3.2. Разработка мероприятий по управлению финансовой устойчивостью организации

Мероприятия по повышению финансовой устойчивости направлены на определение факторов, негативно воздействующих на показатели финансово-экономического состояния. Выявление факторов осуществляется на основе анализа финансовых показателей и диагностики финансово-экономического состояния организации. Главным является определение показателей, имеющих уровень хуже предельного, или приближающийся к нему.

В отечественной теории и практике экономического анализа финансовое состояние и инвестиционная привлекательность организации оцениваются уровнем ее ликвидности и платежеспособности, рентабельности и деловой активности, финансовой устойчивости и т.д. Важнейшей характеристикой организации в целом является ее финансовая устойчивость. Результаты анализа и прогнозирования финансовой устойчивости организации показывают уровень эффективности его деятельности и отражают перспективы текущего, инвестиционного и финансового развития, содержат необходимую информацию для учредителей, работников, поставщиков, покупателей, кредиторов, инвесторов, государства, банков и других контрагентов внутренней и внешней среды деятельности организации [32].

В широком смысле слова финансовое прогнозирование заключается в изучении возможного финансового положения организации в будущем, разработке основных направлений стратегии в области финансов для обеспечения необходимой устойчивости организации при финансировании определенных расходов. Такой прогноз имеет значение прежде всего для самой организации, поскольку постоянными задачами при продолжающейся деятельности остается привлечение капитала и предупреждение банкротства. В условиях цивилизованного рынка конкуренция побуждает увеличивать объем продаж, снижать издержки, обеспечивать качество продукции, диверсифицировать производственную деятельность, что требует постоянного притока капитала и финансовой устойчивости [10].

Управление ростом организации требует тщательной балансировки целей организации с позиции возможных продаж, роста эффективности деятельности и наличия финансовых ресурсов, поэтому осуществим моделирование достижимого роста развития ОАО «НЗХК» на основании данных 2012 – 2013 гг. (табл. 15).

Таблица 15 – Моделирование достижимого роста развития ОАО «НЗХК» на 2014 г., тыс руб.

№	Показатель	Комментарий	2012 г.	2013 г.
1	2	3	4	5
1	Чистая прибыль (Pn)	Из ф.2	361 821	103 601
2	Выручка (S)	Из ф.2	5 945 604	7 805 181
3	Среднегодовая величина активов (TEL)	(стр. 1600 на н.г. + стр. 1600 на к.г.)/2	5 561 656	6 249 251,5
4	Среднегодовая величина собственного капитала (E)	(стр. 1300 на н.г. + стр. 1300 на к.г.)/2	13 473 762	14 044 749
5	Коэффициент реинвестирования прибыли (Kpr)	Показывает, какая доля чистой прибыли после выплаты дивидендов была инвестирована в деятельность организации Kpr = PR/Pn	1	1
6	Чистая рентабельность продаж (NPM)	NPM = Pn/S	0,061	0,013
7	Ресурсоотдача (TAT)	TAT = S/TEL	1,069	1,249

Продолжение табл. 15

1	2	3	4	5
8	Коэффициент финансовой зависимости (FD)	FD = TEL/E	0,413	0,445
9	Коэффициент устойчивости экономического роста (SGR)	SGR = (Kpr*NРM*TAT*FD)/ (1- Kpr*NРM*TAT*FD)	0,028	0,007

Поскольку точной информации о реинвестировании прибыли в деятельность организации представлено не было, то было предположено, что ОАО «НЗХК» после выплаты дивидендов всю оставшуюся прибыль инвестировало в деятельность организации. Таким образом, коэффициент реинвестирования прибыли стал равен 1. Далее был произведен расчет коэффициента устойчивости экономического роста: в 2012 г. его значение было равно 2,8 %, а в 2013 г.: 0,7 %. Т.к. коэффициент слишком мал, то он не будет использоваться в дальнейшем прогнозировании.

Далее спрогнозируем рост выручки с помощью метода пропорциональной зависимости, который основывается на выборе базового финансового показателя – на основе коэффициента экономического роста (k_g) [34, с.35]. Данный коэффициент рассчитывается по формуле среднего квадратического отклонения:

(23)

где x – значение выручки за определенный период;

 – среднее значение выручки за весь анализируемый период;

n – количество периодов.

