2.3. Коэффициентный анализ финансовой устойчивости оао «нзхк»

Коэффициенты финансовой устойчивости показывают степень финансовой независимости от кредиторов и инвесторов. По ним оценивается структура источников финансирования с точки зрения собственности на них (собственные или заемные), степени доступности и риска пользования ими. Эти показатели представляют особый интерес для кредиторов организации, которые всегда должны помнить о возможности неисполнения должником обязательств и риске банкротства [25, с. 33].

Проведем коэффициентный анализ финансовой устойчивости ОАО «НЗХК» с помощью методики Казаковой Н.А., рассмотренной в п. 1.2 (см. табл. 13).

Таблица 13 – Показатели финансовой устойчивости ОАО «НЗХК» за 2011 г. – за 2013 г.

Показатели	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Изменение (+;–) 2012 г. к 2011 г.	Изменение (+;–) 2013 г. к 2012 г.
1	2	3	4	5	6
Коэффициент автономии	0,87	0,81	0,85	– 0,06	0,04
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	0,15	0,24	0,18	+ 0,09	– 0,06
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,21	0,22	0,25	+ 0,01	0,04
Мультипликатор собственного капитала	1,15	1,24	1,18	+ 0,09	– 0,06
Соотношение обязательств и совокупных активов	0,13	0,19	0,15	+ 0,06	– 0,04
Коэффициент покрытия процентных выплат	253,43	67,04	41,00	– 186,39	– 26,04

В 2011 г. значение коэффициента автономии находилось на высоком уровне: 0,87. Но уже в 2012 г. значение снизилось до 0,81, это означает, что доля собственных средств в общей сумме активов снизилась на 6 %. В 2013 г. данный показатель увеличился на 4 %. В течение всего анализируемого периода доля собственных средств в общей сумме активов находится на высоком уровне (сравнение с нормативным значением: более 0,5), что свидетельствует о повышении уровня финансовой устойчивости и снижении уровня зависимости от внешних инвесторов.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств в 2011 г. имел самое низкое значение: 0,15. Но уже в 2012 г. произошел резкий рост заемных средств на 9 % (значение показателя составило 24 %). В 2013 г. снова произошло снижение на 6 %. Низкий уровень коэффициента означает высокий уровень финансовой устойчивости и минимальной зависимости от заемного капитала и обязательств.

Коэффициент маневренности собственного капитала на протяжении оцениваемого периода имеет положительную динамику, но значение показателя находится на нижней границе нормативного значения (0,2 – 0,5). Это означает, что ОАО «НЗХК» в 2011 г. использовал в обороте лишь 21 % собственного капитала, в 2012 г.: 22 %, а в 2013 г.: 25 %, а остальные средства были «обездвижены» в товарно-материальных запасах, производственных затратах и прочих активах.

В 2011 г. на рубль собственного капитала приходилось лишь 1,15 руб. активов, о чем говорит мультипликатор собственного капитала. В 2012 г. значение мультипликатора выросло до 1,24 руб. Но в 2013 г. произошло снижение и на рубль собственного капитала приходится 1,18 руб.

Соотношение обязательств и совокупных активов за весь анализируемый период находится ниже нормативного значения (0,2 – 0,5), это указывает на высокий уровень финансовой устойчивости организации на протяжении всего оцениваемого периода. Коэффициент показывает, что в 2011 г. лишь 13 % активов организация финансирует за счет займов, в 2012 г.: 19 %, а в 2013 г.: 15 %.

При анализе коэффициента покрытия процентных выплат на протяжении с 2011 г. по 2013 г. была выявлена ниспадающая тенденция, но значение показателя всегда превышало нормативное значение (не менее 1). Данный коэффициент показывает, что у организации достаточно денежного потока из операционной прибыли для обслуживания процентных платежей.

В итоге можно сказать, что в 2011 г. у ОАО «НЗХК» была высокая финансовая устойчивость, но в 2012 г. она несколько снизилась из-за увеличения объемов заемного капитала. Однако, уже в 2013 г. организация снова повысила уровень финансовой устойчивости.