10. Принципи формування інвестиційної стратегії

Формування інвестиційної стратегії – це складний процес, що включає багато етапів  дослідження і аналізу великої кількості макро– і мікроекономічних факторів, що  визначають актуальність, доцільність стратегії, ії відповідність основним цілям підприємства. Перш ніж приступати до формування стратегії необхідно визначитися з принципами, які будуть покладені в основу цього процесу.  Оскільки формування стратегії  інвестування є  одним з елементів стратегічного планування, то, на наш погляд, в основі цього процесу мають лежати принципи, що використовуються в плануванні. 

1.  Принцип системності вимагає підпорядкування інвестиційної стратегії загальній стратегії розвитку підприємства. Крім того, при плануванні слід враховувати не тількі стратегічні цілі, а й  оперативні, поточні завдання інвестиційної діяльності.

2.  Принцип оптимальності визначає  необхідність враховувати  обмеженість  наявних інвестиційних ресурсів та  визначати найбільш оптимальний з альтернативних джерел фінансування.

3.  Принцип економічності полягає  в перебільшенні  величини  інвестованих ресурсів отриманим ефектом (соціальним, економічним, технологічним)

4. Принцип ситуативності, у відповідності з яким інвестиційна стратегія повинна бути адаптивною до змін чинників зовнішнього інвестиційного середовища. 

5. Принцип участі передбачає залучення до процесу планування інвестиційної діяльності всіх керівників функціональних підрозділів. Але, які б фахівці не залучалися до розробки окремих  параметрів інвестиційної стратегії організації, її реалізацію повинні забезпечувати підготовлені фахівці - інвестиційні менеджери.

6. Принцип безперервності. У відповідності з цим принципом процесс розробки та реалізації стратегії повинен здійснюватися безперервно, тобто: цілі та заходи з їх реалізації повинні здійснюватися циклічно. 

7. Принцип зворотного зв’язку.  Використання цього принципу має на увазі, що при розробці інвестиційної стратегії цілі ставляться від досягнутого.

 Отже, підводячи підсумки, можна стверджувати, що початковим етапом формування інвестиційної стратегії розвитку підприємства є визначення принципів – правил, використання яких значно полегшує цей  процес. З огляду на те, що  інвестиційна стратегія є елементом загального плану розвитку підприємства, доцільно використовувати класичні принципи планування, але розтлумачені на основі реалій і умов прийняття інвестиційних рішень.  В той же час, слід зазначати, що  визначення норм  є лише початковим етапом обґрунтування і вибору інвестиційної стратегії. Отже, подальші дослідження мають бути спрямовані на  пошук оптимального алгоритму  та етапів вибору інвестиційної стратегії підприємства.

11. Процес розробки інвестиційної стратегії.

Процес розробки інвестиційної стратегії підприємства проходить такі етапи:

1. Визначення загального періоду формування інвестиційної стратегії, який залежить від:

- тривалості періоду, визначеного для формування загальної стратегії розвитку підприємства, який не може бути більшим періоду реалізації підтримуючих інвестиційних проектів;

- передбачуваності розвитку економіки в цілому і кон'юнктури тих сегментів інвестиційного ринку, із якими пов'язана майбутня інвестиційна діяльність підприємства;

- його галузевої приналежності;

- розміру;

- стадії життєвого циклу тощо.

2. Дослідження чинників зовнішнього інвестиційного середовища і кон'юнктури інвестиційного ринку, яке спрямоване на визначення економіко-правових умов ІД підприємства і можливої їхньої зміни в майбутньому, змін кон'юнктури інвестиційного ринку і чинників, що її обумовлюють, прогнозу кон'юнктури на сегментах ринку, пов'язаних з майбутньою ІД підприємства.

3. Оцінка сильних і слабких сторін підприємства, що визначають особливості його інвестиційної діяльності. Це дозволяє визначити, чи володіє підприємство достатнім потенціалом, щоб скористатися новими інвестиційними можливостями, а також які внутрішні його характеристики послаблюють результативність ІД. Використовується метод управлінського обстеження підприємства, який базується на вивченні різноманітних функціональних зон підприємства, що забезпечують розвиток інвестиційного процесу, серед яких: маркетингові можливості розширення обсягів і диверсифікації операційної (а відповідно й ІД); фінансові можливості формування інвестиційних ресурсів; чисельність, фаховий і кваліфікаційний склад персоналу, що забезпечує розробку і реалізацію інвестиційної стратегії; наявна на підприємстві інформаційна база формування альтернативних стратегічних рішень щодо інвестування; стан організаційної структури управління й інвестиційної культури.

4. Формування стратегічних цілей ІД з метою підвищення рівня добробуту власників підприємства і максимізації його ринкової вартості. Ця ціль конкретизується з урахуванням задач і особливостей майбутнього інвестиційного розвитку підприємства. Система стратегічних цілей повинна забезпечувати вибір найбільш ефективних напрямків реального і фінансового інвестування, формування достатнього обсягу інвестиційних ресурсів і оптимізації їхнього складу, прийнятність рівня інвестиційних ризиків у процесі здійснення майбутньої господарської діяльності і т.п.

5. Аналіз стратегічних альтернатив і вибір стратегічних напрямків та форм ІД - передбачає пошук альтернатив рішення щодо поставлених стратегічних інвестиційних цілей; їх оцінку з позицій зовнішніх можливостей і загроз, а також реального внутрішнього інвестиційного потенціалу; вибір найприйнятніших з них. Пошук альтернатив, що відповідають поставленим цілям, здійснюється в галузевому і регіональному розрізі, по різноманітних об'єктах стратегічного управління, по реальних і фінансових інвестиціях і т.п.

6. Визначення стратегічних напрямків формування інвестиційних ресурсів - прогнозується загальний обсяг необхідних інвестиційних ресурсів відповідно до стратегічних напрямків і форм реального та фінансового інвестування, що диференціюється по окремих етапах стратегічного періоду; оптимізується структура джерел, виходячи із забезпечення фінансової рівноваги підприємства в процесі його розвитку.

7. Формування інвестиційної політики по основних аспектах ІД. Цей етап формування інвестиційної стратегії дозволяє забезпечити інтеграцію цілей і напрямків ІД з основними механізмами їх реалізації. Інвестиційна політика являє собою форму реалізації інвестиційної ідеології й інвестиційної стратегії підприємства в розрізі найважливіших аспектів інвестиційної діяльності на окремих етапах її здійснення. На відміну від інвестиційної стратегії в цілому, інвестиційна політика формується лише по конкретних напрямках ІД підприємства і спрямована на досягнення головної стратегічної цілі.

8. Розробка системи організаційно-економічних заходів щодо забезпечення реалізації інвестиційної стратегії - передбачає формування на підприємстві нових організаційних структур управління ІД, створення "центрів інвестицій" різних типів, впровадження нових принципів інвестиційної культури, створення ефективної системи стратегічного інвестиційного контролінгу і т.п.

9. Оцінка результативності розробленої інвестиційної стратегії - завершує процес розробки останньої. Така оцінка здійснюється за системою спеціальних економічних і позаекономічних критеріїв, що встановлюється підприємством.