Значения выручки в период с 2008 г. по 2013 г. представлены в табл. 16.

Таблица 16 – Значения показателя «Выручка» ОАО «НЗХК» за 2008 – 2013 гг., тыс. руб.

Год	Значение показателя
1	2
2008	6 231 332

Продолжение табл. 16

1	2
2009	5 909 125
2010	4 961 081
2011	4 640 148
2012	5 945 604
2013	7 805 181

Далее проведем расчет среднего квадратического отклонения:

Можно предположить, что в 2014 г. Значение показателя «Выручка» увеличится на 1 017 270 тыс. руб. Таким образом, коэффициент экономического роста равен 12 %. Далее произведем прогнозирование отчета о финансовых результатах, ориентируясь на данный коэффициент экономического роста.

Таблица 17 – Прогнозирование отчета о финансовых результатах ОАО «НЗХК» на 2014 г., тыс. руб.

Показатель	2013 г. (отчет)		2014 г. (план)
	Порядок расчета	Величина показателя	Порядок расчета	Величина показателя
1	2	3	4	5
Выручка	Стр.2110 ф.2	7 805 181	Исходные данные, увеличенные на Kg = 12 %	8 741 803
Себестоимость продаж	Стр.2120 ф.2	6 189 247	Исходные данные, увеличенные на Kg = 12 %	6 931 957
Валовая прибыль	п. 1- п. 2	1 615 934	п. 1- п. 2	1 809 846
Коммерческие и управленческие расходы	Стр.2210+2220 ф.2	1 197 623	Исходные данные за предыдущий период	1 197 623

Продолжение табл. 17

1	2	3	4	5
Прибыль (убыток) от продаж	п. 1 – п. 2 – п.4 или стр.2200 ф.2	418 311	п. 1- п. 2- п. 4	612 223
Сумма других видов доходов	Стр.2310+2320+2330+ 2340 ф.2	495 113	Исходные данные, увеличенные на Kg = 12 %	554 527
Сумма других видов расходов	Стр.2350 ф.2	714 115	Исходные данные, увеличенные на Kg = 12 %	799 809
Сальдо прочих доходов и расходов	п. 6-п. 7	– 219 002	п. 6-п. 7	– 245 282
Операционная прибыль (прибыль до налогообложения)	Стр.2300 ф.2	190 475	п. 5+п. 8	366 941
Налоги и обязательные платежи, в т.ч. банк. %	п. 9 – п. 11	86 874	Определяем как 30% от операционной прибыли, ориентируясь на ставку налога на прибыль (20 %) и ставку банковского кредита (10 %)	110 082
Прибыль чистая	Стр.2400 ф.2	103 601	п.9 – п.10	256 859

В 2014 г. выручка будет равна 8 741 802 тыс. руб., что на 12 % больше, чем ее значение в 2013 г. (7 805 181 тыс. руб.) Предположительно данный рост выручки будет обусловлен сдачей площадей завода в аренду. Так же в 2014 г. вырастет себестоимость продаж на 742 709,6 тыс. руб. (значение показателя в 2013 г.: 6 189 247 тыс. руб., а в 2014 г. 6 931 957 тыс. руб.) За счет роста этих показателей произойдет рост валовой прибыль на 12 %, т.е. на 193 912 тыс. руб. (значение показателя в 2013 г.: 1 615 934 тыс. руб., а в 2014 г.: 1 809 846 тыс. руб.)

В 2014 г. будет наблюдаться рост прибыли от продаж. В 2013 г. значение показателя равно 418 311 г., но уже в 2014 г. показатель вырастет на 46,4 %, или на 193 912 тыс. руб. (станет равным 612 223 тыс. руб.)

Рост показателей «Сумма прочих доходов» и «Сумма прочих расходов» на 12 % приведет к такому же увеличению показателя «Сальдо прочих доходов и расходов». Это произойдет в связи с перемещением производственных цехов и освобождением производственных площадей для сдачи в аренду.

