64. Кредитный рынок, его сегменты и формирование спроса на них. Оценка состояния современного кредитного рынка в России.

Кредитный рынок — наиболее крупный сегмент финансового рынка в современных рыночных экономиках, так как именно кредитные отношения — основной механизм, движущий и ускоряющий рыночную экономику в целом.

Кредитный рынок — это форма взаимоотношений между отдельными самостоятельно принимающими решения хозяйствующими субъектами.

Отличительной чертой кредитного рынка является то, что вместо товаров на нем выступают деньги.

Кредитный рынок базируется на определении рынка ссудных капиталов.

Ссудный капитал - это денежные средства, переданные на условиях возвратности,платности и срочности, кредит рассматривается как форма увеличения существующего капитала.

Рынок ссудных капиталов состоит из:

• кредитной системы (

• рынка ценных бумаг

Основные функции КР:

- обслуживание товарного обращения через кредит;

- аккумуляция или собирание ден.сбережений (накоплений) предприятий, населения, государства, а также ин.клиентов;

- трансформация денежных фондов непосредственно в ссудный капитал и использование его в виде капиталовложений для обслуживания процесса производства;

Участники кредитного рынка

• Первичные инвесторы — владельцы свободных финансовых ресурсов (домохозяйства и фирмы)

• Специализированные посредники — кредитно-финансовые организации, которые аккумулируют временно свободные средства и предоставляют их во временное пользование на возмездной основе

• Заемщики, юридические и физические лица, государство.

Первый сегмент кредитного рынка России представляет собой кредитные отношения между Центральным банком РФ и коммер­ческими банками. Центральный банк предоставляет коммерче­ским банкам кредиты на аукционах рефинансирования (кредит­ном, вексельном, ломбардном). На этом сегменте кредитного рынка действуют ставки рефинансирования.

Второй сегмент кредитного рынка России — рынок межбан­ковских кредитов (МБК) — представляет отношения между бан­ками. На межбанковском кредитном рынке банки периодически выступают в роли нетто-кредиторов и нетто-дебиторов. У банков нетто-кредиторов сумма размещенных кредитов превышает сум­му привлеченных, а у банков-дебиторов — сумма привлеченных кредитов превышает сумму размещенных.

Рынок межбанковских кредитов (МБК) как сегмент кредит­ного рынка связан с рынком ценных бумаг и валютным рынком. Изменения на этих рынках влияют на рынок МБК, и наоборот.

Третий сегмент кредитного рынка России — кредитные от­ношения между банками и их клиентами. Здесь в роли заемщи­ка выступают юридические и физические лица, а в роли креди­тора — банк. На клиентском рынке физические и юридические лица получают в банках ссуды. Для получения ссуды клиент должен обратиться в банк с заявкой, в которой излагается эко­номически обоснованная просьба о выдаче кредита. При поло­жительном решении коммерческий банк заключает с клиентом кредитное соглашение, в котором фиксируются все условия предоставления кредита.

Четвертый сегмент кредитного рынка России формируют кредитные отношения между российскими и иностранными бан­ками. В условиях перехода к рыночной эко­номике субъектами международных кредитных отношений стали коммерческие банки, получившие в Банке России генеральную или расширенную лицензию на проведение валютных операций. Кредитные взаимоотношения возникают после проведения пер­вых операций по корреспондентским счетам НОСТРО и ЛОРО. Иностранные и международные банки осуществляют в России инвестиции в виде предоставления кредитов за свой счет или в порядке осуществления посреднических операций.

Спрос на кредитном рынке

Спрос на деньги формирует население, которое осуществляет покупки товаров и услуг для личного потребления, предприятия, нуждающиеся в деньгах для инвестиций, и государство.

Существует ряд моделей спроса на деньги, из них наиболее известны кейнсианская и монетаристская. Напр., представителями кейнсианского направления С. н. д. описывается моделью

M_d = L₁(Y) + L₂(r),

где L₁ — функция, характеризующая спрос на деньги по трансакционным мотивам, т. е. для покупок, и L₂ — функция, отражающая спрос по спекулятивным мотивам, т. е. для наращивания богатства, Y — уровень дохода и r — процентная ставка.

Сторонники монетарзима утверждают, что спрос на деньги не является функцией только ставки процента и дохода, а на него влияет также норма прибыли от всех остальных видов реальных и финансовых активов. Согласно взглядам монетаристов  деньги  являются главной сферой, определяющей движение и развитие производства. Государственное регулирование должно ограничиваться контролем над денежным обращением.

Современный КР в России

Современный рынок кредитования ставит перед банками задачу поиска источников дешевых ресурсов. В России стоимость денег заметно выше, нежели на Западе, так что, в этой конкурентной борьбе имеют преимущества те банки, которые получили доступ к рынкам капитала за рубежом. Ст.рефинансирования ЦБ РФ: 8,25% ()

Растет консолидация бизнеса, формирование финансовых групп, действующих по принципу «финансового супермаркета».

Основные проблемы КР в России, снижающие инвестиционную привлекательность российского КР и препятствующие его полноценному функционированию:

- непрозрачность подавляющего большинства экономических субъектов (что увеличивает неопределенность в возврате кредита, а следовательно и его стоимость)

- рост числа посредников

- асимметричность информации

- не всегда достаточная оперативность и доступность получения банковских ссуд

- недостаточная прозрачность российского законодательства

- неразвитость правовой культуры