049	-	-

A1>П1; А2<П2; АЗ>ПЗ; А4<П4.

На підприємстві в 2012 році достатньо коштів на погашення найбільш термінових зобов'язань , але відслідковується нестача активів, що швидко реалізуються ( нестача на початок і кінець року складала відповідно 4799 і 1528 тис.грн.)., а тому ліквідність балансу фірми за 2012 рік відхиляється від абсолютної хоча у підприємства достатньо власних коштів і тому дотримується мінімальна умова фінансової стійкості.

Таблиця 2.15

Оцінка ліквідності балансу за 2013 рік, тис. грн.

Актив	На початок року	На кінець року	Пасив	На почато к року	На кінець року	Платіжний надлишок
						На початок року	На кінець року
1. Найбільш ліквідні активи (А1)	4111	3547	1. Найбільш термінові зобов'язання (ПІ)	2462	4172	1649	-625
2. Швидко -реалізовані активи (А2)	617	1396	2. Коротко­строкові пасиви (П2)	2145	0	-1528	1396
3. Повільно реалізовані активи (АЗ)	2078	4750	3. Довго­строкові пасиви (ПЗ)	0	0	2078	4750
4. Важко реалізовані активи (А4)	6243	6153	4. Постійні пасиви (П4)	8442	11674	2199	5521
Баланс	13049	15846	Баланс	13049	15846	—	—

На підприємстві в 2013 році достатньо коштів на погашення найбільш термінових зобов'язань на початок року, але на кінець року відслідковується їх нестача, також є нестача активів, що швидко реалізуються та становить на початок року 1528, тільки на кінець року ситуація стабілізувалась, тому ліквідність балансу фірми за 2013 рік відхиляється від абсолютної хоча у підприємства достатньо власних коштів і дотримується мінімальна умова фінансової стійкості.

Ліквідність та платоспроможність підприємства оцінюють за допомогою абсолютних та відносних показників.

Серед абсолютних основним є показник, що характеризує величину власного оборотного капіталу ( ВОК).

Показник ВОК характеризує ту частину власного капіталу підприємства, яка є джерелом покриття його поточних активів. Він є розрахунковим показником, що залежить від структури як активів так і пасивів. За інших рівних умов зростання цього показника в динаміці розглядається як позитивна тенденція. Основним і постійним джерелом збільшення власних оборотних коштів є прибуток.

Існує два варіанти розрахунку цього показника:

1.ВОК=ВК+ДЗ-НА, (2.2)

де ВК - власний капітал, ДЗ - довгострокові зобов'язання, НА - необоротні активи.

2. ВОК = ОА-КП, де ОА - оборотні активи; КП - короткострокові пасиви.

Показник ВОК показує, яка сума оборотних коштів залишається в розпорядженні підприємства після розрахунків за короткостроковими зобов'язаннями[40,c.628].

Динаміка показника ВОК для підприємства у 2011-2013 рр. виглядала наступним чином (табл. 2.16):

Таблиця 2.16

Динаміка власного оборотного капіталу, 2011-2013 рр.

Показник	Рік			Зміна
	2011	2012	2013	2012/2011	2013/2012	2013/2011
Власний оборотний капітал, тис. грн.	6008	2199	5521	-3809	3322	-487

Підприємство на протязі 2011-2013 років мало власний капітал, але відслідковується динаміка його зменшення в 2012 році на 3809 тис.грн., в 2013 році ситуація стабілізувалась та підприємство підвищило власний оборотний капітал за рахунок збільшення прибутку, а тому цю тенденцію підприємства можна назвати позитивною.