Рост операционной прибыли на 92,6 % или на 176 466 тыс. руб. (в 2013 г. показатель равен 190 475 тыс. руб., а в 2014 г.: 366 941 тыс. руб.) будет вызван ростом показателя прибыли от продаж, а так же ростом показателя «Сальдо прочих доходов и расходов».

Рост операционной прибыли связан с ростом выплачиваемых налогов и обязательных платежей на 26,71 % (в 2013 значение показателя было равно 86 874 тыс. руб., а в 2014 г. 110 082 тыс. руб.). Соответственно вырастет чистая прибыль на 147,93 % и в 2014 г. будет равна 256 859 тыс. руб. (в 2013 г.: 103 601 тыс. руб.)

На основе спрогнозированного отчета о финансовых результатах ОАО «НЗХК» на 2014 г. был осуществлен экспертным путем прогноз бухгалтерского баланса, который представлен в табл. 18.

Таблица 18 – Прогноз бухгалтерского баланса ОАО «НЗХК» на 2014 г., тыс. руб.

Статья баланса	Величина показателя за 2013 г. (отчет)	Порядок расчета на 2014 г.	Обоснование изменения	Величина показателя на 2014 г. (план)
1	2	3	4	5
АКТИВ
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	1 821	Рост на 5 %	Увеличение нематериальных активов необходимо для дальнейшего развития производства. Кроме того, в период с 2011 г. по 2013 г. заметна ниспадающая тенденция с резким сокращением нематериальных активов	1 912

Продолжение табл. 18

1	2	3	4	5
			на 44 % в 2012 г., связанная с их устареванием.
Основные средства	10 049 451	Рост на 2 %	Необходимо увеличить активную часть основных фондов, что позволит в дальнейшем наращивать объемы производства.	10 250 440
Итого по разделу I	10 794 293	–	Произошел рост на 2,04 %	11 015 472
II. Оборотные активы
Запасы	2 883 150	Снижение на 4 %	Снижение запасов произойдет за счет снижения незавершенного производства, реализации готовой продукции и невостребованных запасов.	2 767 824
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	9 810	Снижение на 4 %	Т.к. НДС зависит от количества запасов, то и изменение будет аналогичным.	9 418
Дебиторская задолженность	2 975 541	Снижение на 3 %	Снижение произойдет за счет погашения дебиторской задолженности за поставку ионно-литиевых аккумуляторов ЗАО «Суздальское».	2 886 275
Финансовые вложения	60 645	Рост на 3 %	Запланированный рост.	62 464
Денежные средства	279 483	Рост на 18 %	Запланированный рост.	329 790
Итог по разделу II	6 284 293	Снижение на 2,43 %.	–	6 131 435
Баланс	17 078 586	Рост на 0,04 %.	–	17 146 907
ПАССИВ
III. Капитал и резервы
Нераспределенная прибыль	11 266 866	Рост на 1 %	Инвестирование части чистой прибыли на дальнейшее развитие организации.	11 379 535
Итого по разделу III	14 446 695	Рост на 0,78 %.	–	14 559 364
V. Краткосрочные обязательства
Кредиторская задолженность	1 123 371	Снижение на 8 %	Ожидается погашение кредиторской задолженности за	1 033 501

Продолжение табл. 18

1	2	3	4	5
			сопровождение ядерных материалов.
Оценочные обязательства	286 278	Рост на 1,5 %	Запланированный рост.	290 858
Доходы будущих периодов	782 848	Рост на 5 %	Рост данной статьи баланса обусловлен ростом увеличения заказов от клиентов.	821 990
Итог по разделу V	2 193 112	Снижение на 2,1 %.	–	2 146 965
Баланс	17 078 586	Рост на 0,04 %.	–	17 146 907

После составления прогноза бухгалтерского баланса валюта баланса в 2014 г. выросла на 0,04 % (с 17 078 586 тыс. руб. до 17 146 907 тыс. руб.)

В основу прогнозирования форм 1 и 2 бухгалтерской отчетности нами были положены следующие мероприятия:

1. Приобретение нематериальных активов и основных средств.

2. Обеспечение уменьшения объемов запасов.

3. Увеличение инвестированной чистой прибыли в деятельность организации.

Обоснование их реализации представлено в табл. 17, 18.

Оценку качества прогноза и разработанных мероприятий осуществим в п. 3.3.