28. Управление дебиторской задолженностью. Основные методы рефинансирования дебиторской задолженности.

управление дебиторской задолженностью связано в первую очередь с оптимизацией размеров и обеспечение инкассации задолженности покупателей по расчетам за реализованную продукцию.

Управление дебиторской задолженностью включает следующие этапы:

1.Проведение полного анализа дебиторской задолженности, классификация задолженности, определение ее состава. Для определения анализа и оценки уровня дебиторской задолженности используют следующие финансовые показатели: коэффициент отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность; коэффициент просроченной дебиторской задолженности; оборачиваемость дебиторской задолженности и ее просроченной части.

2. Определение условий предоставления кредита и инкассации для различных групп покупателей и видов продукции. Выделяется три вида кредитной политики: консервативный, агрессивный и умеренный.

Консервативный тип кредитной политики направлен на минимизацию кредитного риска. Агрессивный (или мягкий по отношению к покупателям и агрессивный по отношению к конкурентам) тип кредитной политики приоритетной целью кредитной деятельности ставит максимизацию дополнительной прибыли за счет расширения объема и реализации продукции в кредитУмеренный тип кредитной политики характеризует типичные условия ее осуществления в соответствии с принятой коммерческой и финансовой практикой на данном рынке и ориентируется на средний уровень кредитного риска при продаже продукции с отсрочкой платежа.

3. Анализ и ранжирование покупателей в зависимости от объемов закупок, истории кредитных отношений и предлагаемых условий оплаты. Контроль расчетов за дебиторами по отсроченным или просроченным задолженностям, в том числе на основе АВС-метода, проводимого по тем же правилам, что и при управлении запасами. При управлении дебиторской задолженностью необходима оценка вероятности безнадежных долгов. Она осуществляется путем группирования дебиторской задолженности с различными сроками возникновения и определения вероятности безнадежных долгов по каждой из этих групп. Процентная величина вероятности безнадежных долгов рассчитывается на основе экспертных оценок или на основе статистики самой компании.

4. Прогноз поступлений денежных средств от дебиторов на основе коэффициентов инкассации, которые представляет долю денежных средств выручки от реализации, сформировавший этот денежный поток. Коэффициенты инкассации рассчитываются на основе старения реестра дебиторской задолженности.

5. Оценка экономического эффекта от увеличения отсрочки платежа и ее снижения.

Эффект полученный от инвестирования средств в дебиторскую задолженность за счет увеличения отсрочки платежа, определяется путем сопоставления суммы дополнительной прибыли, полученной от увеличения объема реализации продукции за счет предоставления кредита, с суммой дополнительных затрат по оформлению кредита и инкассации долга, а также прямых финансовых потерь от невозврата долга покупателями (безнадежная дебиторская задолженность, списанная в связи с неплатежеспособностью покупателей и истечением сроков исковой давности).

Расчет этого показателя осуществляется по формуле:

Эдз = Пдз – ТЗдз – ФПдз , где

Эдз – сумма эффекта, полученного от инвестирования средств в дебиторскую задолженность по расчетам с покупателями;

Пдз – дополнительная прибыль, полученная от увеличения объема реализации продукции за счет предоставления кредита;

ТЗдз – текущие затраты, связанные с организацией кредитования покупателей и инкассацией долга;

ФПдз – сумма прямых финансовых потерь от невозврата долга покупателями.

6. Важный этап управления дебиторской задолженностью – оценка ее реальной величины и определение необходимого размера резерва по сомнительным долгам.При этом сумма создаваемого резерва не может превышать 10 % от выручки отчетного периода.

7. Рефинансирование дебиторской задолженности. С развитием банковской системы и расширением спектра банковских услуг стало возможным рефинансирование дебиторской задолженности, что в условиях постоянных издержек платежей является для компании способом получения необходимых денежных средств в ранние сроки. Основными формами рефинансирования дебиторской задолженности, используемыми в настоящее время, являются Факторинг, форфейтинг и учет векселей, выданных покупателями продукции.

Факторинг (от англ. Factor- посредник) – разновидность торгово-комиссионной операции, сочетающейся с финансирование оборотного капитала клиента под уступку денежного требования.

Факторинговые операции, основой которых является покупка счетов-фактур поставщика на отгруженную продукцию при условии немедленной оплаты и передачи поставщиком банку права требовать платежи с дебитора. Объектом факторинговой операции является покупка банком счетов-фактур поставщика на отгруженную продукцию на условиях немедленной оплаты и получение от него права требования платежа с дебитора.

Учет векселей, выданных покупателями продукции, представляет собой финансовую операцию по их продаж банку по определенной цене, устанавливаемой в зависимости от номинала векселя, срока, оставшегося до его погашения, и величины, применяемой банком учетной ставки.

Форфейтинг соединяет в себе элементы факторинга и учета векселей и используется при осуществлении долгосрочных экспортных поставок, позволяя экспортеру немедленно получать денежные средства путём учета векселей.

Форфейтинг представляет собой операцию, при которой форфейтор выкупает у экспортера денежное обязательство импортера оплатить купленный им товар сразу же после поставки товара и сам производит досрочную, полную или частичную оплату стоимости товара экспортера.